0 просмотренных постов скрыто
Когда лопнет пузырь ИИ?
Что думают отечественные инвесторы и финансовые спекулянты? У меня ощущение, что оно произойдет в ближайшие полгода. Начнется, как положено, с производителей. Тех, кто реальное что-то производит. NVDA в первых рядах. И с нынешних $180 уйдет в ниже 150 (на самом деле я думаю, что в ниже 120, но не хочу показаться алармистом). А с некоторым лагом и софтовые около-ИИшные конторы просядут. А через пару-тройку лет пена сойдет и в ИИ можно будет инвестировать, а не спекулировать на нем.
Я бы даже шортанул Нвидию кабы брокер дал такую возможность. Но в нынешних условиях даже не буду пытаться. Максимум с кем-нить на пиво поспорю - в конце концов деньги для того и нужны, чтобы пивка купить.
Что скажете, инвесторы? Светло ли ИИ-будущее (с инвестиционной колокольни) али мрачно?
ЗЫ. Я в курсе, что подавляющее большинство аналитиков прогнозируют им рост. Но аналитики анализируют (блин, вы же знаете происхождение этого слова?) фин.показатели, а я смотрю на индустрию изнутри.
Так выглядит финансовый пузырь
Показать полностью
1
Откуда SpaceX берет деньги
Чем хороши американцы - когда они начинают между собою ругаться, наружу, в качестве компромата, выбрасывается очень интересная информация.
9 марта 2025, FT
Состоятельные китайские инвесторы тайно переводят десятки миллионов долларов в частные компании, контролируемые Илоном Маском, включая xAI, Neuralink и SpaceX, используя схему, которая скрывает их личности от общественности. Инвестиции осуществляются через непрозрачные структуры, известные как компании специального назначения.
По данным PitchBook, с момента своего основания в 2002 году SpaceX привлекла более $10 млрд от инвесторов со всего мира.
В среду днём сотни китайских инвесторов подключились к вебинару, чтобы услышать, как представитель Homaer Financial, компании по управлению активами в восточном Китае, рассказывает о возможности инвестировать в SpaceX начиная с суммы всего $200 000 с человека.
Первые инвестиции окупились. В октябре Homaer сообщил в социальных сетях, что группа его клиентов получила прибыль в размере 530% от инвестиций в SpaceX в июне 2018 года и обналичила их шесть лет спустя.
26 января 2024, FT
Компания xAI Илона Маска ведёт переговоры о привлечении инвестиций в размере до $6 млрд. Маск обращается к инвесторам по всему миру, в том числе в Гонконге, с просьбой профинансировать его проект, который он противопоставляет OpenAI. По словам нескольких источников, знакомых с ситуацией, стартап миллиардера в области искусственного интеллекта в последние недели привлекал состоятельных людей и инвесторов по всему миру. По словам четырёх источников, в этих переговорах участвовали семейные офисы в Гонконге.
Три источника, осведомлённые о ходе переговоров, сообщили, что Маск надеялся привлечь до 6 млрд долларов нового акционерного капитала для xAI при предполагаемой оценке в 20 млрд долларов.
По словам одного из источников, Morgan Stanley координирует сбор средств.
26 марта 2025, ProPublica
Согласно ранее не публиковавшимся судебным протоколам, SpaceX позволяет инвесторам из Китая покупать доли в компании при условии, что средства будут проходить через Каймановы острова или другие офшорные центры, обеспечивающие конфиденциальность.
Редкое представление о подходе SpaceX недавно появилось в ходе малоизвестного корпоративного спора в Делавэре. Финансовый директор SpaceX и крупный инвестор в SpaceX Икбалджит Кахлон был вынужден дать показания по этому делу.
Кэлон, который долгое время был близок к руководству компании, заявил, что владеет акциями SpaceX на миллиарды долларов. Его инвестиционная компания также выступает в роли посредника, привлекая деньги инвесторов для покупки акций SpaceX. Согласно судебным документам, он неоднократно переводил деньги из Китая через страны Карибского бассейна для покупки акций SpaceX.
Кэлон — настоящий инсайдер SpaceX. Он «в той или иной форме работал в компании дольше, чем я», — сказал главный финансовый директор SpaceX Брет Джонсон, который проработал в SpaceX 14 лет.
В начале карьеры Кэлон работал на Питера Тиля в той же венчурной фирме, где когда-то работал Джей Ди Вэнс, и впервые встретился со SpaceX в 2007 году, через несколько лет после её основания.
В конце концов Кэлон открыл собственную фирму под названием Tomales Bay Capital и стал крупным посредником, обслуживающим потенциальных инвесторов SpaceX. Он помогал таким людям, как бывший министр образования Бетси ДеВос, покупать акции ракетной компании. Он также выступал в качестве «канала связи» между SpaceX и международными регулирующими органами, когда компания пыталась вывести свои продукты спутникового интернета на рынок таких стран, как Индия.
2 октября 2025, ProPublica
Согласно ранее засекреченным показаниям, компания SpaceX получала деньги напрямую от китайских инвесторов, что поднимает новые вопросы об участии иностранных владельцев в одном из крупнейших военных подрядчиков США.
SpaceX контролирует, кто может покупать её акции, и инвесторы компании делятся на несколько категорий.
Самая малочисленная группа — это прямые инвесторы, которые фактически владеют акциями SpaceX. В эту группу входят фонды, возглавляемые Кэлоном, Питером Тилем и несколькими другими венчурными капиталистами с личными связями с Маском.
Затем идут косвенные инвесторы, которые фактически покупают акции SpaceX через посредников, таких как Кэлон. (Косвенные инвесторы фактически покупают долю в фонде, управляемом посредником, и, как правило, платят немалую комиссию.) Все ранее известные китайские инвесторы SpaceX относились ко второй категории.
Кэлон превратил доступ к акциям SpaceX в прибыльный бизнес.
Список его инвесторов похож на географический атлас. Имена инвесторов в недавно рассекреченном документе не указаны, но их адреса находятся в самых разных странах — от Чили до Малайзии. Один из них находится в России. По крайней мере двое — в материковом Китае. Один — в Катаре. (В одном из электронных писем финансовому директору SpaceX Кэлон сообщил, что фонд из Лос-Анджелеса получил деньги от королевской семьи Катара и уже инвестировал в SpaceX.)
«Вы сколотили огромное состояние», — написал Кэлону китайский финансист четыре года назад. «Лол, что-то в этом роде. SpaceX — это подарок, который продолжает приносить прибыль», — ответил Кэлон. «И всё благодаря вам».
Икбалджит Кахлон - инвестор-миллиардер сикхского происхождения. Начал работать в венчурном фонде Foundations Fund Питера Тиля сразу после его открытия.
В 2007 начал работать с компанией SpaceX, в которую вложился фонд Foundations Fund. Примерно в 2015 году Кахлон убедил Питера Тиля продать ему часть своих акций коспании SpaceX. Это была критически важная сделка, которая позволила Кахлону получить прямой доступ к акциям SpaceX и установить прямые отношения с руководством компании.
В 2016 году Кахлон основал инвестиционную фирму Tomales Bay Capital (TBC). Через TBC Кахлон создаёт и управляет инвестиционными фондами, которые служат специальными целевыми финансовыми структурами для покупки акций технологических компаний, в основном частных. Основной деятельностью Кахлона стало создание фондов для приобретения акций SpaceX.
Согласно его показаниям в суде, Кахлон владеет миллиардами долларов в акциях SpaceX. По состоянию на 31 декабря 2024 года, Tomales Bay Capital управляла активами в размере примерно $2,96 млрд.
Кахлон монетизировал свой доступ к SpaceX с помощью комиссионных:
- Для основного фонда (Tomales Bay Capital Anduril III) Кахлон взимает с большинства ограниченных партнёров 2% годовой комиссии управления.
- Плюс 20% carry interest (получение доли прибыли) от любого прироста стоимости акций.
Кахлон выполняет роль швейцара на «задней двери» SpaceX, предназначенной для входи иностранных инвесторов. Роль эта супер важная, и человек, ее выполняющий должен быть супер-доверенным, совсем из ближнего круга. Если один только "засвеченный" российский инвестор обладал долей в 1% SpaceX, то сколько всего иностранных денег пришло в SpaceX?
Не сложно понять как реально устроено финансирование SpaceX. Она буквально делает деньги из воздуха: продает свои акции богатеньким буратинам со всего мира (вспоминаем китайских инвесторов с ценой входа в $0,2 млн). На полученные средства - поверим, что занимается профильной деятельностью. Так что, по сути, на эти красивые картинки запусков скидывается весь мир. (Сходил какой-нибудь китаец в парикмахерскую подстричься, или там в столовку лапши поесть, заплатил за это китайскому богатенькому буратино, а буратино несет эти деньги на поле чудес имени Илона Маска.)
В этой конструкции всем выгодно каждый месяц придумывать новую, ещё большую цену SpaceX. И Маску, который продаёт буратинам всё более разреженный воздух. И буратинам, которые уже вложились в SpaceX - им же нужно об кого-то закрываться и выводить свои деньги.
Вот только что случится, когда начнётся хотя бы финансовый кризис?
И да, описанное выше - стандартные практики того, что называется "финансовым империализмом" (1, 2). Если есть во всём этом что-то новое и сенсационное - то только то, что в SpaceX настолько пренебрегают гигиеной, что берут у китайцев деньги напрямую, а не через специальные прокладки.
Для понимая масштабов надувательства. Как отмечают коллеги, сейчас мировой лидер по производству космических аппаратов с его портфолио заказов и интеллектуальной собственности оценивается меньше, чем в $1 млрд.
Или вот, например, немцы очень сильно радуются, что получили $50 млн инвестиций в "реальное", "физическое" производство.
P.S.
Канал "Ветер Восточный" публикует очень интересную серию постов про Илона Маска и SpaceX.
Часть 1 - https://t.me/wind_vostok/10042
Часть 2 - https://t.me/wind_vostok/10043
Часть 3 - https://t.me/wind_vostok/10082
Часть 4 - https://t.me/wind_vostok/10083
На мой взгляд, наиболее интересны третий и второй посты.
В третьем обсуждается феномен представления в общественном сознании Маска как супер-гения.
Миф об одиноком гении — это не случайность, а стратегический актив. Он позволяет персонифицировать риски, что критически важно для венчурных проектов. Инвесторы покупают не акцию Tesla, они покупают долю в "видении Маска".
В мире, где стоимость компаний будущего определяется не текущими прибылями, а дисконтированной стоимостью их обещаний, фигура гения-одиночки обеспечивает доверие к валюте ожиданий.
Во втором - обсуждается один из многих ляпов этого супен-гения.
Первым, что попало под нож суровой инженерной и экономической реальности стало углеродное волокно, из которого планировалось делать корпус Interplanetary Transport System (ITS). Вместо межпланетного Левиафана из углеродного волокна всего через два года публике представили нечто радикально иное — грубый, блестящий стальной цилиндр.
«Диаметр 12 метров из углепластика? На бумаге — прекрасно, — комментирует Сара Голдман, материаловед, ранее работавшая в Boeing над композитными структурами. — Но когда мы посчитали термические напряжения при криогенных температурах и стоимость оснастки... Сталь оказалась не шагом назад, а единственным разумным выбором».
Собственно, почему этот супер-гений Маск не сделал примитивный расчет на калькуляторе до того, как рассказал о своих планах городу и миру?
Почему другие супер-гении публично демонстрируют не знание азов термодинамики?
К ситуации возникает ряд вопросов.
Какая-то очень некрасивая картина получается, если взглянуть в целом. Есть очень небольшая группа людей, которые "стригут" весь мир. Например - Безос через его Амазон. Или Маск - например через его Теслу, которую вкладывается весь мир (интересно, в России, с помощь российских финансовых инструментов, всё ещё можно вложиться в эту компанию?). Имея безграничный ресурс эта группа ни шатко ни валко что-то как-то кое-как делает. Делает на очень малый процент того что имеет. И даже этот малый процент - есть серьезные основания полагать что очень с малой эффективностью использует.
Если убрать у Маска или того же Безоса безграничное финансирование - что они реально смогут сделать? Какая реальная цена того же Стралинка - с учетом всех "гениальных" идей Маска? Или тот же двигатель Раптор - сколько реально стоило его создание?
Сколько времени ещё проживет эта вампиричная "превращенная форма", высасывающая все соки и из "реальной экономики", и из сферы духовного производства (образование, культура, наука и т.д.)?
Те кто реально делает всё, работая на Маска, - их же не может не бесить очень многое. Насколько силён этот конфликт? Во что он может вылиться?
Наконец, поскольку эти супер-гении реально важные фигуры, то важно же понимать что ими движет. Чем они приводятся в движение, какими идеями? Реально же - как они откроют рот, так какая-то темная архаика вылазит (1, 2).
Показать полностью
1
Западные финансисты бьют тревогу: к концу года может наступить крах
Financial Times | Великобритания
Кэти Мартин (Katie Martin)
Некоторые считают, что это "хороший" пузырь, но инвесторы должны помнить, что все пузыри в конце концов лопаются.
Многие очевидные негативные тенденции на рынках пока не проявляют себя. Это свидетельствует о том, что, вероятно, настало время подготовиться к серьезному спаду, который может произойти в последние месяцы текущего года.
Управляющие фондами проявляют все больше беспокойства, начиная от США и Франции и заканчивая, как кажется, теперь и Японией. Их опасения распространяются на различные аспекты: от стабильности долговой ситуации до необоснованного оптимизма на рискованных рынках. Однако, как и после апрельского шока, вызванного введением пошлин США, ситуация остается прежней: акции растут, корпоративные облигации также дорожают, а денежные потоки устремляются на частные рынки. Все это происходит благодаря уверенности в том, что фея дезинфляции будет и дальше снижать процентные ставки, чтобы обуздать инфляцию.
Если не можешь победить — присоединяйся! И даже осторожные инвесторы готовы последовать этой тенденции.
"Клиенты часто спрашивают: „Это пузырь?“ — рассказывает Майк Ридделл, управляющий портфелем Fidelity International в Лондоне. — Да, ситуация кажется запутанной, и, возможно, мы столкнемся с такими же проблемами в течение следующих двух лет... Сложно сказать, когда все это закончится".
Однако выявить риски довольно легко, и никто не удивится, если они возникнут в одной из трех ключевых областей. Возможно, самый очевидный из них — это ажиотаж вокруг искусственного интеллекта (ИИ). Корпоративные расходы на ИИ сейчас сильно сдерживают рост — как на государственном, так и на частном рынках — и также составляют значительную долю экономического роста США. Некоторые утверждают, что без этого страна, возможно, уже переживала бы рецессию. Инвесторы открыто задаются вопросом, не является ли это всего лишь "пузырем". Джефф Безос, основатель Amazon, со всей серьезностью утверждал, что это "хороший" пузырь. Однако ему следует помнить, что все они рано или поздно лопаются.
Вторая — невероятно узкие кредитные спреды. В то время как акции демонстрируют значительный рост — американский индекс S&P 500 увеличился на 15% с начала года и почти на 40% с момента своего апрельского пика — инвесторы практически не ощущают того дополнительного стимула, который они привыкли получать от покупки корпоративных, а не государственных облигаций. Bank of America отмечает, что в последние месяцы наблюдается "всплеск" оптимизма инвесторов в отношении данного класса активов. Это, в свою очередь, создает "угрозу коррекции". Действительно, здесь нет права на ошибку, что делает недавние проблемы, связанные с рынками частного долга, еще более серьезными. Никто не удивится, если ситуация ухудшится.
Однако главная проблема — это продолжающаяся деградация американских институтов и политических норм. Соединенные Штаты, будучи слишком богатой и важной страной в мировой финансовой системе, не могут быть отнесены к категории развивающихся рынков. Тем не менее они ведут себя как развивающийся рынок, и процесс поглощения Федеральной резервной системы (ФРС) движением MAGA еще не окончен.
В условиях неопределенности рынки отдают предпочтение Америке. Это связано с тем, что страна обладает значительными преимуществами благодаря статусу доллара как основной резервной валюты. Кроме того, на рынке труда существуют нестабильные тенденции, и есть вероятность, что ФРС все же придется снизить ставки.
В некоторой степени это хорошо, однако существует серьезный риск — возобновившаяся инфляция, которая уже сказывается на потребительских ценах в США. Любое препятствие на пути снижения ставок со стороны центрального банка может остановить этот рост, что приведет к падению цен на облигации и увеличению стоимости заимствований. Дело в том, что из-за шатдауна в США официальные экономические данные стали недоступны. Поэтому нам приходится действовать в основном вслепую.
В то же время управляющие активами внимательно следят за государственными облигациями Великобритании в преддверии принятия бюджета страны в следующем месяце. Они также пристально следят за японскими государственными облигациями, которые уже испытали значительное падение в этом году. Инвесторы опасаются, что новый премьер-министр Санаэ Такаити (Sanae Takaichi) может удержать Банк Японии от ожидаемого повышения процентных ставок. Эти рынки не так важны, как рынок казначейских облигаций США, но они могут стать поводом для глубокого анализа того, действительно ли облигации обеспечивают инвесторам достаточную компенсацию за риск.
Однако пока все это и многое другое остается лишь приманкой для пессимистов, в то время как более оптимистичные инвесторы наслаждаются жизнью. "Fomo (страх упущенных возможностей — прим. ИноСМИ) в самом разгаре", — отмечают Эммануэль Кау и его коллеги из Barclays. Розничные инвесторы активно вкладывают средства в американские акции. С момента пика активности на рынке акций, который пришелся на ноябрь прошлого года, когда цены достигли высшей точки и казалось, что Америка достигла вершины, наблюдается стремительный приток средств в паевые инвестиционные фонды. В то же время различные виды хедж-фондов, которые часто упускают из виду самые привлекательные возможности, представляют собой еще одну крупную группу покупателей, которые пока не охвачены страхом что-то упустить.
Многие считают, что мы находимся на завершающей стадии застоявшегося рыночного цикла. Возможно, это так. Однако трудно представить, насколько далеко могут завести эти тенденции.
Показать полностью
Продолжение поста «Продолжение поста "По 1к руб. с ЗП и Аванса в крипту, что получится?"»1
Закинул ещё косарь, аванс дали раньше из-за праздников.
Как сумма наберётся в 100 USDT буду закидывать в фармилки.
Цель закидывать 1к.руб в крипту с аванса и ЗП, дальше закидывать в пулы и смотреть сколько будет получаться.
На сегодня баланс ~49 USDT
Предыдущий пост тут
P. S. Не является финансовой рекомендацией, это эксперимент, крипта - пузырь.
Показать полностью
1
Продолжение поста «По 1к руб. с ЗП и Аванса в крипту, что получится?»1
Закинул ещё косарь, правда с опозданием. Из-за всяких комиссий и прочего до аккаунта долетает чуть меньше.
Как сумма наберётся в 100 USDT буду закидывать в фармилки.
Цель закидывать 1к.руб в крипту с аванса и ЗП, дальше закидывать в пулы и смотреть сколько будет получаться.
Предыдущий пост тут
P. S. Не является финансовой рекомендацией, это эксперимент, крипта - пузырь.
Показать полностью
1
По 1к руб. с ЗП и Аванса в крипту, что получится?
Буду закидывать 1000р. с аванса и ЗП. Итог 2000р. в месяц в USDT, как наберётся минимальная сумма на фарм пулов буду фармить.
12 месяцев = 24000р.
Первый завоз был 30 апреля. Ближайший свободный пул стартует со 100 USDT.
С учётом комиссии начисляется чуть меньше.
P. S. Не является финансовой рекомендацией, это эксперимент, крипта - пузырь.
Первый пост тут
Показать полностью
1