• Участники: Binance ($191 млрд), Coinbase ($88 млрд), OKX ($27 млрд).

• Функция: Эти организации выступают в роли кастодианов, хранящих активы миллионов розничных и институциональных клиентов. Их доминирование подчеркивает, что для большинства пользователей централизованные платформы остаются основной точкой входа на рынок. Механизмы вроде Proof-of-Reserves (PoR) становятся критически важными для поддержания доверия к этим структурам.

2. Институциональные гиганты: Приход Уолл-стрит

• Участники: BlackRock ($78 млрд), Fidelity ($40 млрд).

• Функция: Эти флагманы традиционных финансов вошли в индустрию через спотовые ETF. Их присутствие в топ-10 — самый яркий маркер легитимации биткоина в качестве институционального актива. Их активы — это прямой результат спроса со стороны традиционного капитала, ищущего регулируемый доступ к криптовалюте.

3. DeFi-протоколы: Децентрализованные банки

• Участники: Lido ($49 млрд), Aave($27 млрд).

• Функция: В отличие от бирж, эти протоколы представляют собой крипто-нативную экономику. Их "активы" — это средства пользователей, заблокированные в смарт-контрактах для получения дохода (стейкинг, кредитование). Их масштаб демонстрирует зрелость и значимость децентрализованных финансов как самостоятельного сектора.

4. Стратегические держатели: Государства и корпорации

• Участники: Сатоши Накамото ($95 млрд),MicroStrategy($38 млрд по данным Arkham), Правительство США ($29 млрд).

• Функция: Эта группа представляет собой держателей с уникальными стратегиями. Сатоши — это "первородный грех" концентрации. MicroStrategy — пионер стратегии корпоративного казначейства. Правительство США — держатель, чьи активы сформированы путем конфискаций, что открывает прецедент для создания государственных крипторезервов.

5. Уникальные участники и аномалии

• Участники: Джастин Сан ($1,6млрд), взломщик Mt.Gox($7 млрд).

• Функция: Эти примеры показывают, что, несмотря на институционализацию, в индустрии все еще есть место для крупных индивидуальных игроков и "темных пулов" капитала с криминальным происхождением, что напоминает о рисках и "диком" прошлом рынка.

Данные Arkham рисуют картину рынка, который стремительно взрослеет. Концентрация капитала в руках крупных, регулируемых и прозрачных организаций повышает стабильность, ликвидность и доверие со стороны традиционных инвесторов.

Однако она же несет и системные риски, связанные с централизацией хранения и управления. Нарратив о полной децентрализации уступает место более сложной реальности, где горстка профессиональных игроков обладает огромным влиянием на всю экосистему. Это цена, которую рынок платит за свою интеграцию в глобальную финансовую систему.

А теперь сам блок информации №1:

Второй блок информации с направленным вектором движения и вероятностями (внимательно обращаем внимание на цену открытия каждого актива. Обязательно для верных расчетов берем только цену открытия спотового актива). Как использовать вероятности в отношении цены открытия спотового актива - смотрим видео в открытом доступе (Как использовать блок сезонности). Данная информация с вероятностями поможет определить какова вероятность закрытия дня в отношении цены открытия этого же дня.

А теперь сам блок информации №2:

А теперь примеры построения блоков лимитных позиций и уточнение по сезонности с вероятностями отработки каждого актива по основным мажорам. По остальным активам, просмотрев теоретическое видео (Как использовать блок сезонности) - сможете построить лимитные блоки покупок и продаж самостоятельно. Ниже для примера продемонстрирую на сегодняшний день три основных мажора: Евро (EURUSD), Золото (XAUUSD), индекс НАСДАК (NASDAQ).

EURUSD

По Евро сегодня вероятность 67% к закрытию дня закрыть день ниже цены открытия дня 1,1641

Зона покупок 1,1587-1,1485 с целью 1,1641. Покупки в приоритете пока фон доллара США слабый

Зона продаж 1,1684-1,1762. Но новые продажи ожидаем от уровня 1,18012 и выше с целью 1,1762. В продажах сокращаем торговый объем раза в 4, т.к. тренд восходящий

XAUUSD

По Золоту сегодня вероятность 60% к закрытию дня закрыть день выше цены открытия дня 4201,75

Зона покупок 4188,70-4164,26. Но новые покупки ожидаем от уровня 4152,10 и ниже с целью 4164,26. В покупках сокращаем торговый объем раза в 4, т.к. баланс

Зона продаж 4210,92-4220,14. Но новые продажи ожидаем от уровня 4224,80 и выше с целью 4220,14. В продажах сокращаем торговый объем раза в 4, т.к. баланс

NASDAQ

По индексу сегодня вероятность 67% к закрытию дня закрыть день выше цены открытия дня 25695,00

Зона покупок 25638,18-25454,25 с целью 25695,00. Покупки в приоритете пока фон доллара США слабый

Зона продаж 25758,92-25914,25. Но новые продажи ожидаем от уровня 25992,12 и выше с целью 25914,25. В продажах сокращаем торговый объем раза в 4, т.к. тренд восходящий!

А теперь новостная лента ожиданий аналитических агентств и разбор отдельных показателей на сегодняшний день, чего ожидать на основных торговых сессиях. Также укажем фон доллара США, сильный на текущий момент или же слабый. От фона доллара США будет зависеть направленное движение самой пары.

НОВОСТИ сегодня:

Фон доллара США слабый

10:00 МСК - ожидания частичного ослабления EUR

11:00 - ожидания частичного укрепления CHF

Важные события текущей недели:

Вторник - % ставка Австралии. JOLTS США

Среда - % ставка Канады. Запасы сырой нефти. ИПЦ РФ. % ставка США. Заседание ФРС США

Четверг - % ставка Швейцарии. Резервы ЦБ РФ. Данные рынка труда США

Пятница - ВВП Британии. ИПЦ Германии. ВВП РФ. CFTC стар. данные

Всем желаю профитов и отличного настроения на весь день!

Переносите данные уровни себе на графики и отслеживайте динамику. Принимайте самостоятельные решения.

Разбор производится с выявлением двух противоположных условий для похода вверх и вниз. То есть в рамках дихотомии. Это профессиональный метод работы с высокорискованными активами.

Рассказываю о перспективах криптовалют и буллране в своем  тг канале.

-  Кошкин, ты организовывал перепродажи кроссовок с Садовода или мощно арбитражил трафик? Или был Тик-Ток звездой?

С арбитражом трафика мне минут за 20 забанили личный аккаунт за рекламу каких-то витаминов для кетодиеты. Еще до кучи потерял тысячу рублей, что считал вообще неприемлимым. После недели самого дешевого пива в самых маленьких количествах отрекся от арбитража трафика навсегда.

С кросовками же, как-то само определилось - занятие гиблое. Примерно в это время в городе открылся кроссовочный магазин в котором на 3000р купил две пары и понял, что такого конкурента не перебить.

Был в ходу еще тикток. Но, как-то раз, увидал себя красавца на видео с рыболовных соревнований. Пока были волосы на месте все было не так плачевно, но будучи лысым в глаза бросается ОЧЕНЬ необычная форма головы похожая на что-то совсем уж нехорошее. Ну и мимика то ли испуганная, то ли срать хочется и не можется. Это сочетание так меня впечатлило, что с тех пор о тиктоках, видеоблогерствах и стримерствах не помышлял.

Но что же делал Кошкин 2020го года?

1. Вёл авторскую группу Вконтакте, рассчитывая на писательский опыт и знания университетских годов. Ковырялся месяц, само собой бесплатно и бездарно.

Новые посты писать быстро надоело, а долго ехать на старых, с учетом бешенного темпа, который он сам себе и задал, не удалось. Зачем по три поста за день лил, одному богу известно. Куда лил, откуда трафик брать собирался - не ясно. Честно говоря и сейчас пишу, а предложения с трудом складываются. К тому же, всегда до одури стесняюсь реакции жены на эти самые посты, что еще больше затрудняло письмо и сейчас и тогда.  Долго можно перечислять причины, следствия, технику исполнения задумки, но как именно зарабатывать на авторском паблике Кошкин 2020го даже не полагал, а потому просто писал пока не надоело. Группа померла, померли и 1000р, потраченных на рекламу.  В ту неделю пришлось обойтись без пива совсем, потому что зарплата задерживалась уже на неделю, а пособия на ребенка хватало только на самого ребенка.

Ситуация очень похожа на историю детства, которая в целом описывала концепцию жизни Кошкина и манеру ведения им дел года эдак до 2024. Можно даже сказать та история идет через мою жизнь красной нитью.

Собрался как-то наш класс в цирк поехать. По пути в цирк, детей 11-12 лет решили порадовать и завезти аш в самый Макдоналдс. Поселок не очень богат, Макдоналдс видали только на картинках.  Но, маленький я давным-давно пробовал гамбургер и даже имел игрушку смурфика - привез отец с командировки(я не был несчастным ребенком). В тот же раз я выбрал Чикен-Эменталь. Эменталь оказался не той стихии и сразу стал лезть наружу. Мелкий Кошкин чуть не обделался прямо в автобусе, но под самую кульминацию дерьмобес притих и не появлялся аш несколько часов. За это время был поход в музей, в котором всем настоятельно советовали сходить в туалет перед цирком. Да разве же убедишь маленького Кошкина в чужом туалете-то гадить, да еще и когда все прекратилось? Опыт в такого рода вещах приходит с возрастом и прецедентами. Ни того ни другого у меня не было.

Сразу по прибытию в цирк, дерьмобес опять активизировался и начал с новой силой тужить ошалевшего мелкого Кошкина. Я тогдашний уже знал аниме Наруто и вся борьба свелась к воображаемому контролю земляной чакры. Чакра наступала и отступала волнами, с каждым разом все страшнее. Строго говоря то и не цирк был вовсе. Клоунов не было, одни акробаты. И тут я прервал концентрацию. Посмотрел на очередного акробата, вращавшего тарелочки на палке. Тарелочки крутятся, я смотрю на тарелочки и понимаю что вот-вот обделаюсь. Ранее я не бывал в том цирке, и где туалеты знать не мог, поэтому просто отчаянно побежал вперед по коридору до тех пор пока маленько не обделался в штаны.

- Но почему же Кошкин не спросил где туалет у охранника?

А вот и просил, но несколько перепутал порядок. После казуса уже спокойно остановился, обстоятельно досрал и только потом пошел уточнять к охраннику где туалет. Нудные рассказы про помывки и выход относительно сухим из ситуации опустим, наверняка за жуткие подробности забанят аккаунт. В общем отделался минимальными потерями одного предмета одежды, справился одним словом. Точнее сначала оправился, потом справился. Системного подхода и ясного порядка действий в любом деле хоть мелким хоть большим Кошкиным не хватало.

Далее я решил покорять Авито и ломбарды. Были у меня старые телефоны, баян со второго класса и хлам в батином гараже. Торговать получалось замечательно до тех пор, пока не кончился хлам. Тут, конечно, я опять недожал и маленько забил хер, потому что еще была новая швейная машинка. То был подарок жене. Но жена меня такого любила, и верила, что каким-то образом я достигну богатства и величия, поэтому машинку продать предложила сама.  В ломбарде за нее хотели дать маловато, а на Авито не нужно было ставить цену на две тысячи рублей выше чем цена её покупки. Так машинка и осталась непроданной.

- Кошкин, а что же ты будешь продавать когда все кончится?

А об этом я конечно не думал. Лишь как обычно отдался полностью процессу, пока всё не закончилось. Правда в этот раз были заработаны небольшие деньги. А к ним еще до кучи сданные медные катушки из хлама того же гаража.

И вот, сколотив маленький первоначальный капитал в 5000 рублей, Кошкин 2020го решил стать богатым уже по настоящему. Очень тогда мне хотелось купить крафтового пива как в лучшие времена и порадовать подарками жену с дочерью, но тогда мне эта пятерка виделать последним шансом выбиться в люди. Вот это все звучит максимально тупопёздно, но вы можете хотя бы представить на ком наживаются инфоцыгане. Меня от цыган спасло лишь то что брать кроме анализов с моей души нечего, а кредит с такими доходами не выдали бы. Так вот, больше капитал брать неоткуда, хлам закончился, день рождения еще далеко.

Нет, вовсе не голос разума подсказал, что при выборе как разбогатеть при таких то денжищах, лезть в ставки и казино плохая идея. Я мощно невезуч и меланхоличен. Помните как Корж предлагал билет в лото купить? Так вот я уже тогда знал что в лучшем случае просто потеряю свои гроши предназначенные на простые радости. А в худшем билет гдет-потеряю, но уж точно не выйграю. Это едва ли не единственный аспект Кошкинского бытия без иллюзий и не поверите, сейчас я могу и билет в лото купить и коробку в игре какой-нибудь купить. К 29 годам ни одного приза!  В общем, случай обязательно играл в строго противоположную от желаемого сторону. Но может это и к лучшему, учитывая, что мое желаемое почти всегда могло бы привести  к катастрофическим последствиям для меня же самого и сейчас увидите почему. А потому, что я решил стать криптоинвестором, а затем уже криптотрейдером!

1. Подошел Алексей Кошкин 2020го к вопросу основательно.  Сначала надо было определиться, кем стать. "Инвестором" и радоваться небольшому, но стабильному приросту своих несметных богатств. Или "Трейдером", акулой рынка, для которой график движется строго вправо и есть возможность заработать при любой погоде. Разум мудреца Кошкина подсказывал, что нужно неспешно инвестировать и анализировать рынок как тогда казалось "фундаментально". Никаких кредитных плечей, работа только с "надежными" криптовалютами(!), токеномика, усреднение, покупки только на определенных уровнях, в общем все что до начала реализации всегда кажется хорошей идеей. Сердце же требовало внезапного богатства, потому что, во первых, денег на инвестирование чтобы оно подарило явный прирост состояния не было совсем, а во вторых, коли бы и были, то они могли понадобиться в любой момент и никакого инвестирования бы точно не вышло.

Строго говоря, той пятерки даже на внезапное богатство путем агрессивного трейдинга было не в полной мере достаточно, но и тут жена предложила к моим заработанным на авито грошам продать некоторое количество её золота. Золота было не прям много, но 20 тысяч рублей на первоначальный капитал я получил. Тогда рынок криптовалют падал. Разжившись совсем уж неприличным количеством денег я выбрал путь "Инвестора". С серьезными щами несколько раз собирал "Перспективный" портфель, но каждый раз то цена провалится, то блогер какой-нибудь монету обложит, поэтому тут же её продавал от греха подальше чтоб купить другую. Беда того Кошкина была не только в полном отсутствии знаний и подготовки. От постоянных метаний и последних денег я был несколько слаб на выдержку, а трейдинг открыл целый ворох поводов потерять остатки спокойствия и даже немного здоровья. Так как деньги были последние, еще и от золота жены, я испытывал тяжелейшие муки вины, что на пользу ни "инвестированию", ни трейдингу не шло. Первые 10 тысяч рублей укатал в тех самых попытках собрать инвестиционный(!) портфель. Далее ужаснувшись содеянному пришла идея попробовать эти десять тысяч быстро вернуть и пулей вылететь с рынка. Тогда на носу была конференция Маска и часть криптомудрецов надеялась что после неё биткоин полетит вверх. Вторая часть считала что все рухнет. Я же считал каждые пол часа по разному, читал всех подряд и натурально ссался от ужаса. В конечном итоге биткоин совершил мощнейший рывок вверх и рос на протяжении 7 дней подряд, а Кошкин 2020го в самом начале этого импульса потерял все деньги, так как работал на "разумном" плече х20 на все доступные средства. Грустил, смотрел на потерянные деньги и десятки, если не сотни тысяч рублей прибыли. Вместо логичных мыслей получать прибыль другим путем, на какое-то время я впал в тяжелое отчаяние и совсем уж в черные мысли.

Но заработай тогда на растущем рынке когда любое решение верное, я бы рисковал все заработанное проворонить в попытках отбиться при каком нибудь падении, а потом наверняка полез бы в кредиты в попытках заработать "как прошлый раз". Умнее к той поре я бы явно не стал. Теория косвенно подтвердилось. При следующих попытках заработать я еще раз потеряю 50 тысяч рублей с долгожданной и тяжело давшейся премии, потому что забыл выйти из сделки(между прочим тогда мог налудоманить с них уже 150 тысяч рублей.). А сильно позже, потеряю последнюю свою двадцатку, прежде чем научусь зарабатывать и не терять деньги. В итоге все конечно замечательно с возрастом стало, но такие истории рассказывать скушно.

Дальше планирую повспоминать всякие нищие бытовые фишки, эпичные события и продуктовую корзину года эдак с 19. Там еще ковид был, тоже очень интересное время, как раз согнавшее меня с продаж в производство. О чем конечно не жалею.

...В день потери первой двадцатки Кошкин всё таки попивает пиво, думает как разбогатеть и еще не знает, что холодильник помрет буквально на днях и придется научиться работать по настоящему.

Мурмурация птиц - тысячи особей мгновенно меняют направление полёта, ориентируясь на своих соседей, что точно отражает поведение рынка: игроки повторяют действия друг друга, усиливая тем самым тренды, приводящие к пузырям или обвалам

Проблема инвесторов и трейдеров в 2025 году не в том, что они не знают экономику. Проблема в том, что они недооценивают психологию - свою и психологию остального рынка. А это становится критичнее с каждым днём, когда рынки всё более синхронизируются - биткоин всё чаще двигается в унисон с крупными технологическими акциями, краудинвестинг затягивает микроинвесторов в синхронные торговые цепочки, персонализированные алгоритмы толкают тысячи людей к одним и тем же решениям одновременно.

Фундаментальный анализ и поведение толпы

Многие из нас привыкли думать, что цена акции определяется прибылью компании, дивидендами и ростом выручки. На практике же фундаментальные показатели объясняют лишь часть ценовой динамики, остальное это ожидания, эмоции и массовое поведение участников рынка.

Состоятельные инвесторы и влиятельные управляющие фондами эффективно управляют капиталом не потому, что они идеально рассчитывают поведение цен с точки зрения математики. Их успех кроется в том, что они лучше большинства остальных игроков понимают, когда рынок начнет паниковать, а когда будет жаден. Они видят паттерны в том, как участники реагируют на динамику цен.

Когда большинство участников рынка принимают во внимание и ориентируются на одни и те же общедоступные показатели - например, на цену биткоина или на коэффициент P/E акции, - они постепенно начинают двигаться синхронно, а синхронизированное поведение приводит к появлению на рынках пузырей и обвалов.

В 2024 году Ethereum продемонстрировал значительный рост к концу года. В 2025 году его волатильность в среднем снизилась по сравнению с предыдущим периодом благодаря росту доли институциональных инвесторов и более чётким регуляторным рамкам. Однако это не означает, что рынок стал рациональнее. Это лишь означает, что колебания цен теперь укладываются в более плавный и внешне спокойный паттерн - до тех пор, пока не появится новый триггер.

Как работает краудинг

В день открытия пешеходного моста "Millennium Bridge" в Лондоне на мост вышло огромное количество людей. Почти сразу мост начал заметно раскачиваться из стороны в сторону. Инстинктивно люди попытались подстроить шаги, чтобы стабилизировать движение и сохранить равновесие, но синхронизация только усилила боковые колебания моста. Амплитуда раскачивания быстро выросла, и мост пришлось закрыть в тот же день и затем дорабатывать конструкцию.

"Millennium Bridge" Лондон 2000 год. Люди пытаются синхронизировать шаги, что только усугубило колебания

Финансовые рынки работают ровно так же. Упрощённая модель выглядит так:

1. Трейдер видит динамику цены (например, биткоин растёт от 100 000 до 150 000 долларов)

2. Трейдер смотрит на действия других (видит, что остальные активно покупают)

3. Трейдер увеличивает объём своих сделок (начинает агрессивнее покупать)

4. Цена меняется ещё быстрее (растёт из‑за дополнительного спроса)

5. Обратная связь усиливается (все видят быстрый рост и ещё усерднее покупают)

Существует параметр, который показывает, насколько синхронизированы участники рынка в данный момент (его называют коэффициентом синхронизации или параметром упорядоченности). Когда он низкий, люди действуют независимо. Когда он высокий - все действуют как одно целое. В моменты, когда этот параметр растёт резко, рождаются пузыри и обвалы, так как ошибки растут у всех одновременно.

В стрессовые периоды 2025 года доля участников, находящихся в состоянии паники (высокочувствительных к негативу и готовых срочно закрывать позиции), увеличивалась за считанные дни. Это провоцировало каскадные ликвидации на миллиарды долларов. Аналогичные сценарии могут повторяться, если появятся новые триггеры - регуляторные новости, крупные продажи со стороны больших держателей активов, техсбои инфраструктуры.

Волатильность против риска

Классическая ошибка 2025 года - трейдеры и инвесторы путают волатильность с риском.

Волатильность - это мера изменчивости цены. Если акция скачет со 100 до 110 и обратно на 105, это высокая волатильность, но риск может быть умеренным, если вы понимаете фундамент и устойчивость бизнес‑модели.

Риск - это не волатильность. Риск - это ожидаемая потеря. Математически: если вероятность падения на 50% составляет 10%, ожидаемая потеря будет 5%. Это принципиально отличается от простой оценки разброса доходностей.

Коэффициент Шарпа часто используют как универсальный показатель качества портфеля. Представим: портфель A даёт 7%годовых с колебаниями ±1% (стабильный). Портфель B даёт те же 7%, но колеблется между +22% и −10% (волатильный). Инвесторы интуитивно выбирают A, потому что его Sharpe ratio выше.

Финтех в 2025 году начинает автоматизировать этот выбор. Персонализированные сервисы на основе поведенческих данных (анализ истории сделок и реакции на просадки) предлагают портфель в зависимости от того, как вы лично переживаете падения. Если система видит, что вы в панике начинаете продавать при небольших минусах, она переводит вас в более консервативный портфель. Это помогает сохранить капитал, но одновременно сдерживает потенциальную доходность.

Закон концентрации и богатство

Распределение богатства подчиняется закону концентрации, а не равномерному распределению. Рост людей близок к нормальному распределению: большинство значений скапливается около среднего и образует «колокол». Но богатство распределено по‑другому.

Примерно 20% населения владеет около 80%богатства. При этом внутри этих 20% верхушка концентрирует непропорционально большую долю капитала. Эта модель описывается принципом Парето и в статистике соответствует распределению Парето - ситуации, когда малая доля участников контролирует большинство ресурсов. Такое распределение возникает из-за механизмов положительной обратной связи (кумулятивного преимущества): те, у кого уже есть капитал, получают больше возможностей для его приумножения, что приводит к самоусиливающейся концентрации.

На финансовых рынках, особенно таких молодых и волатильных, как криптовалютный, принцип Парето проявляется особенно ярко. Ранние инвесторы, принявшие огромный риск, получили непропорциональное вознаграждение. Теперь они обладают критическим преимуществом - доступ к крупной ликвидности по низкой цене, возможность инвестировать в закрытые раунды и использовать сложные финансовые инструменты. Это создаёт петлю положительной обратной связи - капитал генерирует новый капитал. Те, кто приходят на рынок позже, вынуждены конкурировать в условиях, где правила, ликвидность и лучшие возможности уже контролируются сформировавшейся группой «китов» - современной цифровой олигархией.

Это объясняет, почему венчурные фонды уровня Sequoia получают значительную часть прибыли от портфеля. Они входят в сделки первыми, имеют сеть контактов и влияют на решения компаний. Их действия синхронизируют действия других фондов. И они в итоге становятся ещё богаче.

Крупнейшие держатели биткоина, купившие его ещё в 2016–2017 годах, стали системными игроками. Их уверенность и поведение задают тон новому капиталу. Новые инвесторы толкают цену вверх, старые видят подтверждение своих стратегий и увеличивают позиции - так усиливается концентрированная власть первых участников.

Портфельное управление в эпоху краудинга

Допустим, вы хотите собрать портфель, который не рушится при первой же панике. Что действительно работает в 2025 году и, с высокой вероятностью, будет работать в 2026.

1. Фокус на ожидаемом убытке, а не на Sharpe - вместо слепой максимизации коэффициента Шарпа (который наказывает за любую волатильность, даже прибыльную), рациональнее строить стратегию вокруг минимизации ожидаемых потерь в неблагоприятном сценарии. Если ваш капитал $100 000, а психологически допустимый убыток в пределе $10 000, то ваша граница риска (risk tolerance) не более 10%. Именно эта цифра должна определять структуру портфеля (долю рискованных активов, размер плеч и параметры хеджирования). Такой подход концентрируется на управлении downside risk (риском падения), а не на абстрактной волатильности.

2. Диверсификация как базовая защита Профессиональные инвесторы часто рекомендуют ориентировочно распределять портфель так: 40–60% в глобальные акции (через ETF); 20–30% в облигации; 5–10% в золото или сырьевые товары; 5–10% в альтернативные активы (крипто, хедж‑фонды, венчур); остальное в кэш. Такое распределение остаётся рабочим подходом и в 2025 году и, вероятно, останется релевантным в ближайшие годы. Но важно понимать ограничения - диверсификация плохо защищает от системных рисков, когда паника захватывает все классы активов. Когда начинается настоящий стресс, большинство рынков снижается одновременно, и защитный эффект диверсификации ослабевает. Корреляция между акциями и криптой в 2025 году на многих промежутках времени заметно растёт по сравнению с 2022–2023 годами: активы двигаются всё более синхронно.

3. Ребалансировка как анти‑краудинг стратегия Самый недооценённый инструмент 2025 года — системная ребалансировка. Пример: - вы решили, что портфель должен состоять из 60% акций и 40% облигаций; - в хороший месяц акции выросли, и их доля стала 70%; - вокруг эйфория: «Акции будут расти дальше!», медиа и соцсети "подливают масла в огонь"; - вы игнорируете толпу, продаёте часть акций и возвращаете долю к 60%, переливая прибыль в более консервативные активы; - через неделю начинается коррекция, акции падают на 15%; ваш портфель теряет существенно меньше, чем у тех, кто перегружен риском. Это работает именно потому, что вы действуете против толпы. Большинство в панике продаёт - вы докупаете. Большинство в эйфории покупает - вы сокращаете. Это контринтуитивно, но на длинной дистанции работает. Ребалансировку обычно делают раз в полгода или раз в год. Более продвинутый подход - триггерный. Его суть в том, что, если доля акций ушла выше целевого уровня более чем на 5 процентных пунктов, портфель автоматически ребалансируется.

4. Следите за крупнейшими игроками ФРС, крупнейшие хедж‑фонды, топовые венчурные фонды и ведущие биржи - это не просто участники рынка. Это якорные игроки, чьи решения синхронизируют поведение остальных. Если ФРС поднимает ставку, это влияет не только на цену активов. Это меняет поведение всех участников рынков одновременно, в том числе: отношение к риску, предпочтение кэша против рискованных активов, оценку будущих доходностей и т.д. Поэтому важнее отслеживать решения крупнейших игроков, чем пытаться «угадывать экономику» по новостным заголовкам.

Как краудинг ломает «отличные инвестиции»

В ноябре 2025 года для условного инвестора Ethereum может выглядеть как «отличная покупка» - нейтральный индекс страха и жадности, сильный рост за предыдущий месяц, позитивный новостной фон и нормальная работа сети. На бумаге всё идеально.

В какой-то момент запускается волна ликвидаций на биржах. Формально это следствие чрезмерного использования плеча в ожидании дальнейшего роста. Психологически - результат того, что инвесторы, нервно наблюдая за ценой после сильного роста, массово начинают фиксировать прибыль. Один продал - другой испугался и тоже продал. Так включается эффект синхронизации действий.

За считанные дни цена способна просесть на десятки процентов без каких-либо фундаментальных причин. Те, кто понимает механику краудинга и уровень синхронизации рынка, просто ждут и используют просадку по заранее прописанному плану. Те, кто смотрит только на графики и эмоционально воспринимает информацию из новостных лент, поддаются панике.

Практические советы на 2025 год и далее

1. Пропишите инвестиционный план на бумаге или в явном цифровом виде. Зафиксируйте целевые доли активов (акции, облигации, кэш, альтернативы), допустимые отклонения (например, ±5 процентных пунктов для каждого класса) и частоту ребалансировки. Это снизит вероятность импульсивных действий в момент паники.

2. Не переоценивайте фундаментальный анализ, когда индекс страха и жадности опускается в зону глубокого страха. В такие моменты рынок живёт не отчётами и моделями, а эмоциями и принудительными ликвидациями.

3. Используйте волны настроений для ребалансировки. Когда все паникуют и настроения в зоне страха - это время постепенно докупать те активы, по которым у вас есть долгосрочная уверенность. Когда доминирует жадность, это повод сокращать наиболее перегретые позиции.

4. Заранее определите потери, которые вы психологически готовы выдержать. Если падение портфеля на 15% превращает вас в эмоционального заложника рынка, доля акций должна быть ниже, даже если теоретически вы могли бы выдержать больше.

5. Отслеживайте решения крупнейших игроков, а не поток новостей. Действия регуляторов, крупнейших бирж и больших фондов задают рамки для всего рынка.

6. Инвестируйте регулярно, но пересматривайте структуру портфеля не слишком часто. Если вы пополняете портфель каждый месяц, направляйте новые взносы и дивиденды в те классы активов, которые отстают от целевой доли. Например, если акции выросли до 70%вместо плановых 60%, а облигации просели до 30%, то свежие деньги вы вкладываете преимущественно в облигации - это автоматически вернёт баланс без продажи перегретых позиций, минимизируя налоги и комиссии (мягкая форма ребалансировки).

Почему это будет ещё важнее в 2026 году

В 2025 году персонализированные финансовые сервисы, основанные на поведенческих данных, переходят от экспериментов к массовому внедрению и применению. Алгоритмы учатся предсказывать, когда вы впадёте в панику, и заранее переводят вас в более консервативные стратегии. Это защищает от крайних убытков, но одновременно «стрижёт» хвосты возможной сверхдоходности.

Те, кто понимает краудинг и психологию рынка, получают преимущество. Они могут сознательно игнорировать часть автоматических сигналов и действовать контр‑циклично - против толпы, но внутри разумных рамок риска.

Параллельно рынки продолжают синхронизироваться. Биткоин всё теснее привязывается к динамике крупных тех‑акций и глобальным аппетитам к риску. Крипторынок всё глубже встраивается в традиционную финансовую систему. А это означает, что уровень синхронизации участников растёт, пузыри надуваются всё быстрее, а фазы паники становятся более резкими и непрозрачными для тех, кто не смотрит на поведенческую сторону рынка.

В мире, где все читают одни и те же отчёты и смотрят на одни и те же графики, преимущество получают те, кто лучше понимает, как именно толпа на эти графики реагирует.

Друзья, что вы думаете о влиянии психологии толпы на финансовых рынках? Делитесь своим опытом и мнениями в комментариях!

Также подписывайтесь на телеграм-канал Global Brief и будьте в курсе актуальных новостей из мира финансовых рынков и инвестиций.