Я всегда считал, что Мосбиржа — это поистине удивительное и уникальное место. И это действительно так. На ней даже МОНОПОЛИИ банкротятся!

💀В эту пятницу одна из крупнейших цифровых логистических платформ России «Монополия» не смогла найти 260 млн ₽ на погашение своего 2-го выпуска облиг. Несмотря на давние звоночки, многие инвесторы верили в то, что компания как-нибудь «проскочит», и теперь крайне обескуражены таким поворотом дела. Чего им ждать дальше?

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🦥Немного «я же говорил»

Последние полгода я очень настороженно относился к пациенту и подробно объяснял, почему считаю, что эти облигации надо обходить стороной — например, тут и тут.

💬Процитирую заключительные фразы из своего же обзора от 11 августа (до техдефолта ещё 4 месяца, Монополия везде рассказывает, как у неё всё замечательно):

С точки зрения доходности фиксы у Монополии получаются интересными, но убытки и непомерный долговой аппетит лично меня уже сильно напрягают. [...] Монополия хочет обогнать в долговой гонке Полипласт, но в отличие от него она ещё и убыточна. Тут либо IPO, либо кранты.

🤷‍♂️Собственно, на IPO как мы видим компания собраться не успела, а «кранты» ей, похоже, пришли. Никакого хрустального шара у меня не было — я просто давно следил за динамикой долговой нагрузки и внимательно читал отчеты.

Даже из открытых данных было видно, что дела у Монополии, мягко говоря, не очень. Именно поэтому я ни разу не покупал ни одной их бумаги (несмотря на очень заманчивую купонную доходность) и никому не советовал этого делать.

🚛Что произошло

Монополия всё же умудрилась меня удивить: скоростью ухода в техдефолт. Как и многие, я ожидал, что 260 млн на погашение выпуска 1Р2 ребята где-нибудь наскребут, а дефолтнутся скорее всего уже на следующем большом погашении в 3 ярда (в конце января).

📦Но «Монополисты» решили не откладывать веселуху в долгий ящик, а сделать всем держателям бондов предновогодний сюрприз заранее. Чтоб, как говорится, зазря не оттягивать неизбежное.

Компания говорит о «временных трудностях», но за этим скрывается история агрессивного роста, массовых конфликтов с водителями и убытков, которые Монополия несла даже на фоне роста выручки. А тут ещё и фуры перестали пускать через границу.

💸При этом последний купон по выпуску 1Р2 в размере 5,98 млн ₽ был выплачен вовремя — пусть мелочь, а всё же приятно.

Возникает, конечно, логичный и закономерный (но пока что риторический) вопрос: а куда делись все те миллиарды, которые Монополия активно занимала в течение последнего года?

☠️Что будет дальше с облигациями Монополии?

Кроме дефолтного выпуска 1Р2, у компании в обращении ещё 6 выпусков общим номинальным объемом более 6,5 млрд ₽. Самый большой выпуск 1Р3 должен погаситься уже в январе — и теперь в этом есть БОЛЬШИЕ сомнения.

👇Сама компания пока что опубликовала лаконичное информационное сообщение, призванное успокоить кредиторов.

«Компания не отказывается от своих обязательств и рассчитывает погасить номинальную стоимость в ближайшее время — о точных датах сообщим дополнительно.

Операционная деятельность продолжает осуществляться в стандартном режиме.

Мы остаемся на связи со всеми своими инвесторами и партнерами и продолжаем добросовестно раскрывать всю информацию о своей деятельности.

Если у вас есть дополнительные вопросы, пожалуйста, адресуйте их на ir@monopoly.su»

🤔Очень похоже на аналогичное обращение «Гарант-Инвеста» в начале этого года. Вполне возможно, что дальше события будут развиваться по аналогичному сценарию: невыполненные обещания; постепенно тающие надежды; дефолт по всем остальным выпускам; вопли застрявших хомяков; вопросы «где деньги, Зин?!»; и наконец, мучительная и совершенно невыгодная реструктуризация.

🤷‍♂️Но допускаю, что я зря сгущаю краски. Ведь у компании ещё есть 7 дней, чтобы выйти из технического дефолта и не довести ситуацию до реального. Правда, в отличие от недавнего техдефолта «Брусники» (где задержка купона была действительно связана просто с раздолбайством), есть ощущение, что у Монополии-то реально «ДЕНЕГ НЕТ». Но вы, как говориЦЦа, держитесь ©

🤔Кто следующий может уйти в дефолт?

Сильно напряглись держатели остальных ВДО, особенно закредитованных. В моменте резко пролились облигации Уральской Стали, Ойл Ресурса и других.

💩Буквально за пару дней до Монополии, производитель бытовой химии «Чистая Планета» из Новосибирска не смог найти 2,6 млн ₽ на очередной купон и ушел в дефолт. Причина банальна — недостаток выручки и кассовый разрыв.

💥Я уже неоднократно высказывал опасения, что в 2026-м году жду ещё целый ряд громких дефолтов, несмотря на снижение ставки. В последнее время это мнение только укрепилось.

🏭Насчет Уральской Стали: я с большой теплотой отношусь к коллегам-заводчанам, но их финансовое положение по отчётности выглядит КРАЙНЕ шатким. Выпуск 1Р6 так и не разместился полностью и до сих пор висит «в простыне» — тревожный знак.

Что ж, посмотрим. Я сам давно держу почти 50 бумаг выпуска УрСталь 1Р2, который должен погаситься в апреле 2026. Выпуск 1Р1 финиширует уже 25 декабря, и УрСталь сделает либо новогодний подарок, либо «НОВОГОДНИЙ СЮРПРИЗ» а-ля Монополия😝

🎯Подытожу

Моя собственная шкура, как видите, в игре, но докупать на просадке облиги той же УралСтали я точно не собираюсь. Как и бонды других закредитованных эмитентов, особенно из проблемных сейчас отраслей типа лизинга.

🤔Есть опасения, что это далеко не последние сюрпризы. Хотя ЦБ смягчает политику, многие компании второго-третьего эшелонов уже успели нахапать долгов по запредельно высоким ставкам. Следите за моими обзорами, чтобы не набрать себе в портфель всякий шлак.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

А тем временем вышел 11 сезон Футурамы на Hulu.

Текста тут, я думаю много не надо. Просто меня лично заколебало такое отношение.Отправил маму на такси. Таксёры за пять минут до приезда врубают, что они на месте,тем самы минуя время ожидания. Т. Е.мы(клиенты) как в GTA должны все ждать такси, и быстро лететь на место посадки. Но если ты не дай Бог, реально задержался дома, тебе минус мороженное. Как то по Пердолински это. Есть конечно, мысль, что таксисты, как и озон чаевые не получают. Тогда это ещё интереснее может развернуться ситуация. 30₽ от 730₽ почти 5%. Мы как обыватели это нечувствуем. А на ярдах которые зарабатывает Яндекс go- это МНОГО))))

Очень прошу Прокуратуру и Следственный Комитет провести расследование в отношении возможной монополии интернета в новостройках ГК Самолет, а также расследовать работу ФАС.

1. Президент ясно дал понять, что не одобряет монополий интернета и они незаконны (см закон выше).

2. ФАС платят, чтоб монополии выявлять.

3. Тогда отчего у ФАС нулевая эффективность по отзывам ОЧЕНЬ большого количества людей, в тч дольщиков ГК Самолет?

1️⃣ почитать в интернете отзывы о к Новое Внуково (яндекс, карты 2гис и т.д.) - пишут об интернет монополисте с ужасающим качеством и неадекватными ценами

А также о жк Остафьево и прочих новостройках ГК Самолет, тк там ситуация аналогичная: тоже прочитаете о единственном доступном провайдере.

2️⃣ почитать в интернете отзывы о ТелекомЦентре и Домру - пишут, что интернет ужасен и единственная причина оплачивать их интернет - монополия и отсутствие альтернатив

3️⃣ запросить у Роскомнадзора список лицензированных на обслуживание территории, включающей жк Новое Внуково, операторов домашнего интернета.

4️⃣ запросить договоры на оплату интернета жителями с разбивкой по номерам домов. Вы увидите :

2023 - 2025 один ТелекомЦентр

В 2025 Домру выкупил ТелекомЦентр => с момента слияния вы будете видеть в жк Новое Внуково только контракты с Домру.

С осени 2025 увидите второго возможного монополиста в нашем жк - Уфанет: его единственного подключают в дома третьей и четвертой очереди строительства.

1 и 2 очереди жк жк монопольно обслуживает Домру,

3 и 4 очереди монопольно обслуживает Уфанет.

В каждом доме по-прежнему единственный оператор интернета второго-третьего-четвертого на выбор не подключить.

ФАС молчит и игнорит.

5️⃣ допросить генерального директора ГК Самолет Анну Акиньшину, генерального директора УК Самолет Сервис Козленко и управляющую УК в жк Новое Внуково Буренину Юлию (это ее документ ниже):

Почему вместо объявления конкурса на подключение операторов домашнего интернета в Новом Внуково (как и должно быть), УК заявляет, что единственный способ получить в жк новых операторов интернета - собрать подписи и провести ОСС, где большинством подписей пригласить МГТС?

У нас Буренина с Акиньшиной стали главнее Президента что ли? Есть закон и он говорит четко: никаких ОСС для подключения новых операторов в дома. Почему в Новом Внуково руководство болт кладет на закон и позицию высшего руководства страны? И ФАС туда же?

В какой норме закона сейчас прописано, что новые операторы в дома подключаются по результатам ОСС? Разъясните, пожалуйста, руководству ГК Самолет (Акиньшиной, Бурениной, Козленко), что закон действует и на их тоже.

Я вижу, что ГК Самолет давно потерял берега, и что это их намеренная последовательная позиция - игнорировать все законы и нормы РФ: строят шумно ночами, в стенах домов у них вместо бетона пакеты с мусором, щели на улицу, через которые видно внешний мир, вечные аварии и заливы и т.д. ОСС требуют, хотя Президент его отменил.

Установите, пожалуйста, запрет выезда из страны для руководства ГК Самолет и допросите, пожалуйста, все руководство ГК Самолет, включая Буренину,

В каких отношениях ТелекомЦентр (с осени 2025 Домру), известный его ужасающим качеством интернета, и руководство ГК Самолет?

Что мотивирует Самолет предоставлять дольщикам самый худший по качеству интернет?

Почему из 147 компаний домашнего интернета ГК Самолет упорно годами выбирает в свои новостройки оператора с рейтингом "1" и такими отзывами:

Сопоставьте все это со смыслом закона, внятной позицией Президента по интернету и тем, насколько это соответствует поставленной перед вами задачи от Президента "устранить монополии".

Мы 2,5 года собираем эти подписи, но что-то все время срывается!

Россияне не должны годами мучительно бороться за интернет, сколько можно нас принуждать! Когда за ФАС установите контроль и научите их работать по KPI, а не для галочки?

6️⃣ опросить свидетелей, т.е. дольщиков: как им качество домашнего интернета, кем пользуются, почему, какие операторы есть еще.

7️⃣ почитать чаты жк. Не ограничивайтесь чатом жк Новое Внуково, читайте все чаты новостроек Самолета. Годами людей монополией своей мучают.

В стране кто-то может помочь Президенту продумать полный цикл правового реагирования на монополию? Или ему надо все вообще самому контролировать?

Не давать допуск в единственную канализацию интернета = монополия. И пофиг, как это юридически называется и объясняется.

Не давать электричество никому, кроме 1 оператора интернета на дом = монополия.

Не пускать "рушить плитку для прокладки новых канализаций под интернет" = монополия. Ее удержание через объяснение "почему не пустим новых операторов".

Завышать плату за пользование единственной трассой интернета в жк = монополия.

Вот письмо от меня в ФАС с запросом проверить монополию интернета в новостройках ГК Самолет.

А вот письма от ФАС, подтверждающие, что мое обращение зарегистрировано.

По закону ФАС обязана ознакомить меня с результатами проведенной по моему обращению проверки.

Не ознакомила. Проверки не было? Как это понимать мне?

Я направила повторное письмо с требованием предоставить результаты проверки со ссылкой на законодательство, но ФАС игнорит с 17.11.25.

Соседи по жк говорят, что они также неоднократно обращались в ФАС по вопросу монополии интернета с 2023 года от ТелекомЦентра с тем же 0 эффектом.

Открывает интернет и читаем отзывы про жк Новое Внуково, видим везде, что в жк монополия интернета (не могу приложить, лимит 20 фото в статье, но вы сами можете найти в гугле).

Открываем интернет и читаем отзывы про ТелекомЦентр - Домру: