Лига биржевой торговли

Все изначальные факторы, которые были при открытии, продолжают работать - рост золота в валюте, девальвация рубля.

🔼В рублевом эквиваленте цена за тройскую унцию обновила сегодня локальные максимумы в ~280 тыс руб и приближается к историческим.

📈Так пик же! Пора продавать!
В долгосрочной перспективе пика не существует. Точнее дна! Это не золото растет, это валюты обесцениваются. Да, есть волатильность от спроса и предложения, но в базовом варианте фиатные валюты медленно (или быстро), но верно продолжают терять свою покупательскую способность.

Был ли жим-жим когда золото скорректировалось с 2800 до 2550? Небольшой был, но вспоминал базу идеи и механику ниже ⤵️

Когда мы говорим про упрощённую модель прибыли, разницу между расходами и доходами. Нужно смотреть не на цену товара в моменте, а на среднюю цену за период, например год.

🧮Пример:

Первый год:
Цена за год равномерно выросла со 100 до 180 (+80%)
Продажи не изменились
Затраты выросли равномерно с 80 до 100 (+25%)
Общая интегральная сумма (площадь) такой фигуры = 50.
При этом значении компания объявляет дивиденд 1300 руб/акцию

Второй год:
Цена за год равномерно выросла со 180 до 280 (+55%)
Продажи не изменились
Затраты выросли равномерно с 100 до 130 (+30%)
Вопрос: Исходя из такой упрощённой модели, на какие дивиденды можно рассчитывать по итогам второго года?

Ответ: Интегральная сумма (площадь) такой фигуры = 115. Что в 2,3 раз больше суммы за прошлый год. Экстраполируя на дивы можно ожидать 3000 на акцию.

Конечно, в жизни расчету чуть сложней. Однако суть показать, что важна не цена в моменте, а разница между ценой продаж и расходами за весь год!

Выручка выросла всего на 55%, а дивиденды в 2,3 раза

Это операционный рычаг. У полюса он самый низкий из за самой эффективной добычи и низкой себестоимости. У других золотодобытчиков он выше, но на российском рынке альтернативы Полюсу стремные.

🥇Поэтому дивиденды в Полюсе в следующем году в районе 2500, это не то, что невероятный сценарий, это, возможно, даже заниженная оценка. Соответственно, котировки в течении 4-12 мес подтянутся к 20 тыс за акцию (+36%) и пройдут выше.

🤑По фиксации позиции пока установил такой план. Общая стоимость портфеля сейчас ~6 млн, как значение будет переваливать за 6,3-6,5 млн, буду закрывать 2-6% от портфеля.

Мой блог в тг: Капиталистическая гонка

Сегодня ведущие российские компании теряют до 2%, при этом часть акций второго эшелона наоборот растёт, но наверно это ненадолго. За неделю рынок ММВБ потерял почти 6%. Китайские акции тоже не отстают и "валятся вниз". В частности за последние два месяца иностранные инвесторы продали китайские государственные облигации на сумму 275,8 млрд юаней (38 млрд долларов США). Большая часть из них — это государственные облигации.

При этом акции в США и Европе не падают. К примеру DAX (индекс Германии) находится в "боковике" с мая 2024 года.

Евро упал до самого низкого уровня с 2022 года - 1,034 за доллар и стремится к паритету.

Ранее резкое падение котировок произошло 5 августа. Тогда больше всего теряли в цене японские компании - 12%.

Ключевое:

• санкции против Газпромбанка, Дом.РФ, ББР Банка и Национального резервного банка (входят в топ-50 по размеру активов);

• санкции против российских депозитариев и регистраторов.

Суммарно в новый санкционный список попало более 50 банков (включая Дом.РФ) и 11 руководителей ЦБ. В этот раз ударили по Газпромбанку (на удивление держался очень долго), который выступал мостом в международных расчетах за энергоресурсы.

К санкциям российская экономика привыкла, но в этот раз есть важный нюанс - по своему влиянию данные ограничения можно сравнить с мерами, введенными против Сбербанка и ВТБ в 2022 году.

Газпромбанк занимал важную роль в расчетах за российский газ, а также служили основным мостом для расчетов и переводов в иностранные банки, что усложнит и без того тяжелую ситуацию с расчетам.

Теперь расходы на переводы вырастут еще сильнее и все большую популярность будут приобретать варианты с открытием компаний в СНГ, а также переводы через крипту. А это - удар по российскому импорту - закупать иностранные товары и оборудование станет еще сложнее и дороже, а значит спрос на валюту снижается.

Помимо банков, под ограничения попали 29 из 31 компаний, ведущих реестры владельцев ценных бумаг. Фактически это борьба с механизмами по разблокировке активов, заблокированных за рубежом. Про возврат замороженных активов (даже частичный, как было в рамках 844 Указа Президента) можно забыть еще на какое-то время.

Касаемо курса: в ближайшее время, вопреки ожиданиям многих, мы можем увидеть серьезное укрепление рубля. Российский импорт находится в незавидном положении.

***

Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,30% (прошлая неделя — 0,11%), дизтопливо на 0,53% (прошлая неделя — 0,36%), динамика удручающая (вес бензина в ИПЦ весомый ~5%). Известно, что Россия продлила запрет на экспорт бензина до конца 2024 г. (в период с конца мая по июль включительно запрет отменяли, тогда рост и начался). Уже известно, что в первой половине ноября экспорт нефтепродуктов (дизель, нафта) вырос до девятимесячного максимума в связи с увеличением переработки по мере завершения сезонных работ на НПЗ. У нас образовался дефицит?!

🗣 По данным Сбериндекса потребительский спрос вновь начал своё восстановление, а впереди прекрасный декабрь.

🗣 Уже известно, что регулятор охладил розничное кредитование (отмена льготной ипотеке/видоизменение семейной, повышения ключевой ставки до 21%, с 1 ноября повысил макронадбавки по кредитам с ПДН 50+), но проблема остаётся в корпоративном. Отчёт Сбербанка за октябрь это только подтверждает: портфель жилищных кредитов вырос на 0,9% за месяц (в сентябре 1,1%), в октябре банк выдал 206₽ млрд ипотечных кредитов (-56,6% г/г, месяцем ранее 222₽ млрд). Портфель потребительских кредитов снизился на 1,5% за месяц (в сентябре -0,6%), в октябре банк выдал 131₽ млрд потреб. кредитов (-47,2% г/г, месяцем ранее 181₽ млрд). За месяц корпоративным клиентам было выдано 2,3₽ трлн кредитов (годом ранее — 2,1₽ трлн). Так как корп. кредиты в основном выдаются с плавающей ставкой, то делаем вывод, что бизнес готов кредитоваться под +21%, при этом портфель прирос на 865₽ млрд, а значит, большая часть была взята на рефинансирование. Отчёт ВТБ: кредиты юр. лицам увеличились за 9 м. до 16,04₽ трлн (+0,6% м/м, +14,4% г/г), выдача выше, чем год назад. Очевидно, что корпоративное кредитование является сейчас главным проинфляционным фактором.

🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 100,68₽). С учётом того, что по новому бюджету средний курс $ за 2024 г. — 91,2₽, цена Urals — 70$, а НГД подросли до 11,3₽ трлн, то сегодняшняя цена Urals должна мало устраивать правительство, а курс ₽, наоборот, радовать. Проблема только в том, что мы перешагнули рубеж 100₽ за $, это явно окажет давление на инфляционную спираль.

🗣 Минфин повысил оценку дефицита бюджета на 2024 г. до 3,3₽ трлн с 2,1₽ трлн. Лишние траты — это весомый плюс в инфляционную спираль.

📌 В декабре нас ожидает повышение тарифов РЖД и всплеск потребительского спроса в преддверии праздников, с учётом проблемного ноября и кричащих проинфляционных факторов (цены на бытовые услуги растут высокими темпами, корпоративное кредитование показывает рост, ослабление ₽, топливный кризис и расширение дефицита бюджета), повышение ставки до 23% уже кажется решённым делом, только вот число может увеличиться в большую сторону!

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Решил тут снова посмотреть, что показывает метод тайминга по вопросу окончания медвежьего рынка. Ранее пользовался им и получил дату 26 августа, если кто помнит. Смены тренда тогда не произошло, но локальный минимум рынка был примерно там.

В этот раз считаю, что бычий тренд завершился 20 мая. При таких исходных данных медвежий рынок у нас завершится лишь в конце 2025 года😅 У меня получилась точка 12 января 2026. Не очень обнадёживающе, но уж как есть🤷‍♂️

Обратите внимание, я выкладываю свои посты на разных площадках, потому рекомендую подписаться на мой тг канал, где они все есть в одном потоке. Там я делюсь информацией в онлайн-режиме.

За девять месяцев 2024 года объем интернет-торговли в России вырос на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 6,2 трлн рублей. По данным Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ), только 3% онлайн-продаж пришлось на трансграничную торговлю, тогда как 97% составили покупки в российских интернет-магазинах и маркетплейсах.

Особенностью этого года стало активное развитие в регионах, на которые пришлось свыше 76% всех онлайн-продаж. Президент АКИТ Артем Соколов отметил, что дальнейший рост отрасли будет зависеть от увеличения проникновения интернет-торговли в регионах, что открывает новые перспективы для игроков рынка.

«Также вы можете следить за новостями в нашем Telegram-канале «Предпринимательский ключ».»