Лига биржевой торговли

• Коротко:
Бизнес компании транспортировать нефть и нефтепродукты и бизнес идёт хорошо, несмотря на снижение добычи нефти в РФ.

• Подробно:
«Транснефть» — крупнейшая в мире трубопроводная компания в области транспортировки нефти и нефтепродуктов. Масштаб можно оценить по схеме магистральных трубопроводов (рис 1). Монопольное положение позволяет стабильно зарабатывать, а тарифы индексируются на инфляцию.

В конце 2020 правительство утвердило ежегодный рост тарифов «Транснефти» до 2030 по формуле «инфляция минус 0,1%». Т.е. это представитель компании которая автоматически абсорбирует инфляцию ежегодно повышая тарифы.

А что у нас с инфляцией коллеги? Правильно, как недавно заявили в ЦБ: "Устойчивое инфляционное давление в целом остается высоким и пока не демонстрирует тенденцию к снижению."

Т.е. основной доход это произведение объёма прокачки на тариф прокачки. А тарифы ежегодно индексируются.

Ещё компания получает доход от НМТП $NMTP, капитальные затраты в свежем отчёте показывают рост — это растут мощности трубопроводов в сторону портовой инфраструктуры (Приморск и Новороссийск, найдёте на схеме магистральных трубопроводов?)

Ещё значимый вклад в доходы оказывает процентный доход, так как у компании накоплена кэш подушка (0,65 трлн руб.). А учитывая, что ЦБ поднял ставку процентный доход ещё немного подрастёт.

Есть негативные моменты, отчёт по итогам II квартала 2024 мы видели снижение чистой прибыли на 20,7 г/г до 76,3 млрд руб., но почти 2/3 этого снижение это "бумажные убытки" по курсовым разницам в размере 13 млрд руб.

За первые полгода компания уже заработала примерно 8% див доходности от текущей цены. Второе полугодие будет чуть слабей (из-за сделки опек и сокращения добычи), но не критично, можно ориентироваться на ~15% див доходность от текущих цен.

Ещё президент Транснефти Токарев рассказывал, что Транснефть планирует платить дивиденды два раза в год. Такие планы уже не первый год, но в голове держим, как говорится мелочь, а приятно.

Акции держу и в личном, и в портфеле стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и в БКС) 

Негатив для компании это сокращение добычи в РФ, но это не оказывает критичного воздействия, а через несколько месяцев тарифы будут в очередной раз проиндексированы. Цена нефти на "интересность" компании не влияет.

PS
Политолог врывается в чат.
Можно в оценку ещё добавить "политический вес" компании. Яркая история последнего времени Удовлетворённый иск «Транснефти», требовавшей взыскать с Роснефти $ROSN более 4,78 млрд руб. по договору о строительстве второй ветки трубопровода Тихорецк — Туапсе.

Кто хоть немного в теме, те знают, что спорить с Роснефтью (тяжеловес политического веса) и не просто выиграть, а остаться потом ещё и с деньгами говорит нам о многом.

---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🏦 Многие со скептицизмом относятся к ВТБ, как к акционерному сообществу и это не удивительно, если взглянуть на результаты банка/историю спасений от государства (множественные доп. эмиссии, поглощение других банков со скидкой). Совсем другая история с банковскими/брокерскими продуктами. У меня основной брокер ВТБ, о чём естественно не жалею (комиссия за сделки была 0,05%, упрощённый вычет по ИИС и фонды ВТБ без комиссии, например, всеми любимый LQDT), не так давно начал пользоваться банковскими продуктами (помог переезд из Открытия), что меня привело к вступлению в ряды премиальных клиентов. За несколько месяцев пользования хотелось бы осветить основные фишки премиального обслуживания и своё мнение на этот счёт:

💬 Стоимость обслуживания 2990₽ в месяц. Но вы можете выполнить одно из условий ниже и обслуживаться бесплатно (я за счёт брокерских средств, как раз и имею б/о):

🔄 Активы в банке. Для Москвы и МО — 2,5₽ млн, а для регионов — 2₽ млн (в активы входят: средства на картах, счетах, вкладах, собственные средства на кредитных картах, пенсионные накопления, полисы ИСЖ/НСЖ, ценные бумаги на брокерском счету)

🔄 Покупки по картам: 125₽ тыс. в месяц

🔄 Активы в банке на 1,5₽ млн и покупки на 100₽ тыс. в месяц

🔄 Объём сделок на брокерском счету от 10₽ млн в месяц

🔄 Ежемесячные поступления на текущий счёт от 200₽ тыс. (поступления от юр. лиц и зарплатные перечисления)

🔄 Наличие в портфеле акций ВТБ от 9000

Самый лёгкий вариант, это приобрести нужное количество акций ВТБ (по текущим ценам покупка обойдётся в 770₽ тыс.), но в довесок вы получите боль и страдания, как акционер сообщества. С полными условиями можно ознакомиться по этой ссылке, но я настоятельно рекомендую заходить в привилегию хотя бы от 2₽ млн, потому что вы получите больше выгодных условий, о которых поговорим ниже.

💬 Компенсация оплаты за поездки на такси:

🔄 до 1000₽ при остатках от 2₽ млн на счетах (от 2,5₽ млн для Москвы), компенсируется 1 поездка в месяц
🔄 до 2000₽ при остатках от 6₽ млн, 12 компенсаций в год

Примечательно, что оплата проходит за поездку с MCC 4121, 4789, подходят различные фирмы такси, а не только Яндекс. Компенсировать поездку можно в следующем месяце после 15-го числа, необходимо это делать ручками в приложении, если забыли прожать, то никто вам не компенсирует поездку.

💬 Проходы в Бизнес-залы по Mir Pass. Ежемесячно 2 прохода при выполнении одного из условий:

🔄 Сумма на счетах от 1,5₽ млн + траты по картам банка от 125₽ тыс. для МСК и от 100₽ тыс. для иных регионов
🔄 Сумма на счетах от 3₽ млн для МСК и от 2,5₽ для иных регионов

Ежемесячно можно иметь 8 проходов, если сумма на счетах от 6₽ млн. Для прохода необходимо показать QR-код из Mir Pass, в приложении ВТБ можно увидеть общую сумму счетов и попадаете ли вы в бесплатный проход, а иначе без соблюдения условий стоимость одного прохода в бизнес-зал на территории РФ составляет 2₽ тыс., за пределами РФ 36$.

💬 Кэшбек. На выбор премиальным клиентам дают 9 категорий (необходимо выбрать 3 или 4, если вы зарплатный клиент, а то кэшбек будет 0, выбирать можно с 26-го числа месяца). Лимит кэшбека 3₽ тыс. у простых смертных, а у премиальных 30₽ тыс. В последнее время ВТБ выдаёт хорошие категории (% кэшбека — 25%), в августе я сорвал куш и получил выплату в 29₽ тыс.

💬 Брокерское обслуживание. Комиссия за торговлю — 0,04% (в принципе больше отличий нет от тарифа мой онлайн, вот ссылка на тариф)

💬 Вклады и счета. +1% к накопительному счёту с начислением % на ежедневный остаток и есть интересный вклад, где доходность привязана к ключевой ставке (подобие упрощенного флоатера: срок от 6-36 мес., капитализация % или выплата на счёт ежемесячно, пополнение/снятие, единственный минус, что % ставку минусуют на дисконт, а он зависит от срока и суммы)

📌 Также есть персональный менеджер 24/7, консьерж сервис, страховка в путешествиях на 100000$ (распространяется на 4 членов семьи) и помощь на дорогах (бесплатно: эвакуатор, подвоз бензина, такси при эвакуации машины, замена повреждённого колеса, запуск двигателя, юр./техническая консультация при ДТП, подключил, но ещё не пользовался). В принципе вход в привилегию приемлемый, плюшек насыпают достаточное кол-во (есть довольно интересные сервисы: помощь на дорогах, компенсация такси), также вы имеете надёжного брокера под боком с мизерными комиссиями и разнообразный кэшбек с достаточно крупным лимитом на выплату. Если желаете попробовать, то вот ссылка, 3 месяца для вас будут бесплатными.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Вчера акции ОВК выросли на 20%, преодолев отметку в 50 рублей. Вроде отчет у компании вышел более 2 недель назад, но только сейчас стали говорить об неожиданно отличных результатах.

📌 Коротко по отчету

Понятно, что после огромной допки финансовое положение компании должно было улучшиться, но я не думал, что финансовые резульаты вырастут кратно! Выручка выросла аж 2 в раза до 67 мрлд, а операционная прибыль в 8 раз до 24 млрд 🔼. Как итог каждый акционер получил по 7 рублей прибыли на акцию, против убытка в 25 рублей годом ранее.

Правда, тогда акций было 116 млн, а стало 2.9 млрд 🤣, но без такого радикального решения невозможно было спасти компанию 📣

📌 Мое мнение 🧐

Такие результаты связаны с сильным ростом цен на вагоны при хороших ценах на сырье. И тут возникает вопрос: а не придет ли ФАС в ближайшее время и не даст по голове за такие высокие цены? Не начнутся ли проблемы с маржинальностью из-за потенциального роста цен на сырье и заработные платы рабочих? У меня нет ответов на данные вопросы! Может получиться так, что во втором полугодие заработают уже не 7, а условные 3 рубля. Будет ли интересна компания с таким бэкраундом и P/E = 5?

Но хотя бы чистый долг отрицательный теперь, поэтому компания теперь стоит крепко на ногах. Поэтому в моих глазах компания перестала относиться к категории ''помойка с долгами'', которой светит огромная допка.

Забавно, что народ в очередной раз реагирует с сильным запозданием: то на огромную допку закрывают глаза, то неплохой отчет игнорируется.

Вывод: пока добавил компанию в watch-list, но темное прошлое не забыто, но допка помогла компании начать новую жизнь! Покупать такое или нет, пускай каждый решает сам.

Подпишись, мне будет приятно!

https://t.me/roman_paluch_invest

Рецессия в США в 2025 высоковероятна. На графике показаны падения индекса S&P 500 во время рецессий в США с 1970 года.

• Во время мирового финансового кризиса индекс S&P 500 потерял более половины своей стоимости, а цены на акции Citigroup и AIG упали более чем на 90%.

• После краха доткомов несколько переоцененных акций технологических компаний упали более чем на 80%, включая Amazon, Yahoo и Qualcomm.

• Обе рецессии 1980-х годов были вызваны агрессивным ужесточением денежно-кредитной политики, при этом процентная ставка ФРС доходила до 19%.

заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis

Индекс сильно штормит в последние месяца: сначала падение с 3500 почти до 2500 🔽, а сейчас отскакивает уже выше 2 700 📈, но есть одна из немногих компаний, которая почти не почувствовал на себе ветер коррекции - это компания Роснефть! Давайте коротко пройдемся по основным моментам. Мысли относительно первого квартал несильно поменялись.

📌 Что в отчете?

— Выручка и EBITDA. 5174 млрд за первое полугодие и 2670 млрд во втором квартале. Не буду сравнивать с первым полугодием 2023 года, потому что курс доллара был совсем другим. По добыче нефти все немного грустно, так как компания сокращает добычу из-за требований ОПЕК, но зато по добыче газа все неплохо. За 2 квартал заработали почти 800 млрд EBITDA, пока у компании есть хорошие шансы превзойти прошлогодний результат в 3 трлн EBITDA.

— Долг и Сapex. Чистый долг у компании подрос до 3.1 трлн с 2.7 трлн долгов. Соотношение долга к EBITDA в районе 1, поэтому акционеры могут спать спокойно. Долг у компании растет из-за огромного Сapex в 700 млрд, который идет на мега-проект Восток ойл, который существенно увеличит добычу компании 🔝

— Дивиденды. Компания за первое полугодие заработала для акционеров 80 рублей прибыла, поэтому за первое полугодие можно ожидать дивидендами +-37 рублей. Важно не забывать, что другие деньги направляются на развитие компании, что увеличивает акционерную стоимость в будущем ✔️

📌 Мое мнение по компании 🧐

Я думаю, что третий квартал будем слабеньким из-за слабой нефти, укрепления рубля и сокращения добычи в рамках ОПЕК, поэтому позитивных иллюзий не питаю. Будет большим успехом, если компания сможет повторить во втором полугодии результат первого.

В любом случае компания развивается, а частичный ввод Восток Ойл все ближе. Понятно, что все будет, но не сразу! Какой еще нефтяник может похвастаться таким мощным проектом?

Как будет компания расти в цене в будущем: ввод Восток Ойл увеличит выручку и прибыль, компания начнет снижать Capex => вырастет FCF => компания начнет активно гасить долг = > падение процентных расходов. Поэтому это одна из немногих акций, которая у меня давно в портфеле и продавать я ее не планирую!

Вывод: одна из лучших акций, которая безболезненно прошла коррекцию и обязана быть в портфеле у большинства инвесторов!

Подпишись, мне будет приятно!

https://t.me/roman_paluch_invest

Криптовалюта USDT, которую часто называют «цифровым долларом», стала важнейшей частью мировой финансовой системы, наравне с Visa. Tether Holdings, которая выпускает этот стейблкоин, обогнала даже крупнейший в мире инвестфонд BlackRock. При этом у компании менее 100 сотрудников, а доход на одного человека поражает своей эффективностью.

Компания Tether Holdings зарегистрирована на Британских Виргинских островах, её возглавляет Джанкарло Девасини, бывший пластический хирург, а публичным лицом и генеральным директором является Паоло Ардоино. Они выпускают USDT для разных фирм, которые переводят Tether в реальные доллары, а на эти средства компания покупает различные активы, например казначейские облигации США или золото. Это обеспечивает привязку USDT к американскому доллару в соотношении 1:1.

Резервы Tether сейчас оцениваются в $120 млрд, и в 2023 году они получили $6 млрд прибыли. Поразительно, что с таким небольшим штатом сотрудников, Tether показывает невероятные результаты, которые превосходят другие компании. Ежедневно сделки с USDT совершаются на суммы около $190 млрд. Пользователи могут легко обменивать USDT на другие криптовалюты или фиатные деньги на криптобиржах, а также переводить стейблкоины практически мгновенно, что делает их очень удобными в использовании.

Несмотря на то, что Tether тщательно проверяет своих прямых клиентов, на вторичном рынке USDT практически не подлежит контролю. Это создает идеальные условия для использования криптодоллара в серых и теневых операциях, таких как отмывание денег и обход традиционных финансовых систем. ООН даже заявила, что USDT стал «предпочтительным выбором» для преступной деятельности, особенно в регионах, где финансовый контроль ослаблен.

При этом, хотя Tether имеет возможность блокировать определённые криптокошельки, бесконтрольное распространение USDT на вторичном рынке подрывает усилия по борьбе с преступностью и создаёт лазейки для злоупотреблений. Фактически, этот стейблкоин становится инструментом для обхода финансового регулирования и вывода средств из-под надзора, что вызывает серьёзные вопросы о его роли в теневой экономике.

Буду рад подписке на мой тг-канал в шапке профиля!