Сообщество - Лига биржевой торговли

Лига биржевой торговли

4 625 постов 8 286 подписчиков

Популярные теги в сообществе:

1

НДФЛ. Пора менять

В сегодняшние тяжёлые времена, для людей, которые хотят приумножить или хотя бы сохранить свою финансовую подушку, особенно ощутимы недостатки налогового законодательства в вопросе удержания НДФЛ.
Вкратце накидаю три особенно актуальных (для меня) проблемы:

Дефолт эмитента. Ваши активы обнуляются - фактический убыток в размере стоимости ценных бумаг. Налоговый расчёт НДФЛ это никак не учитывает.

Взимание НДФЛ налоговым агентом по факту вывода денежных средств со счёта, а не нарастающим итогом по результатам года.

Нет возможности зафиксировать убыток и снизить НОБ по заблокированным иностранным ценным бумагам.

Напоследок обозначу проблему уже соблюдения налогового законодательства - по удержанию НДФЛ с купона. Сейчас брокеры удерживают НДФЛ с владельца со всей стоимости купона без учёта НКД при покупке, который есть расход покупателя и согласно НК РФ должен при расчёте уменьшать НОБ. Странно что никто, вроде бы, и не возражает против явного нарушения закона. О " контролирующем" органе - Банке России, говорить вообще не приходиться.

2

Ситуация на рынке крипты

Ситуация на рынке крипты

📈Биткоин немного оправился после очередного снижения и цена подскочила до $25 500. Небольшой подъём уровня коротких позиций дал свои скромные плоды.

☀️Фондовые рынки закрылись на своих максимумах, продолжается переток с рисковых в низкорисковые инструменты. Такая ситуация была в 2021-2022 гг. когда капиталы переливались из сектора в сектор создавая локальные пузыри в акциях. Сейчас пришёл черёд БигТехов.

🚀Сегодня будет экспирация и закрытие недели, волатильность рынка может серьёзно вырасти. Если медведи начнут закрывать свои позиции, мы увидим продолжение роста индексов.

Показать полностью 1
24

Экспортная пошлина нефти на июль — дисконт к Brent сокращается, но для бюджета РФ этого всё равно мало

Экспортная пошлина нефти на июль — дисконт к Brent сокращается, но для бюджета РФ этого всё равно мало

🛢 Минфин опубликовал расчёт экспортной пошлины на июль. Как ни странно, но средняя цена Urals несильно просела. За период с 15 мая по 14 июня средняя цена Urals составила — $54,57 (прошлый период — $55,97). А значит экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 июля 2023 года понизится на $0,6 и составит $15,6 за тонну. Дисконт к Brent вновь сократился и оказался меньше предельного (спрэд составил $21, а месяцем ранее составлял $23, предельный дисконт на июль — $25), поэтому налогообложение происходит по фактической цене Urals — $54,57. Напомню вам, что по данным Минфина, средняя цена Urals в мае составила $53,34 (-32,3% г/г), а в апреле $58,63 (-16,9% г/г). Средняя цена Urals по итогам 5 месяцев 2023 года — $51,5 (-38,3% г/г). Видно, что цена немного подросла, а значит и ряд нефтяных эмитентов поправил своё положение (Лукойл, Татнефть, Роснефть и т.д.), к этому стоит добавить продолжающееся ослабление рубля и пролонгация агрессивной политики ОПЕК+ (договорились сократить добычу нефти с 2024 года ещё на 1,4 млн б/с, а саму сделку продлить до 2025 года), но для нашего бюджета не всё так просто.

При складывающейся средней цене на российскую нефть бюджет РФ недобирает нефтегазовые доходы (НГД в мае составили 570,7₽ млрд, месяцем ранее 647,5₽ млрд), это уже второй месяц подряд снижения доходов. Данная ситуация возникла из-за неравномерного поступления налога на дополнительный доход (в мае он составил — 5,4₽ млрд, в прошлом месяце 185,4₽ млрд), как раз таки НДПИ увеличился во всех категориях, кроме газа. Поэтому Минфин продаёт юани, золото из ФНБ для компенсации НГД и данные манипуляции безусловно продолжаться. При этом Минфин спрогнозировал, что базовые НГД в этом году составят 8₽ трлн, но учитывая сколько сейчас поступает НГД в бюджет, то рассчитывать стоит на 6-7₽ трлн (если отталкиваться от сегодняшних цен на сырьё, то чтобы получить 8₽ трлн в бюджет от НГД, необходимо чтобы доллар торговался выше 90₽).

С уважением, Владислав Кофанов

Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нём я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.

Показать полностью
5

Инвестиции, основанные на исключениях

Инвестиции, основанные на исключениях

Чарльз Лайтоллер, служивший вторым помощником капитана на «Титанике», описал свои ощущения как «тысяча ножей, вонзающихся в тело». Он недолго пробыл в ледяной воде и сумел подняться на борт спасательной шлюпки, но остальным повезло намного меньше.

❗️ Ученые утверждают, что человек может пробыть в воде, температура которой близка к нулевой, не более получаса. Затем наступает переохлаждение и смерть — и с этим ничего не поделать.

Но главный пекарь «Титаника» Чарльз Джокин без серьезных для себя последствий провел в воде более четырех часов, прежде чем его спасли. Как ему это удалось?

Он понимал, что ему, как члену экипажа, не будет предоставлено место в спасательной шлюпке. Когда корабль начал крениться и уходить под воду, он решил напиться до беспамятства.

Чарльз прикончил две бутылки виски прежде чем оказаться в ледяной воде. Но ведь алкоголь никак не спасает от переохлаждения и чувство прилива тепла обманчиво? Так и есть, поэтому эксперты сделали следующий вывод — история Джокина была некой аномалией и исключением из правил, которые иногда случаются.

📌 В последние годы в инвестиционном сообществе появилось много стратегий, использующих исключения и оспаривающих при этом общие финансовые принципы, например, прямую связь риска и вознаграждения.

Существует классическая портфельная теория, с помощью которой вы можете составить оптимальный для себя портфель. Но чем большую доходность вы от него хотите, тем больший риск вам придется на себя взять.

📈 Исключения не отменяют правил разумного инвестирования и не должны оказывать определяющего влияния на ваши инвестиции. Да, можно найти отдельные акции, стратегии или классы активов, которые в течение нескольких лет показывали опережающую доходность и при этом были не сильно волатильными. Но это не означает, что они и дальше будут так себя вести — в какой-то момент их результат все равно вернется к среднему.

Почему инвестирование на основе исключений стало таким популярным? Дело тут вовсе не в жадности, а в том, что мы сейчас очарованы идеей черных лебедей. Мы совсем недавно пережили безумный рынок 2020-2021 годов, когда отдельные акции показали сумасшедшую доходность. В этом году мы увидели крах российского рынка, на котором так же можно было отлично заработать.

📌 Такое мышление наносит нам вред, потому что мы уходим от того, что происходит в среднем, в пользу того, что происходит крайне редко. Как сказал Морган Хаузел: «Мы слишком тесно прижались к Нассим Талебу и его черным лебедям».

📈 Сам же Талеб очень прагматичен в своем инвестировании, хоть и применяет свою теорию на практике. Для этого им была разработана «стратегия штанги», при которой 90% капитала помещаются в наиболее консервативные и безопасные инструменты, и лишь 10% в высокорисковые, способные дать большую доходность в случае очередного черного лебедя.

Проблема современного инвестора в том, что он собственными глазами видел, как некоторые сделали целые состояния на рискованных операциях, и уже не хочет довольствоваться средней доходностью. Только вот перед его глазами была не вся картина последних лет. Еще большее количество людей на подобных операциях потеряли все свое состояние - такие истории просто остаются в тени.

Если возвращаться к Нассим Талебу, то он ввел в финансовый мир не только понятие «черных лебедей», но и понятие «антихрупкость»:

«Первый шаг в антихрупкости заключается в уменьшении потерь, а не в увеличении приобретений. Там, где можно сорвать большой куш, поставив на кон большинство своих активов, более вероятно угодить в финансовую катастрофу».

❗️ Не забывайте, что большинство лебедей — белые, и именно на них нужно делать основную ставку. Но и про черных забывать тоже не стоит :)

*****

🔥 Если пост был вам полезен, то ставьте лайк и подписывайтесь! Так же переходите в мой профиль - там вы найдете и другие статьи на тему финансов и фондового рынка! :)

Показать полностью
36

В 2023 году Российские банки могут выдать ипотечных кредитов на рекордные 6 трлн

🏢 ВТБ пересмотрел прогноз по динамике рынка ипотечного кредитования в 2023 году. По новой оценке банка, впервые в истории российского рынка заёмщики оформят жилищные кредиты на сумму свыше 6₽ трлн. Это почти на треть превзойдёт результат прошлого года и в пределах 10% — рекордные продажи 2021 года. Таким образом, ипотечный сегмент в России полностью восстановится. Сам банк в этом году планирует выдать на покупку недвижимости более 1,3₽ трлн ипотечных кредитов, что на 37% превысит результат прошлого года и на 11% — рекордного 2021 года.

Сбербанк прогнозирует выдать в этом году ипотечных кредитов на 3,8₽ трлн — существенно выше, чем в прошлом году, когда показатель составил 2,6₽ трлн. Таким образом ожидается рост выдачи на 46% в 2023 году по сравнению с 2022 годом. Это при том, что Сбербанк отчитался за май 2023 года и сообщил, что выдал максимальный с начала года объём кредитов (где преобладали ипотечные кредиты).

📌 Напомню вам, что по данным ЦБ долг россиян увеличился в апреле на ~527₽ млрд (1,8% м/м, 12,9% г/г), месяцем ранее рост составил — ~545₽ млрд (1,9% м/м, 10% г/г). Это один из максимальных помесячных объёмов за последние несколько лет — в июне 2021 года было взято кредитов на 556₽ млрд. Как итог задолженность перебралась за отметку в 30,2₽ триллионов! ЦБ на недавнем заседании зафиксировал повышение внутреннего спроса за счёт роста розничного кредитования, отметив, что склонность к сбережению постепенно снижается (динамика инфляции развернулась, а в мае перешла к росту после 12 месяцев снижения). Можно отметить несколько факторов повышения кредитования: смягчения требований банков к заёмщикам и повышение спроса в ипотечном кредитовании в связи с ужесточением требований к первоначальному взносу (первоначальный взнос заёмщика для неприменения надбавок должен составлять не менее 20% с 1 июня 2023 года, не менее 30% — с 1 января 2024 года). Отдельный привет застройщикам, которые до сих пор остаются в фаворе за счёт качественной маржи и спроса на квартиры взятые в ипотечное кредитование (Самолёт, ЛСР, ПИК).

С уважением, Владислав Кофанов

Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нём я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.

Показать полностью
7

Великие дела требуют времени

Великие дела требуют времени

В этой статье я хочу поделиться с вами одной из самых замечательных историй о человеческом упорстве и трудолюбии

📌 Началась она в 1960 году в деревне Гелаур на северо-востоке Индии. Чтобы добраться из нее до ближайшего населенного пункта жителям приходилось идти в обход горного хребта целых 55 километров. Путь этот был очень коварен и сложен, и однажды деревенская жительница Пхагуни Деви сорвалась с узкой тропы и сильно поранилась.

Муж этой женщины Дашрат Манджи, узнав о травмах жены, решил, что жители деревни достаточно долго обходили этот хребет. Используя только молоток и зубило, в 1960 году он начал срезать горную породу и прокладывать прямой путь через скалы. Когда местные жители узнали о планах Дашрата, они только посмеялись над ним, но это его не остановило.

🔥 В течение следующих 22 лет он вырезал в горе дорогу длиной 110 метров, шириной 9 метров и глубиной 7,5 метров. Дашрат в одиночку день за днем вынес более семи тысяч кубометров породы, закончив свой путь в начале 1980-х годов и заработав себе прозвище «Горный человек».

В итоге, расстояние между деревней и соседним городом сократилось с 55 до 15 километров. К сожалению, жена Дашрата, вдохновившая мужа на этот поступок, умерла за несколько лет до завершения его работы.

❗️ Эта история иллюстрирует одну из самых важных вещей как в жизни, так и в инвестировании — великие дела требуют времени. Разумеется, вы уже много раз слышали эту идею.

Но моя цель не убедить вас в силе сложного процента или в необходимости долгосрочного мышления — вы итак это знаете. Моя цель — напомнить, насколько важно долгосрочное мышление в обществе, наполненном мгновенным удовлетворением и клиповым сознанием.

Даже понимая это, мы ежедневно подвергаемся предложениям, заставляющим нас сосредоточиться на краткосрочной перспективе:

- Опаздываете? Вызовите такси через приложение.

- Нужно развлечься? Приложение Youtube в помощь.

- Нужны деньги? Нажмите кнопку и получите мгновенный кредит.

📈 Такие предложения встречаются повсюду и они влияют на наше мышление и поведение. В 2015 году вышло исследование, которое показало, что средний период удержания акций американцами сократился с 8 лет в 1960-х годах до полугода в 2010 году. В то время как у Баффета такой период составляет 20 лет...

Нам очень сложно сосредоточиться на долгосрочной перспективе в мире, который привык иметь все и сразу. Однако семья, здоровье, карьера, бизнес и инвестиции, как и другие великие дела, требуют времени.

Кому-то может показаться, что большая часть их жизни была потрачена впустую, потому что они не сделали ничего существенного для своей карьеры. Но это не так — вы потребляли информацию, которая однажды принесет вам пользу, просто вы еще не знаете какую. Это просто требует времени :)

🔥 Этот процесс принято сравнивать с разведением костра. Большую часть своей жизни вы собираете дрова — сами по себе они бесполезны, но в них есть потенциал. Вы продолжаете их собирать, не отвлекаясь ни на что. Вы продолжаете хранить информацию, воспоминания, мысли и мнения и начинаете анализировать их. Вы делаете это, пока однажды не получите искру вдохновения и не решите зажечь собственный костер.

Этот огонь начинается с малого — немногие люди его увидят, большинство же просто проигнорируют и не заметят. Вы продолжаете подбрасывать дрова в костер и он горит все ярче — его замечает больше людей. Вы продолжаете заниматься этим днем за днем, ночь за ночью, пока не получите бушующее пламя, которое окружающие уже просто не смогут игнорировать.

❗️ Когда станет тяжело и вы будете готовы сдаться, то вспомните о Дашрате Манджи и его дороге через горный хребет. Он справился, когда в него никто кроме него самого не верил. Не теряйте веру в себя и продолжайте подбрасывать дрова в свой костер!

*****

🔥 Если пост был вам полезен, то ставьте лайк и подписывайтесь! Так же переходите в мой профиль - там вы найдете и другие статьи на тему финансов и фондового рынка! :)

Показать полностью
22

Парадокс счастья

Парадокс счастья

Джон Марсден вырос в богатой семье — он блестяще учился, затем поступил на юридический факультет в Гарвард, а после получения диплома начал успешную карьеру юриста. Джон женился в 30 лет, и в результате этого брака у него было двое детей.

Лео Демарко так же учился в Гарварде, однако после выпуска он стал школьным учителем — ему так понравилось работать с детьми, что он остался в этой школе на долгие 40 лет. Лео никогда не зарабатывал много денег, однако он получал большое удовольствие от своей работы.

📌 Марсден и Демарко были одними из участников самого продолжительного эксперимента по исследованию счастья. Каждый год исследователи брали интервью у испытуемых, рассылали им анкеты и проводили медицинские тесты, чтобы выяснить, что же делает людей счастливыми.

Марсден построил самую успешную карьеру среди всех участников эксперимента — и не последнюю роль в этом сыграли деньги его семьи. Казалось бы, у него в жизни было все, однако результаты исследования показали, что Марсден чувствовал себя глубоко несчастным.

Демарко же зарабатывал не очень много — он жил совершенно простой жизнью и мало чем отличался от других людей. При этом этот обычный парень был самым счастливым человеком во всем исследовании.

Почему же Джон был так несчастен, в то время как Лео чувствовал себя счастливым и был доволен своей жизнью? Исследователи нашли ответ — все дело в качестве их отношений с другими людьми.

Марсден был успешным адвокатом, но у него были сложности в отношениях со своей женой и детьми. Он больше заботился о продвижении по карьерной лестнице, чем о строительстве связей с другими людьми. В конце концов, он развелся и повторно женился лишь в возрасте 60 лет, потому что ему все время было некогда.

Демарко, в свою очередь, много времени проводил с семьей, друзьями и знакомыми. Он видел в своей работе смысл, и ему нравилось работать со своими коллегами и студентами — помогая последним, он испытывал чувство глубокого удовлетворения.

🔥 Вот какой вывод сделали авторы исследования:

«Люди, имеющие более прочные связи со своей семьей, друзьями и коллегами, счастливее и физически здоровее, чем те, у кого эти связи менее прочны. У людей, испытывающих чувство одиночества, больше проблем со здоровьем — и их продолжительность жизни так же короче.

Люди, которые были довольны своими отношениями в возрасте 50 лет, оказывались самыми здоровыми (умственно и физически) в возрасте 80 лет».

📌 Парадокс счастья заключается в том, что вещи, которые по нашему мнению делают нас счастливыми, на самом деле часто этого не делают. Когда вы спрашиваете людей, чего они хотят от жизни, то их ответы чаще всего касаются карьеры, статуса и заработка — только вот без хороших отношений они не приносят счастья.

У счастья есть еще один парадокс — когда мы получаем то, что в нашем представлении должно было сделать нас счастливыми, то никакого ощущения счастья мы не испытываем.

📈 Так Стив Шапиро провел исследование, в ходе которого люди ставили перед собой большие цели и достигали их. Более 40% участников потом утверждало, что достижение цели не сделало их счастливыми или же принесло лишь разочарование. Каждый пятый сказал, что стремление к своей цели разрушило важные для него отношения.

Успешная карьера требует определенных уступок, и самое сложное заключается в достижении правильного баланса между внутренним и внешним успехом. Иногда мы не понимаем важности отдельных вещей, пока не станет слишком поздно.

❗️ В обретении счастья нет какого-то единого для всех рецепта — все люди разные, и каждому нужно что-то свое. Однако исследования показали, что крепкие отношения, здоровый образ жизни и достаточное количество денег являются хорошим фундаментом для счастливой жизни.

*****

🔥 Если пост был вам полезен, то ставьте лайк и подписывайтесь! Так же переходите в мой профиль - там вы найдете и другие статьи на тему финансов и фондового рынка! :)

Показать полностью
54

Транснефть объявила дивиденды выше ожиданий аналитиков, государство нуждается в новой опции для наполнения бюджета

Транснефть объявила дивиденды выше ожиданий аналитиков, государство нуждается в новой опции для наполнения бюджета

⛽️ Совет директоров Транснефти рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год в размере — 16 665,2₽ на обыкновенную (100% обыкновенных акций находятся в руках государства) и привилегированную акцию (дивидендная доходность — 11,5%, если отталкиваться от текущих цен на акцию — 143 800₽). Дата собрания акционеров, как и дата закрытия реестра в данный момент неизвестна, предположительно отсечка по дивидендам будет 2 августа 2023 года — на 20-й день с даты принятия решения о выплате дивидендов годовым общим собранием акционеров.

Транснефть уже два года не раскрывает своей финансовой отчётности. Общая сумма дивидендов в случае их утверждения составит 120,8₽ млрд. Согласно дивидендной политике компании предполагается выплачивать в качестве дивидендов 25% чистой прибыли группы (выплаты в 50% от ЧП идут с 2017 года, понятно, что данных за 2021 и 2022 год нет). Поэтому нельзя с уверенностью предположить сколько бы было выплачено процентов от ЧП, но сумма явно возросла относительно выплаты в 2022 году. Конечно, следует обратить внимание и на состав акционеров компании:

▪️ Росимущество — 78,55% (100% обыкновенных акций)

▪️ Группа Транснефть — 1,59%

▪️ free float — 19,86%

Видно, что Государство является главным мажоритарием компании. На сегодняшний день бюджет РФ нуждается в подпитке средств и дивиденды являются одной из опций. Напомню вам, что Счётная палата назвала крупнейших плательщиков дивидендов в российский бюджет в 2022 году, Транснефть заняла почётное 3 место (59,8₽ млрд). В этом году Государству может достаться 94,9₽ млрд, что как бы намекает на увеличившиеся аппетиты в связи с нехваткой средств в бюджете.

📌 Ранее НМТП объявил дивиденды за 2022 год — 0,798₽ на акцию (дивидендная доходность — 8,7%). Учитывая, что основным мажоритарием компании является Транснефть (принадлежит более 60% компании, а 20% Росимуществу и если хорошо подумать, то основным мажоритарием выступает — Государство), то вырисовывается неплохая цепочка.

С уважением, Владислав Кофанов

Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нём я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.

Показать полностью
Отличная работа, все прочитано!