Лига биржевой торговли

⛽️🔌 ЛУКОЙЛ выставил обязательную оферту акционерам ЭЛ5—Энерго по цене 0,48₽ за акцию. Давайте вместе разбираться, что произошло:

▪️ Как вы понимаете после усиления санкций итальянская Enel решила продать свои 56,43% акций российской «дочки» Энел Россия.
В конце сентября нашлись покупатели, а саму сделку закрыли в октябре. В результате ЛУКОЙЛ и Газпромбанк-Фрезия (структура Газпромбанка) получили 26,9% и 29,5% акций Энел Россия соответственно. Сумма сделки составила около €137 млн. В декабре Энел Россия была официально переименована вЭЛ5-Энерго.

▪️ Оказывается ещё в декабре 2022 года ЛУКОЙЛ консолидировал 56,43% акций ЭЛ5—Энерго, сообщила энергокомпания 9 января 2023 года. Если взглянуть на структуру и состав акционеров ЭЛ5—Энерго, то становится понятно, что пакет был выкуплен именно у Газпромбанка-Фрезия (цифры сходятся — 29,5%).

▪️ Акционер (с учётом всех аффилированных лиц), который в ходе последней сделки стал владельцем более 30%, 50% или 75% акций компании обязан направить обязательное предложение о выкупе остальным акционерам по цене не ниже, чем наибольшая цена, по которой он приобретал акции в течение последних 6 месяцев. ЛУКОЙЛ стал владельцем более 50% акций ЭЛ5—Энерго и был обязан выставить оферту. Замечу, что никто не обязан продавать по этой оферте акции.

🗣 Думаю, что паника по делистингу и «принудительному» выкупу излишняя (ЛУКОЙЛу необходимо собрать пакет из 95% акций ЭЛ5—Энерго, чтобы провести принудительный выкуп, когда остальные акционеры не смогут отказать, а это уже маловероятно). Я изначально рассказывал вам о перспективах владения ЭЛ5—Энерго, неудивительно, что ЛУКОЙЛ оценил данный актив по достоинству. У ЛУКОЙЛА грамотный менеджмент, а сама компания активно вкладывается в зелёную энергетику (в состав ЭЛ5—Энерго входят три газовые электростанции, а также ветропарки в Ростовской области и Мурманской области). Вопрос дивидендов остаётся открытым, учитывая, что ЛУКОЙЛ стал мажоритарием ЭЛ5—Энерго, то это «сотрудничество» напоминает мне пару Газпром 💬ОГК—2. Почему бы не использоваться свою «дочку» для генерации прибыли?

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor

Поставки российской нефти обновили годовой минимум в последний месяц 2022 года. Всему виной ограничения EC на морской экспорт нефти (вступившие в силу 5 декабря, $60 за баррель и ни центом выше) и погодные условия. Я недавно разбирал в своей статье, что Россия готовится к санкциям и сумела частично перенаправить грузы в Китай, Индию и Турцию, компенсировав тем самым потерю Европейского рынка (стоит заметить, что по этим направлениям поставки падают третий раз подряд). Общий объём морских поставок за четыре недели сократился на 117 000 баррелей в день до 2,615 млн баррелей.

Также в декабре отгрузки нефти мешали плохие погодные условия (нарушены были потоки из портов Чёрного моря и Тихого океана). По данным оператора трубопровода Транснефть, в декабре погрузка в Козьмино была остановлена из-за плохой погоды более чем на 11 дней. При этом ещё сказалась нехватка судов для перевозки грузов на гораздо большие расстояния, которые требуются после введения санкций ЕС.

Теперь детально рассмотрим влияние запрета EC на морские перевозки нефти. В начале года нефтяной рынок принимал примерно половину российского морского экспорта. На сегодняшний день поставки нефти в EC практически прекращены, за исключением небольшого объёма нефти для Болгарии. Запрет привёл к тому, что рейсы стали более длительными, из портов Балтии до Индии можно добраться в среднем 31 день, а из тех же терминалов до Роттердама — всего семь дней. Это наносит весомый ущерб на флот судов, владельцы которых готовы перевозить российские грузы.

Между тем Россия всё больше полагается на свои суда (теневой флот). Так называемый теневой флот состоит из старых судов принадлежащих небольшим неизвестным компаниям. Принадлежащие Европе танкеры всё ещё могут перевозить российскую нефть, если она продавалась по цене ниже $60 за баррель, введённой одновременно с запретом на импорт. Но многие отказываются от этой затеи. У России осталось три крупных направления сбыта нефти морским путём - Китай, Индия, Турция. Но даже в этих направлениях снизился экспорт (за четыре недели до 30 декабря в среднем до 2,42 млн баррелей в день).

Танкеры, перевозящие российскую нефть, всё чаще скрывают конечный пункт назначения. За четыре недели до 30 декабря суда, перевозящие 19 млн баррелей российской нефти, что эквивалентно 680 000 баррелей экспортной нефти в день, покинули порт без указания конечного пункта назначения. При этом теневой флот действует хитро указывает свой следующий пункт назначения Порт-Саид (Египет) или Суэцкий канал. А потом эти суда оказываются в портах Индии, Китая или ОАЭ.

Экспорт российской нефти морским путём в европейские страны упал до 167 000 баррелей в день за 28 дней до 30 декабря, при этом единственным европейским пунктом назначения была Болгария. Эти цифры не включают поставки в Турцию. Рынок, на котором требовалось более 1,5 млн баррелей нефти в день для коротких перевозок, поступающих с экспортных терминалов в Балтийском, Чёрном и Арктическом морях, был потерян почти полностью, и его заменили дальнемагистральные направления в Азии, обслуживание которых намного дороже и требует много времени.

Вывод

‼️ Надо понимать одно, что теневой флот ещё не сформирован, как минимум понадобиться ещё 100+ танкеров. Всё это открывает новые возможно для танкерного бизнеса (например, стоимость фрахта нефтяных танкеров превысила $100 тысяч, стоимость самих судов подскочила). Для самих же нефтяных эмитентов не все благоприятно. Возрастут издержки в виде: содержания флота, новой логистики, скидок и возможности или невозможности перераспределить все поставки. Налоги на НДПИ уже повышены, а значит стоит ожидать, что прибыль компаний просядет и большой вопрос, будет ли у них возможность выплачивать столь щедрые дивиденды, как 2022 году. Мы же с вами стали свидетелями ослабления рубля к другим валютам, как только цена Urals просела. Однозначно экспорт нефти будет волновать государство, ибо нефтяные налоги необходимы бюджету РФ. Думаю, что со временем мы увидим глобальные изменения в данной отрасли.

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor

Доброе утро, всем привет!

Началось... первая рабочая неделя нового года.

Самое страшное случилось еще до Нового года. Но пролетело мимо. Странно.

Вы все в курсе, что мы живем в стране 2% с в клочья порванной экономикой. И вот уже 10 месяцев эту порванную экономику дорывают просто в лохмотья. С лапотной Россией никто не сотрудничает, не продает и не покупает. Всё так! Ну и результат налицо!

Российская Федерация вошла в ДЕСЯТКУ крупнейших экономик мира, заняв 9 место и потеснив, к примеру, Италию с Джорджой Мелони. Еще неудобно получилось... в прошлом году Россия была лишь... на 11 месте.

Об этом всём нам сообщил VisualCapitalist, сославшись на МВФ.

На душе тучи... ушел в магазин за водкой, пока продают. Сил терпеть это уже нет.

***************************************

Тут мозговой центр Bruegel наконец вышел из праздничного анабиоза и поделился с нами информацией по импорту/экспорту газули на конец 52 недели 2022 года

Ну что сказать... поток газа в Европу на 52 неделе припал. Поток из страны СПГ падает уже 4 неделю. Отечественный тоталитарный поток падает уже две недели подряд. Особенно сильно в турецкой его части.

Если брать в целом 12 месяц, то здесь СПГ, конечно, подрос. И составляет более 12 млрд.куб.метров. Из России зашло 1,586 млрд.куб.м., что меньше ноябрьских показателей.

В странах с СПГ-терминалами растут показатели регазификации. Везде, кроме Португалии.

Остается непонятным один момент. Почему отечественный газ по трубам тоталитарный и неприемлемый, а отечественный газ на корабликах норм. Риторический, наверное, вопрос...

***********************************

Кто же является потребителем газа из волшебной страны СПГ? И в каких пропорциях.

Верхний скрин - это процентовка. Нижний - объемы.

Европа, конечно, нормально нагрузилась. Ведь главное что? Н - независимость.

************************************

О ЕЦБ

Сообщают о дилемме в европейских верхах.

Правительства остро нуждаются в повышении объемов заимствований, в то время как политики вынуждены ужесточать ДКП.

Ожидается, что в этом году 10 крупнейших стран еврозоны продадут облигаций на сумму около 1,3 триллиона евро.

Чуть более половины из них будут "новыми деньгами". А это серьезная сумма. Она придет на рынок и её должны поглотить. Кто-то должен купить все эти новые ценные бумаги. Но проблема в том, что в настоящее время цб во всем мире стали чистыми продавцами активов.

ЕЦБ вовсю сокращает свой баланс. И продолжит это делать.

Варианта два - либо давать по бумагам хорошие доходности, либо снижать инфляцию и её прогноз. Так что будем ожидать высокопарных заявлений и побед на инфляционном поле.

**********************************

Oxford Economics дает нам следующую картину немецкой промышленности и ритейла.

И даже видят тут позитив для ВВП за 4 квартал.

Ну а по большому счету... только обороты прибавили 2,1% в ноябре. Месяц к месяцу. Говорят, за счет машин. А остальное? В продажах (красное) идет явный нисходящий тренд. Производство? Стоит на месте с 2021 года, то и дело снижаясь. При этом имеет худшие позиции среди остальных показателей по отношению к 2015 году (индекс графика взят по 2015 году). С производственными заказам совсем беда. Если это не полёт вниз, то что? А сегодняшние заказы - это завтрашний выход.

***************************

Цены на жилье в Великобритании снижаются четвертый месяц подряд.

Об этом сообщает Bloomberg, ссылаясь на данные Halifax.

Итак, сколько же стоит жилье в ГрейтБритан? Средняя цена сейчас - 281 272 фунта стерлингов (23,85 млн.руб.). Что на 4,3% ниже пиков показателей в августе прошлого года.

Ипотечные ставки установились в районе 5,79% на кредиты с 2-летней фиксацией и 5,63% на кредиты с 5 летней фиксацией.

*****************************

Атомный энергоблок Tihange 2 окончательно закроется 31 января, сообщает The Brussels Times

После этого закрытия в Бельгии останется 5 атомных реакторов, которые должны закрыться в 2025 году.

Стоит отметить, что федеральное правительство в настоящее время ведет переговоры с оператором Engie о продлении двух реакторов еще на 10 лет, то как-то всё идет как будто не идет.

******************************

Если вас интересуют причины падения цен на американский газ, то одна из на картинке.

Это прогноз температур на 13-19 январе. Точнее вероятностей - выше или ниже нормальных (средних) значений. Красный оттенок - это выше.

*******************************

ПРО ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ СТАВКИ

Ну вот и всё... эра долгов с отрицательной доходностью подошла к концу.

На данный момент в мире больше не осталось облигаций с отрицательными ставками. Еще недавно их было на 18 трлн.долларов.

*************************

Про нефть в США.

Запасы Стратегического нефтяного резерва США продолжают падать.
Причем распродажи пошли усиленными темпами. За неделю 23-30 декабря слили около 3 млн.баррелей. Запасы в итоге составили 372,38 млн.баррелей - уровень декабря 1983 года.

А сегодня Bloomberg, ссылаясь на неназванные источники на самых верхах, сообщило, что администрация Байдена откладывает пополнение SRP, ибо сочла полученные ею предложения слишком дорогими.

Изначально администрация планировала начать закупки, при снижении цен ниже 70$. В декабре прошлого года Департамент Энергетики сообщил о возможной сделке на 3 млн.баррелей в следующем месяце. Говорилось, что цена сейчас хорошА. Ибо средневзвешенная цена продаж из резерва составила 96$.

Но что-то пошло не так...

Лично мне со стороны графиков цены в 70-75$ кажутся вполне реализуемыми.

******************************

ПРО ЗОЛОТО

Золото подросло на прошлой неделе. Поддержка в виде средневзвешенной цены восходящего тренда с началом в 2018 году поддержала цены.

Теперь цель на 2532.

Помните, кстати, рекордные покупки золота центробанками в ноябре? Вот там цена и пошла вверх.

ТФ графика - неделя.

****************************

На данном скрине график активов, а точнее годовых приращений, центральных банков США, Европы и Японии. Декабрьское значение (-10,5)%.

Гражданам подобная скорость удаление ликвидности из глобальной системы кажется беспрецедентной. Там же у граждан встаёт вопрос - а что тогда держит рынки?

****************************

Всё тлен... Но пиво... Оно безудержно дорожает. И смотреть на это больно.

В Еврозоне гармонизированный индекс цен на пиво дошел до 117,25. За 100 взят уровень 2015 года.

Немедленно вспомнилось нетленное...

- А как вы ПЫВО называете???
- Как?
- пИИИИвоо!

********************************

Bloomberg, ссылаясь на местный HH "ZipRecruiter", предлагает гражданам 10 наиболее интересных мест подработок на 2023 год без особых требований. Почему? НУ НАДО! Пишет, инфляция, растущие расходы, ставки, увеличение стоимости жизни...

1. Семейный помощник - 24,35$ (средний доход в час)
Приготовление пищи, уборка, уход за детьми, походы в магазин и иные административные задачи по дому
2. Рабочие - 23,78$
Плотники, столяра, стеклодувы... короче, рабочие специальности
3. Продажники - 22,03$
Спецаилисты по продажам в различных отраслях
4. Тестеровщики - 19,49$
Это не именно тестеры из IT-индустрии. Любые оценщики качества. Скажем так, ОТК
5. Координаторы по уходу - 19,12$
Административная работа - контроль ухода за пациентами
6. Организаторы мероприятий - 18,60$
7. Водители - 17,94$
8. Специалисты службы поддержки - 16,57$
Алло, здравствуйте, чем могу Вам помочь?
9. Помощники медсестер или... санитары - 16,56$
10. "Телемаркетологи" - 15,81$
Какая-то неведомая зверушка.

***************************

Добро пожаловать в ГРЕЙТБритан, где стали отапливать дома наполнителем для кошачьих туалетов.

Напомню, в прошлом Великобритания была империей, которая доминировала на нашей с вами планете.

По словам владельцев зоомагазинов, домохозяйства используют наполнитель для кошачьих туалетов для обогрева своих домов.

Jollyes, один из крупнейших магазинов кормов для домашних животных, заявил, что его поставщики кошачьих туалетов "работали сверхурочно, чтобы удовлетворить спрос" на древесные гранулы после резкого скачка продаж в начале зимы.

Пишут, средний счет за электроэнергию вырос с 1971 фунта стерлингов в августе до 4279 сейчас.

*****************************

Четвертого дня в аэропорту Нью-Йорка был арестован Орельен Мишель, основатель NFT-проекта Mutant Ape Planet.

В отношении гражданина возбуждено уголовное дело. Инкриминируют мошенничество.

Мишель - гражданин Франции. Жил в ОАЭ. Наклепал 6799 картинок с абибзянками, продал их 3 736 толковым парням и девчонкам, попутно обещая всяческие бонусы, типа новых токенов, внеочередных покупок, подарков, вознаграждений и прочего. Сумму ему насчитали неплохую - 2,9 млн.$.

Но... "специалист подобен флюсу: полнота его односторонняя". Вроде бы сумел швырануть под 4к народу, а сам весело полетел в Штаты...

*****************************

Ну вот на этой чудесной ноте начнем новый путь длиною в год. Коротать его рекомендую на моём канале - MarketScreen - там всё онлайн и в течение дня.

РФ:
$ROSN — Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Роснефти за I пол. 2022 (20,39 руб, 5,6%)
$FESH — Генпрокуратура хочет конфисковать акции ДВМП (суд)

США:
Интересные отчёты премаркета:
$SNX $ACI

17:00 — Выступление главы ФРС г-на Пауэлла
20:00 — Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA

Конференция по здравоохранению:
$ACAD $SAGE $SNY $CRL $PODD $DNLI $EGRX $ALXO $RVMD $RGNX $WBA $HOLX $DHR $IRTC $IGMS $RLAY $CI $LGND $HAE
———

События среды 11.01

РФ:
$ROSN — Дивгэп 5,6% (20,39 руб)

США:
18:30 — Запасы сырой нефти

Конференция по здравоохранению:
$DNA $MASI $INGN $ALC $MRK $EVH $ICUI $ESPR $ARVN $AMEH $GTHX $LNTX $ABCL $NARI $VEEV

Интересные отчеты постмаркета:
$KBH
———

События четверга 12.01

США:
Интересные отчёты премаркета:
$TSM

16:30 — Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (дек)
16:30 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (дек)
16:30 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (дек)
16:30 — Число первичных заявок на получение пособий по безработице

Конференция по здравоохранению:
$NVDA $BLI
———

События пятницы 13.01

США:
Интересные отчёты премаркета:
$UNH $BLK $DAL $BK $JPM $WFC $C