Лига биржевой торговли

📈 Мосбиржа повалилась на 3% - сильнейшее падение за 3 месяца. Биток +4% (каждый раз забываю написать, что это в долларах). Потери биржевых портфелей - почти 238 тысяч ₽. В плюсе (почему-то) Северсталь и ТМК, ну и что с того? Попадало почти всё, и больнее всего пришлось VK (который утянул на дно нашу Пенсию со своими -8%). Артген -7.5%, Циан -6.5%). Софтлайн и Абрау-Дюрсо вершат бал с -6% каждый). Больнее всего пришлось Хулинформатике (-4%), а вот всё остальное у нас лучше индекса! Крепче всего Хулежебока и ЗЛО (по -0.5%). Хулинвестиции похудели на 104 тысячи ₽. Бухло отличилось тем, что у него упали вообще все составляющие и принесли убыток в 36 тыс ₽.

🇺🇸  S&P500 около нуля (но технически там пятая неделя роста подряд). У Наждака новый исторический хай. Гады! А Скарлетт Йохансен подала в суд на OpenAI, потому что её голосом (который она не разрешила использовать) говорит робот. Но Сэм Альтман (который всю дорогу обожал голос Скарлетт, хотя сам из голубков), как выясняется, просто нашёл похожий. Ну как похожий. Очень похожий. Но с другой стороны - чего теперь, расстрелять её или просто усы сбрить?

⛽️ Газпром не заплатит дивиденды за 2023 год. Вполне возможно, что он не заплатит дивиденды ни за какой год. Акции падают на 6% - это, конечно, смешно. Видные аналитики считают, что в этом случае акции должны упасть на 100%. Индексные инвесторы сейчас такие: "А можно нам тот же индекс, только без Газпрома"?

🎮 NVidia продолжает рвать чарты, добавив 15% за неделю - после безумных продаж (там рост на 262% - до $26 млрд). Ну и сплит впереди. Поразительно, конечно, как компания, производящая видеокарты, порабощает мир. Кто мог подумать об этом 5 лет назад? Кто мог, тот и заработал.

🚗 В Нижнем Новгороде показали 3 новые Волги: С40, К30 и К40. Мишустин спросил, откуда у неё руль (ну, типа, не знал). Потом сказал, что руль надо бы самим делать. Какие именно модели китайских автомобилей скрываются под этими цифрами и буквами, пока неизвестно, но редакция уже ждёт разоблачений.

P.S. Читатели тут же разоблачили:

C40 - Changan Raeton Plus (2.5 млн руб)

K30 - Oshan X5 Plus (3 млн руб)

К40 - Changan UNI-Z (3.5 млн руб)

🎫 Американский МинЮст (он там немного выполняет функции ФАС и Роскомнадзора) подаёт в суд на владельца Ticketmaster - компании Live Nation, ну типа её монополия вредит и фанатам, и артистам. Live Nation владеет 250+ клубами, управляет большей частью промокомпаний в интернете и контролирует 80% продаж билетов в США.

🕸️  Минцифры обещает провести во все российские самолёты интернет уже через 4 года. У кого в доме нет интернета, можете готовиться к взлёту!

🤯 Humane ищет покупателя. Это та самая никому не нужная ИИ-брошка, которая несколько сотен долларов и ничего не умеет. Цену компании они выставили в 1 млрд долларов, но я думаю, не выгорит.

🤝 Силуанов обещал не повышать налог на самозанятых до 2028 года. Интересно, что пару лет назад он уже это обещал - и на том спасибо. А вот после 2028-го он уже ничего не обещал.

🐭 Pixar уволила рекордное количество сотрудников (175 человек, это 14% от персонала). Дела там не очень, из позитива - ребята готовят к выпуску Историю Игрушек 5. Ну, типа, беспроигрышная тема. Хотя как по мне - ждать там абсолютно нечего.

🍀 Вконтактик закрывает ICQ. Ну, хорошо, что не наоборот! Был у меня когда-то шестизнак, а потом его угнали, с тех пор и не использую.

💊 У Novo Nordisk ещё одно невероятное исследование семаглутида (это действующее вещество Ozempic). Выяснилось, что лекарство (изначально задуманное от диабета) не только снижает аппетит и ожирение, но и лечит хроническую болезнь почек. Кроме того, снижается риск инфаркта, смерти от диабета 2-го типа и отказа почек. Результаты настолько сногсшибательные, что, вероятно, для лечения почек найдено принципиально новое лекарство.

🤖 Google внедряет искусственный интеллект в свой поиск, и там много интересного! Например, можно узнать, что Барак Обама - мусульманин (нет), в Африке нет стран на букву К (Кению забыли), а 13 президентов США окончили университет Висконсина (в реальности ни одного). И самое интересное: один из способов бороться с депрессией - спрыгнуть с моста Золотые Ворота. Строго говоря, способ, действительно, работающий. Но беда в том, что ИИ от Гугла, похоже, кормится из очень странных источников. Как если бы наши военкоры цитировали ИА “Панорама”. Так, погодите…

🪆 Mattel идёт в гейминг. Компания запартнёрилась с Outright Games и планирует выпустить три игры (PC и консольные) на тему Monster High, Барби и Matchbox (вот это я не знаю что такое).

🇦🇷 Аргентинское песо стоит 10 копеек. А год назад оно стоило 34 копейки. А два года назад - 54 копейки. Стало быть, при Альберто Фернандесе оно упало на треть, а при Хавьере, который гораздо милей - в 3.5 раза! А вот и аргентинская шутка: экономист Максим Миронов. Я тут открыл названия его видео за последние 2 года, все они на одну и ту же тему: “Россияне экономят на еде”, “Пора закупаться продуктами”, “В России дефицит бюджета”, “У Путина нет денег”. Зато деньги есть у Максима Миронова. Я слышал, когда получаешь в долларах, в Аргентине прекрасно живётся!

🇷🇺 Хулиндекс рубля упал на 22% YTD, а за 2 года - падал на 4% в год (спасибо песо за этот рывок). Но Россия-то продолжает ждать главную новость.

Это были #хулиновости №22/2024 (155). Предыдущий выпуск тут.

🔔 В резюме по обсуждению ключевой ставке в апреле обсуждался вариант повышения её на 100 б.п., до 17% годовых. С учётом всех данных повышение ставки в июне вероятно и не на 100 б.п. Зампред ЦБ Алексей Заботкин подтвердил данные намерения на июньском заседании.

🔔 По последним данным Росстата, за период с 14 по 20 мая ИПЦ вырос на 0,11% (прошлые недели — 0,17%, 0,09%), с начала мая 0,38%, с начала года — 2,85% (годовая — 8,03%). Уже не секрет, что прошлогодние темпы значительно превышены, тогда за период с 16 по 22 мая ИПЦ вырос на 0,04%, а с начала мая рост составил 0,13%, с начала года — 2,19%. Из-за этого годовая инфляция превысила 8%, данная цифра почти в 2 раза выше цели регулятора (4,3-4,8%) и вывод здесь один, что ДКП недостаточна жёсткая.

🔔 Минфин хочет занять в 2024 г. 2,63₽ трлн (валовые внутренние заимствования с учётом погашений 1,45₽ трлн в 2024 г. составят 4,08₽ трлн), а это рекордная сумма сначала пандемии (во II кв. хотят разместить 1₽ трлн, с учётом I и II кв. — 1,8 млрд). Данный факт подтвердился анонсом новых выпусков: ОФЗ 26245 (погашение в 2035, купон — 12%), ОФЗ 26246 (погашение в 2036, купон — 12%), ОФЗ 26247 (погашение в 2039, купон — 12,25%), ОФЗ 26248 (погашение в 2040, купон — 12,25%). Купонная доходность — рекордная из всех выпусков ПД, а общий объём выпуска составит 2,75₽ трлн.

Также мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:

✔️ Минфин, похоже, не будет использовать флоатеры в этом году: "Занимать по плавающей ставке сегодня дороже. Доля бумаг с плавающим % в наших выпусках примерно 50%, что говорит о рисках для бюджета с изменением ставок на рынке" — Антон Силуанов.

✔️ Согласно статистике ЦБ, в апреле основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке были вновь физические лица, а также НФО за счёт собственных средств — на 24,1₽ и 29,3₽ млрд соответственно. Крупнейшими продавцами стали второй месяц подряд СЗКО, продав ОФЗ на сумму 60,2₽ млрд. Интересно, что на первичном рынке крупнейшими покупателями стали СЗКО, на них пришлось 56,4% от всех размещений, тогда как на НФО в рамках доверительного управления снизили свою долю до 18,4%.

✔️ Доходность большинства выпусков перешагнула 14,7% (ОФЗ 26238 торгуется по 55,9% от номинала с рекордной 14,42% доходностью, кто покупал по 100%, то имеют сейчас -44% по активу). Если рассматривать данные ЦБ о средней max ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то в II декаде мая она составила 14,952% (без изменений, годичные ОФЗ дают доходность выше 15%).

А теперь к самим выпускам:

▪️ Классика: ОФЗ — 26246 (погашение в 2036)

Спрос был малым — 34,4₽ млрд, выручка составила 10₽ млрд (средневзвешенная цена —89,5%, доходность — 14,3%). Таким образом, Минфин заработал за этот аукцион 10₽ млрд (прошлый аукцион не состоялся, не помог даже новый выпуск). Согласно плану Минфина на II кв. 2024 г. необходимо разместить 1₽ трлн, размещено только ~418,3₽ млрд, план будет не выполнен, если не давать премию к выпуску (в запасе 4 недели).

📌 С учётом того, что Минфин хочет занять приличную сумму в 2024 г., анонсировав новые выпуски ОФЗ и отдав предпочтение долгосрочным бумагам с ПД, то плюс в ОФЗ — это фиксация повышенного % на долгие годы в "безрисковом" инструменте. При этом необходимо понимать, что вероятность повышения ставки в июне велика, поэтому можно рассчитывать на дальнейшее увеличение доходности (стоит не торопиться набирать длину).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

🔰Несмотря на предыдущее правило, все-таки полезно определять начальную цель в момент открытия сделки, что позволит применять следующее правило: если в течение короткого промежутка времени после открытия позиции достигнута большая часть целевой прибыли (например, 50-60% за одну неделю или 75-80% за две или три недели), то следует фиксировать прибыль частями, имея в виду восстановление ликвидированных контрактов при коррекции рынка. Идея состоит в том, что было бы правильно взять быструю значительную прибыль. Хотя это правило часто может привести к потере оставшейся части прибыли от ликвидированной позиции, удерживание позиции в подобном случае часто может вести к лихорадочной ликвидации при первом же резком возврате цен.

🔰Если цель достигнута, но позиция вам все еще нравится, оставьте ее, используя следящую остановку. Это правило важно с точки зрения возможности торговать в направлении главного тренда. Помните, терпение необходимо не только в те моменты, когда вы ждете хороших сделок, но и для того, чтобы не закрывать позицию, когда она приносит прибыль. Неспособность получить адекватную прибыль от правильной сделки в направлении тренда – ключевой фактор, ограничивающий доходность торговли.

🔰Одно частное исключение из предыдущего правила состоит в том, что если у вас очень большая позиция и стоимость ваших активов растет на глазах, то следует рассмотреть возможность частичной фиксации прибыли. Когда все идет слишком хорошо, чтобы быть правдой, будьте начеку! Возможно, пора начинать постепенно фиксировать прибыль и размещать близкие следящие остановки.

🔰При фиксации прибыли в сделке, которая, по вашему мнению, все еще имеет долгосрочный потенциал (но, возможно, уязвима с точки зрения краткосрочной коррекции), разработайте план возобновления позиции. Если рынок не совершит существенного возврата, позволяющего возобновить позицию, следите за появлением ценовых моделей, которые могут быть использованы для выбора момента нового входа в рынок. Не бойтесь снова открыть позицию, даже если новая точка входа в рынок оказывается хуже, чем точка выхода, если представления о долгосрочности тренда и оценка текущего момента предполагают возобновление позиции. Неспособность вернуться в рынок при худшей цене часто может вести к потере основной части больших трендов.

🔰Когда торгуете несколькими контрактами, избегайте эмоциональной ловушки, которая состоит в желании быть правым на 100%. Другими словами, фиксируйте прибыль частями. Всегда старайтесь сохранить, по крайней мере, частичную позицию в направлении тренда – до тех пор, пока рынок не сформирует убедительную разворотную фигуру или не достигнет важной защитной остановки.

Прошу обратить внимание, что я выкладываю свои посты на разных площадках, потому рекомендую подписаться на мой тг канал, где они все есть в одном потоке. Так вы гарантированно ничего не пропустите.

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:24 | Аукционы Минфина не состоялись в связи с отсутствием приемлемых заявок. Анонс новых выпусков ОФЗ расставил всё на свои места

06:59 | Росстат пересчитал месячную инфляцию за апрель 2024 г., вероятность повышения ставки регулятором в июне возросла!

08:59 | RENI отчиталась за Iкв. 2024г. — инвестпортфель генерирует основную прибыль. Дивиденд может быть увеличен за счёт сделки по Райффайзену Лайф

16:33 | Государство решило за див. выплату Газпрома, верный ход по невыплате и ожидаемый. Я вас предупреждал, рассказывая про риски компании

23:03 | Акционеры НЛМК одобрили дивиденды за 2023 г., ждём квартальные? Даже при квартальной выплате апсайд невелик!

26:17 | Глобальное производство стали в апреле 2024 г. продолжило своё снижение. Производство в России также не впечатляет

30:37 | Инфляция в середине мая не оставляет регулятору шансов, ставку будут повышать. Годовая инфляция превысила 8%, цель регулятора 4,3-4,8%

35:17 | Дивиденды Газпромнефти за 2023 г. — космос, всё во благо главного мажоритария в лице Газпрома. Но как там с долговой нагрузкой и FCF?

39:10 | Заключение

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor