Лига биржевой торговли

Ключевые результаты Группы Аэрофлот в июне 2024 г.:

✈️ Объём перевозок увеличился на 19,9% по сравнению с июнем 2023 г. и составил 5,2 млн пассажиров.

✈️ На внутренних линиях перевезено 4,1 млн пассажиров, на 16,6% больше, чем в июне 2023 г.

✈️ На международных линиях перевозки выросли на 34,6%, до 1,1 млн пассажиров.

✈️ Пассажирооборот увеличился на 22%, предельный пассажирооборот — на 17,2%.

✈️ Процент занятости пассажирских кресел составил 88,9%, увеличившись на 3,5 п.п. год к году; на внутренних линиях показатель вырос на 2,2 п.п. и достиг 89,9%.

С учётом коррекции на фондовом рынке акции Аэрофлота прошли её без больших потерь (в июне максимальная цена составляла 64,75₽, кстати, максимум этого года, а минимум 51,64₽), с учётом низкой базы прошлого года (финансовые/операционные), то результаты в 2024 г. будут намного лучше прошлого года, но не стоит забывать о последнем финансовом отчёте:

✈️ Группе не выжить без поддержки государства, поэтому доля в 73,8% находится на счетах ФНБ. С учётом помощи государства, В июле 2022г., в результате доп. эмиссии было размещено 1,5 млрд обыкновенных акций, собственный капитал компании продолжает оставаться в отрицательной зоне и составляет -84,5₽ млрд против -85,5₽ млрд на конец 2023 г.

✈️ Расходы на авиационное топливо составили 65,8₽ млрд (+54,9% г/г). Такой рост обусловлен тем, что объём перевозок и налёта часов увеличился, а также более высокими ценами на керосин (+21,2% г/г), частично компенсированной выплатами по топливному демпферу.

✈️ Компания заработала за I кв. 2024 г. 1,1₽ млрд против колоссального убытка в прошлом году, но последние дивиденды эмитент выплачивал в 2019 г. за 2018 г., тогда див. доходность составила ~2,5%. С учётом того, что общий долг находится на уровне 94,3₽ млрд, также не забываем про обязательства по аренде — 646,6₽ млрд. Думаете компания будет делиться с миноритариями FCF?

✈️ Помощь государства необходима по выкупу самолётов и страховому урегулированию. В начале 2024 г. компанией было выкуплено 7 самолётов (ещё необходимо выкупить 241 самолёт), как итог в составе прочих финансовых доходов/расходов появился положительный эффект от сделки на ~4₽ млрд (аренда+ремонт+кредит. задолженность-резервный фонд арендодателей).

📌 Рост операционных результатов вполне себе предсказуем из-за низкой базы 2023 г., финансовая сторона тоже в плюсе из-за положительной чистой прибыли, но её бы не случилось, если бы не произошло положительного эффекта от выкупа самолётов/списания и помощи государства в виде демпферных выплат по топливу. С учётом роста ставки (повышение ещё впереди) и накопившегося долга, ждать кого-либо прорыва в этом году не стоит. Проблема с самолётами тоже не решится сама по себе. Поэтому выплата дивидендов в финансовых показателях не просматривается, да и без помощи государства и различных положительных эффектов компания до сих пор была бы убыточной.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Пробую родить на свет традицию итогов недели в мемах. Может не всё будет получаться, но я, по крайней мере, попробую.

1) Мосгорломбард провёл конкурс, где разыграл 1000000 своих акций. Меня он тоже разыграл, потому что я выиграл всего 100. Даже стыдно за ними стоять в очереди.

2) По этой стратегии нужно было фиксировать прибыль на этой неделе

3) Байден назвал Путина смелым и решительным президентом Украины. Видео не вставить, но можете посмотреть по ссылке

4) Министр финансов США Джаннет Йеллен о механизме потолка цен на российскую нефть сказал:

5) Самой крепкой бумагой среды, 10 июля 2024 года, объявлены акции компании Все инструменты

отсюда

Cравнение результатов прогноза прошлой недели 🕓

Сильные бумаги по отношению к индексу Мос.Биржи (MOEX) 💪

1. Полюс Золото 07.07 - 12416 руб. | 14.07 - 12300 руб. | -0,93%

2. Московская биржа 07.07 - 235 руб. | 14.07 - 227 руб. | -3,4%

Слабые бумаги по отношению к индексу МосБиржи (MOEX) 👎

1. Алроса 07.07 - 70,04 руб. | 14.07 - 64,4 руб. | -8%

2. Самолёт 07.07 - 3006 руб. | 14.07 - 2867 руб. | -4,6%

Сравниваем с бенчмарком - Индексом Московской Биржи 🧐

Индекс 07.07 - 3149 руб. | 14.07 - 2973 руб. | -5,6%

Средняя результативность прогноза по сильным бумагам 💸💪

(-0,93%-3,4%)/2*50%(50% было по плану в лонге) = -1%

Средняя результативность прогноза по слабым бумагам 💸👎

(-8%-4,6%)/2*60%(60% было по плану в шорте)= -3,78%

Прогноз положительный👍, общая результативность по сильным бумагам лучше Индекса Московской Биржи и лучше слабых бумаг.

Теоретическая результативность: -1% (убыток от лонга) -3,78% (прибыль от шорта) = +2,78%

Мой результат: = +2,25%

Комментарии

Ждал шорт, но не думал, что совсем не будем тестировать прошлые покупки. Лишь в середине недели добрал продажи до 100% и совсем забыл про опционы...

В целом, учитывая, что доли продаж и шортов были почти равные при основном движении - результат хороший.

Что там с рынком. Анализ контекста на неделю 📈

Индекс Московской Биржи (отработка на фьючерсе) 📊

Для начала посмотрим на позиции юридических лиц, информация по которым размещается на сайте Московской биржи.

Информация о позициях юридических лиц на фьючерсе по Индексу на 14.07:

Физические лица👶:

07.07 - длинные 15 726 (-), короткие 19 010 (-)

14.07 - длинные 18 049 (+14,7%), короткие 20 754 (+9,1%)

Юридические лица 🧐 (как всем известно - эти ребята обычно реже ошибаются, ведь на кону большие деньги):

07.07 - длинные 51 445 (-), короткие 48 546 (-)

14.07 - длинные 51 401 (), короткие 49 019 (-)

Физические лица активно набирают длинные позиции, если снова пойдём вниз - будет хороший запал. Но из за того, что уже было сильное движение - вероятность невысокая, будто нужна небольшая расторговка.

Что там по графикам 📉📈

Что сказать... очень сильный бар продаж и отсутствие какой-либо силы покупок (хвост покупок под цифрой 1).

Сколько раз ошибался, что такая техническая картина может символизировать лишь дальнейшие продажи, но практика показывает обратное.

Три сценария, но все пока с ожиданием продаж:

1. Продажи сразу и сильные;

2. Тест покупок и продажи;

3. Тест покупок - слабые продажи - расторговка для попытка изменения тенденции.

Посмотрим дневку.

Новые покупки под цифрой 2 сильнее прошлых под номером 1. Пусть и покупки 2 прошли с большими объёмами, ещё и внизу, они не смогли закрыться выше прошлого бара продаж с меньшим объемом.

Показались продажи под номером 4, с объёмом выше среднего и больше предыдущего бара продаж. Результат тоже не очень, но есть важный нюанс - был хвост покупок (выделил цифрой 3), поэтому слабость продаж пока нельзя обозначить.

Надо посмотреть более мелкий тайфорейм, в любом случае, покупатель пока не демонстрирует силу.

Выделил ближайшие уровни защита которых должна показать дальнейшее развитие ситуации.

Если уровень 1 преодолеем, то можем пойти до уровня 316 000 по фьючерсу на Индекс Московской Биржи.

Уровень два выделил лишь потому, что он показывал хороший объём и результат.

Какие мои ожидания на неделю:

50% портфеля в лонг (буду добирать на неделе).

70% портфеля в шорт (буду добирать на неделе, в своем журнале отписываюсь).

Личная стратегия по акциям на следующую неделю💼

Кстати вот более детальное описание моей стратегии. Она для спекулянтов, а не для инвесторов.

Слабые бумаги - будут падать больше всех при коррекции Индекса Мск. или расти меньше всех при росте рынка. По возможности, я их шорчу через фьючерсы (тут можно посмотреть актуальные списки).

Сильные бумаги - падают меньше всех при коррекции Индекса Мск. и растут больше всех при росте рынка. Я захожу в лонги по этим бумагам на следующей неделе.

Венчурный портфель из опционов.

Здесь должен быть текст про портфель, который я с максимальным риском хочу разгонять, используя минимальные суммы, но я решил писать об это отдельно в своём телеграм канале.

Позиции с прошлой недели 🕓

Лонг:

-

Шорт:

1. Самолёт 250 тыс. руб. или 55% от портфеля

Сильные бумаги по отношению к Индексу Московской Биржи (IMOEX) на следующую неделю 💪

Если честно, то почти все акции очень сильно "смотрят вниз".

463 000 руб. * 50% = 231 250 руб. = 231 250 руб.

1. Полюс Золото 14.07 - 12300 руб. PZU4 фьючерс. Мои уровни по набору позиций на лонг:

📈 12300 руб. (231 тыс. руб.)

Цель: 12800 руб. +4%

Слабые бумаги по отношению к индексу Индексу Московской Биржи (IMOEX) на следующую неделю👎

463 000 руб. * 70% = 226 500 руб. / 3 = 108 000 руб.

1. Самолёт 14.07 - 2867 руб. SSU4 фьючерс.

📉 2867 руб. (оставлю прошлую позицию, но сокращу до 108 тыс. руб. )

Цель: 2700 руб. -5%

2. Русал 14.07 - 39,2 руб. RLU4 фьючерс.

📉 39,2 руб. (108 тыс. руб.)

Цель: 37,5 руб. -4%

3. VK 14.07 - 454 руб. VKU4 фьючерс.

📉 454 руб. (108 тыс. руб.)

Цель: 431 руб. -5%

Всем отличной недели)