Мысли по рынку. Кого пытались запугать?
Кого пытались запугать? (с) В.Путин
Не люблю писать о политике, но так уж получилось, что в котировках акций, нашего рынка, сейчас намного больше политики, чем фундаментальных факторов. Так что, вначале, немного о ней, нелюбимой.
Нам нужен мир, желательно весь, им нужен мир, мистер-Твиттеру нужен мир (ну хотя бы для Нобелевской). И только горстке мудозвонов серов с туманного Альбиона, и парочки эгэгейских государств по соседству, нужно продолжение конфликта, равно как и выделения, попиливаемых всеми причастными, средств.
В теории, все уже можно было бы решить миром, но уступить нам, оппоненты не могут, а уступить мы, не можем, потому что позиция, вроде, лучше, да и зачем это всё тогда было...
Именно по этому, нас хотели выставить, нежелающими идти на переговоры, а верховный думал, думал, думал (пока весь мир, в ночи, обдриставши ляжки, сидел и слушал музыку) и придумал, забить стрелку в Турции, без условий, побазарить. "Ихний" тут же быковать начал, давай раз на раз мол: "один приходи, мы тоже одни придём". Но это так не работает. С наркоманами базарить зашкварно. Только если полную капитуляцию принять, да леща отцовского дать.
В общем, шутки-шутками, но на мой взгляд, прорыва ждать не стоит. Мы просто стоим на своём, катаем вату, продвигаемся помаленьку, но в тоже время, делаем вид, что нам не похер на очень важны мирные инициативы ИксЭксТвиттермэна (да нам и вправду они важны, условия просто наши выполните, которые уже мозоль на языке стёрли повторять, и оскомину набили).
Ну и наконец-то по рынку. Он дёшев. Не невероятно, но все же, очень сильно дёшев, на мой взгляд. Спекулянты так активно торгуют договорнячок, что рынок топчится туда сюда, как привязанный, за биполяркой Трампа.
Для того, чтобы российский фондовый рынок сделал рывок вверх (а это скорее всего будет именно вынос вверх), должен быть прорыв в переговорах, прямо железобетонная уверенность, что всё - договорились.
Другие два фактора, которые я вижу, это конечно же, снижение ключевой ставки (если/когда инфляция будет побеждена), ну и, как бы ни печально это было - ослабление рубля.
Итак, по договорнячку, надежды слабые. Ну точно не после дождичка в четверг. Хотя где то в глубине души, глубоко-глубоко, я также, как наверное и вы, немножечко надеюсь. Но нет, нет, нет. Как бы вообще не получилось, что никто не явится.
В общем, тут быстро ничего не жду.
Инфляция и ставка. Тут, наверное, преждевременно пока что-то говорить. Наконец таки недельная инфляция (с 29.04 по 05.05) снизилась относительно аналогичного периода прошлого года, при этом сразу в два раза, до 0,03% (на прошлой неделе 0,11%). Кроме того, это в три раза ниже, чем средняя инфляция в 2017-2021 году.
Данные позитивные, хотя одна неделя, отнюдь не показатель того, что всё нормализовалось, и инфляция пошла на спад. Посмотрим как будет дальше, но похоже, неожиданно укрепившийся рубль, и довольно сильно подешевевший импорт, хоть и с временным лагом, но сделали своё дело.
Кроме того, за счёт высокой ставки, продолжает сушится кредитование. Достаточно взглянуть на динамику продаж автомобилей и квартир, чтобы понять, что процесс идёт.
В общем, есть шанс, что Центральный банк Федерации все же +/- добьется своего, и в итоге, мы таки увидим снижение инфляции, а за ним и снижение ставки.
С невероятно сильным курсом рубля, тоже все чувствуют подвох. Всякие гуру уже устали рассказывать, как выгодно сейчас залетать с двух ног в замещающие облигации, а курс рубля тем временем, продолжает укрепляться. У меня есть на этот счёт мнение, но тут уже символов не хватит это раскрывать. В двух словах - рубль ослабнет.
В общем, в итоге, в будущее я смотрю со сдержанным оптимизмом. Как долгосрочному инвестору, девятый год находящемуся в стадии формирования капитала на фондовом рынке, мне данная ситуация даже нравится, как хорошая возможность нарастить позиции. Правда основные бумаги, которые мне интересны, поддерживаемые дивидендами, особенно то и не падали. Но кардинальное изменение ситуации (окончание СВО/снижение ставки/ослабление рубля) приведут к сильной переоценке и дивидендных бумаг.
12.05.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор
