Лига Инвесторов

📌Начнем с того, что особо не изменилось,- очередной месяц подряд площадка устанавливает рекорды по количеству зарегистрированных частных инвесторов. В апреле в нашу инвестиционную тусовку вступили еще 399 тысяч человек, увеличив общее число частных инвесторов до 36,7 млн. человек. Люди продолжают искать кнопку "бабло", которой на фондовом рынке нет.

📌Старожилы рынка уже поняли, что рынок сейчас - не про заработать, а, как минимум, сохранить свои кровные сбережения. Многие решили, что в период геополитической нестабильности не стоит заходить на рынок. Это отразилось в самой низкой активности инвесторов в этом году - в апреле сделки совершали только 3,6 млн. человек.

📌Частным инвесторам понравилось торговать на утренней и вечерней торговых сессиях - объем торгов на них в апреле достиг 31%.

📌В приоритете остаются акции - 74,7% торговых операций с ними приходилось именно на физических лиц, на рынке облигаций доля физиков намного ниже - только 31,5%.

Народный портфель апреля существенно изменился. Часть компаний сместились в сторону роста популярности, как например, Газпром. Полюс и Норникель покинули топ-10 приоритетных бумаг. Но максимальный взлет наблюдался у акций КЦ ИКС 5. Причина здесь очевидна - специальные дивиденды, которые совместно с дивидендами за 1 полугодие 2025 года могут дать порядка 30% дивидендной доходности.

Итоговая апрельская десятка народного портфеля такова:

1 (-) Сбербанк-ао - 31,0%, доля акций зеленого гиганта в портфелях неумолимо растет;

2 (+1) Газпром - 14,3%, растет на волне надежд на дивиденды, хотя Силуанов уже устал повторять, что дивиденды компании не заложены в бюджет 2025 года;

3 (-1) Лукойл - 14,0%;

4 (-) Сбербанк-п - 7,0%;

5. (-) Т-Технологии - 6,5%;

6. (-) Роснефть - 6,0%;

7. (!) ИКС 5 - 5,7%, так сказать, с места в карьер, ведь еще в марте этой компании в народном портфеле не было;

8 (-1) Яндекс - 5,5%;

9 (-1) Сургутнефтегаз-п - 5,3%, продолжает терять позиции, но долю держит;

10 (!) Новатэк - 4,7%, с возвращением.

9 из 10 бумаг народного портфеля показали негативную динамику в апреле. Единственным "лучом света в темном царстве" оказались акции Газпрома, показавшие рост на 📈+3,0%.

По итогам апреля народный портфель показал коррекцию на 📉-3,3%, опередив индекс Московской биржи, который сократился только на 📉-3,1%.

В ежемесячном противостоянии народного портфеля и индекса Московской биржи счет составил 3:1 в пользу народного портфеля. То есть топ-10 бумаг дают доходность выше средней по рынку, но апрель стал исключением. Эксперимент продолжается.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

При расторжение будут потери.
1. НДФЛ с инвестиционного дохода
2. Удержание НДФЛ с суммы взносов, если получал вычет.

Вычет не получал, должны вернуть сумму, они будут запрашивать у налоговой, получал я вычет, или нет, так как, справку им не предоставил, возможно вернут его чуть позже.

Итого, потери не большие около 4000₽, но с учетом какую доходность показывали, я явно проиграл, в офз и на депозитах за последние года, больше бы получил

https://t.me/EvgeniyFokin телеграмм с моими сделками, мыслями, оперативными новостями, подписываемся.

Как получу выплату, напишу сюда пост, плюс будет отдельный ролик у меня про расторжение.

• Номинал: 100 CNY.

• Оферта: отсутствует

• Амортизация: по 4,17% от номинала в даты выплат с 13-го по 35-й купоны, 4,09% от номинала в дату выплаты 36-го купона

• Рейтинг эмитента: BB+ (Стаб.) от НКР

• Квал: не требуется

• Дата книги - 13.05.2025

• Начало торгов - 16.05.2025

На бирже от данного эмитента сейчас имеются два выпуска:

• КЛС-Трейд БО-01 $RU000A104A05 Постоянный купон 13,5%. Выплаты 4 раза в год, без амортизации, погашение в декабре 2026 года. Доходность к погашению: 24,81%

• КЛС-Трейд БО-03 RU000A10ATB6 Купон: 29,5%. Выплаты ежемесячно. Торгуется чуть выше номинала с погашение через 5 месяцев. Доходность к погашению: 27,84%

📍 Финансовые результаты: По итогам 2024 года выручка эмитента выросла на 17% г/г до 7,3 млрд руб., а EBITDA и вовсе увеличилась на 36% г/г.

По информации на 1 апреля 2025 года, у компании Высокая долговая нагрузка: показатель «Чистый долг / EBITDA» — 4,57х, на 1 рубль собственного капитала приходится 6 рублей заёмного.

📍 Основной интерес: В условиях сильно укрепившегося рубля, валютные облигации смотрятся особенно интересно. Здесь есть возможность заработать на ослаблении национальной валюты, а также когда ЦБ все-таки перейдет к циклу снижения ключевой ставки, то цена таких облигаций вырастет, благодаря фиксированному (постоянному) купону.

Выпуск может быть интересен среднесрочным инвесторам, точнее сказать спекулянтам, стремящимся заработать на росте тела облигации.

Доходность 15-17% в валюте сейчас непросто найти. Но нужно понимать и риски ВДО, выделяя разумную часть портфеля под них. Также отмечу, что пока в юаневых выпусках не так много представителей сегмента высокодоходных облигаций, так что интерес к размещению может быть большим. Всех благодарю за внимание.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты.

'Не является инвестиционной рекомендацией

Чистый долг с учетом аренды в течение 2024 года вырос на 78,4%, до 957,7 млрд рублей, на фоне роста общего долга на 4,6% (до 1,18 трлн рублей) и снижения денежных средств на 62,9% (до 217,7 млрд рублей).

Несмотря на увеличение долга, долговая нагрузка в части показателя Чистый долг / EBITDA (прибыль до налогов, амортизации и уплаты процентов) осталась на приемлемом уровне и составила 0,61.

Учитывая приемлемую долговую нагрузку Газпром нефть, можно ожидать дивиденды в рамках прогнозов аналитиков.

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

⚡️ Выручка: 21,7₽ млрд (+11,7% г/г)

⚡️ EBITDA: 5,6₽ млрд (+19,2% г/г)

⚡️ Чистая прибыль: 2,5₽ млрд (+1,7% г/г)

💡 Полезный отпуск электроэнергии снизился на 2,9% по сравнению с прошлым годом на фоне общего падения энергопотребления в Европейской части России и на Урале. Естественно продажа электроэнергии упала на 3,3%, продажи тепла также сократились на 4,2% из-за более высоких средних температур в регионах присутствия компании.

💡 Выручка выросла благодаря росту во всех сегментах компании (мощности +14% г/г, электроэнергии +11% г/г и теплоэнергии +8% г/г). На это повлиял рост доходов в рамках программы ДПМ ВИЭ, также увеличение цен КОМ, КОММод, благоприятной конъюнктуры цен РСВ в первой ценовой зоне и индексации регулируемых тарифов. Проблема остаётся в операционных расходах — 17,4₽ млрд (+15,2% г/г, темпы выше, чем в выручке), на это повлияли статьи: затраты на топливо — 11,8₽ млрд (+10,3% г/г, подорожание газа), резерв по ожидаемые кредитные убытки — +0,1₽ млрд (-80% г/г) и износ/амортизация — 1,2₽ млрд (+33,3%, рост ощутимый, поэтому компания увеличила инвестиции). Как итог, операционная прибыль составила 4,5₽ млрд (+2,3% г/г, дела могли пойти ещё хуже, если бы не прочие опер. доходы — 223₽ млн, в прошлом году было 50₽ млн).

💡 Снижение чистой прибыли связано с повышением налога на прибыль — 0,88₽ млрд (+33,3%, с 2025 г. налог увеличили с 20 до 25%). Разница финансовых расходов/доходов составила -1,15₽ млрд (годом ранее -1,28₽ млрд), во многом помогло снижение прочих финансовых расходов — 45,9₽ млн (годом ранее 438₽ млн). Стоит отметить, что из-за высокой ключевой ставки приходится платить повышенные % по долгу — 1,1₽ млрд (+37,5%).

💡 Компания сократила свой кэш на счетах до 3,5₽ млрд (на конец 2024 г. было 5,5₽ млрд, сократили долг). Долг компании сейчас составляет 26,8₽ млрд (на конец 2024 г. было 30,8₽ млрд), как вы понимаете, чистый долг продемонстрировал значительное снижение — 23,3₽ млрд (-8,3% г/г), а показатель Чистый долг/EBITDA составляет 1,61x.

💡 OCF до налога незначительно снизился — 5,8₽ млрд (-3,3% г/г), CAPEX возрос до 2,6₽ млрд (+73,3% г/г, идёт модернизация ТГ №6 и энергоблока №9 на Среднеуральской ГРЭС). Т.к. отчёт сокращён, я не могу полноценно посчитать FCF, но можно с уверенностью вещать, что он положительный и компания, как, и обещала направляет его на снижение долга (5-ий план эмитента до 2027 г.).

📌 Цены на газ с 1 июля вырастут на 21,3%, то есть опер. расходы ещё возрастут, высокая ключевая ставка будет и во II кв., а это только увеличивает % расходы компании (стоимость долга в I кв. составила 19,2%, а год назад было 11,9%), значительное увеличение CAPEXa из-за модернизации СГРЭС Блок 9 и ввода в эксплуатацию СГРЭС ТГ6, вишенкой на торте стоит считать невыплату дивидендов до 2028 г. С другой стороны, цены на мощность повысят на +58% с 2027 г., в 2024 г. была низкая база доходов из-за ремонтных работ, рост цены КОМ, КОММод и ДПМ ВИЭ, также с июля проект ТГ7 СГРЭС начнёт получать полную плату за мощность в соответствии с условиями КОММод. Компания вновь занизила прогноз по фин. показателям на год, это уже подтверждает I кв. 2025 г., кажется, компания становится интересной к покупке.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor