Лига биржевой торговли

🏗 Доля нераспроданных квартир в новостройках в декабре 2022 года достигла рекордных 66% от площади строящегося жилья (66 млн кв. м), подсчитала компания «INFOLine-Аналитика». Это максимальные показатели как минимум с января 2020 года. При этом, как отмечает гендиректор «INFOLine-Аналитики» Михаил Бурмистров, это самый высокий показатель нераспроданных квартир за всю историю современного российского рынка жилья.

Как вы понимаете на это есть несколько причин:

▫️Низкий спрос связанный с неопределённостью. СВО, частичная мобилизация

▫️ Ключевая ставка ЦБР, которая в пике достигала в этом году 20%, после таких скачков ставка по ипотеке тоже изменялась

▫️ Отъезд платёжеспособного населения за границу

▫️ Падение доходов населения, плюс не совсем адекватные цены за квадратные метры

Если в следующем году льготную ипотеку отменят или видоизменят не в пользу застройщиков, то спрос ещё просядет, что повлияет на доходы таких компаний как: ПИК, ЛСР и Самолёт. Думаю, что ожидать кого-то бума в недвижимости в следующем году не стоит, даже сейчас реальные сделки происходят с 20—30% дисконтом на элитных объектах , а ипотека под 0,01% подходит к концу от застройщиков. Есть ли смысл государству поддерживать дальше этот пузырь? Не думаю.

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor

Доброе утро, всем привет.

Сегодня кратко пробежимся по основным новостям за вчера и некоторым графикам.

СТАВКА

Вчера было решение по ставке Федрезерва США. Ставку ожидаемо подняли до 4,5%

О чем сказали в пресс-релизе? Инфляция остается высокой. Вторым абзацем гражданам поясняют причины - "война России против Украины приводит к огромным человеческим и экономическим трудностям." Чтобы, значит, не забывали, кто виноват во всём. В общем, снова 2% мирового ВВП загибают остальной мир как хотят.

Что будет дальше? Ставки будут повышать. Прогноз повышения представлен на картинке. К концу следующего года видят 5,1%. Продолжится сокращение баланса, т.е. избавление от казначейских ценных бумаг.

****************************

ИНФЛЯЦИЯ В РОССИИ

На неделе с 6 по 12 декабря 2022 г. инфляция составила 0,19%, с начала года – 11,86% (к соответствующему периоду прошлого года – 12,65% г/г)

Список по группам товаров тут

ВВП РОССИИ

Согласно уточненной оценке Росстата ВВП в 3 квартале 2022 года сократился на -3,7% г/г, что оказалось лучше предварительной оценки (на 0,3 п.п). Во 2 квартале спад ВВП был на уровне -4,1% г/г. Рост ВВП в 3 квартале к предыдущему кварталу с исключением сезонности составил 0,4%. Положительный вклад в ВВП продолжают вносить строительный сектор и агропромышленный комплекс. При этом в 3 квартале улучшилась ситуация в обрабатывающей промышленности за счет отраслей, ориентированных на внутренний спрос.

Кроме того, инвестиционная активность в 3 квартале 2022 г. оказалась существенно выше ожиданий как за счет восстановления корпоративного кредитования, так и за счет бюджетных средств. По итогам года сокращение ВВП не превысит -2,9%.

МИНФИН РОССИИ И ОФЗ

По результатам трёх аукционов Минфин РФ выручил 342,37 млрд.₽. при общем спросе 823,72 млрд.₽.

Надо как-нибудь подбить все цифры за 4 квартал. Мутим отечественную КУЕшечку. Ну а что? Всем можно, а нам нет? Если потоки перенаправляются на стратегические проекты, сие есть сугубо одобряемо. В то время, как Германия подобными действиями тупо затыкает дырочку, докидывая гражданам денюжку на тепло...

ГЕРМАНИЯ

В общем, финансировать печальку домохозяйств и промышленности с энергетикой немецкое правительство будет через долг.

Планы на следующий год - выпустить облигаций на 539 млрд.евро. Это будет рекорд. Предыдущий был поставлен в 2021 году, когда для компенсации пандемийных потерь были произведены займы на 483 млрд.евро.

ЕВРОПА И БОЛЬ

Европу в принципе ловко налюбили в этом году. Или, как подсказывают, она сама себя так, но тем не менее...

На этой картинке Банк международных расчетов показывает нам КАК.

Красненькое - это Европа. Синенькое - США.
Сплошное - промышленность. Пунктирное - домохозяйства.

А в целом всё это цены на электроэнергию. Точнее, индекс цен. Где 100 - уровень 2019 года.

Хорошо иметь доброго друга и союзника. Такого, как США. Говорят, там вчера где-то возмутилась одна гинекологиня. И даже к чему-то призвала.

**************************************

ОТЕЧЕСТВЕННОЕ ОРУЖИЕ

Мозговой центр Bruegel продолжает отслеживать всё возрастающую энергонезависимость Европы.

Импорт российского газа в Европу продолжает расти. В частности сильно подрос Турецкий поток.

Ну а...

Отбор газа из хранилищ в Германии хорошо усилился 12 декабря. В два раза.

Процент за день. Плохо что ли...? Особенно если учесть, по какой цене эти хранилища заполняли.

Отвратительные вещи творятся в Европе...

Европа импортирует огромное количество дизельного топлива из России. За первые 10 дней декабря Европа и ВЕЛИКОбритания импортировали более 16 млн.барр. дизельного топлива на судах. Такая динамика может привести ко второму результату с начала 2016 года.

Напомним, запрет на морские поставки из РФ вступит в силу в феврале.

Почти половина декабрьского импорта - из РФ.
Большая часть топлива из РФ поступает в ЕС в район Амстердам-Роттердам-Антверпен.

Согласно новому отчету Международного энергетического агентства, экспорт российской нефти в ноябре увеличился на 270 тыс.барр./ сутки до 8,1 млн.барр./сут., что является самым высоким показателей с апреля.

Отгрузки сырой нефти практически не изменились от месяца к месяцу, несмотря на сокращение поставок в ЕС до 1,1 млн.барр./сут.
Отгрузки в Индию достигли нового максимума - 1,3 млн.барр./сут.
Доходы от экспорта упали на 0,7 млрд.$ до 15,8 млрд.$. Тут, конечно, интересно, как МЭА это считает.

*********************************

А вот тут австралийский уголь из Ньюкасла за пару лет увеличился в цене в 7 раз.

Интересно, это тоже мы?

****************************************

Немного данных из ЕВРОПЫ

Промпроизводство в Европе в октябре немного ливнуло...

Разрез по странам год к году и месяц к месяцу в табличном виде.

У ирландцев там что-то с расчетами сезонности...

В ВЕЛИКОбритании вышли данные по инфляции

Все очень рады. Бегают, кричат - ура, ура! У нас инфляция упала!

И да, ТЕМПЫ роста инфляции снизились после 41-летнего максимума месяцем ранее. Как сказал Bloomberg, "это повышает вероятность того, что худшее уже позади". А Блумберг хорОш!

По итогу, имеем годовой рост индекса потребительских цен +10,7% (11,1% месяцем ранее).
Гармонизированная инфляция (Европейский расчет) +9,3%. Но Англия не Европа...

Вторая картинка - составляющие инфляции. Существенную долю вносят поднявшиеся цены на жилье и его обслуживание. Растут цены на еду и напитки, на рестораны и гостевые услуги.

************************************

Bloomberg сообщает...

Сэму Бэнкману-Фриду грозит до 115 лет тюрьмы, если он будет осужден по всем восьми обвинениям, выдвинуты Министерством юстиции США во вторник. Хотя, конечно, вряд ли.

Основателю FTX предъявлены два обвинения в мошенничестве с использованием электронных средств, два обвинения в сговоре с использованием электронных средств и одно обвинение в отмывании денег, каждое из которых влечет за собой максимальное наказание в виде 20 лет, говорится в заявлении Министерства юстиции. Он также обвиняется в сговоре с целью совершения мошенничества с сырьевыми товарами, сговоре с целью совершения мошенничества с ценными бумагами и сговоре с целью обмана США и совершения нарушений финансирования кампании, каждый из которых имеет максимальный пятилетний срок.

***************************************

Ну и немного познавательного

Цены на недвижимость в ряде европейских стран, скорректированные на инфляцию. База - 2015 год.

Получается, в Италии реальные цены даже слегка снизились. А в вот кто сделал КУСЬ мадьярам?

Statista показала страны с наиболее сильным падением реальных доходов в период с 3 квартала 2021 года по 3 квартал 2022.

Понятно, страны, видимо, из этих... из цивилизованных.

*********************************

Ну и всё новое в течение дня на канале - MarketScreen

Доброе утро, всем привет!

Второй день все бегают, волнуются... что с Бинансом, что с Бинансом...

Reuters сообщает, что поставщик данных Nansen сообщает, что на Binance наблюдается отток 1,9 млрд.$ за последние 24 часа.
Это самый крупный ежедневный отток по крайней мере с июня.

Более того, вчера за 24 часа был зафиксирован отток 902 млн.$ с того же Binance.

Сам же Чанпэн Чжао, основатель и CEO Бинанса, сообщает о 1,14 млрд.$ оттока за день. Говорит, дескать, не волнуйтесь, всё топ. Хороший тест системы.

В тоже время Nansen далее уже сообщает о 3 млрд.$ чистого вывода за последние 24 часа.

Ну что сказать, приятно будет увидеть, как рухнет Binance. Ну а не рухнет, так не рухнет...

*******************************

Вдогонку по криптоновостям... нынче весь интернет в Сэме...

Справедливости ради, Ваша честь, стоит отметить, что мой клиент 500 раз сказал "Извините" в Твиттере

А ведь было столько времени рвануть куда-нибудь, откуда нет выдачи... Рассказать, показать...

*************************

ПРО ГАЗ... и нефть

Тут новенькое от Хавьера Бласа, колумниста Bloomberg, освещающего энергетику и сырьевые товары.

На прошлой неделе Оксфордский институт энергетических исследований на отраслевом собрании опросил руководителей, политиков и консультантов на предмет, станет ли снова РФ ключевым поставщиком газа в ЕС.

И таки что вы думаете произошло? А 40% на 40%. Вот это поворот (с)

И сам Хавьер пишет о том, что ДА! Даже если Владимир Путин останется Президентом РФ.

Еще совсем недавно РФ поставляла в Европу более 40% потребляемого ей газа. Энергетический мост выдерживал даже самые сложные времена холодной войны.

Потом нам опять выдают нарратив о том, что это Путин сокращает экспорт газа. Но мы уже привыкли. Оказывается, что доля российского газа в европейском миксе в 2023 году снизится менее чем на 10%. Вот это поворот! (с). Как так, спросите вы? А вот так. Помните новую страну СПГ? Это она.

Всякие агентства, конечно, моделируют ситуацию, что к началу 2028 русского газа в Европе просто не будет, но люди на земле как-то несколько иначе оценивают перспективы. Тот же Михаэль Кречмер, премьер-министр федеральной земли Саксония, заявляет, что бесконечный "обход" российского газа был бы "исторически невежественным и геополитически неправильным". Всё снова сводится к деньгам. Текущие цены на газ примерно в 7 раз больше периода 2010-2020 годов. Германия тратит миллиарды на субсидии, но это не может продолжаться вечно.

Далее приводится пример Ирака. ООН ввело полное эмбарго на иракскую нефть в августе 1990 года. Однако, уже в 96 США эмбарго сняли, заменив его системой, известной как "нефть в обмен на продовольствие". А к 2001 году США импортировали столько же иракской нефти, сколько и в начале 1990 года. И все это время Саддам Хусейн оставался у власти.

Если Европа собирается сохранить свою химическую, пищевую и тяжелую промышленность конкурентоспособной, ей понадобится дешевый газ. И нет более дешевого газа для Европы, чем у России. Сообщил нам Хавьер Блас.

**************************

Ну и раз про Газ, то давайте сразу про Германию

Вышли ноябрьские данные по инфляции в Германии

Индекс потребительских цен - 10.0% по расчету год к году и (-0,5)% к прошлому месяцу. Гармонизированный индекс выше - 11,3% к прошлому году.

Инфляция к 2015 году составляет 21,6%. Пищевая - 38,8% (продолжает расти), энергетика - 60,9%.

Достаточно резко пошел вниз темп индекса цен производителей и цен на импорт. Видно на второй картинке.

Цены на сахар в Германии туземунят. 42% в октябре и 50 в ноябре. Ну т.е. год к год. Не 50% за один ноябрь.

Но всё равно... бабулино варенице станет дороже.

Bundesnetzagentur (Федеральное сетевое агентство по электроэнергии, газу, телекоммуникациям, почте и железным дорогам) дает нам следующую картинку по газу в Германии на 12 декабря.

Импорт газа по сравнению с началом года сократился на 30-40%. По сути - это был российский газ, что видно на первой картинке - разрез по странам. Исходя из представленных данных нет оснований полагать, что российский газ стал поступать в страну обходными путями, ибо общая сумма импорта, упав, не увеличилась. Нет и увеличения по остальным странам.

А вот с чем беда, так это с экспортом газа. Не секрет, что Германия реэкспортировала российский газ, зарабатывая на этом деньги. В настоящее время этот поток упал практически до нуля.

Изъятие газа из хранилищ увеличивается.

Потребление газа на неделе, начавшейся 28 ноября 2022 года, было на 13% ниже среднего потребления за последние четыре года и почти на 14% выше по сравнению с предыдущей неделей. Потребление значительно превысило уровень, необходимый для достижения цели по экономии газа. Температура была на 0,2°C ниже, чем в предыдущие годы.

На этой неделе прогнозируется температура -3,18°C, что соответствует критическому диапазону, поэтому ожидается значительное увеличение потребления.

По графику видно, что сильно сокращено потребление в производственной отрасли. Касательно домохозяйств складывается впечатление, что октябрьское сокращение потребления было связано исключительно с теплой погодой.

*********************************

ЧТО ТАМ В США?

Инфляция в США лучше прогнозов

Годовая - 7,1%
Месячная - 0,1%

Пауэлл может быть доволен.

Инфографика, отражающая годовую инфляцию в США с визуализацией весовых долей.
Услуги продолжают тянуть вверх.

На второй картинке очищенная инфляция помесячная с таким же весовым разрезом.
Наибольшую долю в рост дает жилье (Shelter)

Пояснительная бригада
Очищенная инфляция (Core CPI) - инфляция без учета еды и расходов на энергию

Цены на бензин в США сделали ВЖУХ и упали на минимумы за год.

Никакой стабильности...

Дефицит бюджета США в ноябре составил 248,5 млрд.$ против дефицита в 87,8 млрд.$ в октябре.

А вот так выглядят квартальные процентные расходы по долгу США. Ну те самые трежеря, которые выпускает их казначейство.

Если так пойдет и дальше, то плата по процентам обгонит социалку.

*************************************************

НЕРВЯЧОК

Трейдеры никогда не тратили так много на ожидания обвала, сообщают аналитики из SentimentTrader

За последнюю неделю трейдеры США на каждый 1$, потраченный на опцион Колл, прикупили опционов Пут на 4,2$

Соотношение в два раза больше, чем во время любой другой панике за 22 года.

Пояснительная бригада
Опцион - производная ценная бумага, которая по сути является страховкой от наступления того или иного случая.
Опцион Колл - страховка на случай роста базового актива (цены)
Опцион Пут - страховка на случай падения.

Т.е. люди закупаются "страховочками" от падения в 4 раза больше.

****************************

Ну и рубрика "А ЧТО У НАС?"

Сведения по финансовым активам домохозяйств за октябрь 2022

В октябре продолжили расти сбережения населения в наличных рублях. Прирост +483,6 млрд.₽

Имел место быть прирост на переводных депозитах +143,8 млрд.₽

Прирост в банках-нерезидентах. Ориентировочно на 303 млрд.₽

Срочные депозиты продолжили сокращаться.

Пояснительная бригада
Переводные депозиты в рублях — средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием пластиковых карт) резидентов Российской Федерации (организаций и физических лиц), открытых в банковской системе в валюте Российской Федерации

Объем кредитов, привлеченных домашними хозяйствами в октябре 2022 года, снизился и составил 268.0 млрд рублей

Основная доля прироста была обеспечена ипотечными жилищными кредитами (+220,7 млрд рублей), объем остальных банковских кредитов увеличился на 47,4 млрд рублей.

Сегодня опять у Минфина будут денюшки...

Минфин по средам:

И да, если вы вдруг задаётесь вопрос, не зачастил ли Минфин, то... нет. У Минфина изначально была какая-то тактика... и он её придерживался

Закончил.

Традиционно приглашаю всех к себе на канал - MarketScreen - зайдите, подпишитесь. На случай блокировки.