Лига биржевой торговли

Интересные отчёты постмаркета:
$ORCL $CASY

💊 $NRIX — Фаза 1, NX-5948, Рак, В-клеточные злокачественные новообразования
💊 $EDIT — Фаза 1, EDIT-30, Серповидноклеточная анемия, генетическое заболевание
💊 $AFMD — Фаза 1, AFM13 (Acimtamig) + AB-101, Рак, лимфома, лимфома Ходжкина, периферические Т-клеточные лимфомы
💊 $SGMO — Фаза 1/2, SB-525 / PF-07055480 (giroctocogene fitelparvovec), Редкие заболевания, Гемофилия, Редкое генетическое заболевание, заболевание крови
💊 $AGIO — Фаза 3, PYRUKYND (Mitapivat) (pyruvate kinase R (PKR) activator), Бета-талассемия
💊 $BGNE — Фаза 1, BGB-16673 (BTK CDAC), Рак, В-клеточные злокачественные новообразования
💊 $REGN — Фаза 2, Linvoseltamab(BCMAXCD3), Рак, множественная миелома, рак крови
———

События вторника 12.12

🌾 $KAZT — Дивгэп 14 руб (2% / 2.06%)
🏠 $SMLT — Big Day (ежегодное событие, на котором компания рассказывает о том, что изменилось в компании за прошедший год)
💻🛡 $ASTR $SOFL — На Московской бирже начнутся торги фьючерсами на акции компаний Софтлайн и Группы Астра

Интересные отчёты премаркета:
$JCI

16:30 — Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (нояб)
16:30 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (нояб)
16:30 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (нояб)
———

События среды 13.12

✈️ $AFLT — Аэрофлот опубликует операционные результаты за ноябрь 2023 г
💰 $AFKS — АФК Система опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 г
🥇 $MGKL — Последний день для приема заявок для участия в IPO Мосгорломбарда (в ТИ до 10:00)
🏦 $SFIN — Последний день с дивидендом 39.42 руб (6.94%)

Интересные отчёты премаркета:
$ABM $CGNT

16:30 — Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (нояб)
18:30 — Запасы сырой нефти
21:00 — Решение по процентной ставке ФРС
22:00 — Экономические прогнозы FOMC
22:00 — Заявление FOMC
22:30 — Пресс-конференция FOMC

Интересные отчёты постмаркета:
$ADBE $NDSN
———

События четверга 14.12

⛽️ $LKOH — Последний день с дивидендом 447 руб (6.26%)
🥇 $MGKL — Акции Мосгорломбарда (МГКЛ) будут допущены к торгам на Московской бирже
🌾 $PHOR — ВОСА по дивидендам. Ранее СД рекомендовал выплатить 291 руб (4.4%)
🏦 $SVCB — Последний день для приема заявок для участия в IPO Совкомбанка (в ТИ до 10:00)
🏦 $SFIN — Дивгэп 39.42 руб (6.94%)

Пройдет Прямая линия с Владимиром Путиным

Интересные отчёты премаркета:
$JBL

16:30 — Базовый индекс розничных продаж (м/м) (нояб)
16:30 — Число первичных заявок на получение пособий по безработице
16:30 — Объём розничных продаж (м/м) (нояб)

Интересные отчёты постмаркета:
$COST $LEN
———

События пятницы 15.12

⛽️ $LKOH — Дивгэп 447 руб (6.26%)
🏦 $SVCB — Акции Совкомбанка будут добавлены в список допущенных к торгам на Московской бирже
⛽️ $SIBN — ВОСА по дивидендам. Ранее СД рекомендовал выплатить 82.94 руб (9.67%)
🏠 $ETLN — ВОСА, в повестке вопрос одобрения перерегистрации из Республики Кипр на остров Октябрьский Калининградской области

Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке (13:30). На данный момент ставка ЦБ 15%, ожидается поднятие до 16%.

17:45 — Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (дек)

Интересные отчёты премаркета:
$DRI

💊 $ARQT — PDUFA, Roflumilast foam 0.3%, Кожные заболевания/расстройства, себорейный дерматит (событие ожидается в субботу)
💊 $BMY $TSVT — PDUFA, Abecma (идекабтаген виклейцел) (sNDA), лечение пациентов с рецидивирующей и рефрактерной множественной миеломой (событие ожидается в субботу)
💊 $MRK — PDUFA, KEYTRUDA (pembrolizumab) (sBLA), для лечения при местнораспространенных формах неоперабельной или метастатической аденокарциномы желудка или гастроэзофагеального перехода (событие ожидается в субботу)
———

Посмотреть мою доходность можно тут
Еще больше полезной информации тут

Новости IPO

Прошел слух об IPO Европлана – это очень ожидаемое всем рынком событие. Мало кто помнит, компания уже была на бирже, но потом прошла через процедуру обратного поглощения и вместо Европлана на бирже стал котироваться холдинг SFI со страховой компанией на балансе, и кучей непрофильных активов.

Мы с нетерпением ждем возвращения легенды на биржу.

Европлан - №1 игрок на рынке лизинга автотранспорта среди негосударственных компаний и рынке лизинга для компаний МСБ по количеству сделок.

А в то же время, уже вышедшие на биржу компании демонстрируют динамику, мягко говоря, так себе

🚀Астра +39% (хоть мы ругали их оценку, но они красавчики)

🥇ЮжУралЗолото +1%

⛽ЕвроТранс -6%

👔Henderson -26%

В конце недели разобрали СовКомБанк: актив нам не понравился, но участвуем в размещении.

Нам не нравится, что СКБ прячет убытки 2022 года, и преподносит информацию как им удобно/выгодно (про мультипликаторы за произвольный период). Но оценка не сильно завышена, и IPO имеет высокие шансы на успех. Мы участвуем в этом размещении, но как в Астре – рассчитываем на быстрый выход.

💵Облигации

М.Видео обновил логотип, и нам интересно лишь сколько это стоило, ведь у компании падает выручка, падает посещаемость магазинов, убытки, и очень высокий риск проблем с кредиторами. Возможно, сейчас не лучшее время для лишних трат, но эффективный менеджмент знает лучше. Надеемся, что М.видео изменит ценовую политику и сможет вернуть своих клиентов.

А пока, доходность облигаций 24-30% годовых. Чем дальше срок погашения - тем выше доходность.

А еще, мы подготовили крутые подборки облигаций:

🔹"парковка": самые доходные облигации для временной парковки денег на срок от 3 до 6 месяцев

🔹годовые инвестиции: хорошая ликвидность, неплохая доходность

🔹надежные облигации: высокий рейтинг и ликвидность

🔹гос.бумаги: 30 ликвидных выпусков на срок от 2 месяцев до 17 лет

🔹"почти деньги": высокий кредитный рейтинг и самая высокая ликвидность на сроке до года

📈 Акции

На этой неделе выпустили 2 рейтинга: топовые акции 2023 года и аутсайдеры. В топовых фишках предсказуемо (задним числом) оказались бенефициары роста ставок: СургутНефтегаз, Мосбиржа

Инвестиционная компания АТОН порадовала своим огромным обзором-стратегией на 2024 год. Мы, во многом, смотрим иначе на прогноз, но всегда интересно смотреть на профессиональную визуализацию уходящего года. Также, аналитики выразили мнение на счет топовых дивидендных фишек и самых недооцененных акций. Среди своих фаворитов аналитики выделяют Headhunter, Астру, Сбер, Московскую биржу, ГМК, Лукойл, Х5, Хендерсон, Озон, Магнит, Тинькофф, Татнефть, Яндекс. А самым большим потенциалом роста, по мнению АТОНа, обладает Global trans (97%). В ней аналитики делают ставку, что спрос на вагоны не снизится, а переориентация на восток делает транспортное плечо через всю страну востребованным и дорогим.

А еще, аналитики обновили среднегодовой рост активов разных классов - очень полезная штуковина для стратегических размышлений.

Рубль

На цену на нефть мало, кто может влиять. Зато, в крепости курса рубля заинтересованы совсем уж первые лица. Как минимум, до марта.

Наша валютная стратегия проста:

🔹мы при любой погоде держим 20% в валюте (евро), сейчас не исключение

🔹ту часть портфеля, что раньше держали в валюте - разместили в короткие облигации до февраля

---

До встречи в канале Кот.Финанс.

· Если вы не знаете когда точно пригодятся деньги (иначе может быть лучше вклад)

· Если не хотите терять % досрочно (но рассмотрите и накопительные счета)

· Если нужно разместить крупную сумму, и % в банке в любом случае будут облагаться налогом

Подборка для "парковки"

· Срок до погашения/оферты: 3-6 месяцев

· Ликвидность: медианный оборот >0,5 млн. в день

· Доходность: >15%

Cамые доходные облигации для временной парковки денег на срок от 3 до 6 месяцев. Не обязательно держать до погашения – можно продать раньше, не потеряв накопленные проценты. На цену таких облигаций не повлияет ни изменение ставок, движения на валютном рынке.

Нам здесь нравится Брусника, Азбука Вкуса, Инарктика. Также, интересными выглядят выпуски Роснефти, питерского застройщика Сэтл Групп и Европлана.

Подборка на год (плюс/минус)

· Срок до погашения/оферты: 10-15 месяцев

· Ликвидность: медианный оборот >0,5 млн. в день

· Доходность: 15-25%

На год интересными выглядят выпуски ЛК Роделен, Автродома, и Европлана. Доходность выше банковских вкладов и можно продать досрочно без потери процентов.

Подборка очень надежных облигаций

· Срок до погашения/оферты: 12-36 месяцев

· Ликвидность: медианный оборот >0,5 млн. в день

· Доходность: 13,5-16,3%

Строительные компании нельзя назвать надежными в принципе, но и у ЛСР и у Сэтл Групп низкий долг, поэтому для портфеля котов считаем риск оправданным. Среди других – высокой доходности нет, поэтому мы выбираем Сбер 33 выпуск: достаточная доходность, нулевой риск, высокая ликвидность

Сегодня вечером разместим в канале подборки гос.облигаций (будет 30 ликвидных выпусков на срок от 2 месяцев до 17 лет) и подборку «почти деньги» - это самые ликвидные краткосрочные выпуски с высоким рейтингом.

Среди рискованных бумаг мы держим у себя Сегежу и М.видео - они уже без 5 минут проблемные. Но с их доходностью мы готовы рисковать на небольшую долю портфеля.

Смотрите подборки в канале Кот.Финанс.

Disclamer

🛢 По данным Минфина, НГД в ноябре составили — 961,7₽ млрд (+11% г/г), месяцем ранее — 1,635₽ трлн (+27,5% г/г). Можно зафиксировать, что третий месяц подряд достигается профицит нефтегазовых доходов и это притом, что цена на сырьё в ноябре снизилась, как и курс $ — по данным Минфина, средняя цена Urals в ноябре составила — $72,84 (месяцем ранее —$81,52), средний же курс $ — 90,4₽ (месяцем ранее — 97,1₽). С начала года доходы от НГД составляют — 8,172₽ трлн (-23,3% г/г). Минфин прогнозирует, что базовые НГД в этом году составят 8,9₽ трлн, в принципе достижимая цель, но напрягает два момента: сегодняшняя цена сырья — $63 за баррель (мы уже подобрались к предельной границе в $60) и курс ₽ к $ — 92,5₽ (при такой жёсткой ДКП, которая сейчас проводится навряд ли ₽ ослабнет слишком сильно), видимо, в 2024 году нас будут ожидать сюрпризы. А теперь давайте разбираться, почему всё-таки произошло такое резкое снижение доходов по сравнению с прошлым месяцем?

✔️ НДПИ (1,174₽ трлн vs. 1,107₽ трлн месяцем ранее) и ЭП (121,4₽ млрд vs.101,8₽ млрд месяцем ранее) даже подросли по сравнению с прошлым месяцем, это во многом связано со снятием запрета на экспорт дизеля/бензина и повышением НДПИ на газовый конденсат для Газпрома.Газпром продолжает быть дойной коровой и уплачивать дополнительный налог в размере — 50₽ млрд в месяц, данный налог будет действовать с 1 января 2023 года по 31 декабря 2025 года, при этом государство за счёт повышения НДПИ (1 августа 2024 до конца 2026 года) на газ заберёт у Газпрома 90% выручки, которую компания получит в результате опережающего роста тарифов в 2024–2026 годах. Всё это негативно влияет на компанию и загоняет её в долги, поэтому эмитент сократил инвестиционную программу и, скорее всего, откажется от дивидендов.

✔️ В прошлом месяце налог на дополнительный доход (НДД) составил — 593₽ млрд, он платится поквартально. Поэтому в этом месяце он составил — 2₽ млрд, просто колоссальная разница. Всё дело в том, что уплата НДД поступает неравномерно в бюджет и такие перекосы в доходах случаются раз в квартал.

✔️ В прошлом месяце регулятор обнулил выплаты по демпферу (средние биржевые цены на нефтепродукты в сентябре были заметно выше отсечки, после которой демпфер обнуляется). Напомню, что правительство утвердило срезание в 2 раза выплат нефтяным компаниям по топливному демпферу с сентября 2023 года, но данное решение быстро отменили, ибо топливный рынок внутри страны стабилизировали. В ноябре регулятор выплатил компаниям — 192,7₽ млрд.

📌 Интересно будет взглянуть на доходы в декабре, ибо сегодняшняя цена сырья не сильно впечатляет, а сокращение объёмов добычи странами ОПЕК+, видимо, недостаточно. Минфин прогнозирует профицит НГД в декабре — 362₽ млрд (меньше чем в ноябре, наконец-то начали догадываться), в ноябре же произошёл недобор прогнозируемых доходов за ноябрь (-117,2₽ млрд), всё это означало бы, что ведомство в ноябре купит валюты и золота на 244,8₽ млрд, но такого не произойдёт. В целях снижения волатильности финансовых рынков Банком России приостановлена трансляция покупок иностранной валюты на внутренний валютный рынок с 10 августа 2023 года и до конца 2023 года. Произойдёт обмен между ЦБ и Минфином (ЦБ передаст валюту Минфину и она осядет в ФНБ, а Минфин передаст рублёвую сумму ЦБ). Интересно, что вышла новость о том, что ЦБ возобновит покупку валюты по бюджетному правилу с января 2024 и это явно повлияет на курс ₽, а значит даже с учётом снижения цены на нефть, курс ₽ к $ должен поддержать наших нефтяников (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпромнефть и т.д.), но уже не такими темпами, как в III квартале.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor