Лига биржевой торговли

Доброе утро, всем привет!

Начинаем новую трудовую неделю!

Пока туда-сюда, стата по ВВП Китая уже вышла.

ВВП Китая вырос на 3,9% в третьем квартале 2022 года с расчетом год к году при прогнозе в 3,4%

Источник

******************

Тем временем Банк Японии пытается спасти йену!

Даже уронили курс на 2,8%, но курс решил вернуться обратно.

*******************************

Что произошло с ценами на мировых рынках за прошедшую неделю?

В лидерах роста:
▪️ Соевое масло +9,42%
▪️ Свинина +8,39%
▪️ Пиломатериалы +8,37%
▪️ Серебро +7,35%

Рекордсмены в падении:
▪️ Природный газ -22,64%
▪️ VIX (индекс волатильности на бирже CBOE) -6,98%
▪️ Овёс -5,72%
▪️ Хлопок -4,51%

* данные по фьючерсам на соответствующие активы

Источник

*****************************

О НЕФТИ

Блумберг сообщает о хаосе в русской нефтяной логистике.

За мощными заголовками следует статья о том, что хаос скорее в мировом сообществе, которое никак не может сообразить, чем обернутся для них ожидаемые 5 декабря санкции в отношении российской нефти.

По первой картинке видно, что объемы реализации нефти из РФ не снижаются. Очевидно увеличение объемов по направлениям "Азия", "Средиземноморье", "Черное море".

Идут существенные движения на рынке танкеров - закупки судов для использования в целях транспортировки российской нефти.

Увеличились продажи танкеров класса Афрамакс, одних из самых маленьких танкеров, способных перевозить 650 000 - 700 000 баррелей в мелких водах и портах. Афрамаксы ЛЕДОВОГО класса продаются сейчас в два раза дороже, чем год назад.

На втором скрине пример работы по принципу Ship-to-Ship, когда в нейтральных вода происходит перегрузка нефти с одно танкера на другой. После разворота в Атлантике у судна было зафиксировано уменьшение осадки, говорящее о перекачке груза.

Кстати, именно так выглядит "мировое сообщество".
По-моему, что-то потерялось...

******************************

ПРО СТАВКИ

90 центральных банков увеличили ставки в этом году.

На карте отражены изменения ставок в базисных пунктах с начала года.

Источник

******************************

ПРО АРГЕНТИНУ И ИНФЛЯЦИЮ

Блумберг сообщает

Годовая инфляция в Аргентине в сентябре выросла до 83%.

▪️ Потребительские цены в сентября по расчету месяц к месяцу выросли на 6,2% при прогнозе в 6,7% (успех)
▪️ Ожидания на конец года - 100% (успех)

Всё это - 30-летний рекорд.

Правда Аргентине не удалось взять первую строчку по G-20. Турция сделала 83,5%.

Пишут, что Президент Аргентины Альберто Фернандес толково управляется с экономикой. Введена временная заморозка цен, валютный контроль и ограничения на импорт. В связи с чемпионатом мира по футболу в Катаре введены новые налоги на поездку за границу и на концерты. В Аргентине хорошо.

Танго, Ла Бока, Колон... как нам в каждом обзоре сообщают бывшие наши соотечественники - ЛУЧШАЯ страна для жизни. Удивительно, как их мнения совпадают с мнением кучи нацистских преступников, приютившихся в округе Барилоче.

Ну а вот так ходят поужинать в Буэнос-Айресе...

**********************

Еще ПРО СТАВКИ и ИНФЛЯЦИЮ

Хорошая графика.

По оси Y - номинальная ставка ЦБ
По оси Х - инфляция

Соответственно, зеленая зона - фактическая ставка ЦБ больше нуля, красная - меньше.

Источник

*************************

ЭСТОНСКАЯ БОЛЬ

Блумберг сообщает

Инфляция делит Еврозону на запад и восток
▪️ 25% скачок поднял уровень цен в Эстонии выше, чем в Испании
▪️ Доходы не успевают за инфляцией.

В общем, вся статья про эстонскую боль.

Бедная маленькая прибалтийская страна столкнулась с печалькой. Цены в Эстонии стали выше, чем, к примеру, в Испании или Италии. Не отстают от неё и Словакия со Словенией.
И если раньше все ехали в Эстонии поработать удаленно, ибо зона евро и низкие цены, то теперь страна стала самой дорогой в Центральной и Восточной Европе. Возникает вопрос - и зачем она теперь? Проще работать в теплой Италии, чем в промозглой балтике.

При этом Эстонцы же молодцы, предусмотрительно запретили русских, которые завозили им чемоданы и тележки денег. Поздравим Эстонию. Молодцы.
*****************************

ГЕРМАНИЯ

Уровень сбережений домохозяйств в Германии снизился до значения в 10,8.

Недавние аномальные уровни были вызваны снижением трат в период пандемии. Текущие значения в ретроспективе выглядят достаточно неплохо. Однако есть мнение, что цифры буду снижаться дальше, учитывая растущую инфляцию и снижение реальных доходов населения. Вполне ожидаем уход под 10.

Источник

**************************

ПРО ГРУЗОПЕРЕВОЗКИ

Импорт через порты Лос-Анджелеса и Лонг-Бич падает

Обычно, сентябрь очень сильный месяц - завозят товары на новогодние праздники, но не в 2022.

По порту Лос-Анджелеса импорт упал до уровня 2009 года.
Лонг-Бич - худшие показатели с 2016 года.

Пишут, объемы ушли на восточное побережье и Мексиканский залив. Однако имеет общее сокращение объемов по стране в силу снижения спроса.

Индекс бронирования по США показывает снижение к уровням января 2019 года.

Источник

***************************

А ЧТО У НАС?

Помните, в пятницу писал про неправильную кривую доходностей облигаций в США? Вот...

А у нас кривая бескупонной доходности по ОФЗ правильной формы...

Источник

"Корпорация МСП" (институт развития по поддержке и развитию малого бизнеса) может в текущем году выдать субъектам малого и среднего предпринимательства (МСП) кредиты на организацию производства на общую сумму в 50 млрд рублей

▪️ Это программа льготного кредитования (партнерами корпорации по этой программе являются 48 банков) именно производственного сектора малого и среднего бизнеса
▪️ 2% по кредиту для средних предприятий
▪️ 4% - для малых и микро-предприятий

Источник

Банк России выпустил информационно-аналитический материал "Анализ тенденций в сегменте розничного кредитования на основе данных бюро кредитных историй"

▪️ В II квартале 2022 г. на фоне ужесточения банками стандартов кредитования и снижения спроса на кредиты число банковских заемщиков сократилось с 42,4 до 42,1 млн. человек. В то же время повышенным спросом в этот период пользовались кредитные карты, число заемщиков по которым выросло с 8,3 до 8,7 млн. человек
▪️ Снижение задолженности по необеспеченным потребительским кредитам привело к сни жению долговой нагрузки граждан на макроуровне. Если на 1 января 2022 г. на платежи по всем кредитам направлялось 11,6% располагаемых доходов населения, то на 1 июля уже 11,4%
▪️ Размер новых ипотечных кредитов растет. Средняя величина задолженности - 3,3 млн.руб. (+35% к II кварталу 2021 г.)

********************************

А знаете, как ШУТЯТ ИНОСТРАНЦЫ в своих соцсетях?

Потребление электричества в Европе в 1507 году.

Ну а вот это уже не шутки...

105 квадратных метров.
1927 год постройки.

1 850 000 долларов.

Ладно, ладно... я знаю, что это Пало Альто.

Источник

*****************************

Всё это и даже больше появляется в течении дня на моем уютном канале MarketScreen. Заходите!

Мишустин объясняет на пальцах, сколько триллионов рублей нужно достать из ФНБ, чтобы российскому бюджету похорошело

Интересно, что сам Фонд нацблагосостояния с начала февраля уже и так скукожился на 20%, ну и вот сейчас из этой кубышки собираются вытащить еще почти 10% от остатка. Закрадываются подозрения, что если так пойдет и дальше – то через пару лет уже не будет ни фонда, ни, простите, национального благосостояния…

Российские банки диверсифицируют корсчета

Коммерсантъ выпустил большой материал про то, как российские банки сейчас пытаются обеспечивать международные расчеты, не привлекая внимание [санкционных] санитаров.

Выяснилось, что почти 90% банков уже несутся открывать корсчета в юанях, потеснив былых фаворитов в лице доллара и евро; а больше чем у половины банков «есть чё» по тенге и белорусским зайчикам.

Коммерсантъ выяснил – кто, где и в чем сейчас открывает корсчета

Пишут, что клиенты банков всё чаще хотят гонять деньги туда-сюда в так называемых «мягких» валютах, а у кого прямых корсчетов с родными для этих валют банками нет – тем приходится страдать и платить лишние комиссии посредникам.

Также из статьи лично я узнал, что валюта Таджикистана называется сомони (ударение на последний слог). Хз зачем, но нутром чувствую – по нынешним временам это знание точно полезное!

«Фридом Финанс» формально перестанет иметь какое-либо отношение к головной компании Freedom Holding

Казахский Freedom Holding продал российскую инвесткомпанию и банк Максиму Повалишину (замгендира ИК «Фридом Финанс») за $33 млн. В России у Фридома было примерно 40% клиентов – ну а теперь их как бы нет. Иметь в составе инвестиционной империи российские активы нынче стало немодно и неприбыльно – все опасаются санкций.

Forbes пишет, что Тимур Турлов (сооснователь Фридом-империи), в апреле 2022 года попал в топ российских миллиардеров на 36-е место с $2,4 млрд, а уже в июне отказался от российского гражданства и теперь метит на 5-е место в списке самых богатых людей Казахстана.

Турлов тут, кажется, показывает: «Я в домике!» [Фото: Дмитрий Духанин/Коммерсантъ]

Россиянам всё сложнее получать банковское обслуживание за рубежом

Bloomberg пишет о том, что крупные банки в ОАЭ усилили меры по проверке новых клиентов из России – к некоторым из них представители банков даже приходят домой (правда, что конкретно они там после прихода делают – из текста до конца не понятно). При этом сами ОАЭ никакие санкции против россиян не поддерживают – но из США им там изо всех сил пытаются намекнуть, что это еще не повод с россиянами активно сотрудничать.

Возможно, Павел Дуров на этом фото пытается выяснить, почему у него перестало работать мобильное приложение дубайского банка

РБК, тем временем, сообщает о том, что у россиян всё чаще возникают проблемы с открытием счетов в турецких банках: с них там просят дополнительные документы, либо требуют внесения единовременного депозита в размере ~$5 тыс. и/или какую-нибудь хитрую комиссию.

ЦБ Армении улучшил прогноз по ВВП из-за приезда россиян

И к хорошим новостям! Глава армянского ЦБ заявил, что массовый приток образованных и талантливых российских айтишников привел к тому, что прогноз роста ВВП страны по итогам года пора поднимать с 1,6% до 13%. Правда, и инфляция по сравнению с бюджетом тоже подросла: вместо 4% ее уже ожидают на уровне 10%.

С нетерпением ждем новостей из Казахстана, Грузии и Турции!

В битве кочана салата и английской премьер-министрессы победила дружба (нет)

Лиз Трасс ушла в отставку с поста британского премьера всего через 45 дней после того, как она на него заступила. Причиной послужил финансовый коллапс, который случился почти сразу после анонса ее гениального плана по спасению английской экономики: планировалось радикально снизить налоги и не менее радикально поднять раздачу бесплатных ништяков населению.

Наглядный график: количество Елизавет, управляющих Великобританией в сентябре-октябре 2022 года

Единственное, чего Трасс не придумала – это за чей счет проводить весь этот банкет (вот бы ей ФНБ пригодился, правда?). В итоге фунт обвалился, британские облигации обвалились – а вместе с ними обвалились и шансы Элизабет остаться у власти.

В настоящий момент основная интрига – это кто займет вакантное место предводителя английского правительства. Среди основных претендентов пока фигурируют Борис «Хрен попадешь» Джонсон, кочан салата, и даже официальный кот резиденции на Даунинг-стрит по имени Ларри. Как говорится – делайте ваши ставки!

Кот Ларри уполномочен заявить

У Маска появилась новая лазейка, чтобы отмазаться от покупки Твиттера

В начале года Илон Маск опрометчиво обязался купить весь Твиттер за $44 млрд. С тех пор на фондовом рынке всё нехило обесценилось, и стало понятно, что гений-миллиардер-филантроп переплачивает за соцсеточку существенные деньги. Вот Маск и пытается изо всех как-нибудь отказаться от сделки – но пока все его попытки заканчивались только полными фейлами.

На текущий момент промежуточный итог такой: Маск сказал под угрозой суда «ну ладно, так и быть, беру!». Однако, лучик надежды для него пришел с неожиданной стороны (для нас, по крайней мере – не уверен, что это не является частью гениального плана самого Илона).

Говорят, что Байден вот-вот собирается поручить своим ребятам выяснить – не несет ли покупка Маском такой важной соцсети как Твиттер угрозы для национальной безопасности США? А то он там и так какие-то «идеологически сомнительные» предложения по урегулированию конфликта России с Украиной периодически предлагает, да и китайцы, якобы, могут на Илона оказывать определенное давление (ведь у него там находятся мега-производства всякие).

В общем, есть подозрение, что Маск на самом деле хитро договорился с ребятами из правительства США, чтобы ему официально запретили покупать Твиттер. Тут уж ему останется грустно развести руками и для вида посокрушаться, дескать «честно был готов уже купить, да вот не разрешили, канальи!..»

Твое лицо, когда тебя объявили неблагонадежной угрозой безопасности США, так что теперь есть шанс сэкономить 44 миллиарда баксов

ЕС готовится к запрету майнинга крипты

С дешевой электроэнергией в Европе нынче дела обстоят крайне тяжко. Вот Еврокомиссия и сказала всем странам ЕС: готовьтесь, типа, по сигналу резко весь этот ваш мерзкий антиэкологичный майнинг прекратить!

А криптанам как бы намекают, что надо равняться на Виталика Бутерина – который не так давно, наконец, переформатировал Эфириум с Proof of Work на Proof of Stake, не требующий никакого энергетически затратного майнинга.

Такими представляю всех геймеров, которые читают эти новости и ожидают очередного снижения цен на видеокарты

Глава криптобиржи FTX объявил сезон сбора отзывов о себе в панамку

Богатейший из криптанов (пишут, что у него уже больше $10 млрд) Сэм Банкман-Фрид разродился своим видением того, куда должна двигаться вся криптоиндустрия. Как выяснилось, он считает, что крипте не хватает всякого разного регулирования – типа, «а вот бы нам всем как-нибудь санкциям следовать пожестче, вот это было бы прекрасно…»

Реакция крипто-комьюнити не заставила себя ждать, при этом общий сентимент ожидаемо можно описать как «ля, крыса какая!!». Криптаны сошлись на том, что план Сэма – это продать с потрохами шифропанковские идеалы и превратить всю блокчейн-тусовку в подобие того, что мы уже наблюдаем в традиционных финансах. В общем, в реплаях Банкману можно заценить весь спектр вежливого несогласия от всяких корифеев индустрии – от предложений «лососнуть тунца» до заявлений, что Банкман-Фрид – это «рак, разъедающий всю экосистему» (конец цитаты).

Однако, есть мнение, что Сэм просто чуть лучше своих собратьев понимает, к чему всё в криптомире идет со всей неизбежностью.

Давайте признаем, что СБФ немного похож на внебрачного сына Варламова и актера Сета Рогена

4’400 злобных криптанов ищут одного До Квона

В апреле 2022 года кореец До Квон еще был создателем самой перспективной крипто-экосистемы Terra/Luna с капитализацией в ~$40 млрд, которая неминуемо должна была захватить мир. Но уже в мае До Квон внезапно официально стал Мавроди-стайл пирамидщиком, ответственным за обнуление криптанских капиталов примерно на ту же сумму.

С тех пор на него завели несколько уголовных дел по разные стороны океана, так что сейчас ему приходится скрываться от международного розыска неизвестно где. Но, как выяснилось, ищут его не только компетентные органы: Financial Times пишут, что несколько тысяч обедневших благодаря До Квону криптанов тоже пытаются объединить усилия, чтобы обнаружить его местоположение.

Что конкретно они собираются с ним делать после обнаружения – до конца пока неясно. Моя версия – будут его горячо благодарить за наглядный урок финансовой грамотности. Возможно, даже ногами!

Кто в итоге победит: один грустный До Квон или четыре с половиной тысяч злобных криптанов? Время покажет

Виталик Бутерин нашутил новой крипты на десятки миллионов долларов

14 октября Виталик Бутерин пошутил, что было бы круто создать криптомонету с тикером THE – тогда можно было бы в рекламе постоянно писать про любых знаменитых людей что-то типа «Брэд Питт и Джо Байден вчера упоминали THE». Что было бы полной правдой (в конце концов, этот артикль является самым частоиспользуемым словом в английском языке).

Понятно, что уже через несколько дней на рынке торговалось несколько десятков мемных щиткоинов на эту тему (помимо THE также появились другие граммар-токены, вроде THIS, THAT и THEY). Некоторые из них в моменте достигали капитализации в $50 млн.

Когда вы в следующий раз встретите словосочетание «фундаментальный анализ криптомонеты» – просто вспомните эту новость.

Виталик Бутерин: как говорится, у человека, способного одной шуткой воплотить в мир новых щиткоинов на несколько миллионов баксов, должны быть стальные – ну, нервы

* * *

Если подборка новостей показалась вам интересной – буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам и инвестициям.

Типичная реклама вундервафельной ипотеки

Пару месяцев назад мне предложили разместить у меня в блоге рекламу ЖК с возможностью финансирования покупки ипотекой под 0,01%. Я еще уточнил у них – это поди какая-то промо-замануха на пару лет, а потом включается полноценная ставка? Сказали – нет, можно хоть на 30 лет ее зафиксировать.

Для меня как для финансиста возможность взять бесплатный кредит на такой срок выглядит практически как раздача бесплатных денег. Ну вот на прошлой неделе как раз ЦБ выпустил подробный доклад про такого рода ипотеку – давайте разбираться вместе, что с ней не так (или, на самом деле, так)!

Основной костяк этого материала я написал для Медузы – если вам нравится формат «скучно и без мемов», то можете сразу оригинал у них прочитать. Здесь же будет традиционная версия с веселыми картинками.

Раскрываем все карты

Окей, давайте сразу: тема с «бесплатной» ипотекой, конечно же, совсем не бесплатная. Цена на квартиру при попытке воспользоваться таким щедрым предложением со ставкой 0,01% годовых внезапно окажется выше на 20–30%, чем при покупке целиком за свежий хрустящий кэш.

Краткое объяснение того, как работает «бесплатная» ипотека

Значит ли это, что это одна грандиозная налюбка, и лезть в такое – это себя не уважать? Вовсе не обязательно!

Дело в том, что эта наценка прикидывается банками исходя из ожидаемого срока погашения ипотеки, а не договорного. В России люди традиционно стараются выплатить ипотеку как можно раньше (что неудивительно – ведь за долгий срок проценты по долгу набегают весьма внушительные), так что реальный срок погашения оказывается на практике в несколько раз короче закрепленного в договоре.

Но если вы взяли кредит под нулевую ставку – то гасить его заранее не имеет особого смысла! Давайте рассмотрим пример ипотеки под условно-рыночную ставку 10% (на таком уровне ее оценивает ЦБ в своем докладе) на 25 лет с первоначальным взносом на уровне 20%. При таких вводных и без досрочного погашения совокупная переплата в виде процентов составит за весь срок более чем 120%. На этом фоне необходимость заплатить лишние 30% при покупке уже не выглядит такой однозначно ужасной, да?

Что там по инфляции?

Вообще, мы, финансисты, стараемся всегда еще учитывать межвременную стоимость денег. Будущие деньги гораздо менее ценны – как минимум из-за того, что они постоянно обесцениваются благодаря инфляции.

В России инфляция за последние 10 лет составила в среднем примерно 7%. Давайте предположим, что она останется примерно на таком же уровне и в следующие 25 лет – тогда за этот срок рубль обесценится примерно на 80%.

Но долг нам придется гасить не в конце срока, а равномерно в течение всего этого времени. Так что, с учетом этого, можно грубо предположить, что расплачиваться мы будем обесценившимися в среднем примерно на 40% рублями (за исключением первоначального взноса).

Неплохая тема, да? Получаем живую и настоящую бетонненькую квартиру здесь и сейчас, а взамен платим за нее много лет всё более обесценивающимися фантиками!

Именно с таким лицом человек, который взял ипотеку на 25 лет под 0,01% годовых, слышит новости о растущей инфляции в РФ

По моим прикидкам, в совокупности оба эффекта (льготная ипотечная ставка и инфляция рублей) приводят к тому, что ипотека под 0,01% на 25 лет оказывается примерно на 40% выгоднее, чем аналогичная ипотека под рыночные 10% (даже с учетом надбавки к покупной цене жилья на 30% на старте процесса).

Так не бывает, где-то здесь скрыт подвох, который всё портит!

Да, вы правы – риски здесь, безусловно, есть.

В частности, если вы в какой-то момент захотите продать купленную таким образом квартиру, то сделать это можно будет только с досрочным погашением долга перед банком. Если это событие произойдет в ближайшие несколько лет после приобретения объекта, то можно недвусмысленно оказаться в минусах.

Ну то есть – новый покупатель вряд ли будет сильно вдохновлен вашими рассказами на тему «да я там переплатил на 30% при покупке из-за этой гребаной льготной ипотеке – вот и тебе, братишка, тоже придется заплатить подороже!» Нет, он, конечно, будет готов платить только рыночную цену, без всяких надбавок.

Вот и получится, что вы при покупке как бы «заплатили вперед» банку эти проценты по кредиту; а при досрочной продаже, по сути, выкинули полученное взамен право на бесплатный кредит на ветер. Велика вероятность, что цена продажи объекта даже не сможет покрыть остаток по кредиту, если времени прошло совсем немного (несколько лет).

Короче, при досрочной продаже купленного в такую ипотеку жилья вы рискуете оказаться вот в этом меме

Помимо риска с досрочным погашением стоит помнить еще о паре моментов.

Во-первых, это страховка: банк будет требовать ежегодно страховать риски по кредиту, так что эффективная ставка будет всё же не нулевой. Стоимость этого страхования считается от текущего остатка задолженности по кредиту, но, как правило, не является слишком уж высокой: вряд ли она превысит 0,3–0,5% в год.

Во-вторых, следите, чтобы льготная «нулевая» ставка распространялась на весь период действия ипотечного договора. Если она действует только первые несколько лет, а потом сменяется на рыночную — то такой ипотечный договор не наш бро, он будет существенно менее выгодным.

Нет уж, ты ответь: в итоге-то это выгодно или нет?

Тут всё зависит от ваших планов.

Если вы твердо уверены в своих намерениях и возможностях владеть объектом недвижимости на протяжении 15 лет и дольше (в идеале все 25–30 лет), то льготная ипотека под околонулевую ставку даже с учетом надбавки к цене, скорее всего, окажется гораздо более выгодной как традиционной ипотеки, так и покупки без заемных средств. (Понятно, что это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией: как минимум, надо внимательно прочитать договор и тщательно проделать все расчеты для вашего конкретного случая, лучше всего – с привлечением независимого специалиста.)

Но если вы оцениваете вероятность продажи купленной квартиры в ближайшие 5–7 лет как довольно высокую – то льготная ипотека, скорее всего, не для вас. Досрочное гашение кредита приведет к тому, что вы только зря переплатите надбавку к справедливой цене объекта при его покупке.

Тут важно заметить, что люди обычно склонны несколько переоценивать свою способность точно прогнозировать будущую траекторию своей жизни. 2022-й год тут как раз крайне наглядно показал, чего на самом деле стоят долгосрочные планы: необходимость срочно поменять город проживания (а нередко даже и страну) может возникнуть совершенно внепланово и независимо от ваших намерений.

Немного о долгосрочном планировании в 2022 году

А кто в итоге остается в этой схеме крайним?

Точно не застройщик! Ему всё норм, он выступает исключительно как посредник между покупателем и банком и, по сути, не несет никаких рисков. Такие льготные программы для него однозначно выгодны: можно привлечь больше покупателей — а значит, быстрее реализовать построенные объекты.

Банки тоже не должны остаться внакладе: там же сидят умные ребята в галстуках, которые посчитали, что единовременная комиссия в размере 20–30% от выданного кредита должна более чем возместить потери от нерыночной ставки. Они же эти бабки еще и сразу доходно реинвестировать могут!

Хотя, тут может и по-всякому получиться. Если банк ошибется в своих предположениях, то сделка может оказаться для него плохой. Как мы обсуждали выше — если заемщики по льготной ипотеке в массовом порядке решат гасить задолженность строго по договорному графику (а не досрочно, как это часто происходит по обычной ипотеке), то банк в итоге понесет убытки. Но понятно это станет не сразу, а только через 5–7 лет. Тем временем можно выдавать кучу кредитов и получать привлекательную комиссию-наценку прямо сейчас — так что, похоже, банки тут не прочь немного порисковать.

Как ни странно, главным крайним здесь в итоге может стать государство. Дело в том, что подавляющее большинство таких «нольпроцентных» кредитов выдается с привлечением господдержки: сейчас действуют программы «Льготная ипотека» под 7% на покупку квартир у застройщиков и «Семейная ипотека» под 6% для семей с детьми, родившимися в 2018–2022 годах. В рамках этих программ государство, по сути, субсидирует банкам разницу с рыночной ставкой.

Так вот, сейчас, поди, государство надеется, что большинство россиян будут как и раньше гасить свою ипотеку за 3 года. Но если все сейчас хитренько наберут 30-летних ипотек под 0,01% и засядут с ними до упора – то государству придется субсидировать банкам разницу с рыночной ставкой в течение срока в десять раз дольше. Понятно, что бюджет страны такому раскладу будет не сильно рад.

Программы господдержки доступного жилья: помогут и ребенку, и зверенку (и хитрожопому финансёнку, взявшему беспроцентный кредит на 30 лет)

Что будет дальше с такой ипотекой?

Исходя из предыдущего пункта, можно догадаться, что государство таким веселым практикам «бесплатного» кредитования не очень радо. В докладе ЦБ указано, что в мае—июне до двух третей выдаваемой ипотеки на первичном рынке относилось именно к такого рода льготным программам, и это заставляет Эльвиру Сахипзадовну грустить.

Так что выводы в докладе Центробанка сформулированы однозначные: всё зло от нулевых процентных ставок по кредитам! Тут тебе и надувание пузыря на рынке недвижимости, и риски убытков для банков (если они промахнутся с расчетом выгодной для себя наценки), и потенциальный ущерб для бюджета, да и для заемщиков тоже риски.

Эльвира Набиуллина здесь, кажется, показывает банкам: «Ставка по ипотеке должна быть как минимум во-о-от такого размера!»

В общем, сигнал от ЦБ банкам послан недвусмысленный: тех, кто будет продолжать баловаться такими веселыми ипотеками, в будущем будут безжалостно щемить. Недолго, короче, осталось жить красивым рекламным предложениям от застройщиков…

UPD: А что там с налогами на материальную выгоду по нерыночному кредиту?

В комментариях задают вопрос: «А вот в Налоговом кодексе РФ написано, что материальная выгода, полученная от экономии на процентах за пользование налогоплательщиком кредитными средствами, облагается налогом по ставке 35%. Получается, это сильно ухудшает экономику ипотеки по околонулевой ставке?»

Я попросил ответить на этот вопрос Константина Асабина (налогового юриста из Альфа-Капитала). Ниже привожу его комментарии без купюр. TLDR: Минфин неоднократно разъяснял, что никакого НДФЛ под 35% из-за льготной ипотеки не возникает.

Как работает эта норма в 2021–2023 годах?

Доход в виде материальной выгоды от экономии на процентах не облагается НДФЛ (п. 90 ст. 217 НК РФ). Норма была введена федеральным законом от 26.03.2022 № 67-ФЗ, среди многих прочих налоговых льгот, предложенных в 2022 году.

Как будет работать норма после 2023 года?

Льготная ипотека также с большой вероятностью не приведет к возникновению дохода в виде материальной выгоды с НДФЛ по ставке 35%:

- Если вы собственник или сотрудник банка (то есть, взаимозависимое лицо с кредитором), материальной выгоды не будет только в том случае, если у вас есть право на имущественный вычет (то есть льготируется только первая в жизни покупка жилой недвижимости) и вы подтвердите это право кредитору в лице собственной организации/работодателя.

- Если дешевый кредит фактически является материальной помощью или формой оплатой услуги, оказанной налогоплательщиком, доход в виде материальной выгоды возникнет и будет облагаться НДФЛ по ставке 35%.

Важно: Нормы ст. 212 НК РФ в отношении заемных средств могут быть прочитаны иначе, в частности, что отсутствие права на вычет приведет к налогообложению материальной выгоды даже в том случае, если лицо не является взаимозависимым по отношению к банку. Такое прочтение может вызывать опасения, но в том числе в этом году Минфин неоднократно (письма от 22 марта 2022 г. N 03-04-06/22252, от 22 марта 2022 г. N 03-04-06/22246, от 01.04.2022 N 03-04-05/26943, от 29.03.2022 N 03-04-05/25256) подчеркивал, что:

- (Специальная норма с дополнительной льготой) Даже там, где есть взаимозависимость, в том случае если есть право на вычет, материальной выгоды (и, следовательно, НДФЛ) не будет.

А будет ли положен имущественный вычет для взаимозависимых лиц?

Да, будет, и Минфин об этом прямо пишет в актуальных письмах (Письма Минфина России от 01.04.2022 N 03-04-05/26943, от 29.03.2022 N 03-04-05/25256). Дословно: «Таким образом, Кодексом установлен комплексный режим налогообложения, в частности, при первичном строительстве (приобретении) налогоплательщиками жилья, предусматривающий как получение имущественного налогового вычета в размере расходов на строительство (приобретение) жилья с использованием кредита (займа), так и освобождение от налогообложения доходов в виде материальной выгоды, возникающей при погашении указанного кредита (займа).»

* * *

Если статья показалась вам интересной, то буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам и инвестициям.

Вчера подошла стата по промышленной инфляции в Германии.

45,8% - таков индекс цен производителей.
Это повторение августовского результата. И это абсолютный исторический рекорд с 1949 года - года начала статнаблюдений.
Прогнозировали снижение, но... нет так нет.

Источник
****************

Нравятся мне вот эти динамические инфографики. Прям сильно.

Красивое
**********************

Очевидно, Германия, как локомотив Европы, а с ней и вся Европа, становятся неконкурентноспособными. По одной простой причине - себестоимость производства товаров увеличивается. Только ленивый уже не писал про начинающийся исход промки с территорий просвещенной Европы. Вот и баварцы тихой, тихой сапой...

БМВ инвестирует 1,7 млрд.$ в свой американский производственный хаб в США.

Немецкий автоконцерн потратит 1 млрд.$ на переоснащение своего завода в городе Спартанбург, что в Южной Каролине, с целью производства новой линии электромобилей к 2030 году, а также 700 млн.$ на строительство завода по сборке аккумуляторов в соседнем Вудраффе. Дополнительно планируется нанять 300 человек.

Зачем все это в Германии? Дешевый газ, локомотив Европы...? Всё это в прошлом.

Источник
******************

Тем временем у Европы новый рекорд

Счет текущих операций платежного баланса: -26,3 млрд.евро.

Поразительное межгосударственное образование

Источник
********************

ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ

Структура цены на бензин в США
на примеры средней цены по стране 3,16$ за галлон 4 июня.

Сырая нефть - 50% (1,58$)
Переработка - 28% (0,88$)
Налоги - 14% (0,44$)
Продажа и маркетинг - 8% (0,26$)

Последний пункт делится на 11 и 15 центов. 15 - это средний профит розничного продавца с галлона.

При этом граждане дальше расписывают, что в эти 15 центов входят еще расходы по аренде, коммунальным платежам, рабочей силе и эквайрингу. По итогу чистый профит с галлона - 2 цента.

Источник
*****************

ЯПОНИЯ

Успешно продолжается японский монетарный эксперимент.

Йена достигла круглого уровня в 150 за один американский доллар. Чего не было с августа 1990 года.

Поздравляем!
*******************

УКРАИНА

Ставка ЦБ на Украине осталась на прежнем уровне - 25%.

Источник
******************

США

За несколько недель до важных выборов цены на бензин в США остаются дюже высоки.

Средняя цена по стране 3,88$ за галлон.
В Калифорнии доходит до 6,226$

* 1 галлон = 4,55 литра.
1 литр бензина в Калифорнии = 84,38 руб.

П.С. меня поправили, галлон в Америке - 3,78 л. Т.е. 1 литр бензина - 100,58 руб.

Источник

РОССИЯ

Банк России выпустил очередной информационно-аналитический материал "О развитии банковского сектора Российской Федерации в сентябре 2022 года".

▪️ Розничное кредитование выросло на 1,6% (в августе +1,7%), при этом ипотека с учетом ранее одобренных заявок продолжила ускоряться, а потребительское кредитование, напротив, замедлилось.
▪️ На стороне фондирования произошел отток средств физических лиц (-1,4%)
▪️ Приток средств юридических лиц (+2,3%)

Источник

****************

КИТАЙ

А тем временем, пока никто не смотрит, индекс техкомпаний на Гонконгской фондовой бирже с начала 2021 года рухнул уже на 70%... Весьма...

Источник
*******************

Возвратимся к США. Вчера уже приводил информацию от Redfin. А потом...

...продажи на вторичном рынке жилья в США ливнули.

Что было ожидаемо. Хотя, судя по прогнозу, неожидаемо.

Источник

Увеличение ставки по 30-летним ипотечным кредитам в процентных пунктах (не относительное увеличение, а по пунктам) на 3,83% с начала календарного года стало самым большим ростом за последние 50 лет.

Источник
*********************

ОБЛИГАЦИИ

Ситуация на штатовских оближках, конечно, огонь...

По оси Х - выпуски (2-летки, 3-летки... 30-летки)
По оси Y - доходность.

Нижняя кривая - год назад.
Верхняя - вчера.

Доходность по ближайшим выпускам больше, чем по дальним.

Сами значения регулярно бьют рекорды.

Источник
******************

Новости МИРного АТОМА

Эвокак...

"Турция попросила Россию построить вторую атомную электростанцию, что еще более усилит экономическое сотрудничество в то время, как США и союзники пытаются изолировать Кремль из-за его вторжения на Украину
...
Российский государственный атомный гигант "Росатом" заявил в среду, что ведутся переговоры о возможной сделке по строительству новой четырехреакторной электростанции в Синопе на побережье Черного моря"

Ну, возможно, надо туркам еще пояснить: нет МИРа - нет МИРного АТОМа.

Источник
****************

ПРО ЮАНЬ

Значит по валютной паре Юань/Рубль я имею следующее мнение.

Верхняя красная динамическая граница продолжила держать цену. Сейчас её значение 8,863.

На последнем локальном минимуме цена не дошла до синей поддержки, остановилась на более молодой динамической границе бирюзового света. И теперь имеем потенциальный ход вниз до 7,98.

Пока такой коридор.
***************************

Ну и немного про ПРАКТИЧЕСКУЮ ТОРГОВЛЮ на рынке

Если брать основу... базу... подходить на элементарном уровне... Когда цена должна расти? Ну, наверное, когда появляется покупатель. Логично? Вполне. А падать? Когда появляется продавец. Логично? Вполне.

Устройство биржи и торговых терминалов позволяет нам видеть, когда кого в моменте больше на рынке. Продавцов или покупателей.

Бывают момент, когда внезапно появляется много желающих купить. Они ставят свои заявки на покупку в "стакан" и индикатор (внизу) показывает нам резкий перевес в сторону покупателей. Даже скажем так кратный. Это видно, когда зеленая кривая резко подскакивает. Тоже самое, только наеборот, и в случае с продавцами.

А дальше я соединил места всплесков с ценой. И что мы видим. А то, что все всплески со стороны покупателей были перед ростом цены (кроме одного). Все всплески продавцов перед падением.

Это не грааль. И массы могут ошибаться. Но очень серьезное подспорье в торговле. Хотя бы что бы не гадать.

**************************

На этом разрешите закончить. Буду рад вам на моем канале - MarketScreen - там немного больше, живенько и хорошо.

А по рублевому портфелю на прошлой неделе решился взять на 25% ценнобумажного портфеля акций: Газпром (под дивиденды), Лукойл, Магнит, МТС, НЛМК, Северсталь, Новатэк, Сбербанк. Все примерно в равных долях.

Основная мотивация - 1) ожидание роста рублевой инфляции и снижения курса рубля (лучше быть в акциях, т.е. владеть средствами производства чем рублями под %), 2) фиксация прибыли в облигациях надежных компаний, доходность которых спустилась ниже 9%, что на мой взгляд недостаточно привлекательно и не покрывает риски.

Пока что акции в плюсе (Газпром - примерно в нуле с учетом дивидендов):

Хочу отметить сразу, что Альфа странно пишет "прибыль за все время", не учитывая в ней ни купонов с дивидендами, ни результатов продажи бумаг, так что это какая-то виртуальная цифра, не помогающая в работе.

Также по-прежнему держу 1.5 млн на счете в Росколхозе под %.

Плывем дальше, надеясь на лучшее...