Горячее
Лучшее
Свежее
Подписки
Сообщества
Блоги
Эксперты
Сообщество - Лига биржевой торговли
Добавить пост

Лига биржевой торговли

4 628 постов • 8 285 подписчиков

Популярные теги в сообществе:

Все посты  Горячее  Лучшее  Поиск
0 просмотренных постов скрыто

Как не стать бомжом на Форекс⁠⁠

Как не стать бомжом на Форекс

1. Введение в мир Форекс: где деньги спят, а ты не можешь

Форекс — это как казино, только вместо рулетки у тебя графики и котировки. Ты думаешь, что умнее рынка? Ошибаешься! Рынок всегда на шаг впереди.

Вывод: Если хочешь выиграть, будь готов к тому, что рынок — это не твой друг, а скорее сосед по квартире, который постоянно шумит и мешает спать.

2. Управление капиталом: когда ты не хочешь остаться без штанов

Управление капиталом — это как игра в шахматы. Только вместо фигур у тебя деньги, и каждый ход может стать последним.

Ты думаешь, что знаешь все о маржинальной торговле? А вот и нет! Помните: даже самый опытный трейдер может превратиться в бомжа за одну ночь.

Вывод: Даже если ты уверен в своих силах, не забывай, что рынок — это как змея, которая может укусить в любой момент.

3. Эмоции: почему они — твой главный враг

Эмоции на Форекс — это как алкоголь за рулем. Ты думаешь, что справишься, но в итоге врезаешься в дерево. Гнев, страх, жадность — все это может погубить твою стратегию быстрее, чем ты успеешь сказать "паника".

Когда видишь, что график пошел вниз, первое желание — продать всё. Но подожди! Иногда лучше просто отойти и выпить чашку кофе.

Вывод: Если чувствуешь, что эмоции начинают брать верх, сделай паузу. Или хотя бы попробуй медитацию.

4. Стратегии и планы: почему их нужно иметь

Без плана ты как корабль без компаса. Стратегия — это твой путеводный свет в темном океане Форекса. Без нее ты просто плывешь по течению, надеясь, что оно принесет тебя к золотым берегам.

Но помни: стратегия — это не просто набор правил. Это целый комплекс мер, которые помогут тебе сохранить голову холодной и карман полным.

Вывод: Без четкого плана ты просто игрок в лотерею. А мы знаем, как часто там выигрывают.

5. Почему управление капиталом — это важно:

Управление капиталом — это как страховка на случай, если рынок решит сыграть с тобой в гляделки. Без него ты просто участник шоу, где победитель уже известен заранее.

Если ты научишься правильно управлять своими деньгами, то даже если рынок будет против тебя, ты сможешь выйти из игры с гордо поднятой головой и немного потрепанным кошельком.

Итоговый вывод: Управление капиталом — это ключ к успеху на Форексе. Без него ты просто очередной турист, который приехал на отдых и остался без штанов.

Тут рассказал, как не стать бомжом на Форекс

Показать полностью 1
Финансовая грамотность Финансы Инвестиции Деньги Профессия
11
5

Успеха без ошибок не бывает⁠⁠

Хайнц Берггрюн родился в Берлине в 1914 году, но в юном возрасте был вынужден покинуть свою страну — у него были еврейские корни, и оставаться в нацистской Германии было просто небезопасно.

Он иммигрировал в Соединенные Штаты, где поступил в университет Беркли и начал изучать искусство и литературу. В молодости его нельзя было назвать многообещающим талантом, но в итоге он стал самым успешным арт-дилером XX века.

Успеха без ошибок не бывает

Берггрюн открыл многих гениальных художников, и для этого ему пришлось совершать немыслимые для других коллекционеров поступки. Например, однажды он продал несколько полотен Сезанна и Ван Гога, вместо которых купил неизвестные тогда работы Пикассо, Клее, Брака и Матисса.

В 1996 году Хайнц вернулся на родину и продал часть своей коллекции Национальному музею — это было чем-то вроде подарка, потому что за картины стоимостью 1 миллиард евро коллекционер запросил всего 100 миллионов.

Когда человек собирает такое количество шедевров, то это само по себе кажется поразительным. Искусство очень субъективно, поэтому на раннем этапе практически невозможно определить, кто из художников «выстрелит» и станет новым Сезанном.

Но как Хайнцу Берггрюну это удалось? Это умение, удача или что-то другое?

Компания Horizon Research, занимающаяся инвестициями в предметы искусства, раскрыла секрет его успеха:

«Великие инвесторы покупали огромное количество предметов искусства. Незначительная часть этих коллекций оказалась удачным вложением денег, и владельцы держали ее достаточно долго, чтобы доходы от этой лучшей части превысили общие доходы портфеля».

Возможно, 99% купленных Берггрюном работ оказались дешевками - однако оставшийся 1% оказался полотнами Матисса и Пикассо. Разве не то же самое происходит и на фондовом рынке?

Взять, к примеру, те же венчурные инвестиции. Вот какие данные по своим вложениям привела компания Correlation Ventures:

- 65% обернулись убытками;

- 2,5% обеспечили прибыль, превышавшую вложения в 10-20 раз, 1% - более чем в 20 раз;

- 0,5% окупили вложенные средства в 50 и более раз — именно эти деньги и составили большую часть их доходов.

Такое распределение характерно не только для молодых стартапов, но и для вполне зрелых акционерных компаний. Так J.P. Morgan представил свое исследование о том, как вели себя акции широкого рынка с 1980 года:

«40% акций из индекса Russell 3000 потеряли более 70% своей стоимости и так и не восстановились. Источником всех доходов стали лишь 7% акций, которые показали результаты, превосходящие рынок как минимум на два стандартных отклонения».

Но самое интересное заключается в том, что Russell 3000 за этот период времени вырос в 73 раза! Четыре из десяти компаний провалились, но малая часть других показала такую доходность, что она с лихвой перекрыла неудачи остальных.

Никто не в состоянии принимать только правильные решения, так что ошибаться на рынке — это совершенно нормально. Джордж Сорос однажды сказал: «Важно не то, верным или неверным было ваше решение, а то, сколько вы на нем заработали или потеряли».

Хайнц Берггрюн не боялся ошибиться, поэтому пропустил через свои руки тысячи полотен. И секрет его успеха в том, что из своих верных решений он извлек максимальную выгоду.

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

Показать полностью 1
[моё] Финансы Биржа Фондовый рынок Акции Длиннопост
2
7

Топ-10 свежих облигаций с постоянным купоном⁠⁠

Прошлый год был богат на новые флоатеры, чего не скажешь о простых облигациях — с такими ставками удобнее занимать под плавающий, чем под постоянный купон.

Топ-10 свежих облигаций с постоянным купоном

Но когда ставка начнет снижаться, то именно простые бумаги выйдут на первый план. В них можно зафиксировать доходность на годы вперед — и пока флоатеры будут худеть, «фиксированные» облигации будут давать очень щедрые купоны.

Поэтому я составил список таких облигаций — в него вошли только свежие бумаги, с рейтингом не ниже ВВВ+, без амортизации и оферты и со сроком погашения до 3,5 лет.

✅ Ростелеком 001Р-01R

  • ISIN: RU000A0JWTN2

  • Купон (от номинала): 19,25%

  • Выплаты (раз/год): 2

  • Доходность YTM: 18,6%

  • Погашение: 10.09.2026

  • Рейтинг: АА+(RU) от АКРА

Крупнейший провайдер цифровых услуг и решений, присутствующий во многих сферах нашей жизни.

✅ РусГидро 002Р-03

  • ISIN: RU000A10A6C6

  • Купон (от номинала): 23%

  • Выплаты (раз/год): 12

  • Доходность YTM: 19,5%

  • Погашение: 22.05.2026

  • Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от эксперт РА

Один из крупнейших холдингов, делающий ставку на возобновляемые источники энергии.

✅ МТС 001Р-27

  • ISIN: RU000A109SK6

  • Купон (от номинала): 19,65%

  • Выплаты (раз/год): 4

  • Доходность YTM: 20,5%

  • Погашение: 13.04.2026

  • Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от эксперт РА

Один из лидеров в сфере телекоммуникаций, цифровых и медийных услуг. У компании есть проблема с высоким долгом.

✅ ТГК-14 001Р-03

  • ISIN: RU000A10AEF9

  • Купон (от номинала): 26,5%

  • Выплаты (раз/год): 12

  • Доходность YTM: 20,5%

  • Погашение: 01.06.2028

  • Рейтинг: BBB+(RU) от АКРА, ruBBB+ от эксперт РА

Крупная энергетическая компания, работающая в Бурятии и Забайкальском крае.

✅ ВсеИнструменты 001Р-03

  • ISIN: RU000A109VK0

  • Купон (от номинала): 21,85%

  • Выплаты (раз/год): 12

  • Доходность YTM: 20,75%

  • Погашение: 13.04.2027

  • Рейтинг: А-(RU) от АКРА

Онлайн-магазин инструментов, занимающий первое место в этом сегменте. Так же у компании есть торговые точки в 130 городах страны.

✅ ВТБ Лизинг 001Р-02

  • ISIN: RU000A109X45

  • Купон (от номинала): 21,5%

  • Выплаты (раз/год): 12

  • Доходность YTM: 21%

  • Погашение: 23.10.2025

  • Рейтинг: ruАА от эксперт РА

Универсальная лизинговая компания, принадлежащая группе ВТБ.

✅ ПСБ Лизинг БО-П01

  • ISIN: RU000A10AA10

  • Купон (от номинала): 25%

  • Выплаты (раз/год): 12

  • Доходность YTM: 21%

  • Погашение: 30.11.2026

  • Рейтинг: АА(RU) от АКРА

Еще один представитель лизинга, входящий в группу Промсвязьбанк.

✅ Рольф 001Р-005

  • ISIN: RU000A10A6U8

  • Купон (от номинала): 26%

  • Выплаты (раз/год): 12

  • Доходность YTM: 21%

  • Погашение: 25.05.2026

  • Рейтинг: ruА+ от эксперт РА

Крупнейший автодилер, оказывающий широкий спектр услуг. В дилерскую сеть входят 65 автосалонов по всей стране.

✅ Промсвязьбанк 003Р-10

  • ISIN: RU000A10AC83

  • Купон (от номинала): 22,5%

  • Выплаты (раз/год): 12

  • Доходность YTM: 22%

  • Погашение: 13.01.2026

  • Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruААА от эксперт РА

В финансовой системе играет роль опорного банка, который обслуживает гособоронзаказ и крупные госконтракты.

✅ Новые Технологии 001Р-02

  • ISIN: RU000A10AHE5

  • Купон (от номинала): 27,5%

  • Выплаты (раз/год): 12

  • Доходность YTM: 28%

  • Погашение: 16.12.2026

  • Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruА- от эксперт РА

Специализируется на производстве насосов и компрессоров, а так же предоставляет услуги по бурению.

📝 Для удобства я собрал все облигации в одну таблицу. Так же в нее вошли 5 бонусных бумаг (корпоративных и муниципальных) — у них есть нюансы в виде амортизации, поэтому я не включил их в основную подборку.

Скачать ее можно у меня на канале Финансовый Механизм

Показать полностью
[моё] Фондовый рынок Облигации Биржа Длиннопост
1
5

Путь трейдера. День 6: торгуй то, что двигается⁠⁠

На финансовых рынках с 2011 г., уволился с должности начальника аналитики в брокерской компании, чтобы зарабатывать трейдингом. С 2025 г. решил себя дисциплинировать через публичный дневник трейдера.

Здоровье

Проснулся в 7:00 утра, неделя была тяжёлой. Сказывается новый режим сна и активная торговая неделя. Продолжаю соблюдать утренние ритуалы: зарядка, медитация, иголки с целью снижения стресса.

На 7-й день снова заболела голова – одна из основных причин, мала сна. Пятничые посиделки с друзьями до часу ночи и уже автоматом проснулся в 7 утра. Как итог, спал 5,5 часов.

Трейдинг

В пятницу рынок открылся гэпом вниз, но уже через 35 минут продолжил отыгрывать предстоящую инаугурацию Трампа. Акции росли широким фронтом.

Кто читал предыдущий мой пост, увидели в пятницу на рынке, те самые выносы шортистов. Также, много, где рост был из-за низкой ликвидности в акциях.

Я продолжил удерживать ранее открытые мной длинные позиции по акциям. В течение дня несколько раз отыгрывал пробой 3000 руб. в акциях Т-Технологии, пробой 2100 руб. в акциях Позитива.

В результате в акциях было две сделки, открыты 4 позиции. Итоговая чистая прибыль за день +99 997,21 руб.

Точка роста

Нужно подумать над тем, если рынок начинает быстро двигаться, закрывать акции, которые слабее рынка и прыгать в те, что двигаются.

Например, у меня есть правило 4-х открытых позиций одновременно – это мне позволяет контролировать сделки и не увеличивать риск на депозит.

Из-за этих ограничений, я упустил рост в акциях Озон, Т-Технологии, Самолёт и Группа ПИК. Возможно, стоило закрыть то, что уже выросло и открыть сделки в других акциях?

Совет трейдера

Не стоит пытаться понять, куда пойдет акция в результате новости — нужно просто присоединиться к сформировавшемуся движению. Но можно и важно определить значимость новости, чтобы понять, насколько сильным может быть зарождающееся движение.

🗣Дайте реакций, если нравится

Больше об трейдинге вы найдете в моём телеграм-канале.

С уважением, Дмитрий!

Показать полностью
[моё] Трейдинг Биржа Фондовый рынок Акции Текст
1
2

Самая важная концепция в мире финансов⁠⁠

В детстве мне нравилось смотреть матчи Андре Агасси — на корте он был настоящим профессором, однако турниры Большого шлема ему долго не давались.

Самая важная концепция в мире финансов

Но в 1992 году Агасси все же выиграл Уимблдон, и вот как он описал свои эмоции:

«Я не чувствую, что Уимблдон меня изменил. На самом деле, я чувствую себя так, слово мне открыли маленький грязный секрет: победа ничего не меняет. Теперь, когда я выиграл турнир Большого шлема, я знаю то, что позволено знать лишь немногим людям на земле.

Радость от победы оказалась не такой сильной, как горечь после поражения. Хорошее чувство длится не так долго, как плохое.. Даже близко».

Этот секрет касается не только спорта, но и других аспектов нашей жизни — неудачи вызывают у нас чуть ли не физическую боль, в то время как успехи быстро забываются. И первым это открыл и обосновал Даниэль Канеман — в итоге за свои исследования он получил Нобелевскую премию.

В прошлом году его не стало.. Джейсон Цвейг попрощался с ним в трогательном письме, где напомнил о важности его идей и открытий:

«Дэнни показал нам, что потерянные деньги — это не то же самое, что полученные. Как-то на конференции он спросил: если при подбрасывании монетки вы можете проиграть 100 долларов, то каким должен быть выигрыш, чтобы вы приняли ставку?

Большинство из нас ответило, что 200 долларов и больше. Так что потери в два раза болезненнее, чем выигрыши».

Канеман назвал эту концепцию неприятием потерь — на мой взгляд, она является важнейшей в мире финансов. Все дело в том, что потери влияют на наши финансовые решения:

- Потери могут вызвать панику на рынках.

- Убытки могут изменить наше отношение к риску.

- Страх перед потерями может заставить нас отказаться от акций.

- Потери в настоящем могут изменить нашу стратегию на будущее.

- Мы можем удерживать убыточные позиции до тех пор, пока они не выйдут в плюс.

Способность справляться с убытками — это то, что отличает успешных инвесторов от всех остальных. Если вы слишком остро реагируете на потери, то во время рыночной паники можете просто впасть в ступор или наделать массу ошибок.

Вы не добьетесь успеха на рынке, если не научитесь время от времени справляться с убытками. Я не знаю, какой будет ваша прибыль на фондовом рынке. Но я могу гарантировать, что в какой-то момент вы столкнетесь с серьезными потерями.

Возможно, единственный способ справиться с ними — это осознать, как сильно они влияют на ваши действия и эмоции. И вам в любом случае нужен план — только так можно исключить эмоции из процесса принятия решений.

Как однажды сказал Бенджамин Грэм: «Главной проблемой инвестора — и даже его злейшим врагом — скорее всего, будет он сам». Так что управлять своими эмоциями даже важнее, чем то, как вы управляете своим портфелем.

А для этого неплохо было бы перечитать «Думай медленно, решай быстро» — поверьте, это того стоит.

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

Показать полностью 1
[моё] Финансы Биржа Фондовый рынок
2
5

Финансовые советы от победителей лотерей⁠⁠

В США каждый год проводится розыгрыш Powerball'a – это национальная лотерея, призовой фонд которой составляет миллиарды долларов.

Финансовые советы от победителей лотерей

И в розыгрыше 2005 года произошла интересная вещь — целых 110 человек указали в билетах одинаковые номера. В итоге они угадали 5 чисел из 6 — каждому из них достался приз в размере более ста тысяч долларов.

Раньше таких победителей было не более 4-5 человек, поэтому организаторы лотереи выплатили «лишние» 19 миллионов долларов. Это привело к внутреннему расследованию, но фактов мошенничества так и не нашли.

По словам New York Times, все оказалось гораздо проще:

«Пришел первый победитель и сказал, что это было печенье с предсказанием, — заявила распорядитель лотереи Ребекка Пол. — Пришел второй победитель и сказал, что это было печенье. Пришел третий и сказал, что это то же печенье».

Следователи посетили десятки китайских ресторанов, закусочных и буфетов. Затем они позвонили дистрибьюторам печенья и узнали, что все оно производится на одной фабрике в Лонг-Айленде-Сити. Там выпускалось до 4 миллионов пачек в день.

«Да, это наше печенье, — сказал директор фабрики Деррик Вонг. — Очень мило, что благодаря этому выиграло столько людей».

Если бы кто-то из этих людей работал в инвестиционном бизнесе, то он мог бы открыть свой собственный фонд. Ну а что, «секретная формула выигрыша» у него уже есть — нужно просто прислушаться к китайскому печенью :)

Именно этим и занимается «ангел-инвестор» Джейсон Калаканис, который удачно вложился и заработал 100 миллионов долларов. И теперь он советует пенсионерам инвестировать в технологические стартапы. А вот как он сам получил свои миллионы:

«В 2009 году компания Sequoia привлекла Калаканиса в качестве скаута, чтобы тот искал перспективные стартапы. В рамках этой программы он вложил 25 тысяч в компанию своего друга. Этим другом был Трэвис Каланик, а компанией — Uber».

Калаканис не стал ничего анализировать — он просто поверил своему другу, сделал одну единственную ставку и сорвал джекпот. И я сомневаюсь, что его советы будут полезны другим — далеко не у каждого человека есть такие друзья и ресурсы.

Причем это относится и к другим богатым людям, которые раздают «правильные» советы. Никакие их книги, утренние ритуалы и мысли тут не помогут — у каждого из нас своя жизнь, и повторить чужой успех просто невозможно.

Конечно, это не всегда так. Не все богатые люди оторваны от жизни — они могут вдохновлять нас своими словами, но следовать их плану — это совсем другая история.

Если и есть какой-то правильный совет, то он звучит так — лучше привести свои финансы в порядок и инвестировать, чем искать мифическую «формулу успеха».

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

Показать полностью
[моё] Биржа Фондовый рынок Финансы
3
9

Аукционы Минфина — министерство пользуется снижением доходности ОФЗ. Банки привлекли 850 млрд рублей с помощью аукционов РЕПО в 2025 г⁠⁠

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 105 пунктов, доходность выпусков значительно снизилась, конечно, этим пользуется министерство и предлагает только классику, но я не был бы настолько позитивен:

🔔 По данным Росстата, за период с 1 по 13 января ИПЦ вырос на 0,67% (прошлые недели — 0,33%, 0,35%), с начала января 0,67%, с начала года — 9,50% (годовая — 9,87%). Из-за новогодних посчитаны 2 недели и это с учётом праздников (неработающие банки, предприятия и т.д.), справочно в целом за январь 2024 г. — 0,86%, откуда тут взяться позитиву не пойму? Такие темпы нас могут вывести выше 1% по январю. Главный сюрприз это месячный пересчёт декабря — 1,32% (недельные данные с 1 по 23 декабря — 1,3%), консенсус-ожидания были на уровне 1,5%, но всё равно 1,32% за декабрь это шок, хуже было только в декабре 2014 г. Данный пересчёт нам ещё поведал, что Росстат окончательно убрал из корзины цены на авиабилеты и не учитывает их даже в месячной корзине, можно с уверенностью утверждать, что данное исключение связано с годовой инфляций — 9,52%, будь самолёт в корзине она бы точно была двузначной!

🔔 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 г. С учётом новых флоатеров и использования схемы с РЕПО ( (ЦБ занимает Минфину через банковскую прослойку), понятно, что план выполнят, а значит мы ощутим инфляционный всплеск. Аукцион РЕПО 13 января состоялся и банки привлекли 850₽ млрд.

Также мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:

✔️ Минфин выпустил два флоатера нового типа (29026, 29027). Новый тип предусматривает использование в расчёте купона срочной версии RUONIA. В старом формате купон рассчитывался как средняя арифметическая величина за три месяца, в новом — с учётом капитализации в этот период.

✔️ Согласно статистике ЦБ, в ноябре основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО — 13,1₽ млрд, физические лица сократили свои покупки — 4,1₽ млрд (ранее — 17,1₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали 2 месяц подряд банки, не относящиеся к СЗКО — 25,1₽ млрд (до этого 7 месяцев подряд были СЗКО). На первичном рынке крупнейшими покупателями стали в очередной раз СЗКО, повысив свою долю до 61,9% от всех размещений с 58,9% в октябре (банки любят флоатеры).

✔️ Доходность большинства выпусков опустилась ниже 16,8% (ОФЗ 26238 торгуется по 53,5% от номинала с доходностью 15,2%, кто покупал по 100%, то имеют сейчас -46,5% по активу). Если рассматривать данные ЦБ о средней max ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то во I декаде января она составила 21,723% (годичные ОФЗ дают доходность в 19%).

А теперь к самому выпуску:

▪️ Классика ОФЗ — 26248 (погашение в 2040 г.)

▪️ Классика ОФЗ — 26245 (погашение в 2035 г.)

Спрос в 26248 составил 13,4₽ млрд, выручка — 4,5₽ млрд (средневзвешенная цена — 78%, доходность — 16,81%). Спрос в 26245 составил 10₽ млрд, выручка — 3,3₽ млрд (средневзвешенная цена — 79,15%, доходность — 16,8%). Минфин заработал за этот аукцион 7,8₽ млрд. Согласно плану Минфина на I кв. 2025 г. необходимо разместить 1₽ трлн (размещено 9,6₽ млрд, осталось 12 недель), как я уже писал выше РЕПО схема активизирована (ожидаем выход новых флоатеров на сцену).

📌 Проинфляционные факторы никуда не делись (цены на бытовые услуги/плодоовощную продукцию растут высокими темпами, топливо дорожает, ₽ слабеет, а траты бюджета впереди). Исключение цен на авиабилеты из корзины говорит о многом, что дела намного хуже, чем нам рисуют, но даже данные цифры не сулят кого-либо позитива, темпы до сих пор высокие, значит не стоит сильно обнадеживаться прайсу рынков, навес инфляции никуда не делся.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Показать полностью 2
[моё] Фондовый рынок Биржа Инвестиции Финансы Экономика Ключевая ставка Финансовая грамотность Политика Центральный банк РФ Облигации Минфин Банк Бюджет Аналитика Инфляция Рубль Займ Вклад Отчет Кризис Длиннопост
0
8

Газпромнефть . Испортили малину⁠⁠


С момента санкций США, направленных против нефтяного сектора РФ, прошла неделя. Котировки Газпромнефти оклемались после удара, но только перспективы бизнеса стали хуже, поэтому я вчера продал из портфеля 4% акций по 612 рублей (средняя 550 рублей), так как личная позиция по акции сменилась с "BUY" на "HOLD".

📌 Причины продажи

— Падение маржи. Половина доходов компании (1.5 трлн рублей) заточена на экспорт, поэтому из-за санкций будет двойной негатив в 2025 году на EBITDA: cнижение доходов из-за требуемых дисконтов зарубежных покупателей, а также рост издержек по обходу санкций и перестройке каналов сбыта.

Последствия санкций на маржу можно увидеть в отчетах Совкомфлота ⚓️

— Разовые убытки. В отчете за 2024 год будут отражены убытки из-за событий после отчетной даты, которые в том числе связаны с отжатием активов Газпромнефти в Сербии 🇷🇸 за копейки. Одним росчерком пера CША выдавили Газпромнефть с рынка целой страны.

— Capex и FCF. SDN добавит проблем в закупках и ремонту импортного оборудования, что негативно скажется на FCF.

— Дивиденды. Компания привлекала инвесторов повышенными дивидендами (75% пейаут от чистой прибыли), но из-за санкций и снятия с 2025 года НДПИ на 600 млрд у Газпрома ⛽️, вероятен возврат к старому размеру выплаты дивидендов.

С возвратом 50% пейаута и падением маржи дивиденд за 2025 год может быть в район 60 рублей - 10% доходность, что скромно для нефтянки.

— Раскрытие информации. Компания закроется от рынка, поэтому будущие отчеты будут содержать минимальное количество информации. Миноритарному акционеру придется анализировать компанию из усеченных огрызков.

— Cанкции надолго. И глупо надеяться на Трампа, потому что на снятие санкций уходит больше времени чем на наложение + Трамп собирается бурить по максимуму в США, а для американской нефти зачищается поляна!

Вывод: вынужденная продажа хорошей компании, но текущие котировки игнорируют новые вызовы, которые встали перед компанией с начала 2025 года.

Подпишись, мне будет приятно!

https://t.me/roman_paluch_invest

Показать полностью
[моё] Инвестиции в акции Инвестиции Акции Текст
1
Отличная работа, все прочитано!