Лига биржевой торговли

Его смысл состоит в следующем — берутся семь популярных стратегий, и под каждую из них подбирается наиболее подходящая акция. А так как эти стратегии долгосрочные, то у нас получается список из семи «вечных» акций — довольно логично и в целом любопытно :)

Что же это за стратегии и какие под них выбрали акции?

✅ «Купи и держи». Самая простая и самая известная стратегия — покупаем качественные акции и держим их максимально долго, не обращая внимания на кризисы и обвалы.

Полюс. Обладает рекордной рентабельностью, что на долгосроке особенно важно. У компании есть понятный драйвер роста — это мега-проект Сухой Лог, который позволит в 2 раза нарастить добычу золота. А сам металл на дистанции защищает он инфляции.

К сожалению, тут есть и ложка дегтя — владельцы компании не всегда честны с простыми инвесторами.

✅ Дивидендное инвестирование. Очень популярно на нашем рынке — покупаем дивидендных аристократов, получаем дивиденды и реинвестируем их обратно в акции.

Лукойл. Больше всех подходит под статус аристократа — выплачивает дивиденды уже 25 лет подряд, при этом их размер вырос с 3 до 1012 рублей (в 337 раз!). У компании почти нет слабых мест, хотя ее бизнес уже нельзя назвать растущим.

✅ Покупка индекса. Популярна на Западе, где есть много дешевых ETF-фондов — покупаем такой фонд и владеем всем рынком с минимальной комиссией.

Сбербанк. Когда мы говорим о нашем рынке, то имеем в виду эти акции. Между ними огромная корреляция — куда идут котировки Сбера, туда же движется и остальной рынок. Не зря же у него самый большой вес в индексе Мосбиржи (около 15,5%).

✅ Стоимостное инвестирование. Классика от Грэма и Баффета — покупаем акции компаний, внутренняя стоимость которых выше текущих рыночных оценок.

Сургутнефтегаз. Самая дешевая компания нефтяного сектора, которая к тому же защищает от падения рубля. По общей доходности ее акции уже 20 лет опережает долларовые депозиты. И все это время она остается недооцененной — видимо, это ее обычное состояние :)

✅ Покупка акций роста. В последнее время набирает обороты — покупаем акции компаний, которые всю свою прибыль направляют на развитие бизнеса.

Т-Технологии. Он такой один, и это не просто красивые слова — никто в секторе не растет такими быстрыми темпами (по 30% в год). Ставка на финтех себя оправдала — банк заложил себе технологичную «базу» и вышел за рамки чисто банковской сферы.

✅ Ставка на мегатренды. Новая для нас стратегия — в ней нужно угадать компанию, идеи которой могут изменить мир. То есть, найти российский Apple или Google :)

Яндекс. Уже меняет нашу реальность — у него много хороших сервисов, которые объединены в удобную экосистему. Компания не только зарабатывает, но и создает задел на будущее — беспилотные курьеры и такси, «карманные» нейросети и прочие наработки.

✅ Контр-циклические покупки. Несмотря на сложное название, тут все довольно просто — покупаем акции компаний, страдающих из-за смены цикла. Чаще всего это экспортеры сырья, цены на которое сильно подешевели.

Норникель. Его акции находятся на многолетнем дне — за четыре года палладий подешевел в 3 раза, никель и медь тоже не в лучшей форме. Если цены на металлы восстановятся, то в этих бумагах легко можно сделать «иксы».

Но иногда сырье так и остается дешевым — это уже не смена цикла, а новая реальность. Плюс у компании очень большой долг, который будет годами давить на ее денежный поток.

📝 Вот такая получилась подборка. В ней нет каких-то «ковбойских» бумаг, хотя в вечном портфеле это и не нужно — тут лучше делать ставку на твердые и надежные фишки.

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

Основные причины укрепления рубля:

1. Продажи экспортеров. В преддверии налоговых выплат экспортеры активизируют продажи иностранной валюты, что увеличивает её предложение на рынке.

2. Снижение спроса на импорт. После новогодних праздников традиционно снижается спрос на иностранную валюту со стороны импортеров.

3. Стабильный платежный баланс. Несмотря на санкционное давление, внешнеторговая деятельность России пока еще остается устойчивой.

4. Геополитические перспективы. Ожидания улучшения геополитической ситуации и возможные переговоры создают оптимизм на валютном рынке.

5. Ослабление доллара. Доллар США ослабел на мировом рынке из-за неопределенности в экономической политике нового президента.

6. Интервенции ЦБ. Центробанк увеличил объем продаж валюты.

7. Высокая процентная ставка. Жесткие денежно-кредитные условия.

Никого не должно смущать, что аналитики расходятся во мнениях относительно дальнейшей динамики рубля. Курс будет зависеть от множества факторов, включая изменение ключевой ставки, новые санкции, изменение геополитической обстановки и динамику цен на нефть.

Что делать тем, кто не знает, что делать? Наверное, стараться действовать как я - покупать валюту регулярно. 10% семейного бюджета у нас с женой ежемесячно идет на покупку долларов вне зависимости от того, какой текущий курс мы видим в обменнике. Поэтому в нашей "копилке" есть доллары и по 50, и по 110. Но за счет усреднения мы испытываем куда меньше головной боли из-за курса, чем большинство, особенно накануне очередного отпуска.

***

Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.

Сегодня пока затрудняюсь сказать, в какую сторону пойдёт рынок. Покупателей на вечерней сессии не было, из-за низкой ликвидности сильно упали. При этом, данные по инфляции не плохие, ещё впереди звонок Трампа с Путиным.

Поэтому, новых пока позиций открывать не буду, возможно поторопился вчера с покупками на вечерке. В целом, хочу снижать активность и готовиться к более волатильному рынку из-за утренней сессии с понедельника.

Самоанализ

- Акции Самолёта выгляди сильнее рынка, купил почти сразу на открытии по 1278 руб. Закрыл 1/4 позиции по 1319 руб. и 3/4 успел закрыть по 1300 руб. после данных по инфляции. Заработал на этом +59 444,44 руб.

- Акции Лукойла пробили локальный уровень сопротивления 7255 руб., на рынке наблюдал везде рост. Купил, снесли стоп через 20 минут. Посчитал, что стоп короткий. Как только ситуация повторилась, перезашёл и ещё один. Получил суммарный убыток -80 000 руб.

- Акции Т-Технологии вышли из незначительной консолидации вверх. Купил акции, пошли вверх, в целом, как и весь рынок. В этот раз перед данными по инфляции я поставил стоп в безубыток. Таким образом, получил незначительную прибыль + 1379,31. руб. 

- Акции Аэрофлота, как только снова поднялись до уровня сопротивления 62,3 руб., который не смогли пробить 3-й раз, сразу закрыл позицию (оставалось 1/2). В преддверии инфляции, это было правильным решением. Заработал на этом +19 753,09 руб.

- Акции Татнефть-п вышли из длительной консолидации вверх на повышенном объёме. Успел купить почти в самом начале, закрылся по стопу в БУ по 666 руб. на падении после инфляции. Заработал на этом +12 500 руб.

- Акции Русала вчера пробили уровень 37 руб. Успел купить, но не дождался цели – 38 руб., сдал по 37,5 руб. Котировки дошли до цели, из-за низкой ликвидности, кто-то зашёл в акции и вынес их. Заработал на этом +16 358,09 руб.

- Акции Мечела вчера пробили уровень сопротивления 114,5 руб. на новостях о поддержки угольной отрасли. Заскочил в акции, забрал первое импульс и вышел. Не хотел удерживать перед инфляцией много позиций. Заработал на этом +3725 руб.

Таким образом, суммарно вчера по закрытым позициям получил прибыль +16 801,84 руб. В целом, своими действиями удовлетворён. Возможно, если бы сразу по Лукойлу более широкий стоп поставил, то сработал бы один стоп-лосс.

Совет трейдера

Если рынок или акции выросли перед каким-либо событием, исход которого не известен — чаще все будет противоположное движение. Скорее всего более информированные участники уже отыграли это событие.

На финансовых рынках с 2011 г., ушёл с должности начальника аналитики в брокерской компании, чтобы зарабатывать трейдингом. С 2025 г. веду публичный дневник для дисциплины. Каждый пост — это мой путь трейдера.

Больше об трейдинге вы найдете в моём телеграм-канале.

С уважением, Дмитрий!

Зарабатывать на акциях никогда не станет легко. Сложно убедить себя покупать на медвежьем рынке, но не менее сложно — держать акции во время бычьего рынка. А еще труднее наблюдать, как другие зарабатывают гораздо больше тебя.

Как писал в своих записках Говард Маркс:

«Две основные причины, по которым люди продают акции — это то, что они растут, и то, что они падают. Когда акции растут, люди начинают бояться, что могут упустить эту прибыль. А когда они падают, то существует страх, что это падение никогда не прекратится».

Рынок вызывает эмоции и во время медвежьего, и во время бычьего цикла. В прошлом году мы боролись с жадностью, а в этом переживаем, что акции так и не выйдут из боковика. А еще мы помним о том, как быстро рынок умеет падать.

Глядя на все эти чувства и сомнения, сложно назвать такой заработок простым. Казалось бы, нет ничего проще «купить и держать» — но порой даже эта стратегия превращается в испытание. Хотя мы знаем, что «акции растут три года из четырех» и что «рынки чаще всего восстанавливаются».

При этом никто не знает, когда коррекция сменится обвалом, а отскок станет началом нового бычьего цикла. Фондовый рынок — это сплошная неопределенность, поэтому легким и гарантированным заработком тут и не пахнет.

И никакие успешные стратегии тут не помогут — инвестиции нельзя сделать легкими, их можно лишь слегка облегчить. А для этого нужны правила, которые будут руководить вашими действиями — ведь если реагировать на каждый рыночный чих, то ничем хорошим это не закончится.

Так что все эти истории о тех, кто сделал на рынке «легкие деньги» — это либо какие-то сказки, либо откровенный обман. Даже если кто-то и правда разбогател на торговле, то ему точно не было легко — эти деньги пришлось отобрать у других трейдеров.

Когда в следующий раз услышите что-то подобное, вспомните другую известную фразу: «Если бы зарабатывать на рынке было легко, то все уже давно были бы богатыми».

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 14 по 20 января ИПЦ вырос на 0,25% (прошлые недели — 0,67% это расчёт с 1 по 13 января, 0,33%), с начала января 0,92%, с начала года — 0,92% (годовая — 10,04%). Хочу отметить, что в целом за январь 2024 г. инфляция составила 0,86%, данные цифры уже превышены (причём недельный рост на 0,25% в 3 неделю января почти рекордный, хуже было только в 2015 г. — 0,58%), а впереди ещё 11 дней подсчёта. Такие темпы нас могут вывести к 1,2-1,3% по январю, это приведёт к 14 saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), то есть никакой речи о замедлении инфляции вообще идти не может, потому что мы останемся на уровне декабря 2024 г. (это в праздничном январе, где 8 дней не работают некоторые банки, предприятия и по сути спрос должен охладиться) и это полнейший провал. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,09% (прошлая неделя — 0,51%), дизтопливо на -0,01% (прошлая неделя — 0,5%), динамика существенно замедлилась и этому есть объяснения (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%). Известно, что Россия продлила запрет на экспорт бензина до конца 2024 г. (в период с конца мая по июль включительно запрет отменяли, тогда рост и начался). Также правительство разрешило производителям бензина экспорт с 1 декабря (в этом месяце началось новое ралли в топливе), но январские санкции от США сейчас сказываются на поставках морским путём, соответственно, большая часть нефтепродуктов остаётся на НПЗ (профицит топлива).

🗣 По данным Сбериндекса потребительский спрос в начале января рухнул (данные, только на 5 января), оно и понятно, но услуги дорожают всем фронтом, и это отражает спрос.

🗣 Уже известно, что регулятор охладил розничное кредитование (отмена льготной ипотеке/видоизменение семейной, ужесточение ключевой ставки, повышение макронадбавок по кредитам), но с корп. кредитованием заминочка. Отчёт Сбера за декабрь: портфель жилищных кредитов вырос на 0,2% за месяц (в ноябре 0,6%), банк выдал 149₽ млрд ипотечных кредитов (-68,1% г/г, в ноябре 168₽ млрд). Портфель потреб. кредитов снизился на 3,1% за месяц (в ноябре -2,1%, перераспределение портфеля), банк выдал 125₽ млрд потреб. кредитов (-27,7% г/г, в ноябре 89₽ млрд). Корп. кредитный портфель снизился на 1,4% за месяц (снижение связано с валютной переоценкой, в ноябре +2,4%) до 27,8₽ трлн. В декабре корпоративным клиентам было выдано 2,4₽ трлн кредитов (0% г/г, в ноябре 1,6₽ трлн). Так как корп. кредиты в основном выдаются с плавающей ставкой, то делаем вывод, что бизнес готов кредитоваться под +21%, темпы декабря связываю с ВПК. ЦБ рассматривает возможность введения макропруденциальных надбавок по кредитам крупным компаниям с высокой долговой нагрузкой., признав, что корп. кредитование является сейчас главным проинфляционным фактором.

🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 98,3₽). Укрепление ₽ положительно влияет на инфляцию, но до этого курс был выше 100₽ за $ и это уже сказалось на инфляции (на этой недели бытовая техника значительно подорожала из-за слабого ₽).

🗣 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 г. Значит мы ощутим инфляционный всплеск при тратах.

📌 Проинфляционные факторы никуда не делись (цены на бытовые услуги/плодоовощную продукцию растут высокими темпами, из-за ослабления ₽ техника дорожает, а траты бюджета впереди). Исключение цен на авиабилеты из корзины говорит о многом, что дела намного хуже, чем нам рисуют, данные за январь не сулят кого-либо позитива, темпы сравнимы с декабрём 2024 г. В феврале у ЦБ прибавилось головной боли.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

❔ Какой будет ключевая ставка, потенциал роста рынка акций и основные риски

Портфельные управляющие УК “Альфа-Капитал” поделились прогнозами на 2025 год. Подробнее – в статье на РБК.

1. Пик ключевой ставки. Ожидается, что средняя ключевая ставка составит 17–20% в 2025 году и 12–13% в 2026 году, с возвращением в нейтральный диапазон 7,5–8,5% только в 2027 году. Существует высокая вероятность, что пик ключевой ставки уже достигнут. Темпы корпоративного кредитования замедлились, а рынок уже напуган предыдущими прогнозами повышения ставки.

2. Инфляция. Инфляция может замедляться в первой половине 2025 года благодаря повышению ключевой ставки и снижению объемов кредитования. Однако смягчение риторики ЦБ может создать проинфляционные риски.

3. Цены на нефть. Ожидается, что цены на нефть останутся под давлением, несмотря на сокращения добычи. Рынок может столкнуться с избытком предложения, что негативно скажется на ценах.

4. Бюджетные риски. Цены на нефть ниже бюджетных ожиданий могут привести к дефициту бюджета, который может вырасти до ₽6 трлн, что потребует принятия мер, включая дополнительное повышение налогов.

5. Экономический сценарий. Высокая ключевая ставка и дефицит ресурсов могут ограничить рост экономики. Вероятность стагфляции маловероятна, но ЦБ будет стараться предотвратить жесткую посадку экономики.

6. Недооцененность фондового рынка. Российский фондовый рынок недооценен, с потенциалом роста более 20%. Ожидается, что снижение геополитических рисков может улучшить привлекательность акций.

7. Дивидендные выплаты. Ожидается поступление около ₽1 трлн дивидендов на рынок, что может способствовать его росту, особенно при снижении рисков.

8. Долгосрочные факторы роста. Значительное расхождение между денежной массой и рынком акций может привести к опережающему росту рынка.

9. Риски. Снижение цен на нефть может вызвать налоговые донастройки, а стагфляция может ограничить возможности ЦБ по снижению ставки. Выход нерезидентов со счетов также может повлиять на рынок.

Ключевое из прогноза - тезис про завершения цикла повышения ключевой ставки и риски снижения цен на нефть.

Про недооцененность рынка акций россияне прекрасно знают (об этом не говорит только ленивый аналитик), как и про огромные объемы средств, которые скопились на депозитах, фондах денежного рынка и будут выплачены в виде дивидендов.

Другой вопрос - готовы ли жертвовать россияне гарантированной ставкой по депозиту в 20%+, которую можно зафиксировать на несколько лет вперед, ради перспектив заработать столько же (или больше) за год. Или не заработать.

Сейчас рынок активно верит в переговоры и конец цикла повышения ставки. А значит, что перспективы у рынка акций - только вверх. Сможем в этом удостовериться в ближайшие 3 месяца.

***

Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.