Горячее
Лучшее
Свежее
Подписки
Сообщества
Блоги
Эксперты
Сообщество - Лига Инвесторов
Добавить пост

Лига Инвесторов

13 045 постов • 8 040 подписчиков

Популярные теги в сообществе:

Все посты  Горячее  Лучшее  Поиск
0 просмотренных постов скрыто
2

Пришло ли время покупать застройщиков? Таргет аналитиков⁠⁠

Предлагаю сегодня рассмотреть отчет компании ПИК $PIKK за 2024 год: анализ финансовых результатов и таргет по акциям на 2025 год.

📍 Основные финансовые результаты за 2024 год:

• Выручка: 675,1 млрд руб. (+15% г/г)).

• Коммерческие и административные расходы: 33,3 млрд руб. (+25% г/г).

Из негативного:

• Чистая прибыль крупнейшего российского застройщика ПИК упала в 1,8 раза, до 28,7 миллиарда рублей.

• Рентабельность по EBITDA снизилась с 18 до 14 процентов.

Это произошло на фоне роста рентабельности строительства. В целом снижение прибыли объясняют общим ростом финансовых расходов, которые увеличились в прошлом году в 1,5 раза.

📍 Бегство акционерного состава: В феврале прошлого года ПИК и его основатель Сергей Гордеев попали под блокирующие санкции США.

В апреле 2024г. в группе полностью сменился состав совета директоров. Тогда застройщик не стал раскрывать имена новых членов голосующего органа из-за санкций.

Сергей Гордеев, основатель и главный акционер девелопера ПИК продолжает выходить из бизнеса. За полтора года его доля сократилась с 52% до 15%, то есть — в 3,5 раза. Теперь у него даже нет блокирующего пакета.

📍 Главный приятный сюрприз: снижение долговой нагрузки. За второе полугодие компания сократила чистый долг на 131 млрд ₽, до 27 млрд ₽.

В результате коэффициент «чистый долг / скорректированная EBITDA» за полугодие упал в семь раз — до 0,2. Таким образом, ПИК стала наименее закредитованной в секторе.

Дивидендная политика:

Согласно дивидендной политике, ПИК может направлять на ежегодные дивиденды не менее 30% от консолидированной чистой прибыли по МСФО.

Чистой прибыли за 2024 год нет, показатели рухнули на 45% из чего совсем не удивительно, что акционеров оставили без дивидендов.

📍 Точки роста:

• Запуск новых проектов. В планах на 2025 год — запуск порядка девяти новых проектов в Московском регионе.

• Строительство и развитие существующих жилых кварталов. Здесь появятся новые корпуса, школы, детские сады и поликлиники, а также общественные пространства.

Котировки продолжают находиться в пикирующем состоянии. С максимальных значений февраля текущего года акции в минусе на 44%. Средний таргет по акциям от аналитиков на 12 месяцев - 740Р (+70%).

Пожалуй, самый неблагодарный сектор для анализа, так как рыночные условия складываются давно против застройщиков.

В случае снижения ставок по ипотеке ситуация в отрасли может измениться. Однако отголоски текущего замедления рынка будут существенно ограничивать потенциал роста прибыли компаний в течение следующих 12–24 месяцев.

Акции застройщиков в нынешнее время подойдут инвесторам относящимся достаточно толерантно к просадкам в портфеле либо инвестирующим с долгим горизонтом. Всех благодарю за внимание.

Наш телеграм канал

📍 Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

'Не является инвестиционной рекомендацией

Показать полностью
[моё] Трейдинг Биржа Инвестиции Инвестиции в акции Финансовая грамотность Отчет Совет Дивиденды Ключевая ставка Текст
2
7

Как единый QR-код в нашей стране лишит нас кешбэков и сколько мы потеряем из-за этой монополии?⁠⁠

Как единый QR-код в нашей стране лишит нас кешбэков и сколько мы потеряем из-за этой монополии?

🧐 Вчера наткнулся на интересную статью эксперта о будущем единого QR-кода в России. Оказывается, что прямо сейчас решается судьба платёжной системы страны – и, похоже, не в пользу конкуренции и надёжности. В рамках данного поста я попытаюсь вам доступно объяснить, в чём здесь дело, и почему это начинает вызывать определённую тревогу даже у меня.

Итак, главная проблема состоит в том, что ЦБ РФ настаивает, чтобы все QR-платежи проходили исключительно через Национальную систему платежных карт (НСПК), при этом альтернативные решения (например, «платёжный роуминг», который предлагают Минфин и ФАС) в этом случае будут, соответственно, игнорироваться.

Давайте пару слов расскажу про НСПК, т.к. я даже уже успел немного погрузиться в этот вопрос. НСПК - это платёжная система, по сути созданная под контролем Центробанка, чтобы обрабатывать транзакции внутри России, особенно после ухода Visa и Mastercard. Да-да, вы правильно подумали: это та самая национальная система, которая выпускает платёжные карты «Мир»!). И сейчас НСПК хочет стать единственным оператором для всех QR-платежей в стране. То есть, если вы платите через QR-код в кафе, за ЖКХ или за парковку — деньги должны идти только через их систему.

❓Но почему это касается каждого из нас, логично спросите вы?

Рассказываю в трёх пунктах:

1️⃣ Исчезнут кешбэки и выгодные условия. Сейчас банки конкурируют между собой, предлагая наилучшие условия своим клиентам: кто-то даёт 10% за оплату QR-кодом, кто-то — бонусы. Если НСПК станет монополистом, банкам будет не выгодно это делать. Эксперты уже даже успели посчитать, что люди в этом случае могут ежегодно терять до 500 млрд руб. (или 700 руб. с каждого!).

2️⃣ Все платежи будут проходить через одну систему. Представьте: вы не сможете оплатить ЖКХ, такси или даже чаевые, из-за какого-нибудь очередного сбоя (а они случаются регулярно). Т.е. никаких альтернатив не будет — останется только сидеть и ждать, пока НСПК починят.

3️⃣ Бизнес и банки потеряют гибкость. Сейчас магазины и сервисы могут выбирать, через кого принимать платежи, и если НСПК станет обязательным, выбора не останется — а значит, и особых инноваций ждать не стоит.

👉 В общем, если всё пойдёт по текущему сценарию, то помимо удобства в виде универсального QR-кода везде, вы впридачу можете получить целую кучу рисков, среди которых мы с вами уже успели отметить сбои, потерю кешбэков и отсутствие выбора. И, на мой субъективный взгляд, минусы в этой истории явно перевешивают плюсы, ну а вопрос "готовы ли мы платить за единый стандарт своими деньгами, нервами и зависимостью от одной системы" я считаю исключительно риторическим...

❤️ Ставьте лайк за сегодняшний урок по финансовой грамотности, и я буду чаще радовать вас подобным материалом. Прошлый пост на отвлечённую от фондовых рынков тему набрал больше 250 лайков, поэтому такой материал вам нравится, насколько я понял. К тому же, от акций и облигаций тоже иногда отвлекаться нужно!

Как единый QR-код в нашей стране лишит нас кешбэков и сколько мы потеряем из-за этой монополии?

©Инвестируй или проиграешь

Показать полностью 1
[моё] Инвестиции Инвестиции в акции Фондовый рынок Акции
7
9

Мой портфель акций на 16 апреля 2025⁠⁠

Продолжаю формирование капитала через активы на российском фондовом рынке. Вот уже 3 года на регулярной основе, на равных промежутках времени, инвестирую и делюсь с вами своими результатами. Сегодня показываю свой актуальный состав портфеля акций.

💼 Мой портфель

Портфель на 98% состоит из акций, немного заблокированного Китая и фондов Finex. Также есть небольшая позиция золота через GLDRUB_TOM. В портфель начал добавлять облигации для выравнивания поступающего денежного потока, подробнее писал об этом здесь.

• Стоимость портфеля: 1 817 522 ₽

• Среднегодовая доходность: +16,7%

• Прибыль портфеля: +499 878 ₽

🥊 Мой портфель против MCFTRR

Веду невидимый бой с тенью под названием «Индекс Московской биржи полной доходности». За все время моего инвестирования, мой портфель обгоняет индекс на 271 444 ₽ или +17,5%.

📈 Прибыль портфеля

Прибыль моего портфеля за время моего чуть более трехлетнего инвестирования составляет на данный момент 499 878 ₽. В эту сумму входят все полученные дивиденды, продажи активов с прибылью и бумажная прибыль, то есть акции в портфеле выросли, но я их не продал, и пока не собираюсь этого делать. Волатильный показатель, так как акции очень подвержены, особенно в последнее время, колебаниям, как в одну, так и в другую сторону.

Дивидендные акции по секторам

Нефть и газ

🛢️ Газпром нефть – 376 шт. (11,4%)

🛢️ Лукойл – 31 шт. (11,0%)

🛢️ Роснефть – 406 шт. (10,0%)

🛢️ Татнефть – 217 шт. (7,7%)

🏭 Новатэк – 36 шт. (2,3%)

Материалы

🚜 ФосАгро – 38 шт. (12,7%)

🌟 Полюс – 111 шт. (11,7%)

Финансы

🏦 Сбербанк – 1260 шт. (20,5%)

Здравоохранение

👩‍🍼 Мать и Дитя – 86 шт. (4,7%)

Товары повседневного спроса

🍷 НоваБев Групп – 161 шт. (4,4%)

🚜 Русагро – 33 шт. (0,3%)

Драгоценные металлы

🥇 GLDRUB_TOM – 3 шт. (0,9%)

Заблокированное

❌ Китай и Finex – 2,5%

Когда доля заблокированного станет меньше одного процента, перестану их учитывать, а там глядишь, может и разблокируют. Неохота фонды Finex продавать с дисконтом в 75% от цены, пусть лежат, кушать не просят. А китайские акции до лучших дней.

📈 Портфель по секторам

• Энергетика – 42,7%

• Материалы – 25,5%

• Финансы – 21,5%

• Здравоохранение – 4,8%

• Товары повседневного спроса – 4,7%

• Остальное – 0,8%

💸 Пассивный доход на ближайшие 12 месяцев

Мой пассивный доход постепенно растет от регулярных пополнений и реинвестирования получаемых дивидендов. По прогнозам на следующие 12 месяцев мой портфель наполнится дивидендами на общую сумму 202 000 ₽.

Доход за все время

• 2021 – 1 400 ₽

• 2022 – 26 000 ₽

• 2023 – 57 000 ₽

• 2024 – 159 000 ₽

• 2025 – 15 000 ₽

Из-за нерегулярного поступления и больших пауз в дивидендах, было принято решение выделить в портфеле 20% под облигации для выравнивания денежного потока. Момент психологический, хочется регулярно ощущать результаты инвестиционной деятельности в виде капающих денежек на брокерский счет.

🎯 Моя цель

Промежуточная цель, к которой я стремлюсь – это 1 000 000 рублей дивидендами в год с учетом инфляции. По данным сервиса учета инвестиций, цель будет достигнута в 2031 году. На данный момент цель выполнена на 16% из 100%, а 1 миллион сегодняшних денег, в 2028 году превратится в 1,24 млн рублей из-за инфляции.

Продолжаю придерживаться своей стратегии на протяжении 3,5 лет. Она мне помогает не сбиваться с пути, не обращать внимания на истерики и колебания рынка и двигаться к намеченной цели, к получению пассивного дохода.

Также интересно будет для инвестора:

🔥 ТОП-10 компаний, которые платят дивиденды даже в кризис!

🔥 ТОП-10 с самыми стабильными дивидендами

🔥 10 компаний с самыми высокими дивидендами в 2025 году

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

Показать полностью 8
Инвестиции в акции Дивиденды Фондовый рынок Акции Финансы Telegram (ссылка) Длиннопост
3
2

Хронология Индекса Мосбиржи⁠⁠

Доброе утро, коллеги.

Немного хронологии, что, действительно, влияет на российский рынок. Как там отчеты по МСФО?

Всем успешных торгов.

График дневные свечи

График дневные свечи

[моё] Фондовый рынок Биржа Трейдинг Инвестиции Акции
1
1

События среды 16.04⁠⁠

События среды 16.04

Новости к утру:

🏦 $BSPB — BSPB отчет по РСБУ за март и 1 кв 2025 года:

Чистая прибыль за март ₽5,4 млрд (+5,6% г/г)

Чистая прибыль за 1 кв ₽15,6 млрд (+8,4% г/г)

Выручка за март ₽8,6 млрд (+10,1% г/г)

Выручка за 1 кв ₽24,8 млрд (+11,3% г/г)

🥇 $ALRS — Алмазная отрасль, оцениваемая в $82 млрд, практически остановилась из-за введения пошлин Трампом

🏠 $LSRG ☪️ $PIKK 🏠 $SMLT — Выдача ипотеки в России в 2025 году может сократиться на 30% – до ₽3,4 трлн из-за высоких ставок, ограниченной господдержки и ужесточения регулирования

🇺🇸 🇨🇳 Белый дом угрожает Китаю пошлинами в размере 245% за ответные меры на американские тарифы

🇺🇸 Goldman Sachs прогнозирует ослабление рубля до 100 рублей за доллар к лету 2025 года и до 130 рублей в течение ближайших лет

Стоимость фьючерса на золото обновила исторический максимум, поднявшись выше отметки в $3 300 за тройскую унцию – данные COMEX

Ожидается в течение дня:

🏦 $BSPB — Финансовые результаты за 1 квартал 2025 года по РСБУ

☪️ $X5 — Операционные результаты за 1 кв 2025 года

🇷🇺 🇺🇦 Сегодня истекает срок действия запрета для России и Украины на удары по объектам энергетической инфраструктуры

🇺🇸 15:30 — Базовый индекс розничных продаж (м/м) (мар)

🇺🇸 15:30 — Объём розничных продаж (м/м) (мар)

🇺🇸 17:30 — Запасы сырой нефти

🇷🇺 19:00 — Данные по инфляции

🇺🇸 20:15 — Выступление главы ФРС г-на Пауэлла

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

Показать полностью
Фондовый рынок Инвестиции в акции
0
2

Как защитить доход от аренды коммерческой недвижимости от инфляции?⁠⁠

Инфляция остаётся одной из главных проблем для инвесторов, особенно когда речь идёт о сохранении капитала. С ростом цен, сбережения теряют свою покупательную способность, и многие ищут способы защиты своих активов. Вложение в недвижимость, особенно коммерческую, традиционно считается одним из таких способов. Однако важно понимать, как защитить доход от аренды, чтобы он не терял своей ценности со временем.

Как защитить доход от аренды коммерческой недвижимости от инфляции?

Как инфляция влияет на недвижимость

Коммерческая недвижимость, как и другие товары, подвержена инфляции. Однако её стоимость и доходность могут изменяться не только из-за общего роста цен, но и из-за факторов, таких как изменения в спросе и предложении на рынке.

Например:

  • Если растёт стоимость строительства, это приводит к росту цен на новые объекты.

  • Снижение предложения на рынке может увеличить арендные ставки.

  • В условиях высоких ключевых ставок ставка аренды может быть выше, так как себестоимость таких объектов уже учитывает дополнительные расходы.

В такой ситуации недвижимость может служить эффективным способом защиты от инфляции, так как её стоимость и арендный доход растут, обгоняя инфляционные процессы.

Арендный доход и его защита от инфляции

Арендный доход можно рассматривать как аналог процентов по банковскому вкладу. Однако в случае с недвижимостью вы получаете не только регулярные выплаты, но и рост стоимости самого объекта. Особенно это актуально, если вы инвестируете на стадии строительства: вы получаете дополнительную прибыль за счёт роста стоимости объекта по мере его готовности.

Механизм следующий:

  • У вас есть объект недвижимости, который является основным капиталом.

  • Вы получаете доход в виде арендных платежей, что можно сравнить с процентами.

  • Сам объект растёт в цене, защищая ваш капитал от инфляции.

Индексация арендной ставки как способ защиты

Одним из важнейших инструментов защиты арендного дохода от инфляции является индексация арендной ставки. Это условие прописывается в договоре аренды и позволяет регулярно повышать арендные платежи.

Индексация может быть разной в зависимости от типа недвижимости:

  • В сегменте продуктового ритейла, например, на первых этажах, индексация обычно минимальна (2-5%).

  • В офисной недвижимости часто встречается индексация на уровне 7-8%, особенно для долгосрочных контрактов.

  • Для крупных объектов, таких как офисы площадью от 5-10 тыс. м², условия могут быть более жёсткими: помимо индексации предусмотрены штрафы за досрочное расторжение договора (до 1-2 годовых ставок аренды).

Таким образом, более надёжные арендаторы и крупные контракты обеспечивают лучшую защиту дохода от инфляции.

Офисы как более защищённый сегмент

Офисная недвижимость в Москве остаётся востребованной, поскольку после пандемии компании стремятся выбирать современные и удобные офисы с хорошей локацией и инженерией. Для инвестора это создаёт несколько преимуществ:

  • Высокая ликвидность: поиск нового арендатора занимает всего 1-2 недели.

  • Минимальные расходы на переезд арендаторов, в отличие от розничной аренды, где часто требуются дополнительные ремонты и каникулы.

  • Более высокая стабильность доходов, так как офисные арендаторы обычно имеют надёжную бухгалтерию и стабильные потоки.

Важно отметить, что даже если арендатор съехал из офисного помещения, это не вызывает тревоги. Помещение остаётся ликвидным, и замену можно найти быстро. В розничной недвижимости уход арендатора может указывать на проблемы с локацией, что может привести к снижению арендной ставки и дополнительным затратам.

Заключение

Коммерческая недвижимость остаётся одним из самых эффективных способов защиты от инфляции, если соблюдены несколько условий:

  • Объект должен быть качественным и востребованным.

  • Договор аренды должен включать индексацию и чёткие условия взаимодействия с арендатором.

Если вы хотите сохранить доходность на длительный срок, коммерческая недвижимость — это надёжный инструмент для защиты вашего капитала.

Показать полностью 1
Рынок Недвижимость Финансы Финансовая грамотность Новостройка Москва Экономика Деньги Покупка недвижимости Бюджет Доход Вклад Инвестиции
0
7

Смотрим на сектор. Электрогенерация⁠⁠


Все компании из сектора "Электрогенерация" отчитались за 2024 год, поэтому предлагаю сделать короткое вью по сектору + отмечу основные тезисы по каждой компании на основании вышедших отчетов.

📌 Общие тенденции

— Нулевые дивиденды. Компании из сектора не платят дивиденды за исключением ИнтерРАО (дивиденд Мосэнерго попробуй угадать), поэтому купить и пересидеть - это сомнительная затея с учетом безрисковой ставки!

— Слабая динамика по чистой прибыли. Компании не показали невероятной динамики по чистой прибыли: у ИнтерРАО проблемы на операционном уровне, Русгидро и ЭЛ5 душат процентные расходы, а у Юнипро 3 года подвешенное состояние из-за иностранного мажоритария!

Шансы на рост чистой прибыли в 2025 году у компании невелики...

— Капитальные затраты. Отрасль капиталоемкая, поэтому FCF компаний под давлением: Русгидро закрывает дыру через долг, ЭЛ5 откладывает гашение долга, а Юнипро заставят отдать на Capex накопленную кубышку!

📌 Субъективный рейтинг 🧐

Без оценки. ОГК - 2 и Мосэнерго

Компании ОГК - 2 и Мосэнерго пользуются опцией не публиковать финансовую отчетность, поэтому черные ящики не заслуживают оценки! Имхо, но такие компании позорят аббревиатуру "ПАО" !

4. Русгидро 🔌

Черная дыра для инвестиций: Capex превышает операционный поток (основные средства еще обесцениваются, что говорит о низком качестве капитальных вложений), поэтому FCF отрицательный, дыра закрывается через долги под конские ставки (NET DEBT / EBITDA > 3). О дивидендах забываем и ждем очередной допки!

3. Юнипро 🔌

Любимая история спекулянтов в начале 2025 года, но любовь прошла после решения о выделении на Сapex 327 млрд рублей, что означает полный уход накопленной кубышки в 90 млрд рублей и пассивного дохода в 13 млрд рублей от процентов.

Управленцы из Роснефти сняли розовые очки с миноритариев, поэтому идея в Юнипро отправляется в долгий ящик - форвардный P/E = 5 на хлеб не намажешь!

2. ЭЛ5 🔌

Компания по-прежнему сливает операционный поток на Сapex, а не на гашение долга, что привело к рефинансированию старых долгов по более высоким ставкам и росту процентных расходов! В отличии от миноритариев мажоритарию Лукойлу не нужны копеечные дивиденды!

С учетом гайденса менеджмента на 2025 год и альтернативной стоимости денег лезть в боковик без дивидендов по-прежнему иррационально! Продолжаю наблюдать за пациентом, но не лезу!

1. ИнтерРАО 🔌

Единственная приличная история из списка, вот только операционный сегмент у компании слабый и не успевает за инфляцией! Процентные доходы - это, конечно, здорово, но высокая ключевая ставка невечная. В будущем будет следующая неприятная картина: операционная прибыль в боковике, а процентные доходы упадут из-за снижения ставки, что негативно скажется от прибыли!

Радует, что компания рационально использует кубышку: получает процентные доходы, платит дивиденды, формирует казначейский пакет, делает Сapex, а также проводит сделки M&A! Когда-нибудь случится раскрытие внутренней стоимости, ну или компания повысит пейаут по дивидендам с 25 до 50%!

При текущих вводных интерес к акциям ИнтерРАО начинается ниже 3 рублей (ДО выплаты дивиденда в 30 копеек), но маловероятно туда придем!

Вывод: скучный сектор с одним сильным эмитентом, котировки которого застряли в боковике....

Фух, надеюсь список был полезным, лайк лучшая награда для меня 👍

Подпишись, мне будет приятно!

https://t.me/roman_paluch_invest

Показать полностью
[моё] Инвестиции в акции Инвестиции Акции Текст
0
6

Портфель облигаций бабули (апрель)⁠⁠

Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!🤟

Мы придумали портфель бабули, чтобы предлагать простые и надежные решения, не требующие много времени. Кредитный рейтинг А- и выше – золотая середина (компромисс) между риском и доходностью.

Правила портфеля просты:

· Без оферт, потому что бабуля может пропустить их

· Высокая надежность (А- и выше), потому что толерантность к риску низкая

· Высокая диверсификация, и в то же время не навязчивость с количеством выпусков, чтобы число корпоративных действий, реинвестирования, и прочего – не напрягало

· Высокая ликвидность (легко купить/легко продать)

Портфель бабули не предполагает ребалансировку, ведь главное правило - максимально простой портфель. Но мы эксперименитируем с ребалансом в другом проекте

✅Что мы выбрали:

• Интерлизинг

• Евротранс

• Эталон

• Джи групп

• М.Видео

• Сэтл

• Пионер

• Аэрофьюэлз

• ВИС

• Делимобиль

Самой концентрированной отраслью оказалось жилищное строительство– 40%. Риск разбавляем высоким рейтингом и диверсификацией. Средневзвешенная доходность 29,5%❗, средневзвешенный срок ~1,3 года

Почему мы меняем состав?

Портфель бабули – это подборка📋, а не портфель💼 в буквальном смысле. Ее цель – дать интересные идеи для вложений в облигации сейчас⏰. Можно держать до погашения, т.к. портфель бабули задумывался как пассивный. А для реинвестирования лучше брать новых лидеров. Кто хочет ребаланс – 👵🤘Бабуля на максималках

👉в Кот.Финанс PRO еженедельные подборки 🤘Бабули на максималках, и не только

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

Показать полностью 1
[моё] Облигации Инвестиции Биржа
1
Отличная работа, все прочитано!