Лига Инвесторов

Предыдущие обзоры: УЛК, Полипласт, Балтийский лизинг, Симпл, Элит Строй, ЯТЭК, Роделен. Дальше — больше, не пропустите.

🚛 Камаз — крупнейшая в стране автомобильная корпорация, которая входит в двадцатку ведущих мировых производителей тяжелых грузовиков и является лидером на российском рынке грузовых автомобилей. Компания выпускает грузовики, автобусы, электробусы, прицепы, полуприцепы и двигатели.

⭐ Рейтинг: AA- от АКРА (март 2025) и AA от Эксперт РА (сентябрь 2024)

• Выпуск: КАМАЗ-БО-П15

• Объём: 5 млрд

• Начало размещения: 20 июня (сбор заявок до 17 июня)

• Срок: 2 года

• Купонная доходность: до 17–19% (YTM до 20,75%)

• Выплаты: 12 раз в год

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

• Для квалов: нет

🚛 Почему Камаз? Не прокатит он инвесторов?

Да уже даже по предложенному купону видно, что прокатил. В прошлый раз ориентир был КС+4%, в итоге дали КС+3,4% — круто. Куда ж теперь грузовичок скатился? Основные акционеры — Ростех (47,1%) и Автоинвест (23,5%). Господдержка господдержкой, но бизнес не вывозит (блин, а классный же каламбур).

📉 Ещё и кредитный рейтинг упал с AA до AA-. Пока от АКРА, но Эксперт РА тоже может снизить в сентябре.

📉 Отчётность — трэш. Выручка 394 млрд ₽ (+6% г/г) — рост есть, но... EBITDA 33,6 млрд (-12% г/г). Чистая прибыль рухнула до 0,73 млрд (-96% г/г) — обвал произошёл из-за взлетевших процентных расходов и снижения продаж грузовиков до 111 тысяч штук (-18% г/г).

📉 Рентабельность снизилась с 10,3% до 8,5%. Коэффициент Чистый долг/EBITDA вырос до 4,8 — понятно теперь, кто будет покупать эти облигации с нерыночными купонами. Покрытие процентов операционной прибылью 1,1. Стоит поискать, кто даст денег в долг под ноль процентов.

👎 В итоге, выпуск для отдельной категории людей, которые хотят защитить себя от доходности. Скорее всего, есть договорённость с крупным инвестором, но нам, скромным инвесторам, такое не подходит. Едем дальше на других тачках.

👍 Поддержите пост лайком — это лучшая поддержка и мотивация!

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

При этом я всегда при принятии инвестиционных решений стараюсь учесть максимум информации, поэтому дополнительное мнение от аналитиков крупного инвестиционного дома лишним не будет.

❌Чтобы обновить подборку, из неё надо кого-то исключить. В июне жертвой жесткой конкуренции стали акции Ростелекома, которые в текущем моменте не могут похвастаться высокой дивидендной доходностью и перспективами роста. Но фундаментально акции телекома экспертам нравятся и идеи в них присутствуют на более длинный горизонт инвестирования.

✔Так как близится самая горячая фаза дивидендного сезона, то и приоритеты как у аналитиков, так и у инвесторов переходят в плоскость дивидендных бумаг. Именно поэтому в топ-10 были добавлены акции Московской биржи, по которым нам светит дивидендная доходность в размере 14%, а это существенно выше среднего значения по рынку. Дата отсечки - 10 июля, то есть еще есть время расти.

Итоговая обновленная подборка топ-10 акций выглядит следующим образом:

1. КЦ Икс 5;

2. Московская биржа;

3. Новабев;

4. Полюс;

5. Сбербанк;

6. Сургутнефтегаз-п;

7. Т-Технологии;

8. Транснефть-п;

9. Южуралзолото;

10. Яндекс.

Несмотря на ажиотаж в бумагах ВТБ Банка как на фоне выплаты щедрых дивидендов, так и поручении Владимира Владимировича направлять дивиденды банка за 2024-2028 годы на финансирование судостроительной корпорации, аналитики ВТБ Инвестиции не верят в перспективы своей же материнской компании!

В моем портфеле акции Ростелекома остаются, так как я инвестирую на длинный горизонт и понимаю инвестиционную идею в бумагах. Приобретение акций перед дивидендной отсечкой лично мне видится не самым лучшим инвестиционным решением, потому что потом очень легко уйти в длительный гэп.

В целом из этой обновленной подборки 6 компаний присутствуют в моём портфеле под дивидендную стратегию инвестирования.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

— ЕС может утвердить 18-й пакет санкций против РФ 20 июня, — Politico. ЕС и Великобритания настаивают на снижении потолка цен на нефть из РФ до $50 или $45 за баррель. — посмотрим.

— Согласно данным РСПП, уже 74% компаний РФ намерены оптимизировать свои затраты, в начале года их было 58%. В списке причин — недоступность займов и резкое падение спроса. — таких компаний будет еще больше.

— Экспорт КНР в США в мае снизился на 34,5% г/г, экспорт США в Китай в мае снизился на 18% г/г. — пошлины Трампа постарались?

— Инвесторы выводят свои средства из ПИФ акций уже пятую неделю подряд, — «Ведомости». В мае фонды акций потеряли ₽6,4 млрд, а с начала года — ₽8,7 млрд. Инвесторы перекладывают средства в фонды облигаций и денежного рынка. — сейчас облигации значительно безопаснее акций, да и выгоднее, судя по тому, сколько компаний решили не выплачивать дивиденды. Впрочем, так было и в прошлом году, поэтому я успешно шорчу и шортил рынок акций, о чем регулярно рассказываю на своем телеграм-канале. Присоединяйтесь!

— Новый раунд российско-американских переговоров об устранении «раздражителей» в дипломатических отношениях пройдет в ближайшее время в Москве, сообщил посол РФ в США. Он отметил, что РФ и США приняли предварительное решение перенести консультации из Стамбула в свои столицы. — позитивная новость, но рынок акций ее не заметил.

— Продажи новостроек в Московском регионе в мае упали почти на 40% г/г. По сравнению с апрелем спрос снизился на 21,3%. В старой Москве продавалось менее 200,000 кв. м жилья в месяц лишь в периоды серьезных потрясений. — у нас сейчас как раз такой период.

— Маск заявил, что сожалеет о некоторых своих постах о Трампе, опубликованных на прошлой неделе: они «зашли слишком далеко». Акции Tesla отскочили на 17%. — да он просто манипулятор акциями.

— США и Китай договорились о торговом соглашении. Трамп сообщил, что США «получают пошлины всего в 55%, Китай — в 10%». Сделку еще должны одобрить главы стран. — неужели договорились?

— В I квартале за чертой бедности жили 8,1% россиян или 11,9 млн человек, — Росстат. Уровень бедности снизился г/г — за первые 3 месяца 2024-го показатель составлял 9,6%, или 14 млн человек. — к слову, уровень бедности у Росстата — это доход в ₽16,600 в месяц. Но это не уровень бедности, это, скорее, уровень «на грани выживания».

— Инфляция в мае 2025 года неожиданно ускорилась до 0,43% после 0,40% в апреле и 0,65% в марте. Аналитики ожидали 0,28%. — может, все же рано начали снижать ставку?

— В 2024 году золото обошло евро и стало вторым по величине резервным активом для мировых ЦБ, — ЕЦБ. В 2024 году 46% официальных резервов хранились в долларах США, 20% — в золоте, 16% — в евро. — но до доллара еще очень далеко.

— Израиль атаковал Иран — самолеты ВВС страны нанесли удары более чем по ста целям. На фоне эскалации конфликта нефть и золото подорожали. Израиль планирует продолжать операцию против Ирана 14 дней, — WSJ. — нефть взлетела на 13% в пятницу. Ранее на своем канале я, кстати, прогнозировал ее рост, хоть и не столь мощный. О нефти и ее возможном влиянии на акции РФ рассказал в обзоре. Рекомендую к прочтению.

— В ответ на военную операцию Израиля, направленную против иранской ядерной программы, Тегеран вечером 13 июня нанес несколько ракетных ударов по Тель-Авиву и другим городам. По данным иранской стороны, удар был нанесен по десяткам военных объектов и авиабаз Израиля. — ну если этим конфликт ограничится, то нефть откатится.

— Президенты РФ и США провели очередной телефонный разговор. — что-то они зачастили.

Кстати, чтобы всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов и не пропустить новые выпуски, присоединяйтесь к моему телеграм-каналу, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями.

Спасибо, что дочитали. Если понравилась статья, поставьте, пожалуйста, лайк! Всем удачи и профита!

И получается, что следуя совету своего наставника, обычный работяга накопил всего 50 медианных зарплат, даже на жилье не хватит, а доход с капитала - 0,5 средней зарплаты, что явно не достаточно, чтобы без помощи государства не работать до конца жизни.

Ладно, пусть клерк откладывает 20% ежемесячно. И вновь - конец 20-го года, зп 107к, пассивный доход 87к, капитал 10м. Можно купить квартиру, которая ему в конце жизни особо не нужна, или чуть ужаться в комфорте и жить на проценты.

Ладно.. пусть клерк работает начальником отдела, получает двойную зарплату, половину вкладывает в рост, х10 от начальных условий. И все равно, ему понадобится ВОСЕМЬ ЛЕТ чтобы его пассивный доход был равен медианной зарплате, то есть половине его активного дохода.

Такие дела. Для создания подушки безопасности откладывать 10% в месяц ещё норм, а на серьезных щах говорить, что такой процент это путь к личному богатству и финансовой независимости - мягко говоря оптимистично. Переводя на сегодняшние реалии, инвестировать в фондовый рынок чтобы в каком-то более менее обозримом будущем иметь ощутимый бонус имеет смысл от одной медианы, желательно больше, то есть 60-100к ежемесячно.

Грустно, но вот так. Сила сложного процента начинает работать только на крупных суммах, небольшие вклады это просто спасение от инфляции, подушка на черный день и накопление на какую-то покупку, но уж точно не финансовая независимость в ближайшие десять лет. И не в ближайшие двадцать лет.

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

⭐Основные события.

Понедельник (16.06)

- СД Газпрома оценит эффективность руководства

Вторник (17.06)

- Займер проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.
- Россети Центр и Приволжье проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.
- СД РуссНефти обсудит бизнес-план на 2025 г.
- М-Видео. Решение акционеров по дивидендам за 2024 г.(ранее СД не рекомендовл их объявлять)

Среда (18.06)

Займер проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 1 кв. 2025 г.
- Россети Ленэнерго проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.

Четверг (19.06)

- ТГК-1 проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.

Пятница (12.06)

- ОзонФарм проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 1 кв. 2025 г.
- Акции Селигдара и Мечела будут исключены из базы расчета индекса Мосбиржи
- ГОСА Fix Price. В числе вопросов - одобрение конвертации ГДР

⭐Прочие новости.

🔸Зеленский планирует встретиться с Трампом на полях саммита G7. Саммит стран Группы семи в 2025 г. пройдет 15-17 июня.
🔸Аксаков: рубль, очевидно, будет укрепляться, так как он привязан к курсу нефти. А вот что касается доллара и евро, то они на фоне складывающейся нестабильности, напротив, будут падать
🔸ЕК 17 июня готовится предложить правовые меры, которые позволят полностью прекратить импорт российского газа в ЕС к концу 2027 г. и запретить новые сделки к концу этого - Reuters
🔸ЕС вводит с 1 июля новые пошлины на сельхозтовары и удобрения из РФ и Белоруссии
🔸Путин в разговоре с Нетаньяху указал на важность возврата к переговорам с Ираном
🔸Вучич: Россия останется крупнейшим поставщиком природного газа в Сербию ещё минимум в течение 6-7 лет
🔸Депутат Аксаков не рекомендует скупать BTC, золото и алмазы - цены могут пойти вниз
🔸С 1 июля по всей стране произойдёт плановое повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги (ЖКХ) в среднем на 11,9% - РБК
🔸Мантуров: Роскосмос и Алмаз-Антей разрабатывают отечественное оборудование для добычи углеводородов
🔸Глава РСПП Шохин: Население через 1-2 года начнет переводить сбережения на фондовый рынок
🔸Правительство России отменило таможенные пошлины на некоторые товары из Ирана, в том числе на мясо кур, картофель, томаты, капусту, морковь, свеклу, огурцы, яблоки. Речь идет о тех продуктах, которые ввозятся в рамках тарифной квоты. Поставки за пределами квоты продолжат облагаться пошлиной

⭐Рынок.

Акции набираю точечно и понемногу, есть шанс увидеть движение ниже 2700 пунктов (вот тут может расчехлю кубышку), облигации держу, периодически также добираю. Нефтянку пока вообще не трогаю (кроме Новатэка), нужно смотреть отчетность за 2 квартал, чтобы делать выводы. Также жду июль для заседания ЦБ, а также приход дивов (например Сбер), часть из них пойдет обратно в рынок.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!