Лига Инвесторов

👉Разбираем политику ЦБ

👉Отслеживаем оферты

👉Анализируем компании

👉Делаем подборки в облигациях

---

О компании

Крупный независимый игрок на рынке ГСМ с 56 АЗС, нефтебазой на 20 тыс. тонн, заводом попроизводству незамерзайки, и 28 электрозаправками. АЗС находятся преимущественно в Московской области, за МКАД, но внутри ЦКАД

Финансы

Аудит без оговорок. Бизнес растет, но это не розничный бизнес. Евротранс на 90% по выручке – это опт. Среднегодовой темп роста оптового направления - 69%, розничного – 13%. При этом, структура опта не раскрыта: диверсификация покупателей не упоминается

Показатели рентабельности, в целом, стабильные, хоть и с негативными тенденциями. Но интереснее было бы посмотреть рентабельность в разрезе опта/розницы

Если опустить странный займ 2021 года на 18 млрд, то баланс понятный. В его основе лизинг на часть АЗС, остальные в аренде. Публичный и банковский долг. Растущий капитал после IPO

👍Плюсы:

· один из крупнейших независимых поставщиков топлива. Это и плюс (могут выгодно продаться) и минус – против ВИНК сложно конкурировать

· Рост масштабов. Но и тут неоднозначно: Евротранс это опт, о котором мы очень мало знаем

· высокий кредитный рейтинг (АКРА консервативно оценивает торговлю, поэтому стабильный А- неплохо)

⚡️Риски:

· отраслевой риск: дефолтность в оптовой торговле ГСМ выше, чем у строителей и лизинговых компаний. Это вообще одна из самых дефолтных отраслей

· Информация об оптовом направлении дана крайне сжато. Упоминания диверсификации опта нет ни в отчете, ни в рейтинговом заключении. А если доля крупнейшего покупателя ГСМ 30%?

· что инвестору хорошо – бондхолдеру плохо. Стартапы в рамках Евротранса (электрозарядки, газовые проекты) – всё это риски при высокой стоимости долга

· В 2016 группа проводила масштабную реструктуризацию кредитов. Мы не можем не упомянуть это при оценке публичного долга. Это след в кредитной истории

🐾 Выводы

Как и все, кого мы рассматриваем: если плюсы, есть минусы. В качестве бизнеса (покупка акций) – компания нам не интересна. Как эмитент облигаций – мы безусловно присматриваемся и держим в отдельных портфелях. Целевая доля – не более 5%

👉 Кот.Финанс PRO

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

Список эмитентов огромный, всего в июле будет чуть более 50 дивидендных отсечек по обычкам и префам. В общем, самый дивидендный месяц в году.

Регулярно повторяю, что залетать в большую дивдоходность, идея сомнительная, а вот на регулярной основе приобретать крепкие и качественные бизнесы, может оказаться разумной идеей. Я выбираю второй вариант, а по некоторым эмитентам личная доходность на уровне пресловутых вкладов.

Чтобы не потеряться, подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

🫡 Переходим к 10 компаниям.

❗ Кто пропустил, пожалуйста, вот первая часть самых жарких дивидендных акций этого лета.

🔥КГК-ап KGKCP

• Дивиденд: 6,2897 ₽

• Дивидендная доходность: 11,6%.

• Цена акции: 56,4 ₽ (1 лот – 10 акций)

🔥РосДорБанк RDRB

• Дивиденд: 16,4 ₽

• Дивидендная доходность: 11,6%.

• Цена акции: 154 ₽ (1 лот – 10 акций)

🔥 Евротранс EUTR

• Дивиденд: 14,9 ₽

• Дивидендная доходность: 10,84%.

• Цена акции: 133 ₽ (1 лот – 1 акция)

🔥 НМТП NMTP

• Дивиденд: 0,9573 ₽

• Дивидендная доходность: 10,19%.

• Цена акции: 9,37 ₽ (1 лот – 100 акций)

🔥 Ставропольэнергосбыт-ап STSBP

• Дивиденд: 0,4703 ₽

• Дивидендная доходность: 9,93%.

• Цена акции: 4,74 ₽ (1 лот – 1000 акций)

🔥 Башинформсвязь-ап BISVP

• Дивиденд: 0,974 ₽

• Дивидендная доходность: 9,91%.

• Цена акции: 9,74 ₽ (1 лот – 100 акций)

🔥 Россети Урал MRKU

• Дивиденд: 0,03741 ₽

• Дивидендная доходность: 9,46%.

• Цена акции: 0,4 ₽ (1 лот – 10 000 акций)

🔥 Башнефть BANE

• Дивиденд: 147,31 ₽

• Дивидендная доходность: 8,02%.

• Цена акции: 1870 ₽ (1 лот – 1 акция)

🔥 Аэрофлот AFLT

• Дивиденд: 5,27 ₽

• Дивидендная доходность: 7,94%.

• Цена акции: 65 ₽ (1 лот – 10 акций)

🔥 Россети Волга MRKV

• Дивиденд: 0,0074 ₽

• Дивидендная доходность: 7,62%.

• Цена акции: 0,1 ₽ (1 лот – 10 000 акций)

На этом десятка заканчивается, далее быстро пробежимся по оставшимся

Дивиденды от 5% до 7%

МТС Банк MBNK: 7,58%; ТНС Энерго Марий Эл MISBP: 7% ап, 6,67% ао; МГКЛ MGKL: 6,12%; Саратовский НПЗ KRKNP: 5,8%; Ренессанс Страхование RENI: 5,36%; Казаньоргсинтез KZOS: 5,39%; Газпром нефть SIBN: 5,03%;

Дивиденды от 1% до 5%

ЧКПЗ CHKZ: 4,35%; Группа АПРИ APRI: 4,29%; Сургутнефтегаз SNGS: 3,98%; Роснефть ROSN: 3,36%; Центральный Телеграф-ап CNTLP: 3,16%; Абрау-Дюрсо ABRD: 2,77%; КГК KGKC: 3,28%; Ленэнерго-ао LSNG: 3,26%; Диасофт DIAS: 2,83%; Европейская электротехника EELT: 2,58%; Элемент ELMT: 2,56%; IVA IVAT: 2,21%; Совкомбанк SVCB: 2,16%; Инарктика AQUA: 1,66%; Т-Технологии T: 1,01%; 

Дивиденды от 0% до 1%

Астра ASTR: 0,81%; Светофор-ао SVET: 0,8%; Ламбумиз LMBZ: 0,71%; Озон Фармацевтика OZPH: 0,62%; 

Вот такой получился огромный список компаний с выплатами в июле. В моем портфеле из всех представленных есть только Роснефть и Газпром нефть. Обе компании не попали ни в первую, ни во вторую часть топ-акций, потому что это финальные дивиденды за прошлый год. А вы кого держите, от кого ждете дивидендов?

✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:

🔥 ТОП-10 компаний, которые платят дивиденды даже в кризис!

🔥 ТОП-10 с самыми стабильными дивидендами

🔥 10 компаний с самыми высокими дивидендами в 2025 году

🔥 ТОП-10 дивидендных акций от Газпромбанка на 2025 год!

🔥 ТОП-7 дивидендных акций на 2025 год

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

Ещё топы дивидендных акций и обзоры:

• Топ-15 самых горячих дивидендов этого лета NEW

• Топ-активы для получения пассивного дохода

• Топ-5 акций, которые вырастут на развороте ДКП

• Разборы: Газпром нефть, Мосбиржа, ФосАгро, БСПБ, Башнефть, Яндекс

🔥 Если богатеете на дивидендах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые дивидендные обзоры.

❌ Минус Лукойл и Татнефть, ✅ плюс Headhunter

В предыдущей итерации аналитики из SberCIB добавили МТС, а теперь решили убрать Лукойл и Татнефть. Да как они посмели посметь сделать такое?

Они решили, что из-за крепкого рубля и слабой конъюнктуры рынка нефти следующие дивидендные выплаты Лукойла и Татнефти окажутся значительно ниже. Возможно, они правы, но я против!

Но зато в топе снова появился Headhunter. Аналитики обновили модель и теперь ждут от охотников за головами двузначной дивдоходности в ближайшие пять лет. А ещё они прогнозируют улучшение рентабельности и ускорение роста выручки компании в 2026 году.

🤗 Итак, свежий список лучших дивидендных акций на ближайшее время:

X5

• Ожидаемая доходность: 30,4%

Летний дивиденд уже одобрен (18,5% — 648 руб.), значит в Сбере считают, что ещё будут промежуточные, суммарно более 30% — около 1 000 руб. У меня в портфеле есть.

МТС

• Дивдоходность: 15%

У МТС дивиденды расписаны на несколько лет вперёд, если ничего экстраординарного не произойдёт, так что спасибо экспертам за экспертизу. У меня в портфеле немного имеется.

Headhunter

• Ожидаемая доходность: 14,8%

В прошлом году после редомициляции компания выплатила спецдивиденд в размере 907 рублей на акцию, но позднее СД рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды по итогам 2024 года. В Хэдхантере сообщали, что видят возможность для промежуточных выплат по итогам первого полугодия 2025 года в третьем квартале 2025 года, вдруг  они всё же будут. Ну и далее ожидается двузначная дивдоходность. У меня в портфеле нет.

Банк Санкт-Петербург-ао

• Ожидаемая доходность: 15,1%

БСПб продолжает работать очень эффективно, он показал лучшую доходность среди всех банков за 2024 год. Майский дивиденд уже выплачен — 29,72 руб. (7,22%). Промежуточный ждут чуть ниже. У меня в портфеле нет.

Транснефть

• Дивдоходность: 14,1%.

Отрицательный Чистый долг внушает оптимизм, как и повышение тарифов на прокачку. Более 14% — и по мнению аналитиков Сбера лучше, чем будет у нефтяников. У меня в портфеле нет этих акций.

Сбер

• Дивдоходность: 11%

Аналитики Сбера включили свой банк в топ, но не из скромности, а согласно консенсус-прогнозу СПбМТСБ. Ну и правильно, это же зелёная кэш-машина. У меня в портфеле тоже есть в топ-5. Дивиденды уже утверждены.

Итого, у меня в портфеле есть 3 из 6 представленных в топе акций. Транснефти, Хэдхантера и БСПб нет. Жаль, что Сбер сократил список, быть может, когда-нибудь и увеличит. Ну а что по вашим портфелям, котлетеры и туземунщики, что совпало, что нет?

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Каждый раз, заходя в «Пятёрочку» за хлебом или в «Перекрёсток» за ужином, вы поддерживаете бизнес. А что, если он мог бы поддерживать вас? Акции X5 Group, владеющей этими сетями, могут стать источником дополнительного дохода. Но как выбрать между ними и другими гигантами рынка, торгующимися на Московской бирже, такими как «Магнит» и «Лента», чтобы ваши инвестиции приносили выгоду в будущем? Эта статья будет полезна инвесторам, которые хотят понять реальную ценность акций компании X5 Group и узнать, как перейти из статуса постоянного покупателя в статус инвестора, получающего выгоду от успеха любимых (или не очень) магазинов. Разберем цифры и стратегии прямо сейчас.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений.

Актуальные события и аналитика X5 Group.

X5 Group — одна из ведущих розничных компаний России, управляющая сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик». Если вы следите за акциями компании или рассматриваете их покупку, важно понимать текущую ситуацию. Сейчас X5 активно развивается, открывая новые магазины и внедряя разные цифровые технологии.

Недавно компания сфокусировалась на онлайн-торговле и логистике, что особенно важно в условиях растущего спроса на доставку продуктов. Это помогает X5 сохранять конкурентоспособность не только с местными игроками, но и с крупными компаниями, такими как «Магнит». Инвесторы часто решают: стоит ли покупать акции X5 сейчас?

Сейчас интерес к акциям X5 Retail подогревается не только стабильностью бизнеса, но и ожиданием дивидендов.

Прогноз стоимости акций X5 через DCF-модель.

Чтобы понять, стоит ли покупать акции X5, применим метод дисконтированных денежных потоков (DCF). Он позволяет оценить будущие доходы компании и перевести их в текущую стоимость. Для расчётов возьмём данные по финансовым показателям с 2024 года из отчётности по РСБУ. Прогнозный период — 2 года, консервативный рост — 2% в год.

Ставка дисконтирования основана на средневзвешенных ставках от 1 до 3 лет: 12,65% в долларах и 18,01% в рублях (данные из «Статистического бюллетеня Банка России» от 06.06.2025). Эти цифры учитывают инфляцию и текущую экономическую ситуацию.

Графики в галерее показывают динамику ключевых финансовых метрик. Если вы заметили какую-то тенденцию — напишите в комментариях. Сравним наблюдения и вместе разберёмся, что это может значить

X5 работает в секторе Retail (Grocery and Food), управляя сетями «Пятерочка», «Перекресток», «Чижик». Это высококонкурентная сфера с низкой маржой, где важны объёмы и контроль затрат. Теперь рассчитаем медианные значения:

1. Себестоимость — -56,18%. По отрасли она составляет -13,01%, но учитывая специфику торговли продуктами, это нормально.

2. Коммерческие расходы — -9,30%, тогда как в среднем по сектору 0,00%. Это немного выше, но может быть связано с развитием логистики и рекламы.

3. Управленческие расходы — -18,44%, при отраслевых -104,27%. Но тут нужно учесть, что другие ритейлы, торгующиеся на Мосбирже, выступают как холдинги, для которых характерна минимальная выручка и большие относительно нее управленческие расходы.

4. Доход от участия в других компаниях — 104,36%, против отраслевых 10 624,90% (другие ритейлы — холдинги со своей минимальной выручкой и сильным перевесом дохода на доход от дочерних организаций).

5. Проценты к получению и уплате — 23,03% и -15,59%, совпадают со средними значениями по отрасли.

6. Сальдо от выручки — 0,13%, тогда как в секторе оно отрицательное (-21,13%). Это хороший сигнал.

7. Маржа от выручки — 128,01%, против 11 808,38% в отрасли. Показатель указывает больше на операционную деятельность, а не холдинговый тип.

В целом, X5 демонстрирует хорошую финансовую структуру с контролем над управленческими издержками. Однако некоторые метрики отличаются от отраслевых, поэтому важно учитывать эти особенности при анализе.

Теперь перейдём к WACC — средневзвешенной стоимости капитала. Безрисковая ставка равна 4,89% (Treasury Yield 30 Years). Добавляем премии:

• страновой риск — 4,02%;

• рыночный — 8,35%;

• за малую капитализацию — 0,76%;

• специфический — 1%.

Итого: WACC = 20,36% в рублях. Эта ставка покажет, насколько выгодны инвестиции в X5. Чем выше WACC, тем ниже приведённая стоимость будущих доходов.

Итоговая оценка стоимости акций X5.

Теперь давайте рассмотрим два возможных сценария развития компании. Это поможет понять, насколько сегодняшняя цена акции соответствует реальной стоимости бизнеса. В основе расчётов — метод дисконтированных денежных потоков (DCF), который учитывает все будущие доходы компании за вычетом её обязательств.

Сценарий №1: Консервативный рост на 2% в год
Если выручка X5 будет расти умеренно — на 2% ежегодно — то сумма всех будущих доходов, которые компания принесёт инвесторам, позволит оценить одну обыкновенную акцию в 1 192,6 рубля. Эта цифра почти на 64,73% ниже текущей рыночной цены. Но даже при таком раскладе ситуация остаётся позитивной: полученная по DCF стоимость выше нуля, а значит, будущие доходы перекрывают текущие долги. Для инвестора это хороший сигнал. Однако чтобы решить, брать ли эти акции, стоит сравнить X5 с другими компаниями по таким показателям, как рост прибыли, дивидендов, маржа и отношение цены к прибыли.

Сценарий №2: Ожидаемый темп роста -1,29% в год
Этот сценарий строится на реинвестировании прибыли и эффективности капитала. Если выручка будет снижаться примерно на 1,29% в год, то справедливая цена одной акции составит около 931,13 рубля — это уже на 72,46% ниже рыночной цены. Несмотря на спад, компания по-прежнему генерирует достаточные денежные потоки, чтобы справляться с обязательствами. Тем не менее, перед покупкой важно сравнить X5 с конкурентами по ключевым метрикам: росту дивидендов, цене относительно прибыли и стабильности маржи.

Какой рост реален для X5?
Сегодня цена акции X5 составляет 3 381 рубль (на дату написания обзора). По нашим расчётам, такая стоимость могла бы быть оправдана при темпе роста в 5% и средней ставке по кредитам около 10%. Возможно ли такое развитие? Учитывая низкие кредитные выплаты компании (в структуре они занимают -15,59%), можно сказать «да», если она продолжит активно развивать онлайн-продажи и оптимизировать расходы, как делала в последние годы. Однако есть и риски: высокая конкуренция и рост операционных затрат могут замедлить прогресс.

Любые инвестиционные решения сопряжены с рисками. Прошлые результаты не гарантируют будущей доходности. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в развлекательных целях.

Итоги.

Если вы задавались вопросом: «Стоит ли покупать акции X5?» — надеюсь, эта статья помогла разобраться. Мы вместе прошли путь от анализа финансовой модели компании до сравнения с конкурентами и оценки реальной стоимости одной акции.

Главный вывод: X5 Group показывает впечатляющий рост прибыли и стабильное развитие, но пока не платит дивидендов. Это компания для тех, кто верит в долгосрочный рост и готов подождать результатов.

А теперь вопрос к вам: если бы вы могли выбрать только одну компанию из трёх — X5, Магнит или Ленту — в какую вы бы инвестировали и почему? Напишите в комментариях — интересно ваше мнение!

(кстати тут можно ознакомится с моим обзором на Магнит)

ПАО Магнит: Темная лошадка российского ритейла. Полный анализ сильных сторон и скрытых рисков.

На сегодня это всё! Спасибо, что дочитали до конца.
Если статья была вам полезна, не забудьте поставить лайк и подписаться на мой Telegram-канал, где я оперативно делюсь обновлениями по акциям.

До новых встреч, удачных вам инвестиций и пусть ваши портфели всегда растут в цене! 📈

Читайте также:

ТМК: Покупать ради дивидендов или выбрать конкурента? Анализ.

НКХП: Как определить реальную стоимость акций?

Акции Роснефти: Надежная дивидендная машина или риск для портфеля?