Лига Инвесторов

Я активно инвестирую в дивидендные акции, а также в облигации и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Акций в моём портфеле уже на 2,7+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. В основном дивидендные.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры дивидендных акций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента.

Смотрите также:

• Топ-5 дивидендных акций для пассивного дохода на ближайший год от Альфа-Банка

• Топ-5 дивидендных акций для пассивного дохода на 2026 год от Сбера

• 5 акций, которые можно держать всю жизнь

• 12 дивидендных акций для пассивного дохода от экспертов Банки РУ

• Какой капитал нужен, чтобы получать дивидендный доход 100 тысяч рублей в месяц?

Посмотрим, какие есть банки, какой у кого рейтинг, дивполитика и история дивидендов.

Сбербанк

• Дивполитика: 50% чистой прибыли по МСФО

• Кредитный рейтинг: AAA

• ДД за 5 лет: 5,84%, 0%, 10,49%, 10, 52%, 10,65%

• Средняя ДД: 7,5%

Перерыв у зелёной кэш машины был лишь в 2022 году. Очень эффективный банк с огромной экосистемой. Лучший выбор. Можно выбрать префы, если они дешевле.

ВТБ

• Дивполитика: 50% чистой прибыли по МСФО, нарушается

• Кредитный рейтинг: AAA

• ДД за 5 лет: 2,9%, 0%, 0%, 0%, 27,37%

• Средняя ДД: 6,05%

Низкоэффективный бизнес и наплевательское отношение к минорам. Дивиденды платят только тогда, когда очень нужно государству. Такое не берём.

Банк СПб-ао

• Дивполитика: от 20 до 50% от чистой прибыли по МСФО с учётом свободного капитала

• Кредитный рейтинг: AA-

• ДД за 5 лет: 6,04%, 11,41%, 19,41%, 13,85%, 12,23%

• Средняя ДД: 12,78%

На префы не смотрим, только обычка. Главная дивидендная ракета среди банков за последнее десятилетие.

Т-Банк

• Дивполитика: до 30% чистой прибыли по МСФО

• Кредитный рейтинг: AA (у Т-Технологий A+)

• ДД за 2 года: 3,8%, 3,2%

• Средняя ДД: 3,5%

Жёлтый банк вернулся к выплате дивидендов, пока что дивдоходность небольшая, но все говорят про высокий потенциал роста бизнеса.

Совкомбанк

• Дивполитика: от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. Исключение — крупные единовременные затраты (например, большие M&A).

• Кредитный рейтинг: AA

• ДД за 2 года: 6,8%, 2,18%

• Средняя ДД: 4,49%

Сейчас из-за жёсткой ДКП показатели Банка упали. Только при вере в восстановление и рост, потенциал есть (но это не точно).

МТС Банк

• Дивполитика: от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО

• Кредитный рейтинг: A

• Средняя ДД за 1 год: 7,45%

Пока был только 1 дивиденд.

МКБ

• Дивполитика: 25–50% от чистой прибыли по МСФО, но не платят

• Кредитный рейтинг: A+

• Средняя ДД за 5 лет: 0%

Дивидендов с 2019 года не было. Банк-загадка? Даже не знаю, показатели падают, а дивидендов нет.

Уралсиб

• Дивполитика: не менее 50% от чистой прибыли (нарушает)

• Кредитный рейтинг: A

• ДД за 2 года: 10,53%, 0%

• Средняя ДД: 5,26%

После завершения санации даже заплатил дивиденды, а в этом году уже не стал. Показатели в порядке, а дивиденды не платят, поразительно.

Авангард

• Дивполитика: нет чёткой дивидендной политики

• Кредитный рейтинг: BB+

• ДД за 5 лет: 5,37%, 1,66%, 13,93%, 14,4%, 6,18% (без учёта ещё одной возможной выплаты в 2025 около 2–3%)

• Средняя ДД: 8,3%

Закрытый и непрозрачный банк с низким кредитным рейтингом, который никто не может адекватно оценить, нет дивполитики. Риски? Есть. Четверть активов в ценных бумагах.

РосДорБанк

• Дивполитика: не менее 25% чистой прибыли по МСФО

• Кредитный рейтинг: BB-

• ДД за 5 лет: 4,96%, 5,83%, 5,79%, 7,77%, 10,58%

• Средняя ДД: 7,18%

Банк мелкий, но стабильный. Дорожники постепенно наращивают выплаты. Но кредитный рейтинг у банка BB-, а также была допка в этом году, так что так.

Банк Кузнецкий

• Дивполитика: стремится к 50% от чистой прибыли в зависимости от финансового состояния

• Кредитный рейтинг: BB+

• ДД за 5 лет: 4,83%, 0%, 8,14%, 4,22%, 0%

• Средняя ДД: 3,43%

Кузнец платит через раз. В этом году не платил, значит в следующем должен (но это не точно).

Банк Приморье

• Дивполитика: стремится к 50% от чистой прибыли по РСБУ

• Кредитный рейтинг: BB-

• ДД за 5 лет: 2,4%, 9,9%, 5,5%, 5%, 0%

• Средняя ДД: 4,56%

Прошлый год закончился с убытком, так что дивиденды в 2025 году не платили. Но если прибыль есть, платит исправно. Основные активы банка — ценные бумаги, что рискованно.

Что по итогу?

Сначала с высоким рейтингом. Как видим, средняя дивдоходность выше всех у Банка СПб (но только по обычке), далее идёт Сбер. Не зря инвесторы любят эти два банка. ВТБ в принципе не берём, Т-Банк только разгоняется — он может стать лучшим в будущем, Совкомбанк в печали, МКБ не про дивиденды от слова совсем, Уралсиб — тёмная лошадка. МТС Банк только начал, вдруг как МТС будет.

А есть что-то интересное в третьем эшелоне? Все, особенно Авангард и РосДорБанк платят не самые плохие дивиденды, но риски не стоят того, чтобы добавлять их в дивидендный портфель, когда есть Сбер, БСПб и набирающий обороты Т-Банк.

Лично у меня в портфеле Сбер, Совкомбанк и Т-Банк. Ну а вы, котлетеры и туземунщики, в какие банки котлетите? Можно шутить про трёхлитровые;)

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

• Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: не менее 2 млрд рублей

• Срок обращения: 2 года

• Купон: КС + 300 б.п.

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата книги: 21 октября

• Начало торгов: 24 октября

Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Факторинговый портфель: 62 млрд руб. (-3,1% г/г);

• Чистая прибыль: 1,3 млрд руб (+116,7% г/г).

• Капитал: 2,2 млрд руб. (+120% г/г);

Коэффициенты эффективности:

• ROE: 129% (114% ранее) - показатель важен для инвесторов, оценивая, насколько хорошо компания работает с капиталом.

• ROA: 2,3% (1,1% ранее) - операционная эффективность, показывает, работают ли активы на прибыль или простаивают.

Компания показывает отличные финансовые результаты, даже несмотря на небольшой собственный капитал. Обратной стороной такой эффективности является высокий долг — капитал работает на пределе своих возможностей. Небольшое снижение объема сделок, скорее всего, говорит о более аккуратном подходе в условиях высоких ставок, а не о потере клиентов.

Главный плюс компании — поддержка Банка ПСБ, который предоставляет финансирование и усиливает ее доверие на рынке.

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 4 месяца, ежемесячно

• АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

• Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 (А+) Купон: КС+4,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

• Черкизово БО-002P-02 $RU000A10C5F9 (АА) Купон: КС+2,0% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно

• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно

• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно

• ПАО «КАМАЗ» БО-П14 $RU000A10ASW4 (АА-) Купон: КС+3,4% на 1 год 2 месяца, ежемесячно

• Биннофарм Групп 001P-03 $RU000A107E81 (А) Купон: КС+2,4% на 1 год 1 месяц, ежемесячно

• СИБУР Холдинг 001Р-02 $RU000A10A7H3 (ААА) Купон: КС+2,1% на 1 год 1 месяц, ежемесячно

Если вы планируете инвестировать на короткий срок, то стоит обратить внимание на флоатеры: сейчас они интереснее облигаций с фиксированным купоном.

По сути, они предлагают лучшую доходность, чем банковские вклады: пока депозиты и сверхнадёжные облигации дают доходность на уровне или ниже ключевой ставки, флоатеры позволяют получить по ней премию.

Что по итогу: После размещения бумага вряд ли покажет заметный рост. Также угроза её привлекательности — возможное снижение купона, которое сделает инвестицию нецелесообразной. Подавать заявку на участие не планирую. В портфеле ранее куплены флоатер от Селигдар 001Р-07 и АФК Система 002P-05.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

'Не является инвестиционной рекомендацией

Сегодня весь день провел в раздумьях и аналитике. Что имеем на повестке дня:
1) Трамп объявил о скорой встрече с Путиным, сопроводив это позитивной риторикой и дав надежду всем на мирные переговоры в обозримом будущем. Фондовый рынок отреагировал на это ростом в 7%.

2) Надвигается следующее заседание ЦБ, которые пройдет 24 октября. В преддверии него от должностных лиц (от Министра финансов Силуанова и Зампреда ЦБ Заботкина) слышатся голубиные комментарии, которые дают надежду смягчение позиции ЦБ касательно ставки. Некоторые инвестдома допускают даже снижение ставки.

3)Рынков верит и надеется на лучшее. Сегодня весь день наблюдал за рынком, ожидал что отдадут значительную часть резкого спекулятивного роста – но этого не произошло.

В итоге, по совокупности факторов, решил, что имеет смысл в моменте удвоить портфель (было 150к, стало 300к) отдавая предпочтение активам, которые себя хорошо показали ранее. Расписывать покупки не буду – все видите на картинках.

Почему я принял такое решение? Вышеописанная совокупность факторов для меня явный признак возможно приближающего ралли, которое я ждал несколько позже. И хочется его встретить с более весомым портфелем.

Плюсом взял акции Мать и Дитя (МД Медикал Груп) в рамках продолжения диверсификации портфеля, ну и вчера писал пост почему здравоохранение – это топовая долгосрочная инвестиция. Разбор акции по сложившейся традиции сделаю чуть позже.

В общем пришлось немного ускориться в наборе позиции, но в любом случае считаю текущие цены очень интересными для долгосрочных инвестиций.

https://t.me/+7W2l-l9rRpI4NGQ6 - аналитика по финансам, бизнесу и инвестициям

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 7 по 13 октября ИПЦ составил 0,21% (прошлые недели — 0,23%, 0,13%), с начала месяца 0,41%, с начала года — 4,72% (годовая — 8,16%). В октябре 2024 г. инфляция составила 0,75%, с учётом недельных данных мы эти цифры превзойдём (вакханалия в бензине и сезонное подорожание овощей вносит свой вклад, больше половины недельной инфляции их заслуга), но есть ещё месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг), возможно, там будут пониже данные. Поэтому ЦБ в сентябре снизил ставку, только до 17% (осторожность не помешает, как вы видите темпы инфляции высокие). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,78% (прошлая неделя — 0,85%), дизтопливо на 0,43% (прошлая неделя — 0,42%), динамика высокая (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%). С учётом повышения цен на топливо и рекордные цены на бирже (происходят атаки на НПЗ+сезонность, а это дефицит топлива из-за ремонтных работ), правительство установило полный запрет на поставки бензина за рубеж до конца года, также запрет коснётся дизельного топлива. При этом правительство готовит изменение демпфера, чтобы нефтяные компании смогли поднять цены на топливо выше.

🗣 Данные Сбериндекса по изменению потребительских расходов к 12 октября снизились и находятся на уровне намного ниже прошлогодних значений (7,2% vs. 16,2%).

🗣 Снижение ключевой ставки и смягчение ДКП оживили кредитный портфель. Отчёт Сбера за сентябрь: портфель жилищных кредитов вырос на 1,5% за месяц (в августе +1,5%), банк выдал 280₽ млрд ипотечных кредитов (+26,1% г/г, в августе 267₽ млрд). Портфель потреб. кредитов снизился на 0,6% за месяц (в августе +0,4%), банк выдал 151₽ млрд потреб. кредитов (-16,6% г/г, в августе 189₽ млрд). Корп. кредитный портфель увеличился на 2,7% (в августе +2,1%), корпоративным клиентам было выдано 2,6₽ трлн кредитов (+18,2% г/г, в августе 2₽ трлн).

🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 79₽). Рубль укрепляется, а значит, влияет положительно на инфляцию (снижение цен на импорт). Но с учётом дефицита бюджета, укрепление рубля негативный фактор для него (цена на Urals держится у 56$ за баррель).

🗣 Минфин планировал занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), но объём заимствований в этому году хотят увеличить на 2,2₽ трлн, то есть это рекордный займ. Значит, мы ощутим инфляционный всплеск при тратах (об этом я предупреждал ранее). Дефицит федерального бюджета по итогам 9 месяцев составил 3,787₽ трлн или 1,7% ВВП (в сентябре бюджет вышел профицитным — 400₽ млрд), поэтому предполагаемые сентябрьские правки увеличивают дефицит до 5,737₽ трлн. Проблема вырисовывается и в пополнении бюджета — НГД доходы просели из-за курса ₽ и цены Urals, к 10 октября потрачено 1₽ трлн, при доходах в 300₽ млрд.

📌 При таких тратах дефицит бюджета необходимо чем-то восполнять, ₽ крепок, значит надежда на ОФЗ (не зря же займ увеличивают), что вполне логично (цена Urals вверх не уходит из-за наращивания добычи ОПЕК и пошлин предполагаемых, добавьте сюда ещё скидки для Китая/Индии). По словам Набиуллиной на сентябрьском заседании рассматривали два варианта снижения ставки: снижение на 1% и сохранение ставки, ситуация заставляет идти на такие меры (кредитование принялось к росту, дефицит бюджета расширили и к этому ещё увеличили займ в ОФЗ). В конце октября состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, на одной чаше весов месячная инфляция сентября/крепкий ₽/сокращение дефицита бюджета/кредитование в сентябре снизилось по сравнению с августом, на другой недельные данные октября/топливный кризис, что выберет ЦБ загадка.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

EBITDA: 39,3 млрд руб. (-36% г/г)

Чистая прибыль: 15,7 млрд руб. (-55% г/г)

FCF: 3,6 млрд руб. (-85% г/г)

Чистый долг/EBITDA: 0,01х (-0,19х)

Инвестиции выросли в 2 раза г/г, до 43,5 млрд руб., в рамках реализации основных проектов Стратегии 2024–2028.

В ситуации высокой неопределённости на рынке и отрицательного свободного денежного потока по результатам I полугодия 2025 года, компания приняла решение не распределять дивиденды за II квартал 2025 года.

Недавно в компании заявили, что позиция по дивидендам неизменна: нужно миновать пик capex и выйти на позитивный FCF.

Северсталь в понедельник, 20 октября, опубликует финансовые результаты за III квартал 2025 г. по МСФО. Отчет ожидаемо будет слабым, цены на сталь находятся под давлением замедления экономической активности в РФ из-за высоких процентных ставок, а маржинальность экспортных поставок ограничивается крепким рублём.

У компании внушительная программа капитальных затрат, которая ограничивает свободный денежный поток. С учетом вышесказанного дивидендов вероятно не будет.

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️