Индекс «мос биржы» снова 2800, индекс гос облигаций уже 118. Рынок движется по нашему основному прогнозу : деньги из безрисковых активов потихоньку перетекают в рисковые.
В нашем ТГ есть больше эксклюзивной информации🤌🏻 , залетай
💭 Материал посвящён анализу перспектив инвестиций в акции Сбербанка. Рассмотрим ключевые аспекты финансового положения банка, включая динамику прибыли, структуру кредитного портфеля, дивидендные перспективы и потенциал роста.
💰 Финансовая часть (1п 2025)
📊 Чистые процентные доходы достигли 1437,3 миллиарда рублей, продемонстрировав рост на 15,5% относительно аналогичного периода предыдущего года. Однако чистые комиссионные доходы сократились на 1,4%, остановившись на отметке 348,8 миллиарда рублей. Итоговая чистая прибыль банка поднялась на 7,5%, достигнув уровня 826,6 миллиарда рублей.
🗓️ За один лишь июнь 2025 года Сбербанк зафиксировал увеличение чистого процентного дохода на 21,8% (до 252,2 миллиарда рублей), тогда как чистый комиссионный доход упал на 6,7% (до 59,7 миллиарда рублей). Темпы прироста чистой прибыли составили скромные 2,4% (итого 143,7 миллиарда рублей).
⚠️ Можно отметить слабую динамику роста прибыли и сокращение темпов расширения кредитного портфеля. Особенно резко упали объёмы потребительских займов и кредитных карт. Ипотека показала умеренный прирост на 0,9% благодаря государственной поддержке. Расходы на создание резервов значительно возросли, а коэффициент стоимости рисков поднялся до отметки 2,3% против целевых значений в диапазоне 1,0–1,5%.
👨💼 Президент Сбербанка Герман Греф подчеркнул замедленный рост кредитной активности населения, связав это с высокими ставками. Вместе с тем объемы привлечения депозитов показали позитивную тенденцию, увеличившись на 1,5% за июнь. Особое внимание привлекло решение собрания акционеров банка утвердить рекордные дивиденды в размере 786,9 миллиарда рублей, обеспечив высокие выплаты инвесторам.
🫰 Оценка
🔥 Ожидаемый уровень дефолтов повысится в 2025 году, но можно предположить постепенное его сокращение вслед за понижением процентной ставки — этот сценарий заложен в прогнозных оценках. Хотя стоимость акций банка уже не столь привлекательна, как ранее, однако в условиях смягчающейся монетарной политики и положительных миротворческих тенденций потенциал роста сохраняется — стоимость акций вполне способна достичь справедливого уровня мультипликатора 6+ P/E, что предполагает потенциальный рост минимум на 50% относительно текущего уровня цен.
📌 Итог
✅ Сбер — ключевой финансовый институт в России с самой крупной клиентской базой в стране. У компании более 110 млн активных клиентов. Несмотря на некоторые противоречивые показатели в финансовой части, Сбербанк продолжает демонстрировать стабильность и предсказуемость результатов своей деятельности. Основной позитив заключается в отсутствии увеличения доли проблемной задолженности, несмотря на высокие ставки. Это снижает риски и позволяет рассчитывать на постепенный ежегодный прирост чистой прибыли в пределах 5–10%.
💪 Достаточность капитала банка обеспечивает возможность выплаты запланированных дивидендов, никаких неожиданностей в этом направлении не предвидится. Текущие показатели позволяют уверенно смотреть в будущее и ожидать дальнейшего плавного роста финансовых результатов.
🎯 ИнвестВзгляд: Потенциал роста акций сохраняется благодаря органическому росту прибыли и капитала. Это обеспечивает прогнозируемые доходы на долгосрочном горизонте. Банку удаётся поддерживать устойчивый контроль над рисками благодаря консервативному подходу к созданию резервов. Это мегахороший инвестиционный кейс для консервативных инвесторов.
💯 Ответ на поставленный вопрос: Акции Сбербанка подойдут консервативным и дивидендным инвесторам, ориентированным на стабильный и надёжный источник пассивного дохода. Риски минимальны, перспективы понятны.
👇 У каждого инвестора свой опыт и взгляд на рынок. Поделитесь в комментариях❗
$SBER #SBER $SBERP #SBERP #инвестиции #акции #Сбербанк #финансы #экономика #банк #дивидеды #Сбер #Портфель #Аналитика #Трейдинг
Доброе утро, коллеги.
Сегодня будет дивидендная отсечка по Сбербанку на основной торговой сессии, это событие немного утянет за собой Индекс Мосбиржи, в котором компания составляет 16,2% из которых 13,6% приходится на обыкновенные и 2,6% на привилегированные акции.
Данная история выглядит интересно под восстановление дивидендного гэпа на фоне предстоящего заседания ЦБ по ставке 25 июля, на котором ожидается снижение ключевой ставки сразу до 18%.
Всем успешных торгов.
Ралли на долговом рынке продолжается — вчера индекс RGBI впервые за год поднялся выше 118 пунктов.
Инвесторы спешат запрыгнуть в последний вагон, ведь стоит немного задержаться, и доходность бумаг упадет еще ниже. Получается парадоксальная ситуация — привлекательность облигаций падает, а спрос на них, наоборот, растет.
У этого процесса есть интересные особенности:
✅ Растет ажиотаж на первичном рынке. Если эмитенты предлагают премию к «вторичке», то инвесторы охотно участвуют в размещениях. В первые 5 дней цена таких выпусков растет в среднем на 1,2% — при желании на этом можно заработать.
✅ Эмитенты агрессивно режут размер купона. Когда выпуск набирает много заявок, то порезать финальный купон — это вполне обычная практика. Но если раньше среднее снижение было 0,7%, то сейчас это значение достигло 2,1%. И инвесторы все равно участвуют..
✅ Облигации становятся темой №1. В последнее время все говорят о привлекательности облигаций — в июне крупные каналы упоминали этот инструмент на 32% чаще, чем в прошлом году. Это пробуждает в людях стадное чувство.
✅ Очень высокие ожидания. Если смотреть на динамику свопов, то инвесторы закладывают ОЧЕНЬ быстрое снижение ставки. Это вполне возможно, но жизнь может внести свои коррективы — а подобные разочарования бывают болезненными.
В общем, текущее настроение звучит так: «Заберите у меня деньги и дайте хоть каких-нибудь облигаций!» Еще полгода назад они были никому не нужны, а сейчас инвесторы хватают все подряд (не обращая внимания на доходность и риски).
Если ставка будет быстро снижаться, то такое поведение окажется верным. Но если ЦБ будет более осторожным, то спрос на облигации резко пойдет вниз — это скажется и на «первичке» (более высокая дох-ть), и на «вторичке» (падение цен).
Как бы там ни было, предсказать инфляцию и действия ЦБ невозможно. Но одно можно сказать точно — когда все бегут в одну сторону, бежать вместе с ними очень опасно. Толпу редко приводят к прибыли — и тут может быть как раз такой случай.
Так что нельзя терять бдительность — облигации хоть и считаются безопасными, но у них тоже есть риски. Особенно когда в них набивается столько народу :)
П.с.: завтра выйдет обзор свежих выпусков, не пропустите!
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.
В чем ценность золота в наш 21 век
Накопления в золоте лучше хранятся. Другой вопрос что его конвертировать дольше, т.е. в случае пиздеца если у тебя нет "бумажек", то физическое золото ты пока сконвертишь во что-то что можно съесть/сжечь - помрешь с голоду/от холода.
Пару сотен лет назад золото было круто иметь
Самое смешное, что как раз Китай до "столетия унижения" золото не любил, требовал оплачивать товары серебром :D
В производстве оно не шибко то и востребовано
Не востребовано именно из-за высокой цены. Будь оно дешевле - использовалось бы массово в том же автомобилестроении.
То-ли дело нефть
Нефти на Земле хоть жопой жуй, ее высокая цена - это следствие неравномерной распространенности и войн/переворотов в Африке.
или там редкие металлы
Редкоземы - грязная добыча. Европа не хочет засирать свою землю, реки, озера, воздух. Но видимо придется. А так редкоземов на Земле хоть жопой жуй. Практически возле любого производства фосфорных удобрений есть хуева гора редкоземов, просто извлекать их грязно. В Беларуси и Литве лежат миллионы тонн породы из которой никто не добывает редкоземы.
вода на худой конец
Читай про нефть. Но тут мирный атом многим странам может помочь.
А вот у мня вопрос. В чем ценность золота в наш 21 век, Пару сотен лет назад золото было круто иметь. А сейчас? Вот скупил какой нибудь Китай кучу золота, сидит такой довольный и тут приходит какой-то глобальный писец. И что с этим золотом делать? Жрать его нельзя. Сжигать нельзя. В производстве оно не шибко то и востребовано, чтобы за него прям все боролись. Его банально относительно дохрена на планете.
Чем оно лучше бумажных фантиков? То-ли дело нефть, или там редкие металлы, вода на худой конец.
Цены на природный газ остаются в целом стабильными, при этом контракты на лето 2025 года немного превышают медианные уровни до истечения срока действия и находятся в пределах нормальных диапазонов волатильности. Об этом в блоге на Вenzinga сообщают руководитель аналитического центра Mind Money, к.т.н. Игорь Исаев и аналитик LSE Анастасия Волкова.
Тем не менее, контракты на зиму 2026–27 годов продолжают торговаться выше верхнего квартиля, отражая долгосрочные риски предложения и погоды, уточняют эксперты. В то время как 3-летний сегмент форвардной кривой сглаживается, искажения сохраняются как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе по сравнению с 2020–2024 годами. Что касается фундаментальных показателей, то на начало июля прогнозируется закачка запасов на уровне +36 млрд куб. футов, что позволит сохранить уровень запасов выше пятилетнего медианного уровня. Погодные условия стабилизируются на национальном уровне, хотя в ключевых центрах спроса ожидаются региональные всплески жары.
Форвардная кривая по сравнению с 2020-2024 гг.
Соотношение текущих цен и ценового спреда за 10 дней до истечения срока действия по месяцам с 2010 года
Подробней все-таки на Вenzinga...
В среду цены на серебро поднялись до $38 за унцию, восстановившись после двухдневного снижения на фоне снижения доходности доллара США и казначейских облигаций с недавних максимумов. Сегодня идет коррекция, но это не отменяет актуальности актива.
В целом, ожидается, что без запуска новых рудников и сокращения надземных запасов, серебро, вероятно, останется дефицитным, минимум, в течение года. Другие факторы, такие как тарифы Трампа и геополитические вызовы, поддерживающие серебро, как защитный актив, вряд ли исчезнут.
Поэтому консенсус-прогноз по росту цены серебра позитивен.
Доктор Номи Принс из Prinsights Global: «Можно ждать 40 долларов США, скажем, к концу этого года. Честно говоря, можно ожидать и рост выше этой суммы, может быть, еще плюс 10%».
При этом Bloomberg опубликовал прогноз Citigroup, согласно которому, стоимость серебра превысит $40 за унцию в ближайшие месяцы из-за дефицита физических поставок и растущего инвестиционного спроса. А прогноз на шесть-девять месяцев увеличен до $43.
В консультации для InvestingNews генеральный директор Mind Money Юлия Хандошко отмечает, что угроза мировой рецессии пока окончательно не снята с повестки, и таковая может иметь негативные последствия для рынка серебра.
«Если глобальная рецессия действительно начнется, серебро, скорее всего, на мгновение упадет. Что касается показателей в 2025 году, то рост серебра в значительной степени был поддержан консолидированным укреплением группы драгоценных металлов, а также относительной слабостью доллара США», - уточнила эксперт.
