Приветствую, друзья! Пошёл третий месяц инвестирования — получил зарплату и сделал третий шаг к портфелю, который со временем будет приносить стабильный пассивный доход.
👋 С кем еще не знаком?
Меня зовут Лекс (Александр), и я веду канал Пассивный доход.
Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.
Раз в месяц пополняю портфель на 20 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.
🧩 Скоро начнется осенний дивидендный сезон
В конце сентября на портфели инвесторов обрушатся дивидендные гэпы, а после них польется пассивный доход в виде выплаченных дивидендов. Так что я пошёл на «рыбалку» за дивидендными акциями — вылавливать «золотую рыбку», которая заплатит осенью.
Я долго ломал голову, купить их все и пожертвовать облигациями и фондами, или… нет, шучу, даже голову не ломал 😅 Во мне проснулся дивидендный маньяк!
📉 Ситуация на рынке
Моя закупка попала на неделю, когда все только и говорили о снижении ключевой ставки. Но акциям до заседания ЦБ дела мало — сезон плохих отчетов позади, а рулит все равно геополитика. Пока свет в конце тоннеля не различим.
Но облигации и бетон очень даже бодро дорожают, тут-то рулит именно ДКП. Печалит тот факт, что недавно я покупал ЗПИФы недвижимости намного дешевле, а ведь времени-то прошло совсем ничего!
💼 Мой портфель и пополнение
Портфель у меня был уже более 41 000 рублей, если совсем точно, то за день до пополнения было 41 240 ₽. Как и планировал, только получил зарплату, сразу пополнил счет на 20 тысяч. Все покупки совершены 10 сентября.
💸Закупка
1. Акции
Дивидендный маньяк, мое альтер-эго, совершил покупку всего, что было в шорт-листе. Сложность ситуации состоит в том, что акции ФосАгро и HeadHunter дорогие относительно моей суммы пополнения, так что на них больше половины денег сразу и ушло.
Купил 1 акцию ФосАгро, 1 акцию HeadHunter и 7 акций Новабев. Как раз посчитал на калькуляторе, что на 7 хватит, а на 8 уже нет.
Именно по этим акциям в сентябре–октябре были самые большие рекомендованные промежуточные дивиденды за полугодие: Хэдхантер (6,4%), ФосАгро (5,44%) и Новабев (4,5%). А вот ФосАгро порезали, одобрил дивиденд на уровне 3,84%. Опять двадцать пять! Уже не в первый раз так.
2. ОФЗ
Снова взял 6 длинных ОФЗ, как и собирался, — так, чтобы выплаты шли ЕЖЕМЕСЯЧНО. По одной штуке: 26233, 26240, 26246, 26245, 26247, 26250.
Раз в месяц буду получать полугодовой купон по одной из бумаг. Все выпуски длинные, пока еще есть шансы для переоценки.
3. Корпоративные облигации
Хотел купить, но не купил, так как не хватило бюджета. Ну ничего, в октябре доберу — в планах (отмечаю чтобы не забыть) ВУШ 1P4, Самолёт Р18 и Атомэнергопром 1Р7 еще по 1–2 штуки, сейчас у меня их по 2.
4. Недвижимость
Продолжаю собирать коллекцию паев (читай диверсифицироваться). Как и планировал, купил новый фонд — 1 пай РД ПРО (Рентный доход ПРО). Он тоже для квалов. Кстати, если пропустили, читайте пост о том, как я стал квалом, легко и просто. А также планирую написать пост про ЗПИФы недвижимости для неквалов.
Итого, у меня уже 6 фондов по 1–2 пая: РД ПРО, Парус-НОРД, Парус-ЛОГ, Парус-СБЛ, Парус-Красноярск и Рентал ПРО.
5. На сдачу
Продал LQDT, чтобы хватило на седьмую акцию Новабев. В Ликвидность я складываю весь приходящий пассивный доход, в ВТБ без комиссий, кстати, как и ОФЗ. Мелочь, а приятно!
❌ Продал
Ну кроме Ликвидности — ничего, в ней только остаток. Покупаю и продаю, когда необходимо, в ней много не хранится.
Портфель на данный момент (точнее на день 14 сентября)
Теперь наибольшую долю занимает 1 акция ФосАгро! Облигаций 35%, ЗПИФов 15%, акций 50%.
Итого
Третий шаг сделан, но впереди еще сотни шагов. Портфель стал в полтора раза больше, чем в августе, и куда более диверсифицирован. Инвестиции в фонды РФ обязывают диверсифицироваться.
Пассивный доход тоже увеличивается пропорционально портфелю, а ведь это моя главная цель. Уже около 6 500 рублей в год после налогов. Это всё ещё крошечные цифры, но в них я верю — ведь именно они ведут к свободе. Желаю вам, чтобы ваши цифры тоже росли, и быстрее моих 💪
Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.
Попались интересные данные о росте ВВП на душу населения с 2000 по 2024 год в странах G20.
Китай
Россия
Индонезия
Индия
Турция
Россия на втором месте, Китай на первом, союзники по БРИКС - Индия на четвертом.
Обычно мы привыкли искать нашу огромную страну где-то на задворках различных рейтингов, а тут вот такое событие.
Примечательно, что инфографика создана по данным Всемирного банка. Ещё примечательнее, что Япония, с её отрицательным ростом вообще не попала в рейтинг (привет всем друзьям США).
11 лет санкций, четвертый год адских санкций, а Россиюшка на втором месте. Китайский дракон, вообще выше всех похвал.
Конечно не забываем, что демонстрировать такие результаты гораздо проще с низкой базы, но всё равно приятно. Верным путем получается идём.
В конце прошлой неделе реинвестировал оставшуюся часть дивидендов, полученных этим летом. Средств в моём портфеле оставалось не много, всего чуть более 48 тысяч рублей, которые я и предпочёл распределить на этой небольшой свистопляски с недоопущенной ставкой, и очередных словесных интервенциях заокеанского деда.
Приобретал акции следующих компаний:
Алроса
Аэрофлот
Газпром
Лукойл
ММК
НЛМК
Норникель
Сбербанк
Т-Техно
ФосАгро
Хэдхантер
Не то что бы это был какой-то оптимальный набор, но это и не ежемесячное распределение средств. Дивиденды я всегда реинвестирую с какой то большей легкостью, и позволяю себе несколько больший риск.
Не исключаю также, что опять немного поторопился с покупками, но будущего мы, увы, не знаем, так что - получилось, как получилось. По моему скромному мнению, акции наших компаний, довольно сильно недооценены, так что беру я их с большим удовольствием.
Кроме того, на случай наступления действительно глобальных распродаж, у меня всегда приготовлены ещё средства, так что и это не станет сильной проблемой. В целом, почти всегда и во всем, в жизни, стараюсь быть готовым к любому исходу. Но это уже другая, весьма обширная тема.
Вчера делал опрос в телеграм-канале какой компании разобрать отчет, с хорошим отрывом победил Лукойл (Но я разберу ТОП-3 победителя опроса)! Поэтому сегодня разбираем отчет Лукойла за 1 полугодие 2025 года по МСФО, тем более там произошло много интересного, выкуп акций, погашения квазиказначейских акций, будущий дивиденд, стоимость компании и многое другое, давайте разбираться!
Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал, более 1000 человек сделали это! Там я каждый месяц рассказываю какие активы я купил/продал, разбор акций, облигаций, подпишись и будь с нами!
ЛУКОЙЛ — одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире, на ее долю приходится 2% мировой добычи нефти и 1% доказанных запасов углеводородов. Компания представлена более чем в 30 странах, а в России ее деятельность охватывает около 70% регионов. Значительную часть нефтепродуктов ЛУКОЙЛ реализует на розничном рынке через диверсифицированную сбытовую сеть, которая состоит из 5 309 АЗС и 132 нефтебаз в 18 странах мира
📊Финансовые показатели по МСФО за 1 полугодие 2025 года
Для начала хочется сказать, что Лукойл, как и весь нефтегазовый сектор был под сильным давлением сначала 2025 года, ОПЕК+ начал увеличивать добычу, тем самым снизил цену на нефть, а также сильный рубль, который благодаря борьбе с инфляцией таков был. ⛔Выручка снизилась на 17% год к году и составила 3.6 трлн.руб (против 4,28 трлн.руб за 2 полугодие 2024 года) ⛔EBITDA снизилась на 38,4% год к году и составила 606.2 млрд.руб ( против 800 млрд. руб за 2 полугодие 2024 года) ⛔Чистая прибыль снизилась на 51,2% год к году и составила 288.6 млрд.руб. ⛔Кубышка снизилась с 1,046 трлн.руб до 144 млрд.руб. Куда делись деньги? Все деньги ушли на дивиденды за второе полугодие 2024 года и на байбэк. Кубышка усохла...😔
Лукойл, как и весь сектор чувствует себя средне. Но здесь все в рамках ожиданий. Но почему акции выросли против сектора? Давайте разбираться.
🚀🚀🚀Байбэк и выкуп акций.
Почему же акции выросли на таком среднем отчете? Компания за первое полугодие выкупила 90,7 млн акций по средней цене 7200 рублей на сумму 654 млрд. рублей! Вышло дороговато, если учесть, что средняя цена акции 6800 руб. При этом при расчете дивов это учитываться не будет! Но на этом не все, компания погасит 76 млн квазиказначейских акций это более 10% от общего оборота акций, меньше акций в обороте -> больше прибыли на каждую акцию -> следовательно больше дивидендов!
💼Оценка компании и дивиденды.
Теперь давайте посмотрим, как оценивает акции Лукойла рынок, сейчас цена 6429 рублей. P/E= 7,3 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком , показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний) Мультипликатор за прошлые года: P/E 2024г= 4,4; 2023г=-; 2022г=-; 2021г=11,1 EV/EBITDA 2,8 (Коэффициент показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.) Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2024г= 2,2; 2023г=-; 2022г=-; 2021г=4,4 RSI на дневном графике=50,47% Цена находится в нейтральной зоне.
После выхода отчета, акции выросли на 4% против рынка, благодаря этому весь дисконт который был в бумаге исчез. Сейчас по мультипликаторам оценка справедливая! 💰Дивиденды. С учетом нового количества акций скорректированный свободный денежный поток на акцию за полугодие составил 423 рубля это максимально, сколько могут заплатить за 1 полугодие! По текущей цене это 6,6% дивидендной доходности. Несмотря на все трудности Лукойл остается дивидендным аристократом, который и дальше будет радовать нас дивидендами!
⭐Вывод.
Если брать только финансовые показатели, то отчет ожидаемо слабый, весь сектор страдает. Но как грамотно сработал менеджмент, благодаря нему акции растут против рынка! Погашать казначейки и поддержать акции байбэком правильные решения. Не жду какого-то сильного роста от акций в ближайшей перспективе. Продолжаю удерживать позиции в портфеле, на сильном проливе (ближе к 6000 руб) готов выкупать. Следующую компания которую разберу это Новабев Групп!
Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!
Публикую таблицу от 15.09.25 (вечер) с корпоративными облигациями: * с постоянным купоном * с выплатами 2,4 и 12 раз в год * с рейтингом от ААА до ВВВ * с хорошей ликвидностью !!!! * с датой оферты!!! * В таблице есть все параметры
✅ 12 сентября на заседании ЦБ была установлена ключевая ставка в 17%, опустив ее всего на 1%. Рынок ожидал более существенного снижения, но ЦБ посчитал иначе. Фондовый рынок отреагировал отрицательно, также начал снижаться курс валюты. Долгосрочные ОФЗ тоже пошли вниз. На рынке корпоративных облигаций резких движений не было.
✅Но еще остались варианты с хорошей доходностью смотрите таблицу и выбирайте по своему риск-профелю
На скриншоте 👆👆 отметил бумаги которые мне понравились на данный момент интересные с офертами остались🤔
(Не Инвестиционная Рекомендация). ❗Скачать полную таблицу в формате xlsx можно. На моём Тк канале
✅Так же стал публиковать таблицу флоутеров. Скачать можно тут https://t.me/RomaniMore/365 ✅Подписывайтесь на Мой телеграм канал: здесь нет!!! випов, платных ресурсов, крипты. Честно делюсь опытом в достижении Финансовой Независимости.
Давно уже не было размещений и разборов субфедеральных облигаций, но благодаря правительству Башкирии у инвесторов опять появилась мощная альтернатива ОФЗ. Давайте вместе разбираться выгодно ли инвестировать в облигации республики.
👀Что там по выпуску БашкортостанРесп-34016?
📌Дата размещения - 22.09.2025г.
📌Дата погашения - 20.09.2027г., достаточно короткое размещение, чтобы не переплачивать инвесторам в случае сильного снижения ключевой ставки.
📌Объем размещения - 5 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.
💰Размер купона - не выше 14% годовых. При этом размер купона фиксированный. Как в сказке - чем дальше, тем страшнее, только в инвестиционной сказке - чем дальше, тем ниже доходность. Эхххх.
📌Выплата купона - ежемесячно, при этом длительность первого купонного периода составит 38 дней, то есть первая выплата запланирована на 30.10.2025 года.
📌Несмотря на относительно короткое размещение Минфин Башкирии решил добавить немного творчества в виде амортизации номинала в размере 20% в 22 купон.
📌Оферта по текущему выпуску отсутствует.
📌Выпуск БашкортостанРесп-34016 доступен для неквалифицированных инвесторов.
У облигаций Башкирии высокий кредитный рейтинг (АА+), который сильно влияет на доходность бумаг. Предыдущий выпуск БашкортостанРесп-34015 имеет схожие параметры размещения, но при этом размер купона составляет 16,25% годовых, а в текущем выпуске доходность будет составлять до(!) 14%.
При прочих равных новый выпуск на текущий момент уступает предыдущему, хотя оба выпуска имеют место быть в портфелях консервативных инвесторов.
Кроме того любой выпуск субфедеральных облигаций идеально сбалансирует инвестиционный портфель, добавит диверсификации при относительно низкой волатильности.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Многие крупные нефтегазовые компании стабильно выплачивают дивиденды и получают миллиардные доходы. Но почему «Газпром» переживает убытки? Какие факторы вызывают опасения в его структуре расходов? Я проанализирую слабые места «Газпрома» и текущие тенденции, опираясь на свежий отчет за первое полугодие 2025 года.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.
Газпром: терпение как стратегия.
Газпром — ключевая компания российской энергетики, добывающая природный газ и поставляющая его по трубам не только внутри страны, но и за рубеж. Уникальность компании — в огромной сети трубопроводов, долгое время служившей основой экспорта в Европу.
Сейчас Газпром меняет курс. Компания временно отказалась от выплаты дивидендов, перенаправляя все ресурсы на переориентацию экспорта на Китай. Это требует огромных инвестиций в новую инфраструктуру.
Переговоры с Китаем — сложная задача. Китайцы знают о потере европейского рынка «Газпромом» и могут жестко диктовать условия, что снизит прибыль компании. Альтернативой может стать развитие экспорта сжиженного природного газа (СПГ), но это еще сложнее и дороже, чем создание «теневого» флота для нефти, как это делают «Роснефть», «Газпромнефть» или «Лукойл».
Параллельно компания активно развивает экспорт сжиженного природного газа (СПГ), как это делает Новатэк. Однако этот процесс сложнее и дороже, чем поставки по трубам, особенно с учетом санкций и логистических сложностей. Мировой рынок газа уже насыщен, а к 2026–2027 годам ожидается резкий рост поставок СПГ из США, что давит на цены.
Внутренний рынок мог бы помочь. Теоретически, можно поднять цены для российских потребителей. Однако резкий рост тарифов может вызвать недовольство населения, протесты бизнеса и усилить инфляцию, что беспокоит даже Центральный банк. Это серьезный ограничительный фактор.
Прогноз стоимости акций Газпрома: Взгляд через призму DCF.
Давайте вместе разберемся, какую стоимость может иметь акция Газпрома, используя метод дисконтированных денежных потоков (DCF). Проще говоря, DCF помогает оценить компанию сегодня, основываясь на прогнозе ее будущей прибыли. Для этого я использую реальные финансовые данные и обоснованные предположения.
За основу возьму официальную российскую отчетность (РСБУ) с начала 2023 года по второй квартал 2025 года включительно. Это дает нам подробную поквартальную картину финансового здоровья компании за последние 2.5 года.
Мой прогнозный период охватывает следующие 2 года. Предположу консервативный ежегодный рост на уровне 3,0%. Это осторожная оценка, учитывая текущие вызовы компании. Для расчета стоимости капитала использую актуальные данные Банка России от 07.07.2025: средневзвешенные ставки 12,65% в долларах и 15,59% в рублях.
На диаграммах в галерее вы можете увидеть, как менялись ключевые показатели Газпрома год от года.
Доходы от участия в др. орг.: Снижение: 895 млрд руб (2023) → 801 млрд руб (2024) → 157 млрд руб (1 полугодие 2025). Тренд: Снижение.! Важно помнить, что Газпромнефть не все выплатила дивиденды за 2025 год, должны быть еще поступления.
Проценты к получению: Резкий рост: 150 млрд руб (2023) → 350 млрд руб (2024) → 179 млрд руб (1 полугодие 2025). Тренд: Рост.
Проценты к уплате: Значительный рост расходов: -293 млрд руб (2023) → -494 млрд руб (2024) → -261 млрд руб (1 полугодие 2025). Тренд: Отрицательный рост.
Чистая прибыль: Резкое ухудшение: +696 млрд руб (2023) → -1,076 трлн руб (2024) → -11 млрд руб (1 полугодие 2025). Тренд: Ухудшение (прибыль сменилась крупным убытком).
Прежде чем рассчитывать DCF, давайте посмотрим, как Газпром сопоставляется с другими крупными игроками в секторе Integrated Oil & Gas, такими как Роснефть, Лукойл или Новатэк. Я проанализировал долю ключевых статей расходов и доходов в выручке и сравнил их со средними показателями по отрасли.
Средние финансовые показатели Газпрома.
Себестоимость (75.50% выручки): Это чуть выше отраслевой нормы (73.27%). Для Газпрома, с его огромными затратами на добычу и транспорт газа, такой уровень ожидаем.
Коммерческие расходы (23.53%): Значительно превышают средний показатель (6.43%). Это серьезный недостаток, указывающий на высокие затраты на сбыт и логистику. Вероятно, это связано с изменением направления экспорта.
Управленческие расходы (3.06%): Немного выше среднего (2.17%), что не критично.
Доходы от участия в др. организациях (12.41%): Заметно выше нормы (0.98%). Это сильная сторона, показывающая значимость доходов от дочерних структур (например, Газпромнефти).
Проценты к получению (4.55%): Выше среднего (2.88%) — хороший знак.
Проценты к уплате (7.02%): Существенно выше отраслевого уровня (4.10%), отражая большую долговую нагрузку Газпрома.
Сальдо прочих доходов/расходов (-9.34%): Гораздо хуже среднего (-1.01%), сигнализируя о значительных прочих расходах.
Итоговая маржа (-1.49%): Резкий контраст с прибыльностью нефтегазовой отрасли (15.67%). Газпром с 2024 года работает в убыток.
Финансовый профиль Газпрома сейчас заметно слабее среднеотраслевого. Высокие операционные и финансовые расходы, а также прочие потери перевешивают доходы от участия в других компаниях, приводя к убыточности. Это ключевой фактор риска в оценке.
Теперь перейдем к ключевой теме — расчету средневзвешенной стоимости капитала (WACC). WACC определяет минимальную доходность, которую инвесторы ожидают от компании с учетом всех рисков. Я подготовил все необходимые компоненты:
Безрисковая ставка (30-летние US Treasuries): 4,90% (долл.)
Премия за страновой риск (Россия): 4,45% (долл.)
Премия за риск акций: 8,66% (долл.)
Премия за малый размер (для Газпрома неприменимо, взято -0.37% для корректировки)
Премия за специфический риск Газпрома: 1,00% (долл.)
WACC Газпрома
После перевода в рубли и учета структуры капитала, получаем WACC = 20,10%. Это высокая ставка дисконтирования. Она отражает значительные риски, связанные с компанией и страной. Чем выше WACC, тем сильнее «обесцениваются» будущие денежные потоки в сегодняшней оценке, снижая итоговую расчетную стоимость акции. Эта высокая ставка — прямое следствие сложной ситуации компании и макрорисков.
Что показывают расчеты: Стоимость акций Газпрома в двух сценариях.
Давайте смоделируем две реальные ситуации для оценки акций Газпрома методом DCF. Этот метод определяет сегодняшнюю стоимость компании, суммируя прогнозируемые будущие денежные потоки и вычитая ее обязательства. Рассчитанная стоимость делится на число акций, показывая потенциальную цену одной бумаги.
Итоговый расчет
Сценарий 1: Осторожный оптимизм (рост 3% в год)
Предположим, выручка Газпрома будет расти скромно, но стабильно — на 3% ежегодно. Мой расчет по DCF в этом случае показал стоимость одной акции -123,13 рублей. Это означает, что текущая рыночная цена (121,53 рубля) на 201,31% выше расчетной. Отрицательная стоимость — серьезный сигнал. Он указывает, что по модели компания не генерирует достаточных денежных потоков для покрытия своих долгов и обеспечения положительной стоимости для акционеров. Инвесторам стоит крайне внимательно оценить способность Газпрома обслуживать свой долг.
Сценарий 2: Реалистичный темп (естественный рост -3.64% в год)
Здесь я использовал ожидаемый темп роста, рассчитанный на основе реинвестиций и рентабельности капитала компании. Он оказался отрицательным: -3.64%. Если выручка будет снижаться на этот процент ежегодно, DCF-оценка дает -212,01 рублей за акцию. Это еще хуже: рыночная цена выше расчетной уже на 274,45%. Оба сценария DCF рисуют тревожную картину с отрицательной стоимостью акции. Это фундаментальное предупреждение о рисках.
Сравнение с рынком: Почему цена держится?
Текущая котировка (~121.53 рубля), согласно таблице чувствительности, могла бы быть оправдана лишь в очень оптимистичном сценарии: с темпом роста 10% и стоимостью заемного капитала всего ~15%. Насколько это вероятно? Учитывая последние убытки Газпрома, огромные долги (видно по процентам к уплате), дорогую переориентацию на Китай и переизбыток газа на мировом рынке — поддержание 10% роста выглядит крайне маловероятным в ближайшие 2 года.
Отрицательная DCF-оценка — красный флаг. Она говорит, что текущая цена акции не подтверждается фундаментальными прогнозами денежных потоков. Прежде чем рассматривать Газпром для портфеля, обязательно проведите дополнительный анализ. Сравните его с другими компаниями сектора (Роснефть, Лукойл, Новатэк) по ключевым показателям:
Темп роста чистой прибыли (у Газпрома он глубоко отрицательный)
Дивидендная история и прогнозы (дивиденды приостановлены)
Маржинальность (ниже отраслевой)
Долгосрочный рост котировок
Коэффициент P/E (Цена/Прибыль — сложно считать при убытках)
Текущая дивидендная доходность (0%).
Только комплексное сравнение даст полную картину.
Любые инвестиционные решения сопряжены с рисками. Прошлые результаты не гарантируют будущей доходности. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.
Газпром: Убытки вместо дивидендов — риски, которые стоит учитывать.
Вы замечали, что многие нефтегазовые компании регулярно выплачивают дивиденды, а вот Газпром внезапно оказался в убытке? Я изучил данные за первое полугодие 2025 года и выяснил: проблема не в одном квартале.
После потери европейского рынка Газпром изменил стратегию. Компания вкладывает миллиарды в строительство новых трубопроводов в Китай, но переговоры с китайскими партнерами сложны. Китайцы пользуются нашей слабостью и предлагают невыгодные условия.
Затраты растут, а прибыль падает. В 2024 году убыток составил 1,076 трлн рублей, тогда как годом ранее компания получила прибыль в 696 млрд рублей. Дивиденды не выплачиваются с 2022 года, в то время как другие нефтегазовые компании продолжают радовать акционеров.
Сегодня Газпром — это ставка на будущее, а не источник дохода. Если поставки в Китай начнут работать, возможен взрывной рост. Но риски огромны: высокая долговая нагрузка, дорогая переориентация рынков и насыщенный мировой газовый рынок.
На этом всё! Спасибо, что прочитали до конца. Если хотите получать честные анализы без «воды», подписывайтесь на мой Телеграм. Здесь вы найдете только факты и цифры, которые помогут принимать правильные решения. До новых встреч!
Как дела, дивидендные котлетеры и туземунщики? Специалисты из Банки РУ посчитали, сколько нужно вложить в акции для того, чтобы не работать и получать сотку. Либо работать и получать её — всё зависит лишь от желаний инвестора.
Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход, а также активно пользуюсь депозитами. Размер моего портфеля уже более 8 млн рублей, и останавливаться я не собираюсь. Пассивный доход приближается к 80 000 в месяц.
Чтобы не пропустить новые посты, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов, покупки, состав портфеля и много другого крутого контента.
Как считали: Капитал = Желаемый годовой доход / Средняя годовая дивидендная доходность — вот такая простая формула
Если коротко: для того, чтобы ежемесячно получать 20 тысяч, инвестору потребуется вложить от 2,7 до 4,8 млн рублей. Для дохода в 100 тысяч сумма составит от 13,3 до 24 млн рублей.
3 сценария
Каждый, кто инвестирует в дивидендные акции, должен понимать, что акции волатильны, а дивиденды могут как расти, так и уменьшаться. В связи с этим эксперты из Банки РУ правильно решили просчитать 3 возможных сценария:
пессимистичный с дивдоходностью 5%
базовый с дивдоходностью 7%
оптимистичный с дивдоходностью 9%
Сценарии выглядят достаточно здравыми, при этом следует понимать, что дивидендный портфель желательно диверсифицировать. Со временем дивдоходность может вырасти точно так же, как и снизиться.
Какой нужен капитал?
Итак, чтобы получать 100 тысяч:
в пессимистичном сценарии потребуется капитал в 24 млн рублей
в базовом сценарии потребуется капитал в 17,1 млн рублей
в оптимистичном потребуется капитал в 13,3 млн рублей
Это без учёта налогов. С 2025 года действует ставка 13% при годовом доходе до 2,4 млн рублей, а если доход выше, ставка составит 15%.
100 тысяч в месяц попадают под налог 13%, поэтому для того, чтобы получать 100 тысяч с учётом налогов:
в пессимистичном сценарии потребуется капитал в 27,6 млн рублей
в базовом сценарии потребуется капитал в 19,65 млн рублей
в оптимистичном потребуется капитал в 15,28 млн рублей
«Вклады и то больше дают»
Стандартный комментарий. Считается, что акции впитывают инфляцию, а дивиденды — то, что сверху. Это так, но не так. Акции волатильны и впитывают инфляцию на длинном горизонте, инвестиции связаны с рисками, а прошлая доходность не гарантирует будущую. К счастью, класть деньги на вклады не запрещено, а также есть облигации и фонды, в том числе недвижимости.
