🍏 $FIVE — X5 Group опубликует операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2023 г 🛴 $WUSH — Заседание СД ВУШ Холдинга. В повестке вопрос выплаты дивидендов. Ранее компания не платила дивиденды. По оценкам аналитиков, выплаты могут составить 8р (3.8%) — 10.2р (4.7%) 💎 $ALRS — Последний день с дивидендом 3,77 руб (4.9%) за 1 пол. 2023г
15:30 — Базовый индекс розничных продаж (м/м) (сент) 15:30 — Объём розничных продаж (м/м) (сент)
Интересные отчёты премаркета: $JNJ $BK $BAC $GS $PLD $ACI
Интересные отчёты постмаркета: $JBHT $IBKR $UAL $OMC $WTFC $PNFP ———
События среды 18.10
💎 $ALRS — Дивгэп 4.9% (3.77 руб)
15:30 — Число выданных разрешений на строительство (сент) 17:30 — Запасы сырой нефти
15:30 — Число первичных заявок на получение пособий по безработице 15:30 — Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (окт) 17:00 — Продажи на вторичном рынке жилья (сент) 19:00 — Выступление главы ФРС г-на Пауэлла
🔌 $TGKN — Опубликует отчет РСБУ за 9 мес. и 3 кв. 2023г 📀 $SELG — Опубликует операционные результаты за 9 месяцев 2023 года (на сайте указана дата публикации до 20 октября)
Интересные отчёты премаркета: $RF $CMA $SLB $AXP $HBAN
💊 $ENTA — Фаза 2б, EDP-938 (N-inhibitor), респираторный вирус 💊 $BMRN — PDUFA, VOXZOGO (vosoritide), Ахондроплазия, генетические нарушения низкого роста (Событие ожидается в субботу) ———
Акция протестировала свой бывший уровень сопротивления и закрепилась выше него. Ожидаю поддержку котировок компании за счет байбека до конца 2023 года на 10 млрд. руб. (компания выполнила только 31% от обещанного), а также за счет низких ставок по ипотеке с господдержкой (на данный тип ипотеки приходится более 80% выручки данной компании).
Наконец-то стало известно, сколько именно валюты, согласно указу Президента РФ, должны обязательно продавать экспортеры для стабилизации курса рубля. Принятые меры начнут действовать уже с 16 октября этого года. Ну теперь-то у рубля появились шансы на укрепление или как?
Ранее 11 октября 2023 года в 22:10 вышла новость о том, что устанавливается обязательная продажа валютной выручки сроком на 6 месяцев. Это привело к резкому падению фьючерса на доллар в течение часа на 3%, а затем на следующий день и доллара со 100.2 р. до 96.5 р. В указе Президента определён конкретный перечень экспортёров, которых коснутся данные меры. Он состоит из 43 групп компаний, относящихся к отраслям топливно-энергетического комплекса, чёрной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства. Указ коснется групп компаний с долей экспорта в выручке более 60%, как сообщал после "Коммерсант". Список этих компаний не раскрыт, и, видимо, оглашать его правительство не собирается. Однако вот что стало известно к этому времени.
Согласно ТАСС, в соответствии с принятым указом президента постановлением правительства, отдельные российские экспортеры в течение 60 дней с момента получения средств обязаны зачислять на свои счета в российских банках не менее 80% всей иностранной валюты, полученной в соответствии с условиями их экспортных контрактов. Также эти компании "обязаны в течение двух недель продавать на внутреннем рынке страны не менее 90% валютной выручки, зачисленной на свои счета в российских банках, но не менее 50% от средств, полученных в соответствии с каждым экспортным контрактом, в срок не более 30 дней с момента их получения."
Какое влияние это событие окажет на валютный рынок?
Я полагаю, что рубль удастся укрепить, уж дальше 100 р. за доллар точно не должны дать опуститься. Для этого и приняли решение об обязательной продаже. На момент выхода новости какой-то серьезной реакции на рынке нет. Разве что цена упала за минуту на 30 копеек, но тут же ушла в диапазон. Видимо, на подобные цифры валютные трейдеры и рассчитывали, да и определенные сроки продажи подсказывают, что паниковать и избавляться от грязных зеленых бумажек не нужно. Однако когда, вероятно, начнутся уже какие-то продажи валюты на следующей неделе, я полагаю, курс постепенно пойдет вниз.
В прошлом году, когда были введены подобные меры 28 февраля 2022 года, и экспортеры были обязаны продавать 80% иностранной валюты, зачисленной на счета, рубль укрепился аж со 120 р. до 50 р. за доллар. Позднее доля была снижена до 50%, а с 10 июня 2022 года это требование отменили. Вряд ли в этот раз произойдет что-то подобное. Прям совсем вряд ли. Ведь тогда ещё импорт сильно просел, а нефтегазовые доходы были рекордные. То есть экспорт в разы превышал импорт. Сейчас этого нет и вряд ли такое возможно.
К тому же лично я до конца не понимаю, как экспортеры будут конвертировать почти всю выручку, если довольно значительная её часть, в основном за нефть, продолжает оставаться, например, в рупиях на счетах в Индии (около $40 млрд как писал Коммерсант ещё в июне). Может, проблему частично решили, но я об этом не слышал. В общем, есть открытые вопросы по введенной мере, но вряд правительство даст какие-то пояснения, раз даже список компаний не раскрыли.
Однако нужно понимать, что предложение валюты на рынке в ближайший месяц все равно вырастет, а спрос, вероятно, останется тот же. Поэтому вполне логично ожидать заметного укрепления рубля, но вряд ли сразу на следующей неделе.
С технической точки зрения пока курс остается в восходящем тренде, а значит, нельзя даже исключать возврата к 99 р. Однако видно, что основной поддержкой для доллара сейчас является уровень 97 р., у которого цена и стоит последние два дня. Как раз утром 11 октября я прогнозировал, что курс вернется к 97 р., и взял шорт по фьючерсу на доллар примерно от 100.5 р. Около 97 р. я закрыл половину позиции и теперь буду снова добавляться в шорт либо после отскока ближе к 99 р., либо на пробое 97 р. Тогда следующая цель снижения уже будет 92.5 р., а там и до 90 р. недалеко. Сейчас это как раз основные поддержки, и, думаю, к ним мы вернемся в течение месяца. Но для этого, по-хорошему, надо сформировать локальный нисходящий тренд, которого пока нет.
График (H4) валютного курса USDRUB
Короче говоря, меры приняты, и рублю будет оказана поддержка. Насколько она будет эффективной, время покажет. Я склонен считать, что это, как минимум, остановит упорный рост валютного курса, а может быть, и прилично укрепит рубль. По крайней мере, я буду планировать свои сделки исходя из представленной логики, опираясь, разумеется, на графическое прогнозирование цены.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по рынку. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем.
К середине 2023 года Россия попала во вторую пятерку самых высокорисковых стран для инвесторов
Школа бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета изучила глобальную картину инвестиционных рисков, признав Беларусь, Ливан, Венесуэлу, Судан и Сирию самыми рисковыми странами для инвесторов. Исследователи рассчитали премии, которые инвесторы платят в разных странах, решаясь вкладывать туда свои средства.
К середине 2023 года Россия попала во вторую пятерку самых высокорисковых стран для инвесторов наряду с Аргентиной, Кубой, Ганой, Шри-Ланкой. Далее с тем же коэффициентом идут Украина, Замбия, Северная Корея.
Frank Media собрали для вас карту этих рисков по данным на середину 2023 года.
Исследователи анализируют несколько видов риска для каждой страны, чтобы определить уровень премии:
Политический риск: тип режима, уровень коррупции и конфликтности.
Юридический риск: защита прав собственности, договорные права.
Экономический риск: степень диверсификации экономики.
Риск суверенного дефолта: это часто приводит к турбулентности рынка и другим негативным последствиям для экономики стран, которые могут длиться многие годы.
Что это значит для инвесторов
Диверсификация по секторам, активам и географическим регионам может принести пользу инвесторам в целом. Рост развивающихся экономик открывает возможности для инвесторов, обусловленные демографическим влиянием, ростом ВВП и технологическими достижениями, наблюдаемыми во всем мире, пишут исследователи. Самыми безопасными странами для инвесторов считаются страны Евросоюза, Новая Зеландия и Сингапур.
Инвестиции в развивающиеся страны хоть и подвержены страновым рискам, но в конечном итоге повышают эффективность вложений в акции, облигации и другие финансовые активы.
Версальский мирный договор стал для Германии настоящей трагедией — ей пришлось уничтожить 1600 самолетов, 300 кораблей и 6 миллионов винтовок, после чего она фактически лишилась своих вооруженных сил.
Но уже через 20 лет Германия обладала одной из самых сильных и современных армий в мире — у нее были самые быстрые и маневренные танки, самые сильные ВВС и ракеты, о которых остальные могли только мечтать. К сожалению, все это оружие обрушилось на ее соседей и принесло им огромные страдания и разрушения...
Ирония военного возрождения Германии заключатся в том, что оно стало следствием разоружения 1919 года — вот что сказал об этом генерал Джордж Маршалл:
«После Первой мировой у Германии было отобрано практически все вооружение. Когда немцы стали перевооружаться, им пришлось производить буквально все. Поэтому у Германии есть армия, оснащенная самым современным оружием, которое было выпущено буквально 5-7 лет назад».
Сравните это с другими странами — в начале Второй мировой войны американские солдаты стреляли из винтовок «Спрингфилд» 1903 года, у Франции на вооружении состояли танки времен Первой мировой, а Британия вытаскивала из музеев пушки 19 века.
Однако вернемся к нашим временам, где подобные эффекты тоже нередко встречаются — например, одной из причин медленного восстановления экономики после Финансового кризиса стала «концепция нулевого бюджета». Что это значит?
Компании были так напуганы рецессией, что каждый год пересматривали свои расходы и тратили намного меньше, чем раньше. Каждый год бюджет создавался с нуля — прошлогодняя смета отправлялась в мусорное ведро и не рассматривалась в качестве базовой.
Такая концепция может быть применима и в инвестировании — известный инвест-менеджер Крейг Шапиро объяснил ее следующим образом: «Не держитесь за то, что перестало работать. Старайтесь рассматривать каждую инвестицию так, будто она вам не принадлежит».
📌 В этом и состоит сложность инвестирования — иногда нужно перетерпеть просадку и дискомфорт, чтобы получить вознаграждение, но порой это может привести только к еще большим потерям. Кроме того, мы привязываемся к своим прошлым решениям — отсюда наша вера в проигравших, которые «еще обязательно выстрелят».
Многие ли из нас, если бы им дали чистый лист бумаги, повторили бы свой сегодняшний портфель? Уверен, что большинство хотело бы что-нибудь в нем изменить.. но мы этого не делаем, потому что обременены прошлыми решениями и, подобно генералам с устаревшими танками, не готовы нести издержки ради этих перемен.
Нельзя зацикливаться на старом, ведь это может привести к беде — вот что сказал об этом Дин Уильям: «Опыт — это отлично, но у него есть плохой побочный эффект. Он приводит к неспособности воспринимать новые идеи».
🤔 Те, кто начал инвестировать в 1980-е годы, так и не смогли привыкнуть к десятилетиям низкой инфляции. Те, кто начал в 1990-е годы, будут видеть пузырь в каждой компании, чьи акции торгуются дороже 20 годовых прибылей. Люди моложе 30 лет быстрее разглядят потенциал блокчейна, чем их консервативные родители.
Так миллиардер Стэнли Дракенмиллер однажды рассказал, что уже на второй год работы его сделали топ-менеджером крупного хедж-фонда. Босс объяснил ему свое решение:
«Мы уже 10 лет находимся на медвежьем рынке.. Мне кажется, грядет большой бычий рынок, но у нас столько шрамов, что мы боимся рискнуть. Мне нужен молодой, неопытный парень, не обремененный прошлыми неудачами. Ты и возглавишь нашу атаку на рынок!»
Технологии, рынки и мир развиваются, и даже некогда великие идеи могут устаревать. И когда это происходит, то лучше приспособиться к новому, а не пытаться их исправить.
Государству стоит задуматься о выводе пакетов акций принадлежащих ему компаний на биржу, считает зампред ЦБ Филипп Габуния
Государству стоит задуматься, чтобы провести публичные размещения (IPO) пакетов акций, принадлежащих ему компаний, на бирже, заявил на Уральской конференции НАУФОР заместитель председателя Банка России Филипп Габуния.
«По поводу предложения (компаний акций на IPO. – FM). Здесь частный капитал будет всегда оценивать, исходя из выгод по альтернативным ставкам, которые есть. Но, наверное, здесь можно и государству подумать, чтобы выходить со своими пакетами на этот рынок», — сказал он в рамках дискуссии о российских публичных предложениях акций.
Тезис о том, что государство может провести IPO некоторых своих компаний, неоднократно повторялся представителями регулятора в рамках дискуссии о «новой приватизации», начатой весной председателем правления ВТБ Андреем Костиным.
В частности, зампред Банка России Владимир Чистюхин в мае утверждал, что власти могли бы подталкивать компании с государственным владением к привлечению средств на фондовом рынке. «Так сложилось, что значимая часть нашей экономики — это компании с госучастием, и государство как акционер играет серьезную роль в принятии ими стратегических решений. Может быть, имеет смысл подумать и стимулировать их к дополнительному размещению на рынке вместо того, чтобы привлекать средства из бюджета», — говорил он.
Тогда же поддерживала эту идею и руководитель ЦБ Эльвира Набиуллина. «Я очень поддерживаю эту идею, потому что проблема нашего финансового рынка – это небольшое число эмитентов», — отмечала она, добавляя, что это будет сделать непросто, поскольку «не все госкомпании хотят выйти на (фондовый. – FM) рынок».
Впрочем, осенью инициатор идеи о «новой приватизации» Андрей Костин уже говорил, что она потеряла актуальность. «Идея умерла», — был лаконичен он в конце сентября (цитата по «РИА Новости»).
Вчера уже ближе к ночи вышла новость, что правительство наконец-то согласовало меры по обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Это привело к мгновенному падению не совсем доллара, конечно, а фьючерса на него на 3%, ведь торги по доллару уже были закрыты, а также ещё и падению фьючерса на индекс ММВБ на 1.83%, что логично, ведь рынок акций теперь непосредственно связан с курсом доллара. А вот уже сегодня утром и доллар, и индекс прилично упали. Теперь ситуация резко изменилась. Давайте разбираться.
График (M5) фьючерса на валютный курс USDRUB
Президент России подписал Указ «Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортёрами по внешнеторговым договорам (контрактам)». Главное, что сейчас известно, так это то, что сроком на 6 месяцев (как раз до выборов) для отдельных компаний вводится обязательная репатриация и продажа валютной выручки на российском рынке в объёмах и сроках, которые будут установлены Правительством. Соответствующее распоряжение планируется принять в течение суток. То есть пока мы не знаем точных цифр, однако, ясно, что предложение валюты на рынке может сильно вырасти.
В указе определён перечень экспортёров, которых коснутся меры. Он состоит из 43 групп компаний, относящихся к отраслям топливно-энергетического комплекса, чёрной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства. Указ на момент написания статьи ещё не опубликован, но, думаю, вы понимаете, какие компании там могут быть представлены.
Стоит напомнить, что правительство до сих пор отрицало необходимость возвращения жестких норм по обязательной продаже валютной выручки. ЦБ считал, что курс удастся стабилизировать мерами денежно-кредитной политики, которые, очевидно, продолжительного эффекта не давали. Что, по сути, означает бессмысленность дальнейшего повышения ставки с целью укрепления рубля.
Именно обязательная продажа валютной выручки может, действительно, укрепить рубль, только повышением ставки проблему не решить. Видимо, правительство наконец-то тоже к этому выводу пришло. Однако когда именно пришло? Как всегда в нашей стране всё делается максимально наглым образом. Знаете, когда вышла новость об указе? В 22:10, когда на рынке уже толком никто не торгует, и волатильность весьма низкая.
Скрин с сайта правительства
Как видите из графика, цена просто вертикально вниз упала. И вот тут хочется спросить: а днем-то они что там делали вообще? Почему столь важные новости выходят уже после завершения рабочего дня? Или они там в правительстве работают круглосуточно? На лицо явная манипуляция рынком. Но вот признаки её приближения были заметны ещё в понедельник.
Тогда тоже была манипуляция. Доллар с утра пошел вверх и пробил уровень 101.7 р. По моим предположениям, если цена закрепится выше этого уровня, то курс уже взлетит к 108 р., так что я планировал брать лонг по фьючерсу на доллар на этом событии, что и сделал. Однако цена дошла до 102.2 р., и рост остановился, что совершенно нехарактерно для картины пробоя столь важного рубежа. То есть я увидел признаки ложного пробоя, поэтому продал фьючерс и зашел по нему уже в шорт. В итоге к вечеру цена упала до 99 р., где я закрыл короткую позицию. По итогу дня уже точно было ясно, что это манипуляция. На ложном пробое покупателей загнали в доллар по довольно высокой цене, а шортистов выбили по стопам. В результате цену уверенно погнали вниз.
Вчера же утром я опубликовал прогноз, согласно которому от 100.5 р. доллар может упасть к 97 р. Собственно, поэтому я снова взял фьючерс на доллар в шорт от 100.5 р. (от 100,600 пунктов по фьючерсу). Весь день я просидел у монитора, ожидая увидеть снижение курса, однако, цена так толком и не сдвинулась. Всё пытались снять мои стопы. И вот стоило мне расслабиться и отойти по делам, как курс резко рухнул на новостях. Удивительно, но получается, что прогноз уже исполнился. Сегодня утром доллар дошел до 97 р., даже до 96.5 р. Часть шорта здесь буду крыть.
График (H1) курса валют USDRUB
При новых вводных доллар вполне может вернуться к области 90-92.5 р. Думаю, это реально. Даже если доля продаваемой выручки окажется не очень большой, то сам факт продажи сильно повлияет на котировки и, вероятно, отобьет желание у спекулянтов продолжать запасаться валютой, как и у импортеров, кстати. Вряд ли рубль укрепится без всякого сопротивления в ближайшие дни, возможно, уже сегодня увидим отскок по доллару, но расклад поменялся.
Тут стоит заметить, что внизу остался важный уровень 82 р., который так и не проверили на прочность, а ведь именно с него пошел этот упорный избыточный рост валюты к 100 р., как я предполагал ещё в июне. Сейчас преждевременно об этом говорить, но, полагаю, что со временем цена сможет туда вернуться. Однако это станет понятнее, когда раскроют все детали указа. Пока же доллар остается в восходящем тренде, такое укрепление маловероятно.
Чисто с точки зрения технического анализа цене нужно туда вернуться. Да и фундаментально рубль недооценен. Последние месяцы он совершенно не обращал внимания на рост нефти, поскольку проблема дешевого рубля сейчас связана в первую очередь с оттоком капитала и низким предложением валюты на рынке. Ясно, что столь сильное снижение валюты окажет давление и на рынок акций. А там как раз очень даже есть куда корректироваться. Как раз вчера индекс ММВБ снова протестировал снизу главный уровень сопротивления 3200 пунктов. Но об этом поговорим отдельно чуть позже.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по рынку. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем.
В общем, валюта продолжает притягивать к себе всё больше внимания, народу не нравится доллар по 100 р., что совсем не удивительно, поэтому правительство все-таки приняло меры по сдерживанию падения рубля. Даст ли это какой-то существенный продолжительный эффект, пока сказать сложно, но надеюсь, что да. Потому что, вероятно, в скором будущем настанет время, когда рост доллара остановить уже будет нереально в силу экономических причин. И к тому моменту рубль было бы неплохо укрепить, ведь долгосрочно, на мой взгляд, рост доллара к историческому максимуму и дальше неизбежен. И чем меньше он сейчас откатится вниз, тем выше он потом поднимется.
Всем удачи и профита!
Понравилось — жмите лайк! Есть вопросы — пишите в комментариях!
Не забывайте подписываться на мой канал, чтобы быть в курсе важных новостей и узнать, как приумножить свой капитал!
