Лига биржевой торговли

Уильяму Посту не везло с самого детства — его мать умерла, когда он был маленьким, после чего отец отдал его в детский дом. Большую часть своей жизни он был бродягой и перебивался случайными заработками, чтобы хоть как-то оставаться на плаву.

Когда в 1988 году Уильям решил испытать удачу и купил лотерейный билет, на его банковском счете было всего 2,46 доллара. Он не сразу понял, что все цифры в его билете совпали.. но удача и правда повернулась к нему лицом, и его выигрыш составил более 16 миллионов долларов.

Может показаться, что после этого жизнь Уильяма Поста превратилась в сказку, однако это вовсе не так — уже через пять лет он произнес: «Все мечтают выиграть деньги, но никто не осознает проблем, которые приходят вместе с этими деньгами».

Новоиспеченный миллионер быстро спустил весь свой выигрыш, неудачно вложив его в ресторанный бизнес и в парк подержанных автомобилей. А еще о нем вспомнили его родственники — бывшие жены подали на него в суд, а родной брат нанял киллера, чтобы убить его и получить наследство.

В 1993 году Уильям признал себя банкротом, после чего так и не смог оправиться — он до конца своих дней жил на пособии и умер в глубокой нищете.

В одном из своих интервью бывший миллионер признался: «Хотел бы я, чтобы этого никогда не случилось. Это был настоящий кошмар.. Я был намного счастливее, когда был на мели».

Уильям Пост далеко не единственный, чья жизнь после крупного выигрыша покатилась под откос — исследования показали, что победители лотерей более подвержены злоупотреблению наркотиками, депрессиям, разводам и самоубийствам.

Большие деньги могут решить множество проблем, но если человек морально к ним не готов, то это создает лишь новые трудности. Например, Уоррен Баффет стал миллиардером «только» в 56 лет — он не разбогател в одночасье и накапливал свой капитал постепенно.

И это касается не только денег, но и успеха в целом — вот что сказал об этом Джордж Клуни:

«Когда ко мне пришла слава, мне было уже 34 года. Мне долгое время не везло, но я чувствую себя счастливчиком. Я успел набраться опыта и узнать жизнь, и лишь потом стал знаменитым.

Многим молодым актерам повезло меньше меня — они рано добились успеха. Слава может быть очень опасной, потому что ты можешь начать наслаждаться ею.. а с ней нужно быть осторожным».

💰 Одно дело откладывать деньги и методично увеличивать свой капитал, и совсем другое — выиграть их в лотерею и за минуту стать миллионером. В первом случае у вас есть время, чтобы свыкнуться со своим богатством, а во втором оно буквально обрушивается вам на голову.

При этом даже если мы добиваемся успеха, о котором раньше не могли и мечтать, чаще всего мы сдвигаем свои цели и стремимся к новым высотам. К сожалению, подобная гонка не приносит удовлетворения и счастья — с этой проблемой сталкиваются не только победители лотерей, но и «обычные» миллионеры.

📈 Несколько лет назад вышло исследование, в котором было опрошено 2000 миллионеров — их попросили ответить на вопрос, насколько они счастливы по шкале от 1 до 10, а после этого спросили, сколько денег им нужно, чтобы довести уровень их счастья до 10.

Как оказалось, текущий размер капитала не имеет никакого значения — почти каждый из опрошенных ответил, что для полного счастья ему нужно в 2-3 раза больше денег, чем у него есть сейчас.

С одной стороны, стремление к большему заставляет нас двигаться вперед, но с другой стороны, это же стремление лишает нас чувства счастья и удовлетворения. И большие деньги не всегда решают эту проблему — зачастую они лишь приводят к новым, делая их обладателя еще более несчастным.

Богатство дает нам более комфортную жизнь, но оно не делает нас счастливее — это чувство лежит где-то за пределами денежных знаков :)

Роберт Макнамара стал первым руководителем компании Ford, не принадлежавшим к клану ее основателя — он обладал феноменальным умом, за что и получил прозвище «человека-робота».

Его расчеты всегда были логичны и точны, так что из десятков различных вариантов он всегда выбирал самый оптимальный. Эти качества помогли ему сделать карьеру не только в бизнесе, но и в политике — в 1961 году Макнамара перешел на работу в правительство и стал министром обороны.

Когда началась война во Вьетнаме, он все посчитал и сделал следующий вывод - если вьетконговцев погибнет намного больше, чем американских солдат, то война обязательно закончится победой американцев. И командующий ВС США Уильям Уэстморленд был с ним совершенно согласен:

«Мы просто будем продолжать обескровливать их, пока Ханой не осознает, что они оказались на грани национальной катастрофы. Тогда им придется признать свое поражение».

Так война превратилась в математическую формулу, которая должна была привести американцев к победе — однако Вьетнам нос огромные потери, но и не думал сдаваться. В этой формуле была ошибка — она полагалось на рациональность и не учитывало эмоциональную сторону.

В итоге железная логика, точность и холодный расчет Роберта Макнамары оказались бесполезны — все эти качества не прошли испытание непредсказуемым и нерациональным миром. И в этом нет ничего необычного — так устроена вся наша жизнь и некоторые вещи в ней вычислить невозможно.

Как однажды сказал Джин Грант: «Предполагать, что стоимость акций определяется исключительно прибылью корпораций, значит забыть о том, что люди в свое время сжигали ведьм, шли на войну из-за чьей то прихоти и поверили в высадку марсиан на северо-востоке США».

У каждой инвестиции есть две составные части — цифры и история, при этом любая рыночная оценка - это сегодняшние цифры, умноженные на историю о завтрашнем дне. Цифры можно измерить и отследить, но с историями все намного сложнее - они являются отражением надежд, мечтаний и страхов миллионов людей.

Ярким примером тому является история банка Lehman Brothers: «10 сентября 2008 года все его показатели были на высоте — индикатор способности переносить убытки был выше, чем у Bank of America. Но 72 часа спустя Lehman стал банкротом и потащил за собой всю экономику».

Так что же изменилось за эти трое суток? Почему инвесторы сначала покупали долг этого банка, а потом резко развернулись и стали его продавать?

Все дело в том, что они потеряли веру в него и в его руководство — это чувство было невозможно смоделировать и предсказать, поэтому крах Lehman стал таким быстрым и неожиданным.

Именно поэтому инвестирование никогда не превратится в одну лишь математику - стоимость акций определяется не только денежным потоком, но и тем, хотят ли люди эти акции или нет. И измерить это желание невозможно, ведь оно заключается в эмоциях каждого рыночного игрока.

Чтобы понять этот мир следует признать несколько вещей:

🔸 Главная причина инноваций состоит в том, что в мире есть люди, чей разум работает иначе, чем у большинства — абсурд на первый взгляд очень сложно отделить от гениальности. Мы бы никогда ничего не добились, если бы смотрели на мир как на набор рациональных правил, которым нужно следовать.

🔸 То, что рационально для одного человека, кажется полным безумием для другого. Паническая продажа акций после того, как они упали на 5% - ужасная идея для долгосрочного инвестора, но профессиональная обязанность для трейдера, следующего тренду.

🔸 Хорошая история всегда берет верх над статистикой — великие идеи в устах плохого рассказчика не имеют силы, а плохие мысли, изложенные убедительно и красиво, могут завладеть умами миллионов.

(с) пост написан по материалам статьи Моргана Хаузела.

В сентябре чистая прибыль превысила 130 млрд рублей

Чистая прибыль Сбербанка в сентябре 2023 года по РСБУ составила 130,2 млрд рублей. Всего за девять месяцев банк получил 1,13 трлн рублей, следует из сообщения крупнейшего госбанка. Показатели за 2022 год для сравнения Сбер не раскрывает. Рентабельность капитала в январе-сентябре текущего года составила 25,3%, в сентябре — 26%.

• Чистый процентный доход за девять месяцев 2023 вырос на 38% по сравнению с показателем годом ранее, до 1,7 трлн рублей. «Рост доходов год к году обусловлен растущей динамикой бизнеса Сбера в 2023 году, а также эффектом низкой базы прошлого года», — поясняют в банке. В сентябре чистый процентный доход вырос на 26% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее и составил 206,8 млрд рублей.

• Чистый комиссионный доход за январь-сентябрь увеличился на 19%, до 515,2 млрд рублей в основном за счет роста объемов эквайринга и доходов от расчетно-кассового обслуживания. В сентябре чистый комиссионный доход составил 65,3 млрд рублей (+12%).

• Операционные расходы за 9 месяцев выросли на 27,5%, до 587,9 млрд рублей за счет низкой базы 2022 года, когда была запущена масштабная антикризисная программа сокращения расходов, а также на фоне повышения заработной платы сотрудникам с июля 2023 года.

• Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за 9 месяцев составили 550,9 млрд руб. «В сентябре существенное влияние на размер созданных резервов оказало обесценение рубля. Без учета влияния изменения валютных курсов стоимость риска за 9 месяцев 2023 составила 1,4%. Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 3 раза», — отмечают в Сбербанке.

Кредиты

• Розничный кредитный портфель вырос на 3,6% за месяц или на 22,5% с начала года и составил 14,7 трлн рублей. Частным клиентам в сентябре было выдано 884 млрд рублей кредитов.
  
  Портфель ипотеки вырос на 4,7% за месяц (+25,4% с начала года), а его объем превысил 9,4 трлн рублей. В сентябре выдачи ипотечных кредитов составили рекордные 564 млрд рублей. «Высокий спрос клиентов связан с ожиданием роста первоначального взноса по льготным ипотечным программам в связи с регуляторными требованиями», — отмечает Сбер.
  
  Портфель потребительских кредитов вырос на 0,7% за месяц или на 13,2% с начала года до 3,9 трлн рублей. В сентябре банк выдал 260 млрд рублей кредитов. Замедление роста также связано с ужесточением регулирования по потребительским кредитам.
  
  Портфель кредитных карт прибавил 4,3% за месяц или 31,2% с начала года, а объем портфеля превысил 1,4 трлн рублей.

• Корпоративный кредитный портфель составил 22,7 трлн рублей и вырос на 3% в сентябре (+2,6% без учета валютной переоценки) или на 21% с начала года (+13,6% без учета валютной переоценки). За месяц корпоративным клиентам было выдано более 2 трлн рублей кредитов. Качество кредитного портфеля осталось стабильным, отмечает банк, доля просроченной задолженности на уровне 2%.

Депозиты

• Средства физических лиц на конец сентября 2023 года в банкесоставили 21,1 трлн рублей и выросли на 1,9% за месяц (+1,8% без учета валютной переоценки) или на 14,8% с начала года (+11,5% без учета валютной переоценки) на фоне роста доходности по рублёвым вкладам вслед за повышением ключевой ставки Банка России.

• Средства юридических лиц составили 10,2 трлн рублей и снизились на 1% за месяц (-1,4% без учета валютной переоценки) в связи с оптимизацией стоимости привлечений пассивов в рамках процедур управления ликвидностью банка. С начала года рост средств юридических лиц составил 16,9% (+9% без учета валютной переоценки).

Базовый капитал в сентябре вырос на 2,3%, до 4,5 трлн рублей, основной — на 2,2%, до 4,6 трлн рублей, общий — на 3,6%, до 5,7 трлн рублей. Коэффициент достаточности базового капитала (Н1.1) на 1 октября 2023 года составил 10,2%, основного капитала (Н1.2) — 10,6%, общего капитала (Н1.0) — 13%.

Количество розничных клиентов Сбербанка составило 107,6 млн человек, прибавив 1,2 млн с начала года. Число активных корпоративных клиентов — 3,1 млн компаний.

Источник: https://frankmedia.ru/142368

29 декабря 2008 года.

Худший для экономики год в современной истории скоро завершится. Фондовым рынкам во всем мире серьезно досталось, финансовая система выживает только за счет печатного станка, компании продолжают банкротиться, а безработица стремительно растет.

И в этот самый момент авторитетное издание Wall Street Journal публикует статью, которая повергает ее читателей в шок — в ней говорится, что все худшее еще впереди. Сразу предупреждаю, она похожа на научную фантастику, но в конце 2008 года многим американцам это показалось вполне реальным:

«В конце июня или начале июля 2010 года США распадутся на шесть частей. Аляска перейдет под контроль России, Калифорния образует ядро «Калифорнийской республики» и станет частью Китая или будет существовать под его влиянием.

Техас станет центром «Техасской республики», которая перейдет под контроль Мексики или войдет в ее состав. Вашингтон и Нью-Йорк станут частью «Атлантической Америки», которая, возможно, присоединится к ЕС.

Канада возьмет себе часть северных штатов, а Гавайи станут протекторатом Японии или Китая».

Это не фрагменты из каких-то странных блогов или листовок сумасшедшей секты — это передовая статья одной из самых авторитетных финансовых газет мира.

Если бы WSJ опубликовала статью, в которой говорилось бы о том, что скоро все наладится, а фондовый рынок ждет настоящее бычье десятилетие, то ее никто не стал бы читать. Пессимизм всегда выглядит более убедительно и правдоподобно, чем оптимизм.

Поэтому взгляды, полные оптимизма, редко воспринимаются так же серьезно, как истории о конце света. Скажите человеку, что у него все будет хорошо, и он просто пройдет мимо, а сообщите ему о том, что он в большой опасности, и он выслушает вас с предельным вниманием.

Если кто-то вдруг скажет вам, что нашел акцию, которая скоро вырастет в несколько раз, вы сочтете это бредом. Но если кто-то поделится с вами мыслями об акции, которая вскоре рухнет из-за мошенничества, то вы прислушаетесь к его словам. Почему так происходит?

Дело в том, что осторожность и неприятие потерь заложены в нас природой — это защитная функция, которая сформировалась в процессе эволюции. Но есть еще несколько причин, из-за которых финансовый пессимизм одерживает верх над оптимизмом:

🔸 Деньги очень важны, поэтому все случающиеся с ними неприятности затрагивают каждого и привлекают всеобщее внимание.

Этого нельзя сказать о погоде — циклон, пришедший на Дальний Восток, никак не затронет жителей Сибири и европейской части страны. Но с рецессией экономики все совсем иначе — она коснется каждого, включая и вас, поэтому она заставляет обратить на себя внимание.

🔸 Пессимисты склонны переносить текущие тенденции в будущее, не учитывая при этом свойство рынков и экономики к адаптации.

В 2008 году эколог Лестер Браунс заявил: «К 2030 году потребности Китая в нефти вырастут до 98 миллионов баррелей в день. Сейчас в мире добывается около 85 миллионов баррелей, и вряд ли будет больше».

Цены на нефть в 2008 году подскочили, что сделало сланцевую добычу рентабельной. Появились новые технологии, человечество научилось извлекать недоступную ранее нефть — в итоге добыча нефти вскоре превысила 100 миллионов баррелей в сутки, что на 20% выше прогнозов Браунса.

🔸 Для хороших новостей требуется время, а трагедии происходят быстро и наносят серьезный ущерб, поэтому их невозможно игнорировать. Это касается всего, и бизнес с инвестированием тут не исключение.

Нам требуются годы на то, чтобы понять значимость какого-то продукта или компании, но банкротства мы замечаем сразу же. Падение американского фондового рынка на 40% приводит к слушанию в Конгрессе, а последующий рост на 140% в течение шести лет не привлекает такого внимания.

Как сказал Морган Хаузел: «Укол пессимизма мы замечаем быстрее, чем мощное и долгое давление оптимизма».