Лига Инвесторов

• Купон: не выше 27,50% годовых

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Начало торгов: 30 мая

Параметры выпуска Спектр-БО-01:

• Рейтинг: ВВ (Эксперт РА, прогноз "Стабильный")

• Номинал: 1000Р

• Объем: 200 млн.₽

• Срок обращения: 2 года

• Купон: не выше КС+700 б.п.

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: требуется

• Начало торгов: 30 мая

📍 Финансовые результаты по РСБУ за 2024 год:

• Выручка — 10,75 млрд рублей, рост на 76% год к году;

• Себестоимость — 8,78 млрд рублей, рост на 79% год к году;

• Валовая прибыль — 1,97 млрд рублей, рост на 64% год к году;

• Чистая прибыль — 639 млн рублей, рост на 49% год к году;

Отличные темпы роста. За 2 года выручка увеличилась в 4 раза, капитал - в 6 раз. Чистая прибыль выросла в 1,5 раза за последний год.

• Собственный капитал — 4,22 млрд рублей, рост на 21% год к году;

• Общий размер активов — 18,6 млрд рублей;

суммарные обязательства — 14,3 млрд рублей, рост в 2,5 раза за год.

• Чистый долг / EBITDA на конец 2024 года составляла 1,65х (в 2023 году было 2,1х).

Компания демонстрирует агрессивный рост, но с увеличением долговой нагрузки. Если EBITDA продолжит расти, а долг — стабилизируется, ситуация останется под контролем. Однако, если рост выручки замедлится или себестоимость продолжит давить на прибыль, могут возникнуть проблемы с обслуживанием долга.

Средства полученные от облигаций планируется направить на расширение парка спецтехники и запуск цифровой платформы для аренды. Цель таких действий — уменьшить финансовую зависимость от зарубежных партнёров и увеличить собственную маржинальность.

Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила, поэтому сразу перейдем к сравнительному анализу с другими эмитентами со схожими показателями.

Стоит помнить, что настолько низкий рейтинг ВВ-, очень коварен, как большими рисками, так и ограниченной возможностью обычному инвестору принять в них участие.

📍 Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• АйДи Коллект 07 $RU000A108L65 (29,12%) ВВ+ на 2 года

• Антерра БО-02 $RU000A108FS8 (31,07%) ВВ- на 2 года

• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (29,34%) А на 1 год 9 месяцев

• Новые технологии 001Р-05 $RU000A10BFK4 (24,87%) А- на 1 год 9 месяцев

• Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (26,35%) А- на 1 год 9 месяцев

• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (28,11%) А- на 1 год 9 месяцев.

• Полипласт П02-БО-04 $RU000A10BFJ6 (28,03%) А- на 1 год 9 месяцев.

📍 Что по итогу: Если ставки снизятся быстрее, чем ожидается, цена бондов может вырасти (игра на апсайде). Но если у эмитента возникнут проблемы с денежными потоками, даже высокий купон не спасет от падения котировок. Рекомендуемый лимит на ВДО портфеля в зависимости от риск-профиля 5-15%.

Компания предлагает достаточно высокую доходность по своим бондам на следующие 2 года. Спрос может быть достаточно высоким, но решение о покупке зависит от вашей готовности к риску. Лично я, планирую принять участие в данном размещении и продолжу следить за последующими отчетами.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

'Не является инвестиционной рекомендацией

Рассказываю о своем опыте формирования капитала со студенческой поры, а также делюсь текущими результатами в этой статье на фоне быстроменяющихся внешних факторов.

С предыдущего отчета Индекс МосБиржи успел сходить вниз с 3 250 до 2 650 п.п., после решения ЦБ РФ сохранить ставку 21%, а чуть позже, на фоне геополитических событий, среди которых приостановка действий пошлин США, временные перемирия, новый пакет санкций от ЕС и т.д., скачкообразно пришел в коридор 2 700 - 2 900 п.п.

Во времена, когда вектор движения рынка определяют громкие заголовки на мировых таблоидах, а волатильность портфеля в течение дня может достигать шестизначных сумм, самое главное придерживаться первоначальной стратегии. Этим я и занимаюсь, продолжая создавать Собственный Пенсионный Фонд.

С марта по май на Индивидуальный Инвестиционный Счет отправлено 99к. Все согласно намеченной цели по общей сумме инвестиций в 2025 году — 400к/год или 33к/мес.

Структура Собственного Пенсионного Фонда

Наш мини-фонд состоит из 100% акции, если не считать микроскопическую долю денег. Акции подразделяются на "Российскую часть" и "Иностранную часть".

Иностранные инвестиции представляют из себя ценные бумаги 20 компаний, купленных еще до введения февральских санкций 2022 года, и, естественно, являются заблокированными, то есть они как бы мои, но совершать с ними операции я не имею возможности, за исключением вот этих.

Поэтому обычно здесь я не разглагольствую, а просто веду для себя учет стоимости замороженной части, так как верю, что в будущем последует разблокировка данных ценных бумаг. Итак, стоимость заблокированных активов составляет: 440 234₽. Другими словами, 26% портфеля находится в заморозке.

Российские инвестиции — это так называемая "живая" часть портфеля, они представлены 25 компаниями из РФ с долей 74% от портфеля. В этом блоке, как раз и реализуется моя стратегия инвестирования.

Равновзвешенный подход в инвестировании

Напомню, что я придерживаюсь равновесовой стратегии инвестиций, а именно: беру верхнюю часть индекса МосБиржи (топ-25 компаний) и равномерно в них инвестирую, то есть для 25 компаний целевой вес каждой из них будет 4% — это и есть равнодолевой подход.

Если коротко, то равновесовой подход даёт примерно такой же результат, как и взвешенный по капитализации, но при этом он проще в сборе и в управлении.

На картинке выше представлен результат российской равнодолевого блока. Прибыль "скукожилась" более чем в 2 раза по сравнению с последним отчетом из-за стремительного падения индекса Мосбиржи, к которому привязана моя стратегия.

Mood долгосрочных инвесторов:

• Портфель растет — инвестор радуется прибыли и удачным инвестициям.

• Портфель падает — инвестор радуется возможности закупиться дешевыми активами.

Итак, самое главное в равновзвешенном подходе это выдерживание целевых весов по каждой позиции в портфеле. Обычно я выравниваю позиции с помощью новых покупок на фондовом рынке.

Но когда веса сильно уходят от целевых значений + индекс покидает компания, которая была в топ-25, в дело вступает "качественная ребалансировка" с использованием операций покупок и продаж.

Правильно рассчитать суммы покупок и, если требуется, продаж ценных бумаг 25 компаний так, чтобы привести их равновесовому распределению — задача не из простых.

Здесь показано, как выглядит процесс ребалансировки в программе, от меня требуются только 3 вещи:

1. Выставить целевые веса;

2. Указать сумму пополнения;

3. Выбрать интересующие параметры балансировки.

Что и сколько нужно купить — рассчитает сервис. Пользуюсь этим инструментом каждый раз, когда распределяю денежные средства между активами.

Сейчас единственным "камнем преткновения" в моей стратегии является Ozon, который не доступен для покупок с начала года из-за начавшейся редомиляции (процесс смены юрисдикции компании с Кипра на Россию). Ожидается, что переезд осуществиться до конца 2025 года.

А пока распределение весов у компаний из российской части выглядит следующим образом:

Самая большая дельта от целевых 4% составляет 1,42%, это как раз акции компании Озон. У остальных позиций отклонение не больше 0,5%.

Я уже говорил, что невозможно сделать у всех компаний равный вес, и стремится к этому уж точно нет смысла, так как придется очень часто совершать операции купли-продажи активов, которые неизбежно приведут к большим издержкам в виде комиссий от брокера.

В планах довести до ума некоторые моменты в своей стратегии, такие как подбор максимально разрешенного отклонения от целевого веса (дельты), условия продажи позиций вылетевших из топ-25, а также параметры покупки вошедших в этот топ, моменты проведения качественного ребаланса и пр.

Дивиденды

За 3 месяца с марта по май пришли дивиденды от:

• Полюса - 1 905₽

• Яндекса - 835₽

• Новатэка - 1 826₽

В следующие 12 месяцев ожидаются выплаты на сумму 82 637₽ или 6 886₽/мес, при условии если я не буду покупать акции дивидендных компаний, однако в моих планах до конца года проинвестировать еще 235 тыс руб, пополнив ИИС на 400к и заодно увеличив сумму будущих дивидендов.

Результаты СПФ – Май 2025

1. Общая сумма вложений: 1 475 000₽

2. Стоимость портфеля: 1 672 045₽

3. Суммарная прибыль в ₽: 264 026₽

4. Суммарная прибыль в %: 17,9%

5. Общая сумма комиссий: 1 212,39₽

6. Время с момента начала инвестирования: 43 мес

7. Сумма, внесенная на ИИС в 2025: 165 000₽

8. Дивиденды: 4 566₽

РЕЗУЛЬТАТЫ

СПФ 1 год: https://t.me/CaptainDiary/66

СПФ 2 года: https://t.me/CaptainDiary/145

СПФ 3 года: https://t.me/CaptainDiary/185

Спасибо за внимание! Если было немного интересно поставь "❤" — это лучшая поддержка и мотивация для автора!!

Друзья, посмотрите на график: на январь 2020 года выручка Nvidia от дата-центров была всего $3 млрд, а на январь 2025 года уже более $115 млрд! Но рост это ещё не всё — обратите внимание на маржинальность этого бизнеса:

Маржинальность дата-центров Nvidia:
По итогам Q1 2025, non-GAAP gross margin в сегменте дата-центров составила 79%. Уровень, о котором большинство IT-компаний могут только мечтать
Общая маржа около 43%, а сейчас — стабильно выше 70% по всему бизнесу, причем именно дата-центры тянут среднее вверх.
Операционная маржа по итогам года — 65%, т.е. больше половины выручки компания превращает в прибыль — фантастика.

Почему у Nvidia так получается? Ключевая причина:
Nvidia — абсолютный лидер рынка дата-центров для ИИ (более 90% рынка GPU для дата-центров) и по сути компания монополист и диктует цены.

Ну и мы очень ждём на нашем рынке представителей индустрии ЦОДов, которые уже заявляли о планах по проведению IPO!

Читайте больше новостей по аналитике рынка в тг-канале: Леонид Павликов: капитал для бизнеса.

Прописью: для получения 700₽ "халявы" нужно купить бумаг на три миллиона рублей и заморозить их на месяц. Великолепная акция, очень профитно. Уважаемый Т-банк, а можно ваш подарок другу передарить? Пусть тоже поржёт =)

Мультипликатор ROE — это финансовый показатель, который отражает, насколько эффективно компания использует собственный капитал для получения прибыли. Он показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль (или доллар) собственного капитала.

Важен для:

• Инвесторов, оценивающих отдачу на свой риск-капитал

• Руководства, планирующего стратегии роста

• Аналитиков, сравнивающих эффективность компаний в отрасли

Классическая формула для расчета ROE выглядит следующим образом:

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал

Собственный капитал = Активы – Обязательства

Высокое значение ROE говорит о том, что компания эффективно использует капитал акционеров и получает хорошую отдачу.

Низкое значение ROE может указывать на неэффективное управление или на то, что компания переинвестирует капитал без должной отдачи.

ROE бывает разный.

Лучше всего сравнивать ROE в динамике и с аналогичными компаниями в отрасли.

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

Вот уже на протяжении трех лет 8 месяцев, еженедельное инвестирование помогает, согласно моей стратегии, быть дисциплинированным и покупать активы на российском фондовом рынке.

Ближе к концу недели закидываю на брокерский счет определенную сумму денег и совершаю покупки, очень редко продажи.

Стратегия со временем видоизменяется, но основная часть - это 💰 дивидендные акции РФ.

Про дивидендный портфель, каким его можно собрать в сегодняшних реалиях, писал здесь. Про стратегию инвестирования рассказывал тут.

На сегодняшний день соотношение классов активов выглядит вот так (в идеале):

● Акции: 85%

● Облигации: 10%

● Золото: 5%

а вот так фактически:

● Акции: 96,7%

● Облигации: 1,2%

● Золото: 1,4%

В акциях доли по компаниям от 5 до 15%. 15%, считаю максимальным весом компании в портфеле.

Облигации занимают 10% от общего портфеля, внутри облигаций не более 5% на одного эмитента, если это не ОФЗ, государственные бумаги могут выходить за этот предел, так как надежнее эмитента быть просто не может.

Золоту отведено 5%, как защитному активу.

Переходим к покупкам и посмотрим на топ-5 компаний в моем портфеле.

💼 ТОП-5 акций в моем портфеле

🏦 Сбербанк-п – 1040 шт. (17%)

🚜 ФосАгро – 38 шт. (13,2%)

🇷🇺 Газпром нефть – 391 шт. (11,1%)

🛢️ Лукойл – 31 шт. (11%)

🌟 Полюс – 111 шт.  (10,1%)

❗️Учет инвестиций веду на платформе Snowball.

🛍 Покупки

Я по традиции, не изменяя своей стратегии, отправился на фондовый рынок для покупок дивидендных акций и облигаций.

🔷 Акции

Инвестирую по майскому плану покупок, добавляя в свой портфель облигации для постоянного денежного потока.

● Мать и Дитя - 2 шт.

● НоваБев Групп - 3 шт.

● Газпром нефть - 5 шт.

● Роснефть - 3 шт.

Рынок продолжает корректироваться на ожиданиях ожиданий завершения украинского кризиса, а я набираю позиции по вкусным ценам. Задачу нашего Темнейшего никто не отменял, удвоение капитализации фондового рынка. Окончание СВО, снижение ключсвой ставки, а также триллионы на депозитах, как по мне достаточно неплохой буст для роста рынка. Задача, как можно больше набрать сейчас.

🔷 Облигации

● Полипласт П02-БО-05: 3 шт. (на размещении)

Хороший фиксированный купон на 2 года.

Из ОФЗ строю лесенку для ежемесячного купонного дохода, в дальнейшем при снижении ключевой ставки, можно будет заработать на росте тела облигаций, так что поживем увидим, а постоянный денежный поток, еще никому не вредил.

Корпоративные облигации стараюсь брать надежные с рейтингом А и выше, еще в предпочтении ежемесячные фиксированные купоны.

Мой портфель облигаций

На прошлой неделе пополнил счет на 9 000 ₽.

Купил акции с облигациями, а также отложил 2000 ₽ на покупку золота через 🥇 GLDRUB_TOM. Золото покупаю у брокера БКС, там отсутствует комиссия за покупку, но на продажу 0,3% от сделки. У данного инструмента есть один минус, на него не распространяется льгота ЛДВ, потому что торгуется, как валюта, так что будьте внимательны, если хотите инвестировать в золото.

Сколько вложил и какие цели на 2025-й год?

За год вложил в фондовый рынок 139 000 ₽.

Цель на 2025 год - 350 000 ₽.

Продолжаю покупать только хорошие качественные активы, больше зарабатывать, больше откладывать для своего светлого будущего и формирования пассивного дохода.

❗️Моя главная задача – получение денежного потока через дивиденды и купоны.

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.