Лента отчет за 2 квартал 2025 года по МСФО, акции сильнее рынка, вновь бьем рекорды!
В далеком 2022 году я смотрел на отчет компании и не понимал, что может придумать менеджмент, чтобы Лента могла конкурировать с Магнитом и Х5, но в 2024 году все поменялось и я стал акционером компании! Поэтому каждый новый квартал я слежу за отчетностью и с каждым месяцем стараюсь докупать акции, за последний месяц они выросли на 22,76%, а за год на 51,21%, почему Лента растет против рынка? Могут ли заплатить дивиденды? Давайте посмотрим отчет за 2 квартал 2025 года по МСФО!
Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!
Лента является одним из ведущих российских ритейлеров и крупнейшим оператором более 250 гипермаркетов. Под управлением сети находится около 500 магазинов малых форматов более чем в 200 городах России, а также 15 распределительных центров.
📊Финансовые показатели по МСФО за 2 квартал 2025 года
✅-Выручка выросла на 25,3% год к году и составила 265.2 млрд.руб. Это даже больше чем у Х5 (у него 21,6%)! В чем секрет? Лента любит поглощать своих конкурентов и этот квартал не стал исключением недавние поглощения: "Улыбка радуги", "Молнии".
✅- LFL-продажи (сопоставимые продажи) это один из важных показателей растет на 12,3%, хороший показатель, да он ниже чем у Х5, но выше чем инфляция!
🚀- EBITDA выросла на 32,9% и составила 22.2 млрд.руб. это новый максимум! Тут не заметно никакое снижение маржинальности, наоборот рост.
🚀- Чистая прибыль выросла на 33% год к году и составила 9.8 млрд.руб. в целом повторяет динамику EBITDA и снова новый максимум!
✅- NET DEBT/EBITDA - 0.9x (снижение за квартал с 1.1x)
✅Общая торговая площадь увеличилась на 18,2% год к году 2787 тыс.кв.м за счет приобретения магазинов "Улыбка Радуги" и "Молнии", но помимо расширения Лента открыла за 2 квартал 294 магазина у дома, 34 супермаркета и 5 гипермаркетов!
Лента показывает превосходные финансовые показатели! Выручка, чистая прибыль максимумы, торговая площадь увеличиваются (по росту выручки обогнали даже Икс 5), долг снижается, намекая на возможную выплату дивидендов. Давайте дадим оценку компании, чтобы понять дорого она торгуется или дешево, а также прикинем, сколько компания может заплатить дивидендов.
💼Оценка компании и дивиденды.
P/E= 6,0 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком , показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2024г= 11,7; 2023г=55,8; 2022г=6,9; 2021г=7,1
EV/EBITDA 3,2 (Коэффициент показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.)
Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2024г= 4,2; 2023г=5,7; 2022г=4,1; 2021г=5,0
RSI на дневном графике=86,8% Перекупленность наблюдается, в ближайшее время возможно снижение.
По мультипликаторам оценка самая низкая за всю историю Ленты, но при этом компания обновляет исторический максимум по стоимости акций. Т.е оценка компании низкая, а стоимость рекордная. Просто нет слов.
💰Дивиденды.
К сожалению или счастью сейчас Лента занята поглощением конкурентов, но несмотря на покупки "Улыбки радуги и Молнии" у Ленты ещё был свободный денежный поток во втором квартале, а к концу года он будет около 180 рублей, что должно быть выплачено акционерам, но пока что компания игнорирует див политику. Говорят осенью будет представлена новая стратегия по развитию компании включая новую див. политику.
⭐Вывод.
Очень мощный отчет, Ленту не остановить! После выхода отчета целевая цена в течение года это 3000 руб+ если ничего страшного не случится. У меня есть компания в портфеле, собираюсь и далее накапливать Ленту в портфеле. А у вас есть Лента?
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!
