Лига Инвесторов

Это легендарный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много топового контента.

🏆 Рубль легенда

Что бы ни случилось, не слабеет. Изменение за неделю: 79,76 → 79,99 руб. за доллар (курс ЦБ 80,32 → 79,77). Юань 11,06 → 11,07 (ЦБ 11,09 → 11,06). Аналитики устали переписывать прогнозы. Это ужасно и в то же время прекрасно.

Что говорят эксперты?

• При позитиве на переговорах ₽65–83

• При негативе на переговорах до ₽95

• А если не будет ни позитива, ни негатива, то ₽75–84

• Некоторые ждут ₽95 к концу года в любом случае

🎢 Взлёт акций

Разочарование Трампа длилось ровно до тех пор, пока не началось очарование, так что спрос на акции снова вырос. Итоговое изменение IMOEX с 2 772 до 2 924, и это только до вечерней сессии, которая шарахнула в бак ракеты отборного топлива. На следующей неделе может состояться встреча президентов, а может и ещё что получше.

РТС: 1 069 → 1 154.

Как мы видим, это лишь разогрев к настоящему туземуну. Но всё может измениться за считанные часы, а позитив обернётся негативом. Инвесторы осторожно покупают акции, но облигаций берут чем больше, тем лучше.

🪙 Сделка

Россия и США готовят сделку, но это не точно. Информации в интернетах много, но как оно будет на самом деле — неизвестно: кому-то что-то придётся подписать, кому-то придётся пойти на какие-то уступки. Так что не впадаем в эйфорию, соответствуем своим риск-профилям. Зато любители рискнуть могут упиться шампанским в случае успеха, а Трамп сделает татуировку ☮ прямо там, где вы подумали.

🫰 Дивиденды

Постепенно дивидендная засуха смачивается новыми рекомендациями. На этой неделе очнулся ФосАгро (5,67%), по Яндексу появилась дата — 29 сентября. Осень перестаёт быть томной.

Ближайшие дивиденды:

Если богатеете на дивидендах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые дивидендные обзоры.

💼 Облигации

Унижение купонов продолжается.

Разместились/собрали заявки: Сегежа, Брусника, УПТК-65, РусГидро, МБЭС, Каршеринг, Альфа Дон Транс, Сбербанк (дисконт), РЖД, ОКЕЙ, Славянск ЭКО USD. Немного Сегежи и Делимобиля решил отсыпать себе в портфель.

На очереди: Монополия, ПКО СЗА, МСП Банк, Полипласт, ПР-Лизинг, Газпром нефть, АПРИ. Тут пока всё мимо. Скоро будет много интересных выпусков, подписывайтесь, чтобы не пропустить.

RGBI снова вырос: 118,46 → 118,99. Рост не очень большой, по инерции и на дефляции. Я продолжаю покупать длинные ОФЗ.

🏙 Недвижка не дешевеет

Но и дорожает слабо. Индекс MREDC 303,8к → 304,5к за метр. Кто может ждать, ждут, когда ключ снизится. Спрос копится и готовится выплеснуться, но потом.

🏙 Платежи по ипотеке растут медленнее зарплат

Стоимость ипотечного платежа за восемь лет увеличилась на 29% на новостройки и на 43,4% на готовое жилье, посчитали в Домклик. Это гораздо ниже роста доходов населения за тот же период, отметили аналитики (+157%). Магия, да и только.

По России платёж по рыночной ипотеке, взятой в 2025 году, в среднем 35–40 тысяч рублей. В Москве 97 тысяч. Тут, очевидно, стоит принимать во внимание большие первые взносы.

⛏️ Биткоин

Биткоин болтается где-то от 112к до 118к. А мой криптопортфель вырос с 2600 до 2710 долларов.

В крипте ничего интересного не происходит, российские акции сейчас поживее.

📉 Рекордная дефляция

Инфляция за неделю составила -0,13% после -0,05% неделей ранее, а значит это рекордная за 2 года дефляция. С начала года рост цен составил 4,37%. Годовая инфляция снизилась с 9,02% до 8,8%. Картоха подешевела на 10,8%, а смартфоны на 1,4%. Пора менять айфоны на новые?

🗞 Что ещё?

• Все следили за переговорами

• Мосбиржа всех посчитала

• Цены на золото установили новый исторический рекорд

• Ozon впервые заработал чистую прибыль от основного бизнеса

• Мосбиржа с 12 августа запустит фьюч iShares 20+ Year Treasury Bond ETF

• Вы легенды

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Индекс Мосбиржи +7% за неделю, доходности облигаций снижаются, Ростелеком, Фосагро, Норникель и Озон опубликовали отчеты, снова зафиксирована недельная дефляция и разместились новые выпуски облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске главных событий за неделю.

Индекс Мосбиржи, дивиденды
🔹Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 2727 до 2924 пункта (+7,2%). Годовая официальная инфляция снижается, за последние 3 недели зафиксирована дефляция. На этой неделе рынок отреагировал ростом на возможное улучшение геополитической ситуации. На следующей неделе состоится историческая встреча двух президентов.
🔹 Дивиденды на этой неделе рекомендовали:
- Яндекс 80 р (2%), последний день для покупки 26 сентября;
- Фосагро 387 р. (5,5%), последний день для покупки 30 сентября.
По прогнозу во втором полугодии ждем хорошие дивидендные выплаты.

RGBITR и облигации
🔹Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 715 до 724 пункта. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,1%, коротких - до 15,1%.

🔹 Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указана величина финального купона): Сегежа 3Р6R (23,5%), Брусника 2Р04 (21,5%), Русгидро 2Р07 (13,85%), РЖД 1Р-45R (13,85%), Каршеринг Руссия 1Р7 (18,25%), ОКЕЙ Б1Р8 (16,9%), МБЭС 2Р-04 (14,65%), Славянск ЭКО 1Р4 (13% в долларах).

🔹На очереди следующие размещения: Монополия 1Р07, МСПБанк 3Р2, Полипласт БО-09, ПР-Лизинг 2Р3, АПРИ 2Р11.

🔹Могут быть интересны:
- накопительные счета с доходностью до 20% годовых;
- облигации с высоким рейтингом и доходностью до 22%.

Отчеты компаний
🔹 Ростелеком представил финансовую отчетность за 2 квартал:
- выручка 203,5 млрд.р (+13% г/г);
- чистая прибыль 6,1 млрд.р (-55% г/г);
- чистый долг 708,5 млрд.р (+7% г/г).

🔹Фосагро отчет за 1 полугодие:
- выручка 298,6 млрд. р (+23,6% г/г);
- EBITDA 94,6 млдр.р (+26,8% г/г);
- чистая прибыль 75,542 млрд. р (+51,9% г/г);
- свободный денежный поток 56,5 млрд р (пост в 2 раза).
Производство агрохимической продукции выросло на 4%.

🔹 Норникель отчет за 1 полугодие по МСФО:
- выручка 6,5 млрд.$ (+15% г/г);
- чистая прибыль 842 млн.$ (+1,6% г/г);
- EBITDA 2,6 млрд.$ (+41% г/г).

🔹Ozon отчитался за 2 квартал:
- выручка: 227,6 млрд р. (+87% г/г);
- скорректированный показатель EBITDA: 39,2 млрд р. (-51 млн р. годом ранее);
- прибыль за период: 359 млн р. (-27,9 млрд р. годом ранее).

Инфляция/дефляция
Недельные данные по инфляции с 29 июля по 4 августа вновь зафиксировали снижение цен, в этот раз на 0,13% н/н. Это третья неделя подряд снижения цен. Такая динамика создает предпосылки для замедления текущих темпов инфляции. Годовая инфляция замедлилась до 8,77% с 9,02% неделей ранее.

Что еще?

🔹ВТБ с 5 августа снизил ставки по рыночной ипотеке на 2 процентных пункта (п.п.).

🔹Цена бензина Аи-95 на бирже обновила рекорд сентября 2023 г.

🔹 С конца сентября утренняя торговая сессия на долговом рынке будет начинаться в 06:50 (на текущий момент – в 08:50).

🔹 Процентные ставки по семейной ипотеке могут стать дифференцированными.

🔹 В июле число физлиц, у которых есть брокерские счета увеличилось на 603 тысячи и составило 37,8 млн. человек.

🔹 Замещающие облигации стали наиболее доходным активом в июле.

🔹 Спрос физических лиц на валюту на биржевом и внебиржевом рынках вырос в июле относительно предыдущего месяца на 53%.

🔹 Яндекс определит цену размещения допэмиссии акций.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы и инвестиции.

⚡Ниже представлены две подборки для получения ежемесячных выплат на 1 год и более:

💠10 облигаций с ежемесячными выплатами и рейтингом ВВВ

💠 10 облигаций с высокой доходностью, ежемесячными выплатами и рейтинг А- и выше

Доходность снижается, купончик относительно тела худеет, но все еще достойно внимания, заходите смотрите, а мы переходим к коротышам, которые будут поинтереснее вкладов и накопительных счетов.

💸 ГК Самолет БО-П13

● ISIN: RU000A107RZ0

● Цена: 96,6%

● Купон: 14,75% (12,12 ₽)

● Выплаты: ежемесячно

● Дата погашения: 24.01.2027

● Рейтинг: A

● Доходность к погашению (YTM): 24,6%

💸 Интерлизинг 001Р-06

● ISIN: RU000A106SF2

● Цена: 96,7%

● Купон: 13,5% (28,1 ₽)

● Выплаты: 4 раза в год

● Дата погашения: 24.08.2026

● Рейтинг: A

● Доходность к погашению (YTM): 21,7%

💸 ЕвроТранс БО-001Р-01

● ISIN: RU000A105PP9

● Цена: 97,9%

● Купон: 13,5% (11,1 ₽)

● Выплаты: ежемесячно

● Дата погашения: 11.12.2025

● Рейтинг: A-

● Доходность к погашению (YTM): 21,7%

💸 ПКБ 001Р-02

● ISIN: RU000A103RJ3

● Цена: 99,3%

● Купон: 10,75% (2,68 ₽)

● Выплаты: 4 раза в год

● Дата погашения: 19.09.2025

● Рейтинг: A-

● Доходность к погашению (YTM): 17%

💸 Уральская Сталь БО-001Р-01

● ISIN: RU000A105Q63

● Цена: 96,8%

● Купон: 10,8% (53,85 ₽)

● Выплаты: 2 раза в год

● Дата погашения: 25.12.2025

● Рейтинг: A

● Доходность к погашению (YTM): 19,5%

💸 Элемент Лизинг БО 001P-07

● ISIN: RU000A1080N5

● Цена: 99,4%

● Купон: 15,75% (4,66 ₽)

● Выплаты: ежемесячно

● Дата погашения: 03.03.2026

● Рейтинг: A

● Доходность к погашению (YTM): 18,6%

💸 ВТБ Лизинг 001Р-МБ-02

● ISIN: RU000A109X45

● Цена: 101%

● Купон: 21,5% (17,67 ₽)

● Выплаты: ежемесячно

● Дата погашения: 23.10.2025

● Рейтинг: AА

● Доходность к погашению (YTM): 17,3%

💸 Восточная Стивидор.Ком 1P-01R

● ISIN: RU000A102G50

● Цена: 96,5%

● Купон: 6,55% (32,66 ₽)

● Выплаты: 2 раза в год

● Дата погашения: 03.12.2025

● Рейтинг: AА-

● Доходность к погашению (YTM): 18,2%

💸 Автодор ГК БО-003Р-03

● ISIN: RU000A105V82

● Цена: 96,7%

● Купон: 10,3% (51,36 ₽)

● Выплаты: 2 раза в год

● Дата погашения: 12.02.2026

● Рейтинг: AА+

● Доходность к погашению (YTM): 19%

💸 ГТЛК БО-06

● ISIN: RU000A0JVWJ6

● Цена: 98,7%

● Купон: 11,64% (29,02 ₽)

● Выплаты: 4 раза в год

● Дата погашения: 20.10.2025

● Рейтинг: AА-

● Доходность к погашению (YTM): 18,5%

Последствия высокой ключевой ставки имеют инерционный эффект. Поэтому, всякие “жопоньки” и дефолты могут догнать компании немного попозже. Из-за этого убрал рейтинг, который начинается на букву B, а оставил только А и выше, эти ребята понадежнее, как минимум, но и здесь могут быть различного рода сюрпризы и не очень приятные.

Тут на фоне эйфории по поводу договорнячка можно было и на акциях делать хорошие проценты, но то спекуляции, а мы тут с вами про инвестиции. методично набираем акции, разбавляя интересными fixed income инструментами.

Все циклично, на смену высокой ключевой ставке придет низкая в районе 8-10%, стоимость акций переоценится, дивиденды опять не будут казаться привлекательными, потому что посмотрите, как цена выросла. И так по кругу. Но те, кто покупал регулярно и не особо смотрел на котировки обнаружит приятный бонус в виде высокой доходности на вложенный рубль, но кто ж привык у нас ждать, всем надо здесь и сейчас.))

В своем портфеле, согласно своей стратегии, я облигациям отвел долю в 10%, а основную часть занимают дивидендные акции, для создания более равномерного кэшфлоу, ведь как мы знаем, есть месяцы с полным отсутствием дивидендных выплат, тут как раз и пригодятся облигации.

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

В среду вышли новые данные по официальной недельной инфляции: с 29 июля по 4 августа вновь зафиксировано снижение цен, в этот раз на 0,13%. Это уже третья неделя подряд снижения цен. Годовая инфляция замедлилась до 8,77% с 9,02% неделей ранее.

Доходность вкладов и накопительных счетов снижается быстрее ожидаемого (в среднем уже ниже 17%, а годовые вклады ниже 15%). Доходность облигаций как ОФЗ так и корпоративных продолжает снижение, долговой рынок рассчитывает на дальнейшее снижение ключевой ставки на несколько процентов уже осенью.

Доходность надежных выпусков облигаций с постоянным купоном в среднем уже ниже 18%. Короткие флоатеры с погашением до 1,5 лет могут дать итоговую доходность выше, но при условии сохранения ключевой ставки выше 15% продолжительное время.

Если рассматривать доходность выше 18%, то в рейтинге А- еще остались такие облигации. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.

1. Каршеринг Руссия 001Р-02
Сервис аренды автомобилей под брендом "Делимобиль".
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A106А86
Стоимость облигации: 95,15%
Доходность к погашению: 20,96% (купоны 12,7%)
Дата погашения: 22.05.2026

2. Интерлизинг 1Р11
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10B4A4
Стоимость облигации: 108,7%
Доходность к погашению: 20,47% (купоны 24% c амортизацией)
Дата погашения: 27.02.2029

3. Евротранс2
Сеть АЗК в Москве и Московской области под брендом «Трасса».
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A105TS5
Стоимость облигации: 97,19%
Доходность к погашению: 21,69% (купоны 13,4%)
Дата погашения: 24.01.2026

4. ВУШ 1Р4
Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов.
Рейтинг: A- (АКРА)
ISIN: RU000A10BS76
Стоимость облигации: 107,18%
Доходность к погашению: 18,4% (купоны 20,25%)
Дата погашения: 26.05.2028

5. Селигдар 4Р
Компания по добыче золота и олова.
Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
ISIN: RU000А10C5L7
Стоимость облигации: 102,1%
Доходность к погашению: 19,5% (купоны 19%)
Дата погашения: 08.01.2028

6. Балтийский лизинг БП16
Лизинговая компания, в портфеле которой преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника
Рейтинг: ruAА- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10BJX9
Стоимость облигации: 106,49%
Доходность к погашению: 19,46% (купоны 22,25% с амортизацией)
Дата погашения: 14.05.2028

7. АФК Система 2Р03
Финансовая корпорация, владеющая российскими компаниями различных секторов экономики
Рейтинг: ruAA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10BY94
Стоимость облигации: 106,24%
Доходность к погашению: 18,48% (купоны 21,5%)
Дата погашения: 24.03.2027

8. ЛСР БО 1Р9
Крупная девелоперская компания. Строит и продает недвижимость в Москве, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге
Рейтинг: ruA (эксперт РА)
ISIN: RU000A1082X0
Стоимость облигации: 96,98%
Доходность к погашению: 18,3% (купоны 14,75%)
Дата погашения: 07.03.2027

9. Новые технологии 1Р7
Компания по разработке, производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruА- от эксперт РА
ISIN: RU000A10BY45
Стоимость облигации: 105,26%
Доходность к погашению: 18,3% (купоны 20,25%)
Дата погашения: 22.06.2027

10. Аэрофьюэлз 2Р05
Топливозаправочная компания в трех аэропортах Домодедово, Пулково и Якутск.
Рейтинг: ruА- от Эксперт РА
ISIN: RU000А10C2E9
Стоимость облигации: 100,89%
Доходность к погашению: 20,6% (купоны 19,75%)
Дата погашения: 12.07.2027

❗️Необходимо учитывать риски, не забывая про диверсификацию и выделяя не более 3% на выпуск одного эмитента. Не инвестиционная рекомендация.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы и инвестиции.

По данным Росстата, за период с 29 июля по 4 августа ИПЦ снизился на -0,13% (прошлые недели — -0,05%, -0,05%), с начала месяца -0,07%, с начала года — 4,37% (годовая — 8,8%). За июль вышло 0,65% по инфляции (очень мало, учитывая "вклад" тарифов, для ЦБ это точно сигнал) и это при значительном повышении тарифов, чем годом ранее (в июле 2024 г. инфляция составила 1,14%), конечно, не стоит забывать про месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они росли в цене опережающими темпами, но в том же июне при пересчёте добавилось всего 0,01%). Что же насчёт августа, то у нас третья подряд дефляционная неделя и тренд ускорился, не зря же Центробанк снизил прогноз инфляции на этот год до 6-7% (было 7-8%) и среднего значения ставки до конца года до 16,3-18% (ставку до конца года могут оставить без изменений или снизить до 14%, с учётом дефляционных недель вполне правдоподобно). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,28% (прошлая неделя — 0,28%), дизтопливо на -0,02% (прошлая неделя — 0,05%), динамика замедлилась, но рост устойчивый (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%). С учётом повышения цен на топливо, правительство установило полный запрет на поставки бензина за рубеж в августе, с возможностью продления на сентябрь. Стоимость 95 бензина на бирже бьёт исторический рекорд уже пятый торговый день подряд.

🗣 Данные Сбериндекса по изменению потребительских расходов к 3 августа снизились и находятся на уровне намного ниже прошлогодних значений (8,6% vs. 16,9%).

🗣 Регулятор охладил розничное кредитование, по корпоративному процесс идёт. Отчёт Сбера за июнь: портфель жилищных кредитов вырос на 0,9% за месяц (в мае +0,9%), банк выдал 200₽ млрд ипотечных кредитов (-51,8% г/г, в мае 190₽ млрд). Портфель потреб. кредитов снизился на 1,9% за месяц (в мае -1,9%), данных по выдаче не раскрыли. Корп. кредитный портфель увеличился на 0,4% без учёта валютной переоценки за месяц (в мае +0,9%), корпоративным клиентам было выдано 1,9₽ трлн кредитов (-9,5% г/г, в мае 1,6₽ трлн, рост от месяца к месяцу связан с перекредитованием).

🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 79,8₽). После снижения ставки ₽ слегка ослаб, посмотрим на дальнейшую тенденцию, если курс отпустить, то неминуемо инфляционная спираль раскрутится, а если его "держать" на этом уровне (жёсткая ДКП этому способствует), то пополнение бюджета под угрозой (пока что выбор в пользу инфляции).

🗣 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн). Значит, мы ощутим инфляционный всплеск при тратах, если придётся занимать сверх этой суммы. Дефицит федерального бюджета по итогам 7 месяцев составил 4,879₽ трлн или 2,2% ВВП, даже при новых правках бюджета перерасход уже составляет 1,1₽ трлн. Проблема вырисовывается и в пополнении бюджета — НГД доходы просели из-за курса ₽ и цены Urals.

📌 При таких тратах дефицит бюджета необходимо чем-то восполнять, ₽ остаётся крепким, цена Urals находится на уровне 60$ за баррель, вырисовывается дилемма (необходимо давить на курс — тогда темпы инфляции пойдут ввысь, займ через ОФЗ по сути эмиссия денег, т.к. кредит банков = рост М2, опять же раскрутка инфляции). По словам Набиуллиной прогноз предполагает, что до конца года на отдельных заседаниях возможно снижение, равно как и паузы. Диапазон широкий, из-за чего? Дефицит в бюджете уже 4,9₽ трлн, при продолжении СВО этот разрыв будет только увеличиваться, а это проинфляционный фактор (в совокупности проинфляционные риски продолжают преобладать — Набиуллина), также не забываем об услугах они как дорожали, так и дорожают.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor