Ещё одна «с пылу с жару» подборка бондов, на этот раз на вторичном рынке. Я решил не составлять её сам, а довериться мнению профессиональных коллег, ну и дать по этому поводу свои комментарии.

Экспертов по облигациям в последнее время едва ли не больше, чем самих выпусков😎 Вот и наши любимые Финуслуги (детище Мосбиржи) только что представили собственную пятёрку «лучших доходных облигаций».

🤔Забегая вперёд, подборка получилась крайне… специфичной.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

Эксперты считают, что 19 декабря ЦБ снова снизит ключевую ставку — и считают не без оснований. Поэтому они логично сделали упор на относительно надёжных облигах с фиксированным купоном, чья доходность должна остаться привлекательной на фоне снижения ставок.

⚙️Критерии у Финуслуг такие:

● Купон фиксированный;
● Текущая доходность от 20% и выше;
● Кредитный рейтинг не ниже A;
● Статус квала не нужен.

📊Расположу облигации в порядке текущей доходности к оферте/погашению — от наименьшей к наибольшей. Также привожу CY — текущую купонную доходность и текущую цену. Доходности указаны по состоянию на 14.12.2025 по данным брокеров и других открытых источников — делайте поправку на комиссии и налоги.

💎Европлан Б6

● ISIN: RU000A100DG5
● Доходность YTP: ~13%
● Купон: 22,5%
● Выплаты: 2 раза в год
● Цена: 108,8%
● Доходность CY: 20,7%
● Погашение: 15.05.2029
● Рейтинг: АА от АКРА и Эксперт РА
❗Пут-оферта 20 ноября 2026.

Очень старенький и очень печальный в плане доходности выпуск от лизингового гиганта Европлана, который недавно был продан Альфа-банку. Олдскульные выплаты раз в полгода, ликвидность в стакане очень низкая, купон хоть и приятный (22.5%), но из-за текущей цены облигации и предстоящей оферты ловить в этой бумаге как по мне совершенно нечего.

👉Короче, облига времен моей биржевой молодости с доходностью к оферте гораздо ниже вклада. Зачем уважаемые Финуслуги откопали такой раритет, я честно говоря не вполне понимаю🤷‍♂️

💎Магнит 4Р5

● ISIN: RU000A10A9Z1
● Доходность YTP: 14,1%
● Купон: 23%
● Выплаты: 12 раз в год
● Цена: 101,9%
● Доходность CY: 22,5%
● Погашение: 13.11.2029
● Рейтинг: ААА от АКРА и Эксперт РА
❗Пут-оферта 10 марта 2026.

Эмм… Опять какой-то очень спорный выбор, мягко говоря. Да, номинально текущая купонная доходность выше 20%, но из-за близкой оферты общая доходность бумаги совсем тухлая. Думаю, никто не сомневается, что в марте Магнит очень сильно пересмотрит свой 23% купон в сторону понижения.

👉Я подробно разбирал этот выпуск перед его размещением и уже тогда говорил, что участвовать в нём не собираюсь. А сейчас — и подавно.

💎Башкирия 34014

● ISIN: RU000A10AC91
● Доходность YTM: 15,8%
● Купон: 23,75%
● Выплаты: 12 раз в год
● Цена: 111,1%
● Доходность CY: 21,4%
● Погашение: 14.12.2027
● Рейтинг: АА+ от Эксперт РА
❗Амортизация: 10% — в дату выплаты 12 купона, по 15% — в даты выплат 18 и 24 купонов и по 30% в даты выплат 30 и 36 купонов.

Снова башкиры в центре внимания! Да, на момент размещения этот выпуск был просто шикарен — и я тоже его нахваливал, но это же было ровно ГОД НАЗАД🤦‍♂️ Сейчас, когда ценник за бумагу усвистел выше 110%, а доходность к погашению упала ниже 16%, мне сложно разглядеть в этом кейсе что-то интересное.

👉Тем более что даже такую не-возбуждающую доходность дополнительно будет уменьшать амортизация крупными кусками. Короче, башкирам респект, а выпуск по такой цене сейчас фтопку.

💎МТС-Банк 05

● ISIN: RU000A10BJ85
● Доходность YTM: 16,9%
● Купон: 24%
● Выплаты: 1 раз при погашении
● Цена: 102,8%
● Доходность CY: 23,3%
● Погашение: 24.07.2026
● Рейтинг: А от АКРА, Эксперт РА и НКР

«Родила царица в ночь не то сына, не то дочь...»🤦‍♂️ Это «квази-вклад» с выплатой в конце срока, который можно открыть прямо в брокерском приложении. Правда, без гарантий от АСВ. С изначальной доходностью 24%, при погашении дадут ровно 300 ₽ сверху на каждую бумагу. Т.е. общий доход за 450 дней получился бы 30%.

👉Но чтобы получить нормальную доходность, покупать эту облигу надо было на размещении. Сейчас я не вижу смысла в неё влезать, тем более что нет никакого денежного потока. Подробный разбор выпуска здесь.

💎ПКБ 1Р7

● ISIN: RU000A10BGU1
● Доходность YTC: 20,7%
● Купон: 24,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Цена: 104,2%
● Доходность CY: 23,5%
● Погашение: 09.04.2028
● Рейтинг: А от Эксперт РА и НКР
❗Колл-опцион 17 октября 2026
❗ Амортизация: 5% от номинала в даты выплат 27-31 купонов, 15% в даты выплат 32-36 купонов.

Самая свежая (ей «всего» 8 месяцев от роду) и единственная облигация из списка, чья доходность к колл-опциону действительно превышает 20%. Аллилуйя!

👉Скорее всего облигу погасят в октябре 2026, так что зафиксировать доходность сейчас получится лишь на 10 месяцев. А если вдруг не погасят, то дальше начнется ползучая амортизация. Подробный разбор выпуска здесь.

🎯Подытожу

Давненько мы не видели таких странных подборок. Зато обзор получился познавательным.

💡Брать за основной критерий текущую купонную доходность было явно не лучшей идеей. Все облигации в списке стоят выше номинала, а также имеют специфические особенности, которые уменьшают итоговую доходность и делают их покупку на данный момент (по моему субъективному мнению) бессмысленной.

Надеюсь, наглядно показал в посте, почему нужно всегда самостоятельно анализировать предлагаемые кем-то списки «лучших облиг». В том числе и мои😉

💰Вместо перечисленных облигаций, лично я бы рассмотрел вклады на тех же Финуслугах да даже просто напрямую через обычный банк. Скорее всего, даже такое вложение будет НАМНОГО выгоднее, чем покупать облигации из предложенного списка.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор

Ёлка наряжена, снег наконец-то добрался и до Москвы, даже на улицу выйти приятно стало, и не менее приятно посмотреть, как себя чувствует портфель акций и поделиться новостями. Посмотрел, как идут успехи у портфеля в целом и целевых значений всех акций в отдельности. Размер портфеля составляет 3,034 млн рублей.

⏳ Предыдущий срез был 2 декабря.

Акции занимают 35% от всего портфеля (актуальный отчет будет 1 января, не пропустите). Если взять только биржевой (без депозитов), это 41,3%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, реальная чуть выше. 🧮 Учёт веду в специальном сервисе, куда агрегируются все счета.

🛍 Изменения в портфеле акций в первой половине декабря такие:

• Роснефть — 40 акций

• Совкомбанк — 1 000 акций

• НЛМК — 50 акций

• Интер РАО — 2 500 акций

• Газпром нефть — 20 акций

• Татнефть-ап — 15 акций

Потратил на акции около 60 тысяч рублей. Про все покупки первой половины декабря писал в отдельном посте. Также писал про изменения в ЗПИФ-портфеле.

По плану у меня была покупка пяти акций: Роснефть, Совкомбанк, НЛМК, а также Интер РАО и Газпром нефть. Все эти акции и были куплены, а также прикупил немного префов Татнефти, а то они тоже по ходу пьесы потеряли нужный вес. Рынок медленными темпами растёт, кто знает, может быть, и ралли Санта Клауса увидим.

В зелёной зоне Сбер, Лукойл, Новатэк, Магнит, X5 и НЛМК. В красной зоне только Совкомбанк, видать, маловато я его докупил. Остальные жёлтенькие как цыплятки.

🟢 выше целевой доли

🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5%

🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5%

Главные кандидаты на покупку во второй половине декабря: Совкомбанк, а также Роснефть и Северсталь.

Возможно, некоторые события вмешаются, какие-то акции взлетят, а какие-то упадут, так что список лишь предварительный. Будем посмотреть на состояние портфеля. В любом случае, каждая новая акция — это потенциальное увеличение пассивного дохода, в том числе с дивидендов, в будущем, так что продолжаем.

Целевые доли

40% биржевого портфеля в акциях

• Лукойл, Яндекс, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля).

• Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля).

• ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля).

• Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля).

Остальные 60% биржевого портфеля

• Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле

• Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле

• Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💬 Как ваши акции себя чувствуют? Какие акции покупаете активнее всего, а какие мечтаете продать?

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Инвесторы, трейдеры и другие участники крипто-рынка входят в 2026 год с непростым выбором - продолжать верить в биткоин как в главный актив эпохи блокчейна или сделать ставку на Nvidia - компанию, которая фактически монетизирует бум искусственного интеллекта. Ошибка в этом выборе может стоить упущенной доходности, а верное решение - дать сильный рывок капиталу возможно на годы вперёд.

Оба актива - топ в своих сегментах. Nvidia - лидер рынка чипов для центров обработки данных, биткоин - флагман криптовалют и ориентир для всего крипто-рынка. Но в 2025 году они ведут себя неожиданно спокойно. Акции Nvidia выросли примерно на 30% с начала года, а биткоин колеблется около нуля. Это создаёт иллюзию равных шансов, хотя фундамент у них принципиально разный.

* не является инвестиционной рекомендацией

Почему Nvidia выглядит сильнее как стратегия роста

Nvidia зарабатывает на реальном спросе. Новые поколения чипов для ИИ увеличивают производительность в десятки раз, а модели с рассуждением (глубокая обработка запросов ) требуют в сотни раз больше вычислений. А это напрямую конвертируется в выручку.

Ключевые факты для анализа:

• прогноз выручки на 2026 финансовый год - около $210 млрд, рост более 60% год к году;

• до 90% доходов приносит сегмент дата-центров;

• акции торгуются с коэффициентом P/E (отношение цены к прибыли ) заметно ниже исторического среднего.

Для инвесторов это редкая ситуация: быстрый рост + понятная оценка + высокая ликвидность.

Что не так с биткоином в контексте 2026 года

Биткоин остаётся уникальным активом, благодаря своей ограниченной эмиссии, децентрализации, доверию крупных инвесторов. Спотовые фонды упростили вход институционалам, а ончейн-данные показывают долгосрочное удержание монет.

Но есть нюансы:

• доходность целиком зависит от спроса, а не от денежного потока;

• оценка строится на вере, а не на прогнозируемых финансах;

• рост часто происходит скачками и сопровождается глубокой просадкой.

Как инструмент хеджирования и спекуляции - да. Как базовый актив для стратегии 2026 - вопрос открыт.

Возможные сценарии поведения инвесторов и трейдеров в 2026 году

Если цель - предсказуемый рост и контроль риска, Nvidia выглядит сильнее. Если цель - асимметричный профит и ставка на крипто-рынок, биткоин остаётся в игре. Разумный подход:

• Nvidia - ядро портфеля;

• биткоин - ограниченная доля для усиления доходности;

• фиксировать сигналы рынка и не игнорировать риск.

Таким образом, в 2026 году Nvidia - это ставка на рост реального спроса и технологий, биткоин - на идею и доверие. Оба актива интересны, но их роль в стратегии должна быть разной.

Друзья, переходите и подписывайтесь на наш телеграм-канал Global Brief и получайте бесплатно только самые свежие и актуальные новости из мира финансовых рынков и инвестиций.

Если посмотреть ☝️, убыток сейчас составляет всего 20 тысяч, такого значения за весь год не было. Вообще на 50-80к были минимальные значения по году

Убыток снизился благодаря продажи акций в убыток, на 30 тысяч акций, это помогло мне деньги высвободить и убрать налоги.

Вообщем вышел в ноль и не потерял капитал, но и прибыль на 30 тысяч потеряна, главное сохранить капитал,  перенести в будущее, остальное вторично, будут времена и у нас хорошие, а такое время как сейчас, сохранить капитал дорогого стоит на рынке.

Плюс хороший, дают облигации, как раз наглядно видно, как работает диверсификация, по разным классам активов.  Если бы соотношение было 50/50, убытка и не было бы уже

Всем желаю отличного настроения. В отрасли скоро тоже заглянем. Сегодня были покупки акций, на балансе ☝️ не осталось денег, на днях покажу сделки.