Движение F.I.R.E.

Это один из тех вопросов, на который я всегда затруднялся ответить. Передо мной такой выбор никогда не стоял, ведь я всегда инвестирую +/- одинаковую сумму каждый месяц. На вопрос “Ждать просадку или инвестировать каждый месяц” – уже был дан основательный ответ. История показывает, что даже если со 100% точностью угадывать дно рынка и закупать акции именно в такие моменты, итоговый результат всё равно будет хуже, чем если инвестировать каждый месяц.

Что делать в том случае, если вы инвестируете каждый месяц, но внезапно у вас появляется крупная сумма денег, которую вы планируете направить на фондовый рынок?

К примеру, мой хороший друг продал квартиру в Москве за 9 млн. ₽ и планировал 3 млн. ₽ из них направить на покупку индексного ETF (S&P500). На вопрос “как это лучше сделать: сразу или по частям” – ответить однозначно я не смог, поэтому решил более подробно в этом разобраться.

Психологическая сторона вопроса

Если купить сегодня на 3 млн. ₽ индексный ETF, а завтра прочитать новости о падении рынка на 20%, будет очень-очень больно. В моменте это вполне реальные потери. За 1 день вы потеряли 600.000₽. Конечно, пока вы не продали акции, вы не зафиксировали убыток, но все ли смогут справиться со своими эмоциями в такие моменты? Помимо этого у вас не будет возможности докупить акции по хорошим ценам, ведь все деньги уже вложены. Если же рынок будет расти в течение всего года, то прирост капитала будет выше, чем если “заходить в рынок” по частям.

Но что если эту сумму разбить на 12 месяцев и инвестировать равными частями? В случае, если рынок упадет – у вас будет возможность докупить акции по хорошим ценам. А если рынок в течение года будет только расти, то инвестируя равными частями – вы получите чуть меньший прирост, чем если бы вложили всё и сразу. Иными словами – упустите некоторую выгоду.

Я был сторонником того, что лучше упустить некоторую выгоду, но иметь в запасе кэш, чем увидеть в моменте существенный минус по портфелю и не иметь возможности выкупить просадку. Чисто психологически – мне так комфортнее. Но меня всегда мучил вопрос – а насколько это рационально?

История и статистика

Никто не может видеть правую часть графика. Но так или иначе мы принимаем решения на основании опыта, статистики и истории. История индекса S&P500 с 1926 по 2018 года говорит нам о том, что:

• Средний период бычьего рынка в среднем составляет 9 лет, а средний рост за этот период составляет 474%

• Средний период медвежьего рынка в среднем составляет 1,4 года, а среднее падение за этот период составляет -41%

Давайте проверим на истории: как же рациональнее было бы “входить в рынок” с большой суммой денег на руках: одним разом или по частям? Возьмем для примера сумму в 40 300$ (что чуть больше 3 млн. ₽ по нынешнему курсу). При помощи сайта PortfolioVisualizer.com я прогнал на истории (с 2007 по 2020 год) 2 способа вложения этой суммы денег в ETF на S&P500 (SPY): полной суммой в начале года или в течение всего года равными частями.

Все результаты по каждому году (с 2007 по 2020 год) я свел в единую таблицу:

В 10 из 14 случаев оказалось выгоднее вкладывать всю сумму сразу! Средняя выгода от инвестирования всей суммы сразу в отличие от инвестирования по частям составила бы 2655$. Это справедливо для 2007, 2009, 2010, 2012, 2013, 2014, 2016, 2017, 2018, 2019 годов.

В 4 из 14 случаев оказалось выгоднее вкладывать по частям каждый месяц в течение года. Средняя выгода от инвестирования по частям в отличие от инвестирования всей суммы сразу составила бы 1617$. Это справедливо для 2008, 2011, 2014, 2020 годов.

Оказывается, что в большинстве случаев было выгоднее инвестировать в индекс S&P500 крупную сумму сразу, а не делить её на части. Если вы рассмотрите другие периоды, результат будет немного иным. Но так как бычий рынок преобладал над медвежьим – результаты не должны сильно отличаться от моих.

Самый плохой сценарий

Предположим, что нам очень не повезло и мы вложили 40 300$ в начале 2008 года. В конце 2008 года мы бы имели 25 460$. Если бы мы инвестировали ежемесячно равными долями, то в конце года у нас осталось бы 31 360$. Разница в результатах составляет 18,78%.

Но если мы продолжили бы с 2009 года инвестировать по 500$ ежемесячно, то нам удалось бы сократить разницу в результатах за 13 лет до 8,72%. Напоминаю, что мы взяли самый печальный сценарий из всех рассматриваемых.

Заключение

Если вы верите в преобладание бычьего рынка над медвежьим в будущем, то рациональнее будет инвестировать крупную сумму денег одним разом. Если же вы верите в то, что индекс S&P500 в будущем повторит историю японского индекса Nikkei 225 (то есть в преобладание медвежьего рынка), значит перед вами вряд ли встанет выбор: инвестировать всё сразу или постепенно, ведь что в первом, что во втором случае – вы рассчитываете на потерю своих средств. Разница будет лишь в количестве убытков. В данном случае рациональнее будет не инвестировать вовсе.

Я для себя сделал вывод: если вдруг передо мной встанет такой выбор, я проинвестирую всю сумму одним разом и не буду растягивать этот процесс на год в надежде приберечь кэш для просадок. Я на стороне здравого смысла и статистики.

Интересно узнать: а как бы вы проинвестировали крупную сумму денег?

Уже больше года я рассказываю о своем собственном опыте достижения "ранней пенсии" и финансовой независимости в условиях нашей страны у себя в блоге "Движение FIRE" и здесь на Пикабу.

Привычка откладывать 40-50% от дохода и сразу направлять на брокерский счет сильно укрепилась в моей жизни. Когда мне необходимо совершить крупную покупку и, соответственно, уменьшить этот процент до 0-10%, я начинаю чувствовать себя некомфортно. Привычка откладывать 50%, конечно, хорошая, но только в том случае, когда оставшихся 50% хватает на комфортную жизнь. Планирование бюджета в моем случае не сильно помогает в этом деле, ведь у меня каждый месяц разный доход. Это один из минусов работы на себя, о котором раньше я почему-то даже не думал.

Такой вопрос я недавно увидел в чате FIRE от новичка. Свои мысли на этот счет я выскажу во второй части этого поста.

Покупка акций «Март 2021»

В марте 2021 были куплены акции компаний:

• salesforce – 2 шт. (422,05$)

• PayPal Holdings – 1 шт. (245,77$)

• Comcast Corporation – 1 шт. (56,77$)

• AT&T – 1 шт. (30,18$)

Общая сумма покупок за март 2021 составила: 754,77$. Многие заказчики разом решили вернуть свои долги, что позволило мне отложить на инвестиции приличную (для меня) сумму денег.

Акции по-прежнему продолжаю покупать согласно Google-табличке от @sngisback,  пытаясь скопировать доли из индекса S&P500. Пока что сумма недостаточно большая, чтобы точно повторить индекс и многих компаний (даже из первой сотни) у меня ещё нет в портфеле.

Если вдруг отменят ЛДВ (льготу на долгосрочное владение ценными бумагами) на акции иностранных компаний, я всерьез задумаюсь на счет покупки иностранных ETF на индекс S&P500. К счастью, к этому я уже морально и технически подготовился: у меня открыт счет у 3-го брокера (где наиболее выгодные тарифы на покупку иностранных ETF), а также получен статус квалифицированного инвестора. В то, что произойдет чудо и на наши биржи добавят популярные иностранные ETF, на которые будет распространяться ЛДВ – я не верю.

Мой портфель на «Март 2021»

В этом месяце мой инвестиционный портфель выглядит следующим образом:

Текущий абсолютный прирост портфеля: +23,08% в $ или 2311,25$. Получается, что за 1 год и 4 месяца я заработал на своей основной работе и отнес на фондовый рынок 10 015,25$, а рынок за это время увеличил мои вложения почти на четверть! Да, это результат в моменте, но всё-равно впечатляет. Покупка американских акций на протяжении этих 16 месяцев дала мне на бумаге прибавку к основному доходу в размере +144$ ежемесячно, что эквивалентно 10.000₽ / месяц.

Если бы я каждый раз, читая новости о надвигающемся схлопывании пузыря на фондовом рынке, оставлял деньги на банковском вкладе до лучших времен, я бы сейчас чувствовал себя полным идиотом. Собака лает, караван идет. Не вижу причин отказываться от своего плана и не вижу достойных альтернатив сохранения накопленных средств при моих суммах.

Статистика портфеля FIRE - Март 2021

• Общие вложения в фондовый рынок: 10 015,25$

• Стоимость портфеля в настоящий момент: 12 326,50$

• Срок с момента начала инвестирования: 1 год 4 месяца

• Общий прирост портфеля в $: 2311,25$

• Общий прирост портфеля в %: +23,08%

• Цель года “капитал в 20 000$” достигнута на: 61,6%

Глянуть состав моего портфеля On-Line можно здесь.

Что люди ждут от инвестиций?

Видимо, сейчас инвестиции – это как спиннеры в 2017, очень популярная штука. Начинают интересоваться даже те, кто не умеет пользоваться калькулятором. Недавно в чате увидел новичка, который увлекся темой инвестирования. Парень спрашивал: во что лучше вкладывать по 5000₽ / месяц, чтобы через год иметь пассивный доход в виде 2000₽ / день. Если привести эти цифры к общему знаменателю, то вопрос будет звучать так: куда вложить 60 000₽ в 1-ый год, чтобы они принесли 730 000₽ за 2-ой год? Если поменять эти цифры местами, то есть: вложить 730 000₽ в первый год и рассчитывать на доход в 60 000₽ за второй год, то это уже больше приближено к реальности, но никак не наоборот.

Многие люди не любят считать, но очень любят верить в сказки. Быстро разбогатеть с помощью инвестиций с минимальным риском – невозможно. Чаще всего искатели таких быстрых денег попадаются в сети мошенников и финансовых пирамид. Видимо, после неудачного опыта и потери своих вложений, такие люди превращаются в тех, кто считает разводом все вокруг и дизлайкает мои посты на Пикабу, прочитав один только заголовок 🙂

Я неоднократно писал (да и не только я) о том , что основная часть денег зарабатывается не на фондовом рынке. Успешная карьера, удачный стартап, прибыльный бизнес – вот что может значительно увеличить ваш капитал. Но никак не один лишь только фондовый рынок. Глупо мечтать превратить 60 000₽ в капитал, который сможет приносить по 60 000₽ в месяц. Это нереально!

Что имеет наибольшее значение в инвестировании?

На стадии активного накопления нет смысла тратить по несколько часов в день, выискивая фундаментально сильные компании, оптимизировать налоги, тратить время на постоянную ребалансировку портфеля и т.д. Всё это не даст столь значительного эффекта, как увеличение суммы, которую вы направляете на инвестиции. Поэтому имеет смысл направлять своё время на увеличение своего ежемесячного дохода, а не на поиск наиболее выгодного ETF на S&P500 или другую инвестиционную оптимизацию (особенно, если вы инвестируете по 5000₽ / месяц).

Вы можете обгонять индекс на пару процентов в год, тратя на это колоссальное количество времени, но ваш итоговый результат (конкретная сумма) будет сильно хуже результата вашего соседа, который тупо покупает каждый месяц условный FXUS на сумму в 10 раз превышающую вашу сумму ежемесячного инвестирования.

Новички, хватит крутить в руках спиннеры (читать инвестиционные новости и сидеть в Пульсе) – лучше сосредоточьтесь на действительно эффективных и важных вещах. В нашем сообществе FIRE сидят и общаются обычные люди, которые не являются ни финансовыми управляющими, ни профессиональными инвесторами. Это сварщики, электрики, инженеры, бухгалтеры, военнослужащие, строители и т.д. Основа их капитала на фондовом рынке – это те деньги, которые они заработали на своей работе или в своём бизнесе. Фондовый рынок для большинства из них – это возможность сохранить накопленное от инфляции и получить прирост в среднем на 8-10% за год с некоторым разумным риском, но никак не основной источник дохода.

Зачем я вообще все это делаю? Дело в том, что некоторое время назад я вместе со своей женой принял решение копить на собственную пенсию самостоятельно, откладывая ежемесячно некую часть своей зарплаты. Банковские вклады дают достаточно маленькую доходность, которой не хватает, чтобы покрыть хотя бы инфляцию.

Покупка акций крупных американских компаний видится мне наиболее оптимальным вариантом сохранения и приумножения своих накоплений по соотношению доходность/риск. Если всё будет ок, то я могу выйти на пенсию (обеспечить своей семье доход от капитала) в возрасте 40-45 лет. О своем опыте достижения этой амбициозной цели я пишу в своем блоге (и иногда дублирую свои посты на Пикабу). Если вам интересна эта тема, можете почитать множество интересных статей у меня в профиле на Пикабу или же в блоге, который я веду в Телеграм (можно найти в поиске, вбив @wkpbro).